¿Por qué Michael Berry y Warren Buffett comienzan a vender acciones? ¿Qué saben?

El S&P 500 ha subido casi un 17 % en lo que va del año, y el índice compuesto Nasdaq ha subido más del 30 %. Los estadounidenses continúan gastando dinero, el desempleo es bajo, la Reserva Federal pronto podría suspender su doloroso aumento de la tasa de interés ya que la inflación está disminuyendo de manera constante, aunque lenta.

Pero los documentos de la Comisión de Bolsa y Valores publicados el lunes mostraron que Berkshire Hathaway (BRKA) de Warren Buffett vendió casi $ 8 mil millones más en acciones de las que compró en el segundo trimestre de 2023. Eso no es mucho para sus estándares, pero es un paso significativo cuando el mercado está en alza.

Michael Barry, el inversionista "a corto plazo" famoso por predecir correctamente la caída masiva del mercado inmobiliario de 2008, también hizo una gran apuesta por la caída de Wall Street el trimestre pasado. El fondo de Berry, Scion Asset Management, compró puts de $866 millones (el derecho a vender un activo a un precio determinado) de un fondo de seguimiento S&P 500 y puts de $739 millones de un fondo de seguimiento Nasdaq 100.

La mayoría de los administradores de fondos parecen ser menos bajistas con respecto a las acciones que en el pasado reciente. El martes, Bank of America publicó su encuesta de administradores de fondos globales de agosto y descubrió que los administradores de dinero han sido los menos pesimistas sobre los mercados desde febrero de 2022. Su nivel de efectivo también cayó del 5,3 % al 4,8 %, lo que significa que están invirtiendo ese dinero, no reteniéndolo.

Entonces, ¿qué saben Buffett y Berry que el resto de nosotros no?

Aquí hay cuatro cosas que pueden asustar a los inversores inteligentes. 

1. China: La salud de la economía de China se ha convertido en una gran preocupación para los inversores estadounidenses. Los comerciantes temen que la debilidad de la segunda economía más grande del mundo pueda influir en las perspectivas mundiales. El gasto del consumidor, la producción industrial y la inversión fija de China se desaceleraron aún más en julio en comparación con el año pasado, según la Oficina Nacional de Estadísticas. China también detuvo recientemente la publicación de datos mensuales de desempleo juvenil después de que la cifra alcanzara repetidamente máximos históricos.

Mientras tanto, las tensiones entre EE. UU. y China se han intensificado a medida que las dos economías más grandes del mundo se enfrentan por cuestiones que van desde la política comercial y la tecnología hasta la invasión rusa de Ucrania.

2. Rusia y Ucrania: La inflación global finalmente está bajando, pero las crecientes tensiones geopolíticas amenazan con hacer subir los precios de los alimentos y el petróleo en todo el mundo. La invasión de Ucrania por parte de Rusia sigue generando preocupaciones sobre el aumento de los precios de las materias primas, la inestabilidad económica mundial y la incertidumbre en materia de seguridad.

Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase (JPM), ha citado repetidamente la guerra en curso como su mayor problema. Más recientemente, le dijo a CNBC que el mundo está viendo niveles "graves" de "proliferación nuclear y chantaje nuclear". Según él, este nivel de caos geopolítico no se veía desde la Segunda Guerra Mundial. "El mundo no es tan seguro".

3. Desaceleración en los EE. UU.: el desempleo es bajo y la inflación está disminuyendo constantemente. Pero la economía estadounidense todavía muestra signos de desaceleración. Los compradores han exprimido sus billeteras ante los precios más altos y los costos de endeudamiento, enfocándose en pagar artículos esenciales como comestibles en lugar de compras discrecionales como ropa o reparaciones en el hogar. Hay indicios de que algunos minoristas dicen que la demanda está disminuyendo, lo que en última instancia podría socavar sus ganancias.

4. Riesgo bancario: Todavía existen temores de contagio en torno a la crisis bancaria regional en marzo: el fondo de Berry también está vendiendo sus acciones en varios bancos regionales: vendió sus 150,000 acciones del First Republic Bank (FRC), así como participaciones en Huntington. banco, PacWest (PACW) y Western Alliance (WAL).

Los grandes bancos también podrían encontrarse en un dilema: las acciones bancarias cayeron el lunes después de los informes de que Fitch Ratings advirtió sobre una rebaja adicional de la industria bancaria de EE. UU., lo que podría afectar las calificaciones de varios de los principales prestamistas de EE. UU.

gastos de los ciudadanos 

No se puede mantener al consumidor estadounidense por mucho tiempo, al menos cuando se trata de compras.

Las ventas minoristas aumentaron considerablemente en julio, un 0,7% más, ya que los consumidores abrieron más sus billeteras en tiendas de ropa y artículos deportivos, gastaron más en línea y acumularon facturas más altas en restaurantes y bares, según datos del Departamento de Comercio publicados el martes.

Incluso ajustadas por la inflación, las ventas minoristas aumentaron un 0,6%, “lo que sugiere que si bien los consumidores se están volviendo más cautelosos sobre sus gastos en medio de precios y tasas de interés más altos, no están recortando el gasto”, dijo el economista jefe de EY Gregory Dako.

El gasto total con tarjeta de crédito por hogar aumentó un 0,1% en julio año tras año, según los últimos datos del Bank of America. El gasto con tarjeta por familia aumenta un 0,7% respecto al mes anterior.

El gasto de los consumidores representa alrededor del 70% de la economía de EE. UU., por lo que el aumento de las ventas de julio apunta a un crecimiento económico general más amplio. Esto significa que la Fed está menos preocupada por una recesión y más preocupada por mantener la inflación bajo control elevando las tasas de interés.

Buscando una manera de restaurar

La agonía causada por el incendio forestal más mortífero de los EE. UU. en un siglo apenas comienza en Lahaina, Hawái, donde el infierno casi ha arrasado con la ciudad, escribe mi colega Katherine Thorbeke en una historia devastadora de lo que se ha perdido y lo que podría suceder a continuación para los residentes. . .

A medida que comienzan a limpiar los escombros, temen que los desarrolladores ahora intenten entrar y comprar el terreno donde se destruyeron las casas de las personas, posiblemente reconstruyendo Lahaina en una base turística al estilo de Las Vegas Strip.

Los temores de apropiación de tierras por parte de forasteros que intentan sacar provecho de la tragedia y expulsar a más lugareños de Maui son reales, dice Katherine. Los grupos comunitarios han comenzado a compartir recursos, alentando a las personas a informar casos de especuladores que rondan su propiedad en busca de un trato.