Por que Michael Berry e Warren Buffett começam a vender ações, o que eles sabem?

O S&P 500 subiu quase 17% no acumulado do ano e o índice composto Nasdaq subiu mais de 30%. Os americanos continuam gastando dinheiro, o desemprego está baixo, o Federal Reserve pode em breve suspender sua dolorosa alta nas taxas de juros, já que a inflação está diminuindo de forma constante, embora lenta.

Mas documentos da Securities and Exchange Commission divulgados na segunda-feira mostraram que a Berkshire Hathaway (BRKA), de Warren Buffett, vendeu quase US$ 8 bilhões a mais em ações do que comprou no segundo trimestre de 2023. Isso não é muito para seus padrões, mas um passo significativo quando o mercado está em alta.

Michael Barry, o investidor "big short" famoso por prever corretamente o enorme crash do mercado imobiliário de 2008, também fez uma aposta gigante no crash de Wall Street no último trimestre. O fundo de Berry, Scion Asset Management, comprou $ 866 milhões de opções de venda (o direito de vender um ativo a um determinado preço) de um fundo de rastreamento S&P 500 e $ 739 milhões de opções de venda de um fundo de rastreamento Nasdaq 100.

A maioria dos gestores de fundos parece ser menos pessimista em relação às ações do que no passado recente. Na terça-feira, o Bank of America divulgou sua pesquisa global de gestores de fundos de agosto e descobriu que os gestores de recursos têm sido os menos pessimistas sobre os mercados desde fevereiro de 2022. O nível de caixa deles também caiu de 5,3% para 4,8%, o que significa que eles estão investindo esse dinheiro, não segurando.

Então, o que Buffett e Berry sabem que o resto de nós não sabe?

Aqui estão quatro coisas que podem assustar os investidores inteligentes. 

1. China: A saúde da economia da China tornou-se uma grande preocupação para os investidores americanos. Os traders temem que a fraqueza da segunda maior economia do mundo possa pesar nas perspectivas globais. Os gastos do consumidor, a produção industrial e o investimento fixo da China desaceleraram ainda mais em julho em comparação com o ano passado, de acordo com o Escritório Nacional de Estatísticas. A China também interrompeu recentemente a divulgação de dados mensais de desemprego juvenil depois que o número atingiu recordes repetidamente.

Enquanto isso, as tensões entre os EUA e a China aumentaram à medida que as duas maiores economias do mundo se enfrentam em questões que vão desde política comercial e tecnologia até a invasão da Ucrânia pela Rússia.

2. Rússia e Ucrânia: A inflação global está finalmente caindo, mas as crescentes tensões geopolíticas ameaçam elevar os preços dos alimentos e do petróleo em todo o mundo. A invasão da Ucrânia pela Rússia continua a levantar preocupações sobre o aumento dos preços das commodities, instabilidade econômica global e incerteza de segurança.

Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase (JPM), citou repetidamente a guerra em curso como seu maior problema. Mais recentemente, ele disse à CNBC que o mundo está vendo níveis "sérios" de "proliferação nuclear e chantagem nuclear". Segundo ele, esse nível de caos geopolítico não era visto desde a Segunda Guerra Mundial. "O mundo não é tão seguro."

3. Desaceleração nos Estados Unidos: O desemprego está baixo e a inflação está em constante declínio. Mas a economia americana ainda dá sinais de desaceleração. Os compradores espremeram suas carteiras diante dos preços mais altos e dos custos dos empréstimos, concentrando-se em pagar itens essenciais, como mantimentos, em vez de compras discricionárias, como roupas ou reparos domésticos. Há indícios de que alguns varejistas estão dizendo que a demanda está diminuindo, o que pode prejudicar seus lucros.

4. Risco bancário: Ainda existem temores de contágio em torno da crise bancária regional em março: o fundo de Berry também está alienando suas ações em vários bancos regionais - vendeu suas 150.000 ações do First Republic Bank (FRC), bem como participações em Huntington. banco, PacWest (PACW) e Western Alliance (WAL).

Os grandes bancos também podem se encontrar em um dilema: as ações dos bancos caíram na segunda-feira depois de relatos de que a Fitch Ratings alertou sobre um rebaixamento adicional do setor bancário dos EUA, o que pode pesar nas classificações de vários grandes credores americanos.

Despesas dos Cidadãos 

Só não dá para manter o consumidor americano por muito tempo - pelo menos quando se trata de compras.

As vendas no varejo aumentaram acentuadamente em julho, 0,7%, com os consumidores abrindo mais suas carteiras em lojas de artigos esportivos e roupas, gastando mais online e acumulando contas maiores em restaurantes e bares, segundo dados do Departamento de Comércio divulgados na terça-feira.

Mesmo ajustadas pela inflação, as vendas no varejo subiram 0,6%, “sugerindo que, embora os consumidores estejam se tornando mais cautelosos sobre seus gastos em meio a preços e taxas de juros mais altos, eles não estão cortando gastos”, disse o economista-chefe da EY Gregory Dako.

O gasto total com cartão de crédito por família aumentou 0,1% em julho em relação ao ano anterior, de acordo com os dados mais recentes do Bank of America. Os gastos com cartão por família aumentaram 0,7% em relação ao mês anterior.

Os gastos do consumidor representam cerca de 70% da economia dos EUA, então o pico de julho nas vendas aponta para um crescimento econômico mais amplo em geral. Isso significa que o Fed está menos preocupado com uma recessão e mais preocupado em manter a inflação sob controle por meio do aumento das taxas de juros.

Procurando uma maneira de restaurar

A agonia causada pelo incêndio florestal mais letal nos Estados Unidos em um século está apenas começando em Lahaina, Havaí, onde o inferno praticamente destruiu a cidade, escreve minha colega Katherine Thorbeke em um conto devastador sobre o que foi perdido e o que pode acontecer a seguir para os residentes. . .

À medida que começam a limpar os escombros, eles temem que os desenvolvedores tentem invadir e comprar a terra onde as casas das pessoas foram destruídas, possivelmente reconstruindo Lahaina em uma base turística no estilo Las Vegas Strip.

O medo de grilagem de terras por forasteiros tentando lucrar com a tragédia e expulsar ainda mais moradores de Maui é real, diz Katherine. Grupos comunitários começaram a compartilhar recursos, incentivando as pessoas a relatar casos de especuladores circulando por suas propriedades em busca de um acordo.