O domínio das grandes empresas de tecnologia parou no Nasdaq 100
Medidas estão sendo tomadas para reduzir a influência das grandes empresas no índice.
O crescimento aparentemente imparável de megacapitals como a Apple Inc. e Microsoft Corp., significa que eles violaram o limite superior definido para as ações da Nasdaq 100. Como resultado, a Nasdaq Inc. anunciou um "reequilíbrio especial" - o primeiro de seu tipo. — os pesos dos membros do índice serão redistribuídos.
O provedor do índice diz que o ajuste de 24 de julho "eliminará a concentração excessiva no índice ao reequilibrar os pesos", de acordo com a empresa na sexta-feira, com mais detalhes a serem divulgados ainda esta semana.
Os movimentos extraordinários da Nasdaq são resultado de uma recuperação inexorável que responde por quase todo o crescimento do mercado como um todo em 2023. Alimentados pelo otimismo sobre a inteligência artificial, os fortes resultados provocaram um acalorado debate em Wall Street sobre se esse aumento meteórico poderia durar. .
“Isso é bom porque reduz o risco de concentração desses participantes”, disse Todd Sohn, diretor administrativo de ETFs e estratégia técnica da Strategas Securities. “Por outro lado, coloca mais pressão sobre o restante do índice – o que gosto de chamar de “banco” – para continuar melhorando e se fortalecendo.”
Embora os detalhes sobre essa ação sejam escassos, um documento no site da Nasdaq afirma que, em certas circunstâncias, um rebalanceamento especial pode ser acionado quando a parcela representada pelos maiores membros do índice exceder um determinado limite. Em um cenário, diz o documento, os pesos podem ser reduzidos se a influência combinada das maiores empresas em 4,5% ou mais da escala for superior a 48%.
Dados compilados pela Bloomberg mostram que foi exatamente isso que aconteceu em 3 de julho, quando seis empresas – Microsoft, Apple, Alphabet Inc., Nvidia Corp., Amazon.com Inc. e Tesla Inc. – viu que seu peso combinado atingiu 50,9%. O artigo do método da Nasdaq diz que um reequilíbrio pode ser feito para reduzir a influência do grupo para 40%.
O reequilíbrio visa ajudar os gestores de fundos vinculados ou orientados ao Nasdaq 100 a permanecerem alinhados com a regra de diversificação da Comissão de Valores Mobiliários, que limita o peso combinado das maiores participações acionárias de 5% ou mais a 50%, de acordo com Cameron Lily, vice-presidente e chefe global de produtos e operações de índices da Nasdaq.
“Do nosso ponto de vista, a motivação para reduzir a concentração do índice é apenas em termos de regulamentação”, disse.
Todas as ações do grupo caíram na segunda-feira, com as ações da Alphabet e Amazon caindo mais de 2%. A versão tradicional do Nasdaq 100 ficou inalterada, enquanto a versão que elimina o viés de capitalização de mercado subiu 1,8%. Esta é uma reversão acentuada em relação aos seis meses anteriores, quando o Índice de Igualdade de Peso estava 18 pontos percentuais atrás.
“Hoje, devido ao anúncio de reequilíbrio, as tecnologias Megacap estão ficando para trás”, disse Alon Rozin, chefe de derivativos institucionais da Oppenheimer & Co. "Todos eles foram preenchidos relativamente, pois estamos vendo a rotação do dinheiro em outros lugares."
Embora a influência das grandes empresas seja reduzida e os fundos de rastreamento de índices, como o Invesco QQQ Trust (ticker QQQ), tenham que ajustar os ativos, é improvável que a reorganização sozinha cause mudanças profundas na Nasdaq daqui para frente. Apple, Microsoft e Amazon continuarão no topo do ranking, igualando seus valores de mercado de 13 dígitos, com pesos semelhantes a onde estiveram em vários momentos do ano passado.