В центре рынков возможное завершение войны в Украине, нефь, газ, доллар, новости компаний и геополитика
Биржевые новости
• Рынок акций США вчера вырос. Экономика Штатов остается сильной. А снижение цен на нефть дает надежду на замедление инфляции и снижение ставки ФРС. Доллар США немного ослаб немного ослаб. Но биткоин пока не может воспользоваться ни ростом QQQ, ни ослаблением USD. Ждем сильного движения в биткоине. Есть причины и для роста, и для падения.
• На фоне нового подъема мировых фондовых индексов доллар США откатился до самого низкого уровня за год из-за снижения доходности казначейских облигаций США и очередной задержки введения пошлин.
• На этой неделе на макроэкономических рынках наблюдалось несколько встречных тенденций — эффект разворота от двух крупных отчетов по инфляции в США, настойчивые попытки Вашингтона провести мирные переговоры на Украине наряду с угрозами масштабных пошлин и очередным плотным графиком продаж корпоративных доходов и казначейских облигаций. Однако с началом торгов в пятницу чистым воздействием на индекс доллара стало его падение до самого низкого уровня почти за два месяца, что отчасти было обусловлено благоприятным восприятием январского отчета по ценам производителей в США и ростом евро, связанным с Украиной.
Даже после того, как президент США Дональд Трамп назвал свой последний план взаимных пошлин «большим», выяснилось, что они не вступят в силу в ближайшее время.
Директива, принятая в четверг, не стала вводить пошлины, а вместо этого положила начало расследованию, которое может занять несколько недель или месяцев в отношении пошлин, введенных на товары США другими торговыми партнерами, а затем разработке ответных мер.
• Доллар, который в последние месяцы обычно подскакивал из-за угроз введения пошлин, упал до январских уровней по отношению к евро и юаню, двухмесячных минимумов по отношению к канадскому доллару и 10-дневных минимумов по отношению к мексиканскому песо. Доллар США также оказался под угрозой, поскольку доходность казначейских облигаций полностью прекратила рост после опубликованного в среду отчета по инфляции потребительских цен — в основном потому, что данные вчерашнего отчета по ценам производителей рисовали иную картину.
• Как отметил председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл накануне, компоненты PPI важны для расчета предпочитаемого ФРС показателя инфляции расходов на личное потребление (PCE). Ряд из них, связанных со здравоохранением и тарифами на авиаперевозки, на самом деле резко упали в прошлом месяце. Это привело к тому, что фьючерсы на ФРС немного увеличили ставки на смягчение ставки ФРС в этом году, перенеся вероятную дату следующего снижения с октября на сентябрь.
Самым большим последствием стало снижение доходности долгосрочных казначейских облигаций, несмотря на то, что на аукционах по размещению 10- и 30-летних облигаций на этой неделе наблюдался вялый спрос.
• Наряду с толчком, полученным в результате очередного сильного сезона корпоративных отчетов, эта комбинация привела к росту акций Уолл-стрит в четверг, приблизившись к новым рекордам, в первую очередь за счет значительного роста акций мегакапитализированных компаний Tesla, Nvidia и Apple. Фьючерсы сохранили большую часть этого роста за ночь, поскольку трейдеры ожидают публикации данных по розничным продажам и промышленному производству в США позднее в пятницу.
• В пятницу акции китайских технологических компаний возобновили рост, показав лучшую серию побед за последние два года, поскольку прорыв DeepSeek в области искусственного интеллекта продолжает воодушевлять покупателей. Индекс Hang Seng Tech подскочил на 5,6% до трехлетнего максимума на закрытии, доведя недельный рост до 7,3% и зафиксировав пятую неделю роста подряд. Ралли было поддержано сообщением Reuters о том, что председатель КНР Си Цзиньпин будет председательствовать на симпозиуме, в котором примут участие Джек Ма и другие китайские бизнес-лидеры.
Также воодушевленный вероятными более длительными сроками введения пошлин США, более широкий индекс Hang Seng подскочил на 3,7%, а индекс материкового Китая прибавил почти 1%.
На европейских фондовых рынках в пятницу также продолжилась очередная неделя стремительного роста.
• Рекордно высокие европейские акции в этом году значительно опередили Уолл-стрит — благодаря сочетанию более привлекательных оценок, снижения европейских процентных ставок и теперьшних переговоров о прекращении войны на Украине.
• Выборы в Германии, которые состоятся на следующей неделе, также вселяют определенные надежды на последующее смягчение строгих фискальных правил страны и возможное увеличение государственных расходов в будущем.
• Goldman Sachs повысил свой 12-месячный прогноз цен для более широкого индекса STOXX 600, указав в качестве ключевых факторов такие факторы, как более низкая премия за риск, снижение цен на энергоносители, повышение доверия потребителей и восстановление экономического роста.
Согласно опубликованным в пятницу данным, экономика еврозоны в последнем квартале 2024 года росла немного быстрее, чем первоначально предполагалось.
• Действия Украины привели к тому, что на этой неделе цены на сырую нефть ненадолго упали до самого низкого уровня за год, хотя ранее сегодня они стабилизировались. Что еще более показательно для Европы, цены на природный газ резко упали с двухлетних максимумов. Базовый голландский газовый контракт упал до самого низкого уровня за последние две недели, чему способствовали новости об Украине и переговоры об ослаблении европейских целевых показателей по хранению газа.
• Корпоративный сезон отчетов в Европе также поднял настроение. Французская люксовая группа Hermes выросла на 2% в пятницу после того, как сообщила о 18%-ном росте продаж в четвертом квартале, что подняло более широкий сектор предметов роскоши.
• Акции Reddit (RDD) упали на 5%. Компания сообщила о снижении роста количества пользователей, объясняя это «колебаниями поискового трафика из Google», вызванными изменениями алгоритмов.
• Tether, возможно, придется продать свои BTC, чтобы соответствовать предлагаемому в США регулированию в отношении стейблкоинов
Только 66-83% резервов Tether соответствуют предлагаемым в США правилам, что потенциально требует реструктуризации активов. Если правила примут, Tether, возможно, придется отказаться от BTC и других активов в обеспечении своих стейблкоинов, которые не соответствуют требованиям, в пользу казначейских облигаций США и ликвидных резервов. - JPMorgan. Интересный способ находить покупателей на гособлигации США. Чем больше в мире спрос на стейблкоины, привязанные к доллару, тем большим будет спрос на гособлигации США.
• Robinhood (HOOD) остается главным сторонником Dogecoin (DOGE). В журнале Forbes вышла статья о том, что платформа активно продвигает DOGE, привлекая молодую аудиторию.
Вчера после отчета акции HOOD выросли на 14%.
Основные заявления CEO Robinhood
- Прогностические рынки - будущее трейдинга.
- Криптовалюты станут попутным ветром для бизнеса.
- Стейблкоины помогают проводить финансовые операции вне рабочих часов.
- Криптовалютные технологии должны быть связаны с реальными активами.
• Соцсеть X заплатит Трампу $10 млн компенсации за блокировку аккаунта. Чтобы урегулировать иск, поданный республиканцем после блокировки его аккаунтов в 2021 году.
В прошлом месяце выплатить $25 млн президенту США в рамках аналогичного соглашения согласилась компания Meta Марка Цукерберга.
• iPhone SE 4, вероятно, покажут 19 февраля. Тим Кук объявил дату следующей презентации (AAPL) Apple. «Готовьтесь встретить нового члена семьи». Это будет самый свежий из дешевых смартфонов Apple, ожидаемая цена - $499.
• Cisco Systems (CSCO) сообщила о впечатляющих результатах второго квартала, превзошедших ожидания и свидетельствующих о потенциальном возрождении. Акции компании выросли на 2% благодаря успешному обновлению дата-центра и инициативам в сфере искусственного интеллекта. Аналитики связывают такие показатели со стратегическими шагами Cisco, включая интеграцию приобретения Splunk и запуск новых продуктов.
• Генеральный директор JPMorgan Chase (JPM) Джейми Димон отклонил петицию сотрудников, которые требовали отменить политику банка относительно пятидневного возвращения в офис. Петиция, собравшая около 950 подписей, была раскритикована Димоном, который подчеркнул важность работы в офисе для эффективности. Он обязал повысить эффективность на 10% во всех отделах, отвергнув любое понятие гибкого графика работы.
• Акции компании Datadog (DDOG) упали на 8%. Ее результаты за четвертый квартал превзошли прогнозы, но прогноз не оправдался.
Компания спрогнозировала доход за первый квартал чуть ниже консенсуса, а прогноз на весь год не оправдал ожиданий.
• Deere (DE) сообщила о значительном снижении прибыли, акции упали на 2%. Производитель сельскохозяйственного оборудования сослался на слабый спрос из-за падения цен на зерновые и объявил о сокращении рабочих мест с целью управления затратами. Результаты деятельности Deere в первом квартале отражают сложную рыночную среду, а продажи упали на 30% в годовом исчислении.
• Акции CyberArk Software (CYBR) выросли на 9% после сильных результатов четвертого квартала. Фирма, занимающаяся безопасностью персональных данных, сообщила о росте доходов на 41% и несколько превзошла ожидания экспертов. Доходы CyberArk от подписки значительно выросли, что было поддержано органическим ARR, который достиг $1 млрд.
• BTI (-7%) предоставила смешанный прогноз, с небольшим снижением доходов, но улучшением валовой прибыли. Компания ожидает вызовов от регуляторных изменений и повышения акцизов на определенных рынках, но остается оптимистичной по внедрению инноваций для обеспечения будущего роста.
• Zoetis (ZTS, -5%) оправдала ожидания относительно доходов, увеличив их на 5% в четвертом квартале. Компания предоставила осторожный прогноз доходов на весь год, что отражает беспокойство относительно конкуренции и потенциального роста цен.
• Привилегированные акции Annaly Capital Management (NLY.PR.F) объявили квартальные дивиденды, сохранив форвардную доходность на уровне 9,24%. Компания продолжает изучать возможности роста в сфере агентских MBS и расширения жилищного кредитования.
• Илон Маск остановит предложение OpenAI на $97,4 млрд, если совет директоров остановит переход на коммерческую основу.
• Китайский сектор недвижимости впервые за два года осуществил продажу долларовых облигаций - Bloomberg.
Greentown China Holdings Ltd. оценила облигации на сумму $350 млн для рефинансирования оффшорного долга, что стало первой долларовой облигацией, проданной крупной китайской фирмой по недвижимости с 2023 года.
• В 2025 году в Европе ожидается рекордное расширение мощностей центров обработки данных, сообщает CBRE. Согласно исследованию, опубликованному в среду компанией CBRE Group, в этом году в Европе может появиться рекордный уровень новых центров обработки данных, поскольку компании расширяют свои технологии искусственного интеллекта и облачных вычислений.
• Hertz (HTZ, -8%) падает с худшим, чем ожидалось, убытком от плана продажи электромобилей. Hertz заявила, что закончила распродажу 30 000 электромобилей, многие из которых были моделями Tesla. Гигант проката отходит от непродуманной ставки на автомобили с подзарядкой, которые клиенты не хотели покупать и которые были дорогими в обслуживании.
• Казначейские облигации выросли. Отчет по ценам производителей показал, что распродажа в среду, вызванная горячими данными по потребительской инфляции, была преувеличенной.
• Нефть падает, поскольку потенциальные переговоры с Украиной уменьшают риски для российских потоков.
• Каждый раз, когда у нас появляются свободные деньги, мы покупаем больше Bitcoin - Майкл Сейлор.
Его компания Strategy уже накопила почти 500 000 BTC на сумму $46,48 млрд.
• Акции Gamestop (GME) растут на премаркете на 7%. Компания рассматривает возможность инвестирования в биткоин и другую крипту.
• Акции Crocs (CROX) вчера выросли на 24%. Прогноз производителя обуви по скорректированной прибыли на 2025 год опередил консенсус-прогноз аналитиков Уолл-стрит.
• Акции Applovin (APP) вчера выросли на 24%. Бизнес рекламных технологий на основе искусственного интеллекта отчитался о финансовых результатах за четвертый квартал, превзошедших ожидания, и дал сильный прогноз на первый квартал после закрытия фондового рынка в среду.
Рынок рекламы США хорошо растет.
Акции на премаркете после отчетов
ABNB +14%
ROKU +11%
DKNG +6%
SONY +2%
COIN -1% (на биржевой сессии было +8% после отличной реакции рынка на отчет HOOD)
PANW -5%
AMAT -5%
TWLO -7%
Ключевые события, которые должны дать больше ориентиров рынкам США позднее в пятницу:
- Розничные продажи в США за январь, промышленное производство, импортные и экспортные цены, производственные/розничные запасы за декабрь.
- Выступление президента Федерального резерва Далласа Лори Логан.
- Корпоративные доходы США: Moderna.
- Начинается Мюнхенская конференция по безопасности.
Фундаментальные новости
• В экономике США все спокойно.
Индекс цен производителей (PPI): факт 3.5% г/г (ожидание 3.2%), предыдущий 3.3%.
Core PPI: факт 3.6% г/г (ожидание 3.3%), предыдущий 3.5%.
Оптовая инфляция в США превысила прогнозы по ценам на продукты питания и энергоносители.
Первичные заявки на пособие по безработице: факт 213K (ожидание 217K). Предыдущие 220K.
Средняя ставка по 30-летней ипотеке в США снизилась до 6,87%, четвертую неделю подряд - Freddie Mac
Год назад она составляла в среднем 6,12%. На ипотечные ставки влияют несколько факторов, в том числе реакция рынка облигаций на решение ФРС по процентной политике.
• Трамп: ЕС снизил тарифы до 2.5%. Это большая победа.
Президент США ожидает, что некоторые страны снизят или вовсе отменят тарифы.
Трамп: Чипы и фармацевтика также будут попадать под пошлины; машины также скоро попадут под тарифы.
Тарифы Трампа будут отложены, могут начаться с 1 апреля: CNBC
Корреспондент CNBC в Вашингтоне: Мне сказали, что новые тарифы, о которых президент Трамп объявил сегодня, не вступят в силу сегодня. Будет задержка на несколько месяцев, возможно, до 1 апреля. Это все еще актуально. Сегодня это будет президентский меморандум, а не исполнительный указ, и USTR будет поручено разработать следующие шаги.
Трамп подписал указ о дипломатической службе, согласно которому кадровые дипломаты могут быть уволены за несогласие с внешней политикой президента - Белый дом.
• Трамп заявил, что ожидает встречи с Си Цзиньпином и Путиным, когда «все успокоится», -AFP. По информации агентства, президент США заявил, что заинтересован во встрече с лидерами Китая и РФ. Темами переговоров должны стать, в частности, денуклеаризация и сокращение расходов на оборону «вдвое».
• Премьер Венгрии Виктор Орбан раскритиковал требование Европы участвовать в переговорах по российско-украинской войне. «Это заявление является печальным свидетельством плохого лидерства Брюсселя. Пока президент Трамп и президент Путин договариваются о мире, официальные лица ЕС делают бесполезные заявления».
• Сенат США проголосовал за назначение Тулси Габбард главой Национальной разведки. Бывший член Палаты представителей США от демократов, она перешла в стан республиканцев и поддержала переизбрание Трампа.
Сенат утвердил Роберта Ф. Кеннеди-младшего в должности министра здравоохранения.
Бывший лидер Республиканской партии Митч Макконнелл был единственным республиканцем, проголосовавшим против.
• Израиль собирается нанести удары по ядерным объектам Ирана в 2025 году, - WSJ со ссылкой на анонимные источники.
По информации этих источников, Израиль планирует заручиться поддержкой США и в частности Трампа для осуществления таких атак.
• Шольц призвал Бундестаг ввести режим чрезвычайного положения в связи с событиями последних 24 часов и заявлениями США по Украине. Чрезвычайное положение позволяет государству брать на себя больше долгов, чем допускается долговым ограничением.
Чуть позже услышим о стимулировании экономики Германии, крупных инвестициях американского бизнеса в эту страну и покупке Германией гособлигаций США?
• В Вашингтоне состоялась встреча премьер-министра Индии Моди с Илоном Маском. Моди сопровождает группа советников, а Маска - его маленькие дети.
Высокопоставленный представитель администрации Трампа: Тарифы по Китаю дают Индии возможность укрепить цепочки поставок и расширить отношения с США.
«Я надеюсь, что двустороннее торговое соглашение с Индией будет заключено в 2025 году».
Администрация Трампа стремится уделять приоритетное внимание Индии как ключевому импортеру природных ресурсов Америки.
/ То есть если будут покупать ресурсы (вместо российской нефти) и гособлигации США. Возможно речь идет и о военной продукции.
• Трамп: Тайвань отобрал у нас производство чипов, и мы хотим вернуть этот бизнес обратно.