Intervenção do Banco do Japão para fortalecer o iene no fim de semana no Japão
O iene japonês caiu para um novo mínimo de 34 anos em relação ao dólar na manhã de segunda-feira, mas depois subiu acentuadamente, uma vez que os investidores temiam que Tóquio tivesse intervindo para sustentar a sua moeda sitiada.
À medida que os mercados japoneses fechavam para o Showa Day, as negociações fracas na Ásia fizeram com que o par USD/JPY (USDJPY) saltasse rapidamente dois ienes para acima de 160, o nível mais fraco do iene em relação ao dólar americano desde 1990.
Isto fez com que o par USD/JPY subisse cerca de 12% este ano, com o dólar a fortalecer-se face ao iene em resposta ao aumento dos diferenciais de rendimento das obrigações.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a dois anos aumentaram 75 pontos base em 2024, para 5%, após sinais de inflação persistente e dados económicos fortes terem aumentado as hipóteses de um corte nas taxas por parte da Reserva Federal.
Em contraste, o rendimento das obrigações governamentais a dois anos do Japão é de apenas 0,3%, uma vez que o Banco do Japão mantém os custos dos empréstimos em 0,1% por receio de uma nova descida para a deflação. A última fraqueza do iene ocorre depois que o Banco do Japão deixou a política inalterada na sexta-feira.
As autoridades japonesas alertaram nas últimas semanas que a queda do iene foi longe demais e sugeriram que poderiam atingir o mercado para apoiá-la.
E pouco depois de o par USD/JPY ter subido acima de 160 na segunda-feira, caiu acentuadamente, a certa altura caindo para 155. No momento em que os traders de forex europeus se dirigiram às suas mesas, o par tinha-se estabilizado em 156,80, uma queda de 0,9% no dia.
O principal funcionário cambial do Japão, Masato Kanda, teria sido de boca fechada sobre se o Tesouro estava intervindo no mercado, dizendo: “Ainda não há comentários”.
Embora as autoridades japonesas tenham insistido consistentemente que não têm como objectivo níveis específicos, mas sim a taxa a que o iene está a cair, Takao Ochi, do Partido Liberal Democrata, disse na semana passada que o nível 160 poderia ser o objectivo.
Stephen Innes, sócio-gerente da SPI Asset Management, disse que parecia que o Tesouro interveio, mas observou que o impacto foi relativamente temporário. “Apesar da pressão inicial de venda sobre o dólar ter atingido 155, o par USD/JPY rapidamente se recuperou para níveis vistos imediatamente após a decisão do BOJ [na sexta-feira].”
"No entanto, os impulsionadores subjacentes do USD/JPY permanecem praticamente inalterados. O par de moedas é muito sensível a mudanças no rendimento de 10 anos dos EUA, com os diferenciais de rendimento continuando a favorecer o dólar", acrescentou Innes.