O lendário investidor Jeremy Grantham afirma que há 70% de chance de um crash do mercado de ações

O lendário investidor, cujo histórico está em grandes quedas de ações, diz que o mercado está caminhando para um estouro de bolha como as crises de 1929 e 2000.

O bilionário britânico Jeremy Grantham é o cofundador da empresa de gestão de investimentos GMO, que supostamente administra cerca de US$ 65 bilhões em ativos.

Grantham, que vale cerca de US$ 1 bilhão, anteriormente estimava a probabilidade de um crash do mercado de ações em 85%, mas desde então a rebaixou para 70%.

Apesar dos números em queda, Grantham está convencido de que o mercado criou as condições perfeitas para o estouro de bolhas como os preços dos ativos, mas disse que o advento da inteligência artificial atrasou a explosão.

Falando ao WealthTrack em uma entrevista publicada no fim de semana, Grantham, especialista em estratégia de investimento de longo prazo, disse que as ações se beneficiaram de um ambiente "quase perfeito" por quase uma década.

“Estou interessado apenas em bolhas realmente grandes como 1929, 2000 e 2021, [que] são as três maiores bolhas do mercado de ações dos EUA. Verificamos todos os pontos muito bem”, disse ele.

Grantham, que agora administra um fundo familiar de investimentos verdes em seu próprio nome, disse que as "caixas" são períodos de crescimento econômico prolongado, fortes mercados em alta e altos retornos.

Em cada um desses cenários, Grantham aponta que os mercados seguiram um "declínio acentuado".

Em 1929, houve a Quinta-Feira Negra, quando US$ 14 bilhões foram eliminados do mercado em um dia; em 2000 o Nasdaq perdeu 76,81% de seu valor em menos de dois anos; e também caiu 10% em 2021.

Grantham disse que o rali antes de sua queda prevista foi "completamente real e correto", observando que o S&P 500 subiu 20% em junho em relação à baixa de outubro.

 As previsões sombrias de Grantham sempre se mostraram corretas.

Grantham também disse ao WealthTrack há dois anos que esperava ver uma bolha de tamanho "épico" porque vários mercados diferentes estavam sendo negociados em mínimos extremos: o mercado imobiliário, o mercado de ações e o mercado de títulos operando em mínimos extremos de várias maneiras. .

Um ano depois, muitos desses ativos foram fortemente corrigidos e ações movidas a memes, como a empresa de cinema AMC, despencaram no verão.

Dado que os efeitos de tal explosão podem variar desde a devastação do crash de 1929 até uma recessão "respeitável" em 2000, Grantham se pergunta: com que rapidez e por quanto tempo a economia entrará em colapso? Até que ponto cairão as margens de lucro?

“Eles já caíram decentemente, mas poderiam ter feito muito pior. E quão ruins serão outras variáveis ​​econômicas - problemas no comércio mundial, problemas com a China, problemas com a guerra. E como vai jogar? É muito difícil dizer."

IA "Mini Bolha"

Grantham disse estar "preocupado" com o surgimento da chamada "mini-bolha" que inflou devido a inovações na indústria de tecnologia.

 Empresas como a Microsoft, que mencionou a frase "inteligência artificial" 50 vezes durante uma teleconferência de resultados em abril, tiveram ganhos significativos nos preços de suas ações.

A meta está obtendo ganhos semelhantes: o patrimônio líquido do CEO Mark Zuckerberg aumentou cerca de US$ 40 bilhões – graças às ações que ele possui na plataforma – desde que ele anunciou um afastamento do metaverso para se concentrar em produtos e serviços de IA.

Grantham disse que atualmente não tem certeza se a IA será "rápida e forte o suficiente" para evitar que a bolha do mercado exploda.

O especialista em investimentos disse que o advento de tecnologias como o ChatGPT foi a razão pela qual ele cortou sua previsão de uma chance "ridiculamente alta" de 85% do mercado cair para 70%.

 No entanto, ele respondeu que o rali da IA ​​era um nicho de mercado, explicando: “Deus sabe que era difícil antes da IA ​​mostrar sua cara feia. Tivemos a inflação, o Fed, a rapidez com que as taxas vão subir, até que ponto vão subir, como a guerra vai se desenrolar - isso continua e continua.

“Agora, desde o ChatGPT e outubro e novembro do ano passado, temos uma nova onda de interesse muito concentrada.”

Até que ponto a tecnologia irá mudar o curso do mercado depende de quem você pergunta, observou Grantham, dizendo que há uma "luta" de opiniões sobre como a tecnologia afetará a sociedade.

“Algumas das pessoas mais inteligentes do planeta dizem que é tudo bobagem, é apenas um papagaio aprendendo por tentativa e erro. Outras pessoas dizem que isso mudará tudo, duplicará a produtividade e tudo mais”, observou Grantham.

A sugestão de Grantham é que a IA não opere na mesma linha do tempo da bolha em um futuro próximo, o que ele prevê: “Temos um ou dois anos para ter uma bolha bastante tradicional, perdendo ar, tradicional recessão na economia, lucros e problemas nas bolsas de valores. Podemos ter uma crise antes que o verdadeiro efeito da IA ​​entre em ação.”