Crescimento do dólar no mercado Forex através das taxas dos EUA e das eleições presidenciais

O dólar norte-americano quase não recuou de um máximo de 2,5 meses na terça-feira, devido às expectativas de que a Reserva Federal adotará uma abordagem comedida em relação à flexibilização da política monetária, enquanto uma campanha eleitoral nos EUA próxima do previsto manteve os investidores nervosos.

Um dólar mais forte, apoiado pelo aumento das taxas de rendibilidade do Tesouro, continuou a pesar sobre o iene, o euro e a libra esterlina. O tema tem crescido nas últimas semanas, à medida que os traders diminuíram as suas apostas num rápido declínio das taxas de juro dos EUA.

O rendimento do Tesouro a 10 anos subiu 3 pontos base nas negociações de Londres, para um novo máximo em 12 semanas, à medida que os investidores contavam com uma economia mais forte dos EUA.

Alguns analistas dizem que o lançamento do Livro Bege na noite de quarta-feira pode ser a maior ameaça ao dólar norte-americano esta semana. O resumo anterior das condições económicas é visto por alguns como o principal impulso para um corte de 50 pontos base (bps) nas taxas em Setembro, marcando o início do ciclo de flexibilização monetária da Fed.

Os mercados estão a prever uma probabilidade de 87% de um corte de 25 pontos base na taxa da Fed no próximo mês, acima dos 50% do mês anterior, quando os investidores viram a mesma probabilidade de um corte maior de 50 pontos base, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Os traders esperam mais 40 pontos base de flexibilização antes do final do ano (FEDWATCH).

“O dólar norte-americano subiu recentemente como uma reavaliação agressiva das expectativas para a política monetária da Fed e à medida que a incerteza eleitoral nos EUA diminuiu o apetite pelo risco, alimentando o aumento da popularidade dos ativos de refúgio seguro”, disse Nick Andrews, estratega do HSBC.

No entanto, o foco mantém-se nas eleições nos EUA. Os mercados esperam a reacção mais forte do dólar por parte dos Republicanos, o que deverá abrir caminho a maiores aumentos das tarifas comerciais, juntamente com estímulos fiscais.

Espera-se que o dólar americano suba de forma menos acentuada em resposta a um governo Republicano dividido, enquanto uma vitória Democrata ou um governo Democrata dividido provavelmente levaria a algum declínio inicial.

O índice dólar DXY, que mede a moeda norte-americana face a seis outras moedas, estava em 103,91, tendo atingido na segunda-feira os 104,02, o nível mais elevado desde 1 de agosto. Desde o início do mês, o índice subiu mais de 3%.

O euro EURUSD foi comprado pela última vez a 1,0827 dólares, perto do seu nível mais baixo desde 2 de agosto, enquanto a libra esterlina GBPUSD foi comprada a 1,3006 dólares, perto do seu nível mais baixo desde 20 de agosto .

Os dados do PMI da zona euro, previstos para quinta-feira, poderão ter um impacto adicional na moeda única se sublinharem a fraca situação económica da zona euro e reforçarem as apostas em futuros cortes das taxas de juro por parte do Banco Central Europeu.

Os oradores do BCE também estarão em foco depois de a Presidente Christine Lagarde ter proferido uma mensagem pacífica na semana passada.

“A questão principal é: estarão os falcões confortáveis ​​com as opiniões optimistas de Lagarde sobre a desinflação, uma mudança gradual na ênfase no crescimento e uma precificação tão suave no mercado?” disse Francesco Pesole, estratega cambial do ING. “Dados os persistentes focos de inflação dos serviços na zona euro, a resposta será provavelmente não.”

A apenas duas semanas das eleições nos EUA, as crescentes possibilidades de vitória do antigo Presidente Donald Trump estão a impulsionar o dólar, uma vez que as políticas tarifárias e fiscais propostas provavelmente manterão as taxas de juro dos EUA elevadas.

“Mesmo pequenas mudanças nas pesquisas rigorosas podem levar a oscilações aparentemente voláteis no sentimento do mercado”, disse Antti Ilvonen, analista cambial do Danske Bank.

A yield da nota de referência do Tesouro dos EUA a 10 anos, US10Y, subiu para o seu nível mais elevado desde 26 de julho, em 4,22%. Isto pesou sobre o iene USDJPY, que permaneceu pouco alterado em 150,88 depois de atingir um mínimo de quase três meses de 151,10 por dólar.

O presidente executivo do Banco do Japão, Takeshi Kato, noticiou a Jiji Press, disse na terça-feira que o Banco do Japão está a estudar de perto os riscos do aumento dos preços de importação, no meio de um iene mais fraco.

O enfraquecimento do iene deve-se ao facto de as eleições gerais se realizarem no Japão a 27 de Outubro. Embora as sondagens de opinião estejam divididas sobre quantos lugares o Partido Liberal Democrata, no poder, irá ganhar, os mercados estão optimistas quanto à vitória do LDP, juntamente com o parceiro júnior da coligação, Komeito.

O Barclays espera que a pressão sobre os preços do aumento das taxas de juro do Banco do Japão e as crescentes preocupações fiscais empurrem o iene para cima se a coligação LDP/Komeito for forçada a formar um governo com parceiros de coligação adicionais. Previu ainda que, no caso improvável de o LDP e o seu parceiro de coligação Komeito não conseguirem formar governo, o desinvestimento de activos de risco poderia fazer com que a taxa de câmbio dólar-iene caísse subitamente em 2%.