Previsão de 10 anos para as principais classes de ativos
Embora seja impossível prever o futuro, os modelos quantitativos podem nos ajudar a ter uma ideia geral de como diferentes classes de ativos podem se comportar no futuro.
Um exemplo é o Vanguard Capital Markets Model (VCMM), que produziu um conjunto de projeções de retorno anualizado de 10 anos para os mercados de ações e renda fixa.
retorno sobre o capital
As projeções de capital deste infográfico estão listadas na tabela a seguir.
| Classe de ativos | Previsão de retorno (inferior) | Previsão de retorno (superior) | Volatilidade mediana |
|---|---|---|---|
| ações americanas | 4,1% | 6,1% | 17,0% |
| Ações de Valor Potencial dos EUA | 4,4% | 6,4% | 19,6% |
| Ações de crescimento dos EUA | 1,4% | 3,4% | 18,2% |
| Ações de grande capitalização dos EUA | 4,1% | 6,1% | 16,7% |
| Ações de pequena capitalização dos EUA | 4,4% | 6,4% | 22,3% |
| Fundos de Investimento Imobiliário dos EUA | 4,4% | 6,4% | 20,1% |
| Ações globais excluindo EUA (sem cobertura) | 6,4% | 8,4% | 18,2% |
| Mercados desenvolvidos excluindo ações globais dos EUA (sem cobertura) | 6,1% | 8,1% | 16,6% |
| Ações de mercados emergentes (sem cobertura) | 6,1% | 8,1% | 25,9% |
A principal conclusão aqui é que a Vanguard espera que as ações internacionais superem as ações dos EUA na próxima década.
Acreditamos que os ganhos com base na avaliação das ações dos EUA têm potencial para retornos mais baixos nesta década.
A expansão baseada em avaliação refere-se a um aumento no valor de mercado de uma empresa, não em seu valor intrínseco. Em outras palavras, a Vanguard não acredita que a atual avaliação das ações dos EUA seja justificada e que isso prejudique o desempenho na próxima década.
As razões citadas para o domínio internacional incluem avaliações mais favoráveis, taxas de pagamento de dividendos mais altas e um dólar americano potencialmente mais fraco.
Renda Fixa
Agora passando para renda fixa, aqui estão as projeções utilizadas neste infográfico.
| Classe de ativos | Previsão de retorno (inferior) | Previsão de retorno (superior) | Volatilidade mediana |
|---|---|---|---|
| títulos totais dos EUA | 3,6% | 4,6% | 5,5% |
| títulos do tesouro dos EUA | 3,3% | 4,3% | 5,7% |
| Títulos provisórios dos EUA | 4,2% | 5,2% | 5,2% |
| Títulos corporativos de alto rendimento dos EUA | 5,5% | 6,5% | 10,1% |
| Títulos do Tesouro dos EUA protegidos contra a inflação | 2,7% | 3,7% | 5,0% |
| dinheiro americano | 3,4% | 4,4% | 1,4% |
| Global Bonds ex-EUA (hedged) | 3,6% | 4,6% | 4,4% |
| Títulos Soberanos de Mercados Emergentes | 5,6% | 6,6% | 10,9% |
| inflação americana | 2,0% | 3,0% | 2,3% |
Vários índices de títulos registraram quedas recordes em 2023, graças ao ritmo sem precedentes de aumento das taxas de juros. Apesar dessa turbulência, a Vanguard acredita que os investidores de longo prazo estarão realmente em melhor situação como resultado. A razão para isso é que os fluxos de caixa agora podem ser reinvestidos a taxas muito mais altas, o que deve compensar qualquer declínio na carteira de títulos do investidor ao longo do tempo.
A Vanguard também espera que a inflação dos EUA seja contida na próxima década. A empresa está confiante na capacidade dos bancos centrais de manter a inflação no nível da meta (2% na maioria dos países desenvolvidos).