Revisão de Notícias Financeiras - Taxas de Juros do Fed e Queda na China
Hoje o FMI publicará as suas Perspectivas Globais para o próximo semestre – O mundo precisa de inovação, não de guerra. Embora às vezes as guerras fossem precisamente a causa da inovação.
As vendas no varejo nos Estados Unidos apresentaram rápido crescimento. A economia continua forte.
As vendas no varejo nos EUA aumentaram 0,7% m/m durante o mês. Os economistas esperavam que as vendas aumentassem 0,4%. E os dados sobre as vendas no varejo em fevereiro foram revisados para cima, para 0,9%, ante o valor anterior de 0,6%.
Este foi o segundo aumento mensal consecutivo nas vendas a retalho, sugerindo que a queda de 1,1% em Janeiro foi mais uma aberração do que uma tendência.
Fed e taxas
Os mercados consideram Agosto como a data mais provável para o início da flexibilização da política monetária, com um corte de 49 pontos base esperado para este ano.
Por outro lado, a Reserva Federal provavelmente não terá pressa em iniciar um ciclo de flexibilização, depois de as vendas a retalho terem sido mais fortes do que o esperado em Março, a mais recente evidência da força da economia dos EUA.
Os mercados estão atualmente prevendo menos de dois cortes nas taxas este ano, em comparação com seis (sim, você leu certo) cortes nas taxas esperados no início de 2024. O ponto de partida para o ciclo de flexibilização é agora Setembro, adiado a partir de Junho, que foi adiado a partir de Março.
Os comentários dos responsáveis da Fed também fizeram com que os investidores reduzissem as suas expectativas, com a presidente do Federal Reserve Bank de São Francisco, Mary Daly, a sugerir que a Fed não tinha pressa em cortar as taxas.
“A pior coisa que você pode fazer é agir com urgência quando não há urgência”, disse Daly.
O presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse que os cortes nas taxas do Fed provavelmente começarão este ano,
acrescentando que espera que a economia dos EUA continue a se expandir, apesar da política monetária restritiva do Fed.
UBS: O aumento da taxa do Fed para 6,5% é um “risco real”.
Os temores dessa mudança estão principalmente empurrando para baixo os preços dos títulos.
Os investidores não confiam na China
Os dados económicos da China para o 1º trimestre foram “indicativamente” bons.
O PIB da China no 1º trimestre acelerou de um crescimento de 5,2% para 5,3% em termos anuais (os analistas esperavam um abrandamento do crescimento para 4,8%).
No entanto, o PIB nominal cresceu apenas 4,2%, o mesmo que no 4º trimestre do ano passado. Ou seja, a aceleração do crescimento ocorreu devido à deflação.
Produção industrial:
• Aumentou 6,1% a/a.
• O investimento na indústria cresceu 9,9% em termos anuais e o valor das exportações (em yuan) aumentou 10%.
• Os novos veículos energéticos e semicondutores registaram um rápido crescimento de 33,5% e 28,4%.
• A produção de aço da China caiu 7,8% em relação ao ano anterior, para 88,3 milhões de toneladas.
• A produção de cimento caiu 22%, a maior queda mensal alguma vez registada.
• As vendas de móveis cresceram apenas 0,2% em março.
• Em Março, os preços ao produtor no país caíram 2,8% em termos anuais, indicando uma indústria fraca.
O investimento imobiliário prolongou a queda para 9,5%, enquanto os recursos captados pelas incorporadoras caíram 26%.
O consumo permanece fraco:
• As vendas no varejo cresceram 4,7% ano a ano.
• O rendimento disponível dos residentes urbanos aumentou 5,3%, enquanto para os residentes rurais o crescimento salarial foi de 7,7%.
Parece que as autoridades chinesas estão a redireccionar a economia do consumo interno para a produção de VE (incluindo para exportação) e semicondutores com incentivos fiscais agressivos. O que entra em conflito com os interesses comerciais dos EUA e da UE. A Europa é responsável por cerca de um terço do total das exportações de veículos elétricos da China.
A reação do mercado de ações aos dados é claramente negativa. As ações do setor imobiliário caíram 4%. E o mercado geral caiu quase 2%.
Os investidores com o seu dinheiro votam melhor do que dizem os relatórios vitoriosos das autoridades. O elefante económico chinês está cambaleando e, com os seus movimentos para aumentar as exportações com a ajuda de subsídios governamentais, está a tentar sobreviver à custa dos parceiros comerciais.
