Por que os cortes de oferta da OPEP + não levam a preços mais altos do petróleo? O fim do mercado altista do petróleo?
A Opep+, grupo formado pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados como a Rússia, que produz cerca de 40% do petróleo mundial, vem cortando a produção de petróleo desde novembro em meio à queda dos preços.
A Arábia Saudita e a Rússia, maiores exportadores de petróleo do mundo, intensificaram os cortes na oferta de petróleo na segunda-feira para elevar os preços. No entanto, o movimento apenas levantou o mercado brevemente.
Ambos os cortes se somam a um acordo mais amplo da OPEP+ para limitar a oferta até 2024, originalmente introduzido em abril, e prevê um corte total de produção anunciado de mais de cinco milhões de barris por dia (bpd), ou cerca de 5% da produção global de petróleo. .
O anúncio inesperado de abril aprofundou os cortes de produção introduzidos em novembro e ajudou a elevar os preços em cerca de US$ 9/bbl para mais de US$ 87/bbl nos dias seguintes.
Mas os preços de referência do petróleo perderam esse ganho desde então, com os contratos futuros de petróleo CL sendo negociados logo abaixo de US$ 72 o barril na terça-feira.
Cortes adicionais, disseram analistas do Eurasia Group, "farão pouco para mudar o clima de baixa em um mercado que está dominado pelo pessimismo sobre as perspectivas de crescimento da demanda por petróleo no segundo semestre do ano".
Aqui estão as principais razões pelas quais os cortes de produção da OPEP + não levam a um aumento significativo nos preços do petróleo:
O RISCO DE DEMANDA FRACA
Dados da China levantaram preocupações de que a recuperação econômica dos bloqueios por coronavírus no segundo maior consumidor de petróleo do mundo esteja em declínio.
"A recuperação econômica da China após o bloqueio do coronavírus foi visivelmente mais lenta do que o esperado, mesmo com os dados da demanda de petróleo da China provando ser confiáveis", disse Carsten Fritsch, analista do Commerzbank.
Ele disse que o aumento na demanda chinesa de petróleo foi em grande parte um efeito de recuperação da queda do ano passado e que esse impulso de crescimento provavelmente diminuirá significativamente.
TAXAS DE JUROS AUMENTADAS
As preocupações aumentam à medida que os principais bancos centrais, incluindo o Federal Reserve dos EUA, estão alertando que mais aumentos nas taxas de juros podem estar no horizonte para combater a inflação teimosamente alta.
Taxas de juros mais altas reduzem a renda disponível dos consumidores e podem levar a menores custos de transporte e viagens, limitando a demanda por petróleo.
Eles também estão elevando os custos para os produtores, e as evidências sugerem que o crescimento está diminuindo neste setor.
“Chega de rodeios, as fábricas em todo o mundo estão lutando com a contração do setor no Japão, na zona do euro, no Reino Unido e nos EUA e desacelerou na China no mês passado”, disse Tamas Varga, analista da PVM.
Tudo isso significa que os investidores não acreditam que a demanda por petróleo aumentará acentuadamente no segundo semestre de 2023.
Dúvidas são levantadas, em especial, pelas previsões de que, para atender à demanda, será necessário retirar volumes significativos de petróleo das instalações de armazenamento.
“Como a Agência Internacional de Energia e a OPEP continuam projetando o consumo em torno de 2 milhões de barris por dia…
A PRODUÇÃO DOS EUA ESTÁ CRESCENDO
O crescimento da produção dos EUA mais rápido do que o esperado também contribuiu para o pessimismo do mercado sobre os preços mais altos do petróleo.
A Energy Information Administration prevê que a produção de petróleo bruto dos EUA aumentará em 720.000 bpd para 12,61 milhões de bpd este ano, acima da previsão anterior de um aumento de 640.000 bpd.
Isso se compara a cerca de 10 milhões de bpd em 2018.
FIM DO BULL MARKET
Em 2020, o ministro da Energia saudita, príncipe Abdulaziz bin Salman, alertou os comerciantes a não apostarem muito no mercado de petróleo, dizendo que apostar no preço do petróleo seria "nossa".
Ele reiterou seu alerta antes da reunião da Opep+ de 4 de junho, aconselhando os especuladores a “terem cuidado”, o que muitos observadores do mercado e investidores interpretaram como um sinal de que a Opep+ pode considerar novos cortes de produção para punir aqueles que apostam em preços mais baixos.
No entanto, os investidores continuam reduzindo suas posições longas.
Os dados mais recentes mostram que a posição comprada combinada nos futuros de WTI e Brent caiu 66.000 contratos para 231.000, apenas 48.000 acima da baixa de março de 2020 "que se seguiu à queda assustadora dos preços do COVID".