Снижение ставки ФРС отменяется через сильную экономику США, новости компаний и геополитика
Биржевые новости
• Зачем беспокоиться о мягкой посадке, если можно просто продолжить полет? Такой посыл содержится в отчете по занятости в США, который, скорее всего, повысит оценку ВВП на данный момент от ФРБ Атланты с ее уже превышающего тренд темпа в 2,7%. Учитывая, что рынок труда настолько устойчив, а инфляция снижается лишь медленно, рынки могут задаться вопросом, почему Федеральный резерв вообще смягчает политику. Значение выше +0,2% для основных потребительских цен в среду может убедить фьючерсы начать отказываться даже от одного снижения в этом году.
• Рынок труда США оказался намного лучше ожиданий
- Unemployment Rate 4.1% (ожидания 4.2%, предыдущий 4.2%)
- Nonfarm Payrolls 256 тыс. (ожидание 164 тыс, предыдущий 212 тыс скорректированный)
- Average Hourly Earnings 0.3% (ожидания 0.3%, предыдущий 0.4%)
Количество вакансий в секторе строительства сократилось на 178 тыс., почти достигнув уровня 2020 года. Это второе самое большое снижение в этом веке.
• В декабре рынок труда США продемонстрировал неожиданную силу: количество работников в несельскохозяйственном секторе выросло на 256 тыс, превысив консенсус-прогноз в 157 тыс. Такой стремительный рост количества рабочих мест привело к незначительному снижению уровня безработицы, который сейчас составляет 4,1%.
Средний почасовой заработок вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует ожиданиям, но отражает более низкие годовые темпы роста на 3,9% по сравнению с предыдущим месяцем.
Инфляционные ожидания по данным Мичиганского университета резко выросли с 2.8% до 3.3%
Банк Японии пересматривает прогнозы инфляции.
• Председатель BoJ отметил, что решение о ставках будет зависеть от роста заработных плат весной и политики США при новой администрации. Повышение ставок не будет рассматриваться исключительно из-за прогнозов инфляции, даже несмотря на рост цен на рис и иену.
• Рынок казначейских облигаций явно обеспокоен тем, что сокращения уже завершены, и следующим шагом может стать повышение, особенно если избранный президент Дональд Трамп примет меры по введению всеобщих пошлин, массовой депортации мигрантов и снижению налогов.
• Обнародование Китаем в декабре информации о колоссальном профиците в торговле с Соединенными Штатами в размере 105 миллиардов долларов только добавляет аргументов тем, кто выступает за введение высоких пошлин. Добавьте к этому постоянно растущий дефицит бюджета, и не будет ничего удивительного, если доходность 10-летних казначейских облигаций преодолеет 5%-ный барьер. Это поднимает планку для дисконтирования корпоративных доходов, как раз когда сезон прибыли начинается у крупных банков в среду. Это также делает безрисковый долг относительно более привлекательным по сравнению с другими инвестициями, включая акции, наличные, недвижимость и товары.
• В понедельник на азиатских акциях было море красного. Япония на празднике, но фьючерсы Nikkei упали примерно на 1,2%. Фьючерсы S&P 500 и Nasdaq упали примерно на 0,5%, а фьючерсы европейских акций потеряли от 0,1% до 0,3%. Торговля наличными казначейскими облигациями не ведется, но фьючерсы упали примерно на 5 тиков. Рост доходности подстегивает рост доллара и создает напряженность в странах Азии, где центральным банкам приходится регулярно вмешиваться, чтобы поддержать свои валюты.
• Центральный банк Китая все больше роется в своем наборе политических инструментов для поддержки юаня, объявив в понедельник об увеличении лимита на то, что местные компании могут занимать за рубежом. Если они могут занимать необходимые им доллары, то им меньше нужно покупать доллары за юани на спотовом рынке.
• Еще одной валютой под обстрелом стал фунт стерлингов, который достиг нового 14-месячного минимума на уровне $1,2138, поскольку рынки обеспокоены финансовой надежностью лейбористского правительства. Во время поездки в Китай министр финансов Рэйчел Ривз должна была заверить СМИ, что она будет действовать, чтобы гарантировать соблюдение фискальных правил правительства.
• Нефть выросла еще на 1,5%, поскольку инвесторы обдумывают все последствия последнего раунда санкций США и Великобритании для российских производителей. Этот шаг может оказаться действительно болезненным, поскольку он затрагивает еще 160 танкеров теневого флота России, в результате чего их общее количество достигнет 270. Предыдущие танкеры, попавшие под санкции, были серьезно ограничены в своих возможностях плавания, а некоторые из них в конечном итоге были списаны.
• AI-бот Grok от Илона Маска стал отдельным приложением. Пока это бета-версия, которая пока имеет определенные ограничения: приложение могут загрузить только iOS-пользователи в США. В то же время, как пишет Engadget, приложение имеет те же функции, что и Grok в X: создание изображений, обобщение текстов и получение ответов на свои вопросы. Маск планирует ввести платную регистрацию в соцсети X по $8 уже с февраля этого года, - Fortune.Те, кто не заплатит, будут иметь доступ только к чтению твитов, но не смогут выполнять никаких других действий.
• Цена нефти превысила $80. Рост цен вызван введением новых и наиболее жестких санкций США против нефтяного сектора РФ.
Delta Air Lines (DAL) выросла примерно на 9% после впечатляющих результатов четвертого квартала 2024 финансового года
Авиакомпания сообщила о превышении прибыли и результатов из-за высокого спроса на путешествия во время праздничного сезона. Примечательно, что в ноябре и декабре компания Delta зафиксировала четыре из десяти самых высоких прибыльных дней за всю историю, обеспечив значительный рост количества бронирований как для отдыха, так и для корпоративных поездок. Компания также выпустила многообещающий прогноз на 1 квартал 2025 года.
• Акции Walgreens Boots Alliance (WBA) показали рост более чем на 15% до выхода на рынок. Что отражает оптимизм инвесторов после того, как компания превзошла ожидания по результатам первого финансового квартала 2025 года. Усилия Walgreens по сокращению расходов и оптимизации операций начинают давать результаты, о чем свидетельствует улучшение продаж и превышение скорректированной прибыли. Компания продолжает сосредотачиваться на трансформации розничной деятельности аптек и стабилизации финансовых показателей.
• Constellation Brands (STZ) столкнулся со спадом на предрыночных торгах из-за отсутствия консенсусных оценок в своем отчете о прибыли за 3 финансовый квартал. Компания сообщила о незначительном снижении прибыли по сравнению с прошлым годом, при этом прибыль на акцию также не оправдала ожиданий. Несмотря на проблемы с потребительскими расходами, сегмент пивного бизнеса продемонстрировал определенную устойчивость с увеличением чистых продаж и объемов поставок, особенно для таких брендов, как Modelo Especial и Pacifico.
• Nvidia (NVDA) выразила обеспокоенность относительно возможных новых ограничений на экспорт чипов искусственного интеллекта администрацией Байдена. Компания раскритиковала сроки такой политики, предполагая, что она может негативно повлиять на экономику США и принести пользу противникам. Позиция Nvidia подчеркивает продолжающееся напряжение между регуляторными мерами и амбициями развития технологической отрасли.
• Constellation Energy (CEG) объявила о крупном приобретении Calpine в рамках сделки на сумму $26,6 млрд. Этот шаг позиционирует Constellation как ведущего поставщика чистой энергии в США, расширяя свой портфель за счет природных газов Calpine с низким уровнем выбросов и возобновляемых источников энергии. Приобретение направлено на повышение конкурентного преимущества Constellation на розничном рынке электроэнергии.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) сообщила о значительном росте доходов в декабре 2024 года. Что было обусловлено высоким спросом на приложения ИИ. Выручка компании за четвертый квартал превысила ожидания аналитиков, подчеркивая важность роли TSM в цепочке поставок технологий для таких крупных компаний, как Apple, Nvidia и AMD.
• Stellantis (STLA) достигла цели сокращения запасов в США на 100 000 единиц. Контейнерные перевозки из Азии в США подорожали
Преждевременная загрузка грузоотправителями накануне Нового года по лунному календарю способствовала росту контейнерных ставок на транстихоокеанские перевозки в США в начале 2025 года.
• AbbVie (ABBV) признает $3,5 млрд убытков за неудачный препарат от шизофрении. Компания AbbVie заявила, что признает убытки в размере $3,5 млрд, связанные с неудачей препарата, который она приобрела при покупке Cerevel Therapeutics.
Поисковые запросы Google по удалению аккаунтов Facebook, Instagram выросли после того, как Meta прекратила фактчекинг - TechCranch.
• Доходность 30-летних облигаций США достигла 5%, поскольку трейдеры откладывают следующее снижение ставки ФРС - Bloomberg. Казначейские облигации США упали, поскольку свидетельства устойчивого рынка труда подтолкнули трейдеров перенести свои ожидания относительно следующего снижения процентной ставки ФРС на второе полугодие
Bank of America заявляет, что ФРС закончила снижать ставки, и видит риск повышения. «С декабрьским отчетом о занятости единственной загадкой является то, почему рынок все еще прогнозирует снижение ставки по фондам [ФРС] в 2025 и 2026 годах», - TS Lombard.
• Казначейские облигации фактически вступают в шестой год третьего «большого медвежьего рынка облигаций за последние 240 лет», отмечает BofA. Предыдущие две тенденции роста доходности облигаций охватывали 1899-1920 годы и 1946-1981 годы.
Всегда важно учитывать контекст. А сейчас главный контекст - это непредсказуемый Трамп.
• ESPN, FOX, Warner Bros. Discovery отказались от стримингового сервиса Venu Sports перед запуском. Стриминговый сервис Venu Sports, который должен был объединить предложения ESPN, FOX и Warner Bros. Discovery, принадлежащих The Walt Disney Co, в пятницу был отменен компаниями еще до его запуска.
• Акции страховых компаний падают на фоне роста оценок ущерба от лесных пожаров в Калифорнии. Массовые лесные пожары в Калифорнии, по оценкам экспертов, нанесли ущерб на сумму от $135 до $150 млрд.
• Трэвис Хилл, вице-председатель Федеральной корпорации страхования депозитов США (ФКСД), потенциальный следующий руководитель банковского регулятора США. Он изложил в пятницу масштабный план, который предусматривает смягчение влияния на банковскую индустрию по различным вопросам - от капитала до криптовалют.
• Рынок акций снова подешевел. Начало года ожидаемо оказалось слабым. Подешевели также гособлигации США на фоне сильного рынка труда, роста инфляционных ожиданий и подорожания нефти на 3+%. Подорожало золото на 1% до $2717 несмотря на рост доллара США. Золото рассматривается как защитный инструмент.
Биткоин стабилен возле $94 тыс.
• В Эфиопии спустя полвека снова начинает работу фондовая биржа. Премьер-министр Эфиопии объявил о запуске фондовой биржи впервые после закрытия предыдущей в 1974 году. По его словам, работа биржи укрепит финансовую систему страны и будет способствовать развитию экономики.
• TikTok заблокируют в США 19 января: приложение удалят из магазинов Apple и Google. Разблокирует ли Трамп TikTok?
• Катарская компания Ooredoo (ORDS) сотрудничает с Nvidia (NVDA) для развития инфраструктуры дата-центров. Усиливая свое присутствие в Юго-Восточной Азии, чтобы конкурировать с Саудовской Аравией и ОАЭ.
• США ускорят лицензирование новых реакторов. Председатель Комиссии по ядерному регулированию Кристофер Хенсон стремится сократить процесс до менее чем года, чтобы ускорить развитие безуглеродной энергетики и расширение ядерного сектора.
АдН, которую поддерживает Маск, борется против Tesla.
• Правопопулистская партия «Альтернатива для Германии» решительно выступает против электромобилей и госсубсидий их покупателям. Между тем, такие меры сейчас стали бы очень кстати для компании Tesla - ведь ее продажи на крупнейшем в Европе немецком рынке в 2024 году упали более чем на 27%.
• Настроения на рынке вернулись в нейтральную зону - JP Morgan. Компания Point72 Asset Management миллиардера Стива Коэна вернет инвесторам от $3 млрд до $5 млрд. После того, как получит большую прибыль, - WSJ.
• Совет директоров Apple рекомендует акционерам проголосовать против предложения ликвидировать программы разнообразия
Национальный центр публичной политики, консервативный аналитический центр, подал предложение, чтобы компания рассмотрела возможность отмены своей «программы, политики, отдела и целей по инклюзивности и разнообразию».
• На следующей неделе инвесторов ждут два ключевых показателя:
- Во вторник выйдет показатель оптовой инфляции,
- В среду будет опубликован индекс потребительских цен (ИПЦ).
• Ожидаются также данные по розничным продажам, инфляционным ожиданиям и жилищной активности. Среди корпоративных новостей - квартальные результаты JPMorgan (JPM), Citi (C), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC), BlackRock (BLK), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), а также тайваньской компании Taiwan Semiconductor (TSM), которые станут главными событиями недели.
Чиновники ФРС также могут поделиться мыслями относительно монетарной политики перед заседанием в конце января:
На этой неделе запланированы выступления президента ФРС Нью-Йорка Джона Уильямса, президента ФРС Миннеаполиса Нила Кашкари и президента ФРС Чикаго Остина Гулсби.
Ключевые события, которые могут повлиять на рынки в понедельник:
- Баланс федерального бюджета США.
Фундаментальные новости
• Швейцария готова принять встречу Путина и Трампа. Об этом изданию Le Temps сообщил представитель МИД Швейцарии Николя Бидо. Он отметил, что после летнего саммита мира в Бюргенштоке РФ, Украина США были неоднократно проинформированы «о нашей готовности поддержать любые дипломатические усилия, которые позволят установить мир».
• Дубай стал центром «теневого флота» РФ - расследование отдела MOT финской газеты Yle. По данным расследователей, на дубайские компании оформлены 55 танкеров. Одно из этих судов - Eagle S - подозревают в повреждении подводного кабеля между Финляндией и Эстонией. Изучив около 150 российских судов, издание обнаружило, что треть из них сменила название после введения санкций, почти столько же сменили владельцев и управляющие компании.
• Кипр может присоединиться к Шенгенской зоне до конца года - Politico. Также страна находится на завершающей стадии отмены визового режима с США для кипрских путешественников.
• В Польше обнаружена еще одна российская группа, которая планировала влиять на польские выборы,- глава Министерства цифровизации Польши Кшиштоф Гавковский, сообщает Polska Agencja Prasowa.
• Тысячи израильтян снова в субботу вечером приняли участие в митингах по всей стране, призывая к соглашению об освобождении заложников из Газы. Во время акции произошли столкновения с полицейскими - The Times of Israel.
• Немецкие консерваторы опасаются, что Трамп может сорвать им путь к победе - Bloomberg. По словам партийного чиновника, который пообщался с журналистами, даже при комфортном преимуществе в опросах, советники Фридриха Мерца, лидера Христианско-демократического союза, с тревогой ждут инаугурацию Дональда Трампа 20 января как переломное событие, которое может изменить избирательные расчеты и выставить Шольца «защитником демократии».
• Польша поддерживает требование Дональда Трампа к странам НАТО тратить 5% ВВП на оборону, даже если некоторым членам Альянса понадобится 10 лет, чтобы достичь этой цели, - министр обороны Польши Владислав Косиняк-Камыш в комментарии FT.
• Глава аппарата Орбана - под санкциями США. 52-летний Антал Роган - не только глава аппарата премьера Венгрии, но и главный спецслужбист, а фактически - второй человек в стране. 7 января стало известно, что Вашингтон ввел против него санкции в рамках «глобального закона Магнитского», позволяющего наказывать за серьезные нарушения прав человека и политическую коррупцию во всем мире. У самого не слишком публичного Рогана на родине очень плохая репутация «серого кардинала»: его называют «Тони люкс», «министр пропаганды» и «венгерский Ришелье», а СМИ периодически упоминают его в связи с коррупционными скандалами.
Оборвавшийся на одной из линий электропередачи провод мог стать причиной масштабных пожаров в Калифорнии - Bloomberg.
• США могут ввести санкции против Международного уголовного суда в Гааге (МУС) из-за ордера на арест Нетаньяху. Соответствующий законопроект приняла палата представителей, теперь его должен одобрить сенат.
• В ЕС готовятся к отмене Трампом санкций против РФ - FT. По словам источников издания в дипломатических кругах ЕС, в связи с возможным решением Трампа высокопоставленные чиновники Еврокомиссии поручили пересмотреть все меры, которые принимал президент Джо Байден в течение последних четырех лет, чтобы определить, как их отмена может повлиять на ЕС. Для снятия санкций понадобится одобрение Конгресса.
• Премьер-министр Гренландии выразил стремление к независимости острова. Суд в США назначил Трампу безусловное освобождение в качестве наказания по делу о подделке документов, - NBC News.
• Дональд Трамп станет первым в истории президентом США, который вступит в должность, имея судимость за уголовные преступления. Трамп: Приезжал Джефф Безос, приезжал Билл Гейтс. Приезжал Марк Цукерберг. Многие из них приезжали много раз. Все банкиры приезжали. Все приезжают.
• Бундестаг проверяет стрим Илона Маска с Алисой Вайдель из «Альтернативы для Германии». Алиса Вайдель претендует на должность канцлера. По словам сотрудников парламента ФРГ, цель проверки - выяснить, было ли незаконное партийное пожертвование в пользу АдГ.
• Премьер-министр Дании хочет поговорить с Трампом о Гренландии лично, но Трамп пока не ответил. Метте Фредериксен заявила, что она запросила разговор с Трампом после его инаугурации на фоне его участившихся заявлений о взятии под контроль Гренландии. Возможное присоединение Гренландии к США военным путем может стать самым коротким вооруженным конфликтом в истории человечества - Politico.
• Либеральная партия Канады выберет нового лидера 9 марта. Это означает, что до этой даты Джастин Трюдо будет премьер-министром. Очевидно, последние месяцы пребывания Трюдо в должности будут связаны с первичной реакцией Канады на угрозы Трампа.
• Авиарегулятор ЕС призвал не летать над европейской частью РФ. Европейское агентство по авиационной безопасности ужесточило рекомендации для авиакомпаний, которые используют для полетов российское воздушное пространство. В обновленной информации о рисках полетов над зонами конфликтов авиарегулятор призвал избегать перелетов над европейской частью РФ, включая Урал.