El dominio de las grandes tecnológicas se ha detenido en el Nasdaq 100

Se están tomando medidas para reducir la influencia de las grandes empresas en el índice.

El crecimiento aparentemente imparable de megacapitales como Apple Inc. y Microsoft Corp., significa que violaron el límite superior establecido para las acciones de Nasdaq 100. Como resultado, Nasdaq Inc. anunció un "reequilibrio especial", el primero de su tipo. — se redistribuirán los pesos de los miembros del índice.

El proveedor del índice dice que el ajuste del 24 de julio "eliminará la concentración excesiva en el índice al reequilibrar los pesos", según la firma el viernes, y se darán a conocer más detalles a finales de esta semana.

Los movimientos extraordinarios del Nasdaq son el resultado de un repunte inexorable que representa casi todo el crecimiento del mercado en su conjunto en 2023. Impulsados ​​por el optimismo sobre la inteligencia artificial, los sólidos resultados provocaron un acalorado debate en Wall Street sobre si este ascenso meteórico podría durar. .

“Esto es bueno porque reduce el riesgo de concentración de estos jugadores”, dijo Todd Sohn, director gerente de ETF y estrategia técnica de Strategas Securities. “Por otro lado, ejerce más presión sobre el resto del índice, lo que me gusta llamar el “banco”, para seguir mejorando y fortaleciéndose”.

Si bien los detalles sobre esta acción son escasos, un documento en el sitio web de Nasdaq establece que, bajo ciertas circunstancias, se puede activar un reequilibrio especial cuando la porción representada por los miembros más grandes del índice supera un umbral determinado. En un escenario, dice el documento, las ponderaciones podrían reducirse si la influencia combinada de las empresas más grandes en el 4,5 % o más de la escala supera el 48 %.

Los datos recopilados por Bloomberg muestran que esto es exactamente lo que sucedió el 3 de julio, cuando seis empresas —Microsoft, Apple, Alphabet Inc., Nvidia Corp., Amazon.com Inc. y Tesla Inc. – vio que su peso combinado alcanzó el 50,9%. El documento de método de Nasdaq dice que se podría hacer un reequilibrio para reducir la influencia del grupo al 40%.

El reequilibrio tiene como objetivo ayudar a los administradores de fondos que están vinculados u orientados al Nasdaq 100 a mantenerse en línea con la regla de diversificación de la Comisión de Bolsa y Valores, que limita el peso combinado de las mayores participaciones de capital del 5% o más al 50%, según Cameron Lily, vicepresidente y director global de operaciones y productos indexados en Nasdaq.

“Desde nuestro punto de vista, la motivación para reducir la concentración del índice es únicamente en términos de regulación”, dijo.

Todas las acciones del grupo cayeron el lunes, y las acciones de Alphabet y Amazon cayeron más del 2%. La versión tradicional del Nasdaq 100 se mantuvo sin cambios, mientras que la versión que elimina el sesgo de capitalización de mercado aumentó un 1,8%. Esta es una fuerte reversión de los seis meses anteriores, cuando el Índice de Igualdad de Peso estaba 18 puntos porcentuales por detrás.

“Hoy, debido al anuncio de reequilibrio, las tecnologías Megacap se están quedando atrás”, dijo Alon Rozin, director de derivados institucionales de Oppenheimer & Co. "Todos se han llenado relativamente ya que estamos viendo la rotación de dinero en otros lugares".

Si bien la influencia de las principales empresas se reducirá y los fondos de seguimiento de índices como Invesco QQQ Trust (ticker QQQ) tendrán que ajustar los activos, es poco probable que la reorganización por sí sola provoque cambios profundos en el Nasdaq en el futuro. Apple, Microsoft y Amazon seguirán estando en lo más alto de la clasificación, igualando sus valores de mercado de 13 cifras, con pesos similares a los que tenían en varios momentos el año pasado.