El dólar cae en medio del ciclo de recortes de tipos, noticias de empresas y revisiones fundamentales

Reseñas de mercado

• Los inversores recibieron con moderado optimismo la sorprendente revisión a la baja de las cifras del mercado laboral estadounidense publicadas anteriormente. En primer lugar, el hecho estuvo dentro de las expectativas. En segundo lugar, alimenta las esperanzas de un recorte de tipos de la Fed. En tercer lugar, los datos aún muestran crecimiento del empleo, lo que significa que proporciona una base baja para cifras futuras y no indica una recesión en Estados Unidos.
Por lo demás todo está tranquilo. La economía mundial se está desacelerando. Se acercan las elecciones. La temporada navideña está terminando. Nos estamos preparando para nuevos episodios de volatilidad.

• Dado que la gran mayoría de las autoridades de la Fed están dispuestas a recortar las tasas de interés, se avecina un ciclo de flexibilización global. Las tasas más bajas en Estados Unidos dan margen de maniobra a los mercados más pequeños. Ya el jueves, el Banco de Corea abrió la puerta a recortes en octubre. El Banco de Indonesia ha preparado recortes para el cuarto trimestre.

• Los comerciantes vendieron el dólar, creyendo que los tipos de interés a corto plazo en Estados Unidos (actualmente entre el 5,25% y el 5,5%) caerán durante mucho tiempo. Los mercados han valorado 161 puntos básicos de flexibilización en Europa para finales del próximo año y 135 puntos básicos en el Reino Unido frente a 222 puntos básicos en Estados Unidos. El dólar alcanzó mínimos de un año frente a la libra esterlina y el euro, que superaron importantes niveles de resistencia mientras los mercados reflexionan sobre si esperar una caída cíclica del dólar.

• Los datos del Índice de Gerentes de Compras de EE.UU. y Europa que se publicarán más tarde el jueves podrían brindar información sobre el desempeño relativo de cada economía, aunque el lento crecimiento en el continente no ha frenado las fuertes ganancias del euro en las últimas semanas.

 • Un dólar más barato también tiende a tener un impacto positivo en el crecimiento global, impulsando la inversión en los mercados emergentes y permitiendo que otras economías mantengan las tasas de interés más bajas, así como un impacto positivo en las materias primas.

• Los precios de los metales se están recuperando de mínimos de varios meses, respaldados por informes de medidas adicionales para apoyar el mercado inmobiliario chino.

• Mientras tanto, el petróleo tiene sus propios problemas y los comerciantes están preocupados por la demanda, ya que los datos apuntan a un debilitamiento de la economía. A 76,11 dólares el barril, los futuros del crudo Brent están cerca de su mínimo de un año.

• La actividad fabril japonesa cayó en agosto, aunque sólo ligeramente, mientras que el sector de servicios se expandió.

• Las actas de la reunión de la Reserva Federal confirmaron las expectativas. La gran mayoría de los miembros del FOMC apoyan un recorte de tipos en septiembre.

• El Metro de Tokio se prepara para salir a bolsa: la mayor IPO en 6 años. Cabe señalar que esta será la mayor oferta pública inicial en Japón desde 2018, cuando la división de telecomunicaciones del Grupo SoftBank salió a bolsa con una valoración de 23.500 millones de dólares. Tokyo Metro es propiedad del gobierno japonés (53,4%) y de la Administración Metropolitana de Tokio (46,6). %). Los propietarios del metro esperan recibir la aprobación de cotización en la Bolsa de Valores de Tokio a mediados de septiembre.

• Citi dice que los fondos de cobertura están utilizando dólares para nuevas operaciones de carry trade.

• Walmart, el principal accionista de JD-com, habría vendido toda su participación en el gigante chino del comercio electrónico por 3.600 millones de dólares, lo que hizo que las acciones de JD cayeran un 4%.

• La crisis inmobiliaria china se está extendiendo lentamente por todo el mundo, extendiéndose a otros sectores - FT.

• La capitalización de las cuatro grandes empresas mineras ha perdido 100 mil millones de dólares debido a la caída de la demanda de mineral.

• Goldman Sachs sobre el petróleo Brent: Los precios del petróleo Brent podrían caer a 68 dólares por barril a finales de 2025 debido a la débil demanda.

• Shein demanda a Temu por infracción de derechos de autor - AP. El gigante de la moda rápida en línea Shein ha presentado otra demanda contra su rival Temu, acusando a la plataforma de compras china de robar sus diseños, copiar imágenes de sus productos y otros fraudes. La demanda fue presentada en un tribunal federal de Washington esta semana.

• Ford está reduciendo sus planes de vehículos eléctricos a medida que la demanda se retrasa. El fabricante de automóviles espera recibir 1.900 millones de dólares en cargos especiales y cancelaciones a medida que los fabricantes de automóviles continúan ajustando sus planes de vehículos eléctricos debido a una demanda más débil de lo esperado.

• Argentina se suma a una iniciativa liderada por Estados Unidos para atraer más inversiones en minerales críticos. Dijo un representante del Departamento de Estado de Estados Unidos. Como parte de los esfuerzos para crear cadenas de suministro de metales que no incluyan a China.

• ¿La "apuesta" de Buffett detendrá la caída de las acciones de la petrolera Occidental? - Reuters Las acciones del productor de petróleo estadounidense Occidental Petroleum cayeron a 56,17 dólares el martes, por debajo del nivel que normalmente desencadena una compra de acciones por parte de su mayor propietario, Berkshire Hathaway del multimillonario Warren Buffett. Las compras de acciones multimillonarias en el pasado han coincidido regularmente con caídas.

• Macy's (M) informa otra cuarta parte de ventas a la baja, un mes después de rechazar una oferta de compra de 6.900 millones de dólares. El miércoles, las ventas netas reportadas por Macy's cayeron un 3,8% año tras año a 4.900 millones de dólares, por debajo del pronóstico de 5.060 millones de dólares. cayó un 4%, peor que la caída esperada del 0,27%. Las acciones de la empresa cayeron un 13%.

• Las acciones de Ola Electric han subido un 82% desde su debut hasta alcanzar un valor de 7.000 millones de dólares. El ascenso meteórico de Ola Electric Mobility justifica el deseo del fundador de hacer pública la empresa a pesar del escepticismo inicial sobre su valoración.

• El fabricante de chips Analog Devices (ADI) pronostica sólidos resultados para el cuarto trimestre a medida que se recupere la demanda. Analog Devices pronosticó el miércoles ingresos y ganancias para el cuarto trimestre por encima de las expectativas de Wall Street, ya que se beneficia de un repunte en la demanda de sus chips utilizados en electrónica de consumo.

• JT Group comprará el fabricante de cigarrillos estadounidense Vector por 2.400 millones de dólares. JT Group ha acordado comprar el fabricante de cigarrillos con descuento Vector Group Ltd. alrededor de 2.400 millones de dólares para expandirse en Estados Unidos, cambiando de rumbo después de que la guerra cortó su camino hacia el crecimiento en Rusia.

• Las ventas de Xiaomi crecen más rápidamente desde 2021. Impulsado por el éxito inicial de sus primeros vehículos eléctricos y un repunte global en el mercado de los teléfonos inteligentes.

• Las acciones de BigBear.ai (BBAI) subieron un 27% ayer. La empresa será subcontratista en un contrato de 2.400 millones de dólares durante 10 años para proporcionar capacidades de TI y nuevas tecnologías a la Administración Federal de Aviación de EE. UU.

• Las acciones de la cadena minorista Target (TJX) subieron ayer un 6% después del informe. Los ingresos aumentaron un 2,7% interanual hasta los 25.500 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas. Las ventas en las mismas tiendas aumentaron un 2%, también superando las expectativas, y la compañía elevó su pronóstico: Target ahora espera ganar entre 9 y 9,70 dólares por acción para el año fiscal que finaliza en enero, frente a una estimación anterior de 8,60 a 9,60 dólares. por encima del consenso de 9,23 dólares por acción.

• Acciones después del informe
- WOLF subió un 6%
- ZM subió un 3%
- SNOW bajó un 3%
- URBN bajó un 8%

 Eventos clave que pueden afectar a los mercados el jueves:
- Economía: índices de actividad empresarial en Europa, Reino Unido y EE.UU., solicitudes de desempleo en EE.UU.
- Ingresos: Swiss Re.

Reseñas internacionales

• El crecimiento del empleo en Estados Unidos en el año transcurrido hasta marzo fue mucho menor de lo previsto. La estimación del BLS para el empleo asalariado total para el período
comprendido entre abril de 2023 y marzo de 2024 se redujo en 818.000. La revisión mostró un cambio general a la baja de aproximadamente el 0,5% y significa que el crecimiento mensual del empleo durante este período fue de aproximadamente 174.000. esto está dentro de las expectativas (una disminución de la cifra anterior de 500 a 1.000 mil personas) y es poco probable que cambie el plan de la Reserva Federal de reducir la tasa en septiembre en un 0,25%.

• Moody's ha identificado más de 46 mil empresas en la UE con participación rusa. En julio de 2024, Moody's había identificado decenas de miles de empresas de este tipo, sobre todo en la República Checa (12.480), Bulgaria (9.581), Alemania (4.296), Letonia (3.338), Italia (2.539).

• China está prestando a su nivel más bajo en 15 años mientras el banco central mantiene las tasas. El Banco Popular de China dejó el tipo base para préstamos a un año en el 3,35% y para los préstamos a cinco años en el 3,85%. Ambos tipos de interés oficiales se redujeron en 10 puntos básicos en julio.
En julio, los nuevos préstamos en yuanes cayeron un 25% respecto al año anterior a 260.000 millones de yuanes (36.400 millones de dólares) en términos netos, el nivel más bajo desde octubre de 2009.

• China ha iniciado una investigación sobre los productos lácteos de la UE en respuesta a los aranceles a los vehículos eléctricos. China considerará 20 esquemas de subsidios de los 27 países del bloque, en particular Austria, Bélgica, Croacia, la República Checa, Finlandia, Italia, Irlanda y Rumania, dijo.
En junio, China ya inició una investigación antidumping sobre las importaciones de carne de cerdo de la UE, que afectó principalmente a España, Países Bajos y Dinamarca, en respuesta a los aranceles a los coches eléctricos. / ¿Está comenzando la primera guerra comercial global?

• El Bundestag evita aumentar los impuestos y quiere mantener el techo de endeudamiento. Así lo afirmó el diputado del Bundestag por el partido de Olaf Scholz, miembro del comité de presupuesto Andreas Schwarz, comentando la falta de dinero para el apoyo militar a Ucrania. La situación es tensa, añade Schwartz: “Ahora estamos en el centro de una discusión presupuestaria en Alemania... Entendemos que el restablecimiento de la seguridad mundial, basada en reglas y no en el imperio de la fuerza, depende de los resultados de la guerra”.

• Nueva doctrina nuclear estadounidense: Biden supuestamente ordenó en secreto preparativos para la confrontación con la Federación Rusa, China y Corea del Norte - NYT. En marzo de 2024, el presidente estadounidense Joe Biden aprobó un plan nuclear estratégico estadounidense ultrasecreto actualizado. Además, el plan existe sólo en una versión impresa por motivos de seguridad.

• Kamala Harris es ahora oficialmente la candidata presidencial demócrata. La vicepresidenta de Estados Unidos, Kamala Harris, aceptó la nominación presidencial demócrata después de una votación nominal ceremonial, donde los delegados de cada estado la respaldaron simbólicamente. Kamala Harris apoya las propuestas fiscales de Biden, incluido un impuesto sobre las ganancias de capital no realizadas.
El plan de Biden propone "un impuesto mínimo del 25% de los ingresos totales, incluyendo generalmente las ganancias de capital no realizadas, para todos los contribuyentes cuya riqueza (es decir, la diferencia obtenida restando los pasivos de activos) excede los $100 millones”.
La ganancia de capital no realizada, también llamada ganancia en papel, se refiere al aumento en el valor de un activo que una persona aún no ha vendido, ya sea acciones de una empresa o bienes raíces. / Esta es una verdadera pesadilla para los estadounidenses ricos. Y harán todo lo posible para asegurarse de que Harris no gane.

• El plan de Kamala Harris para reducir el costo de vida terminará en un fracaso - The Economist. El plan de costo de vida podría marcar el comienzo de una nueva etapa en una odisea inquietante. Harris apunta a cuatro categorías de gasto: vivienda; alimento; medicamento; e impuestos.
Si bien algunas de sus ideas son buenas y útiles, muchas otras terminarán ejerciendo presión sobre los precios y provocando que suban, exactamente lo contrario del efecto deseado.

• Los aliados cercanos de Donald Trump están instando discretamente al candidato presidencial independiente Robert F. Kennedy Jr. a que apoye al candidato republicano. Si se retira de la campaña para la Casa Blanca tan pronto como esta semana. Kennedy hablará el viernes "sobre este momento histórico y su camino a seguir", anunció su campaña el miércoles, alimentando crecientes especulaciones de que podría abandonar la carrera y respaldar a Trump. / Anteriormente se creía que la retirada de RFK-m de la carrera le daría votos a Kamala Harris. Cada vez es más interesante.

• Hungría ha encontrado una manera de abastecerse de petróleo a pesar de los problemas con el tránsito a través de Ucrania. Ahora están en pleno desarrollo las negociaciones para garantizar un suministro equilibrado de petróleo a Hungría a largo plazo, a pesar de las medidas ucranianas y de que la Comisión Europea no nos ayuda, afirmó el Ministro de Asuntos Exteriores húngaro, Peter Szijjártó.

• La deuda de los países en desarrollo está creciendo dos veces más rápido que la de los países desarrollados. Según la ONU, alrededor de 3.300 millones de personas viven en países que gastan más en pagar los intereses de la deuda que en educación o atención sanitaria.