Pánico en los mercados y ¿habrá un nuevo “lunes negro”? Revisiones fundamentales y corporativas
Revisiones de acciones
• La carrera vendedora provocó interrupciones en las operaciones en varios mercados, incluidos el Topix y el KOSPI, mientras que el Nikkei cayó un desalentador 7% en un momento dado. El índice se encuentra ahora en territorio bajista, un 20% menos que su máximo hace menos de un mes.
• Los inversores esperan que los bancos centrales acudan al rescate con una versión global de la opción de venta de la Reserva Federal. Los futuros ahora implican una probabilidad del 73% de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 50 puntos básicos en septiembre y un total de 115 puntos básicos para Navidad. Se espera que las tasas alcancen alrededor del 3% a finales del próximo año.
• Los mercados han descontado otros 74 puntos básicos de recortes del BCE y 47 puntos básicos del Banco de Inglaterra. También hay dudas de que el Banco de Japón siga adelante y suba las tasas nuevamente en octubre, menos de una semana después de que cambiara de bando con los halcones. Como resultado, los JGB recuperaron todas sus pérdidas recientes, con lo que el rendimiento a 10 años volvió a los niveles de abril. Incluso se habla de que la Reserva Federal bajará los tipos entre reuniones. Goolsby, de la Reserva Federal, minimizó el impacto del informe salarial del viernes y tiene la oportunidad de hacerlo nuevamente el lunes con el presidente San Francisco Daley.
• La tasa de desempleo del 4,25% sigue siendo bastante baja históricamente y los analistas sospechan que volverá a caer en agosto. Quienes invocan la regla de Sama deberían recordar que la economía no es realmente una ciencia, por mucho que quisiera serlo. No hace mucho, los tipos de interés negativos se consideraban imposibles.
• También se publicará el índice de servicios ISM de EE. UU., y los analistas esperan un repunte después de una caída inesperada en junio. Obviamente, valdrá la pena mirar el índice de empleo, dada la cantidad de trabajadores que hay en este sector. La encuesta de la Reserva Federal a altos funcionarios de crédito atraerá más escrutinio de lo habitual en busca de cualquier señal de estrés crediticio.
• Los bonos del Tesoro no lograron respaldar el repunte del viernes, y el rendimiento a 10 años volvió al 3,78%, después de haber tocado un mínimo anterior del 3,723%. Los futuros de los fondos federales también redujeron las ganancias iniciales, especialmente en el contrato de 2025. Sin embargo, el rendimiento a dos años está ahora a solo ocho puntos básicos de caer por debajo del de 10 años y hacer que la curva sea positiva por primera vez desde mediados de 2022. Esta desinversión a veces ha presagiado recesiones en el pasado. Goldman Sachs elevó el riesgo de recesión al 25%, mientras que JPMorgan estima que será el doble.
• Nvidia lanza la producción de chips que eluden las sanciones estadounidenses y tienen en cuenta las restricciones a la exportación. Para clientes chinos se ha desarrollado el modelo B20: una versión simplificada de la potente GPU Blackwell.
A pesar de las capacidades reducidas, el B20 lo compensa con un rendimiento mejorado, lo que permite combinar varias tarjetas para aumentar la potencia de procesamiento.
• Un retraso con el nuevo chip de inteligencia artificial de Nvidia podría afectar los informes de Microsoft, Google, Meta e Information.
El retraso podría afectar a los clientes que en conjunto han pedido chips por valor de decenas de miles de millones de dólares, informó el periódico, citando a personas que ayudan a fabricar chips y hardware de servidor para Nvidia.
• Meta anuncia cocaína, opioides y otras drogas, - WSJ. Ponen drogas legales en los titulares y ponen éxtasis, cocaína y drogas duras en las fotos para que el comprador entienda de qué está hablando. El WSJ señala que las primeras quejas sobre esto aparecieron hace casi seis meses; sin embargo, incluso después de las investigaciones de los periodistas, Meta no cambió nada.
• Berkshire Hathaway redujo su participación en Apple en casi un 50% como parte de una venta masiva en el segundo trimestre.
Berkshire vendió 75.500 millones de dólares netos en acciones durante el trimestre, lo que ayudó a aumentar su reserva de efectivo a un récord de 276.940 millones de dólares. a través de 345 millones de dólares para recompras de acciones en el segundo trimestre, lo que es menos de 2.600 millones de dólares para recompras de acciones en el primer trimestre. Esta información podría pesar sobre las acciones de AAPL el lunes.
• Apple filtró el diseño del nuevo iPhone 17 (septiembre 2024). Una cámara mega gran angular. Uno, el modelo más caro con una carrocería “ultrafina”. Nuevo procesador A19. Chip propio de Apple para 5G en lugar de Qualcomm (¿empeorarán las acciones de QCOM el lunes?). Precio $799-1299.
• Las demandas por inteligencia artificial presentadas por sellos discográficos crean un nuevo enigma para los tribunales estadounidenses. Sony Music, Universal Music Group y Warner Music demandaron a Udio y a otra compañía de música AI llamada Suno en junio.
• El cofundador y director ejecutivo de Character.AI, Noam Shazir, regresa a Google. Shazeer regresa a Google después de dejar la empresa en octubre de 2021 para fundar una startup de chatbot respaldada por a16z. En su puesto anterior, Shazir dirigió el equipo de investigación que creó LaMDA (Modelo de lenguaje para aplicaciones de diálogo).
• El presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo que la economía estadounidense está en buena forma, aunque no está claro si el mercado laboral está volviendo a sus tasas de crecimiento anteriores.
• Coca-Cola pagará 6 mil millones de dólares en un caso de devolución de impuestos que impugna la decisión de un juez. Coca-Cola dijo el viernes que pagará 6 mil millones de dólares en reembolsos de impuestos e intereses al Servicio de Impuestos Internos mientras lucha contra el fallo final de un tribunal fiscal federal en el caso de 17 años.
• Los fondos de cobertura se vuelven bajistas ante las preocupaciones sobre la desaceleración económica. Los fondos de cobertura globales han seguido agregando apuestas bajistas sobre las acciones de su cartera durante la semana pasada. Nuevos datos han generado preocupaciones de que la economía estadounidense se esté desacelerando más rápido de lo esperado, dijo Goldman.
• La Comisión Federal de Comercio de EE. UU. y el Departamento de Justicia demandaron a TikTok y ByteDance. Por violación de la Ley de Protección de la Privacidad Infantil en Línea (COPPA).
• El dólar cayó más desde mayo. Un informe inesperadamente débil del mercado laboral estadounidense ha alimentado las preocupaciones sobre las perspectivas económicas, lo que ha llevado a los operadores a apostar que la Reserva Federal recortará las tasas de interés de manera más agresiva este año.
• El dólar dividió a los bonos de mercados emergentes de Goldman, Fidelity y Bloomberg.
Goldman Sachs cree que los inversores de los mercados emergentes deberían preferir los bonos denominados en dólares a los bonos denominados en moneda local. Fidelity International dice lo contrario.
• El Congreso ha presentado oficialmente un proyecto de ley que propone hacer de Bitcoin un activo de reserva estratégico de la Reserva Federal de Estados Unidos.
• Los inversores miran hacia el largo plazo mientras las subidas de tipos pesan sobre Japón - Bloomberg.
La subida de tipos de Japón la semana pasada asestó el mayor golpe al índice de referencia en ocho años. A pesar de la agitación, algunos inversores todavía tienen fe en las perspectivas a largo plazo de las acciones del país.
• Los operadores de crédito se apresuran a cubrir las preocupaciones sobre la economía estadounidense - Bloomberg.
Los inversores en deuda están comprando seguros contra impagos de bonos corporativos a medida que crecen las preocupaciones sobre la salud de la economía estadounidense y de los consumidores europeos.
• La tormenta perfecta de los mercados financieros. El Banco de Japón elevó la tasa de descuento e invirtió el flujo del yen: el Nikkei cayó un 22% desde su máximo el 11 de julio. Y el yen japonés se fortaleció un 10% desde el mínimo del mismo día.
• Los inversores en EE.UU. temen la recesión y la burbuja bursátil de la IA. El péndulo de pronósticos inflados y optimismo surrealista ha oscilado hacia una zona de pánico. Las acciones de NVDA han bajado casi un 30% desde su máximo del 20 de junio, cotizando por debajo de los 100 dólares por acción en las operaciones previas a la comercialización.
• Bitcoin cayó a $54 mil y las acciones de AAPL cayeron un 7% esta mañana después de la noticia de que Buffett vendió casi la mitad de su gigantesca participación en el segundo trimestre, aparentemente considerando que los precios eran demasiado altos.
• La amenaza de guerra en Medio Oriente impide que los precios del petróleo caigan por la mañana y aumenta los temores.
• El pánico es un mal consejero. Por lo general, en esos días es necesario actuar contra la multitud. Pero comprar cuchillos que caen también es una mala idea. Las acciones deberían depender no tanto de la psicología como del estado financiero personal y los objetivos personales.
• La próxima semana no proporcionará a los inversores muchos datos macroeconómicos nuevos. Las principales publicaciones que se esperan serán los datos sobre la actividad en el sector servicios y las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo.
En el frente corporativo, Airbnb (ABNB), SuperMicro Computer (SMCI), Disney (DIS) y Eli Lily (LLY) informaron ganancias.
Eventos clave que pueden afectar a los mercados el lunes:
- Índices globales finales de actividad empresarial en el sector servicios, precios al productor en la UE.
- Encuesta ISM de servicios de EE. UU. de julio, la Reserva Federal publica una encuesta de altos funcionarios de préstamos
- Habla el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, al igual que la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly.
- Ejecutivos de Google y Microsoft harán presentaciones en la conferencia Black Hat USA 2024
- La Reserva Federal publicará los resultados de una encuesta a ejecutivos de instituciones de crédito sobre prácticas de préstamos bancarios.
Reseñas internacionales
• El PMI de Caixin China señala una reactivación del sector de servicios
Caixin Media Co. y S&P Global informaron el lunes que el índice de gerentes de compras de servicios de Caixin subió a 52,1 en julio desde 51,2 en junio.
• Trump felicitó a Putin por un “acuerdo maravilloso” para intercambiar prisioneros con Occidente. Lo afirmó en un mitin en Atlanta. "Me gustaría felicitar a Vladimir Putin por conseguir otro gran acuerdo", dijo a sus seguidores en Atlanta, Georgia. Según el expresidente estadounidense, el intercambio fue “terrible” para Washington.
• El tribunal reanudará la consideración del caso de Trump de intentar anular los resultados electorales, - Reuters. Un juez de un tribunal de distrito de Estados Unidos ha fijado una fecha para la audiencia preliminar en el juicio penal contra el expresidente Donald Trump, acusado de intentar anular ilegalmente los resultados de las últimas elecciones presidenciales, en las que fue derrotado.
El valor de la participación de Donald Trump en Trump Media & Technology Group cayó en 900 millones de dólares después de que Kamala Harris entrara en la carrera por la Casa Blanca.
Desde entonces, el precio de las acciones de la empresa ha caído aproximadamente un 23%.
• Biden advirtió a Netanyahu contra una escalada en Oriente Medio y amenazó con cortar la ayuda - Axious
Señala que el riesgo de una guerra regional puede aumentar. Los funcionarios estadounidenses han advertido que Irán podría lanzar un ataque contra Israel ya el 5 de agosto. Los funcionarios estadounidenses esperan que las acciones de Irán sigan un patrón similar al ataque del 13 de abril contra Israel, que lanzó cientos de drones Shahed-131/136 y misiles balísticos.
• Llegó a Oriente Medio el jefe del Comando Central del Ejército estadounidense, general Kurilla. Está allí para coordinar y planificar acciones en caso de un ataque iraní a Israel, así como para hacer un inventario de las armas y municiones disponibles.
• “Hemos entrado verdaderamente en una economía de guerra”: Francia está aumentando rápidamente la producción de unidades CAESAR. Antes de la guerra, el país producía 2 armas de este tipo por mes, ahora este número ha aumentado a 6-8 armas, y se planea producir 12.
• Las sanciones de la UE contra la Federación de Rusia le han costado a Alemania más de 50 mil millones de euros en 10 años. Se informa que, en este contexto, desde hace mucho tiempo se ha pedido en el país que se debiliten o revisen las restricciones de la UE contra la Federación de Rusia.
Alemania ha sido tradicionalmente el mayor socio comercial y económico de la Federación de Rusia en Europa. Antes de la introducción de las sanciones, Alemania representaba alrededor de un tercio de todas las exportaciones rusas a la UE. Al mismo tiempo, la oferta de bienes ha servido tradicionalmente como motor de crecimiento para la industria alemana.
• Protestas en Gran Bretaña por el asesinato de niños: unas cien personas fueron detenidas por la policía el sábado 3 de agosto.
Las protestas tuvieron lugar en diferentes ciudades de Gran Bretaña y desembocaron en enfrentamientos entre manifestantes y policías.
Las manifestaciones en todo el país fueron provocadas por un ataque contra niños en la ciudad inglesa de Southport.
Elon Musk dijo que “la guerra civil es inevitable” en el Reino Unido.
• El principal economista de China pide una mayor inflación para impulsar el crecimiento. China debe aumentar la intensidad de sus políticas macroeconómicas y atenerse a un objetivo de inflación del 2-3%, dice un asesor del banco central, Huang Yiping, miembro del comité de política monetaria del Banco Popular de China, en una evaluación cuidadosamente redactada. la política económica del país, pidiendo más énfasis en estimular el consumo. En un estado comunista, generalmente se evitan las objeciones públicas al gobierno.
/ Parece que China se está preparando para devaluar el yuan para estimular la economía.
• El Primer Ministro de Turingia alemana llamó a los países europeos a crear una alianza de defensa con Rusia. "Por fin debemos pensar en Europa en su conjunto, y Rusia también forma parte de ella". :)