Рынки в замешательстве от тарифов, высокая волотильность, новости компаний и геополитика
Последние биржевые новости
• Бурные торги понедельника закончились в нуле. Не оправдались страхи (надежды) на Черный понедельник и обвал. Но и отскока вверх не получилось.
Но резко подешевели долгосрочные гособлигации США. 4% годовых для 10-леток оказались сильным рубежом. И в условиях инфляционных и даже стагфляционных страхов доходностям некуда снижаться.
Зато рост доходности поддержал доллар США и помог упасть золоту до $3000.
Утром в Азии ситуация немного успокоилась и мы видим рост фьючерсов на фондовые индексы США на 1-2%.
Биткоин вернулся к $80 тыс.
• Европейские инвесторы, все еще находящиеся в состоянии шока после падения региональных фондовых индексов почти на 12% за три дня, просыпаются и видят, что фьючерсный рынок указывает на рост более чем на 3%.
• Президент Дональд Трамп практически не отступил от своих нападок на предполагаемые диспропорции в торговле, даже усилив натиск на Китай , пригрозив ввести дополнительные пошлины в размере 50%, в результате чего общая сумма значительно превысит 100%.
• У Уолл-стрит выдался не самый удачный день, хотя в целом закрытие без изменений стало бы приятной передышкой после падения на 10% за предыдущие две сессии. Самым примечательным моментом торгов в понедельник стала волатильность: индекс страха VIX (.VIX) поднялся выше отметки 60 всего лишь во второй раз с начала пандемии.
Все это вызывает подозрения относительно того, продлится ли отскок на рынках, и даже 3%-ный рост индекса STOXX 600 (.STOXX), открывает новую вкладку, не сможет компенсировать значительную часть падения после объявления Трампом о введении пошлин в «День освобождения» в прошлую среду.
• Однако взгляд на азиатские рынки быстро выявляет явного победителя: Японию. Одним из первых признаков того, что тарифы Трампа могут оказаться лишь отправной точкой для переговоров, является то, что министр финансов Скотт Бессент возглавляет команду, которая в ближайшие дни проведет переговоры с Токио по вопросам торговли .
В то же время, существует определенная дифференциация по географическим регионам. 6%-ный рост фондового рынка Японии (.TOPX), открывает новую вкладку, резко контрастирует с 5%-ной распродажей на Тайване (.TWII), открывает новую вкладку , который сталкивается с 32%-ными сборами и в значительной степени зависит от экспорта микросхем.
• Азиатские развивающиеся рынки были наказаны одними из самых высоких тарифных ставок Трампа, при этом обвал акций не ослабевает. Базовый индекс Таиланда (.SETI), открывает новую вкладку, упал до пятилетнего минимума, а Индонезия вернулась после недельного перерыва к падению своего фондового рынка на 9% и рекордно низкому курсу рупии.
• Журналист спросил Трампа, есть ли предел боли на рынке, которую он не готов терпеть. Трамп ответил, что вопрос глупый.
Он добавил, что не хочет, чтобы что-то падало, но иногда нужно принять «лекарство» для исправления ситуации, ведь США долго страдали от других стран.
• Вчера SP500 торговался как «Пердеж-койн» (Fartcoin) - BBG. Сначала на фейковой новости запомнили на ложных слухах из Белого дома об отсрочке введения пошлин (новость вышла на CNBC), а затем когда правду узнали - слили.
• Audi прекращает свои поставки в США из-за американских пошлин, - Automobilwoche. Все машины, которые ввезли в страну после 2 апреля, задержат и временно не будут передавать дилерам.
• Том Ли признал ошибку в оценке «Дня освобождения» (день пошлин) Трампа, заявив, что Белый дом нарушил основной принцип капитализма. Однако он отметил, что продажи акций переоценены и вероятность деэскалации высока.
Аналитик Goldman Sachs заявляет, что раньше такие обвалы на рынке объединяли мировых лидеров для стабилизации ситуации
Но сейчас мировые игроки заинтересованы в усилении распродаж, поскольку это увеличивает стоимость тарифной политики США, повышая шансы на ее пересмотр.
• Питер Шифф посоветовал Сейлору. «Если не хочешь допустить обвала ниже своей средней в $68 тыс., тебе лучше уже сегодня подвезти грузовик заемных денег и зайти ва-банк».
• Акции Tesla (TSLA) упали ниже уровня, который Ховард Латник назвал «никогда не будет таким дешевым» ($200).
Глобальное соотношение long/short снизилось до 165,8%, что близко к минимумам за последние 5 лет.
• Глава ЕЦБ Лагард заявила о необходимости усилить контроль над системой цифровых платежей в ЕС и сократить зависимость от иностранных платформ, таких как Visa, Mastercard, PayPal и Alipay.
• Китайский BYD запустил свой премиальный бренд Denza в Европе. Продажи Denza в Европе начнутся в конце года с EV-версии спортивного универсала Z9 GT мощностью 1000 лошадиных сил, а в начале 2026 года - с гибридной версии.
• General Motors (GM) сталкивается с потенциальными проблемами с доходами. Тарифы грозят сократить ее свободный денежный поток на 20% и снизить скорректированную прибыль за 26 финансовый год на 50%.
• MicroStrategy (MSTR) сообщила о нереализованном убытке от своих цифровых активов в размере $5,91 млрд за 1 квартал 2025 года.
В первую очередь из-за значительного падения цен на биткойн (BTC-USD).
Ожидается, что этот убыток приведет к чистому убытку за квартал.
Акции MSTR вчера упали на 9%, а на премаркете выросли на 2%.
• Акции компаний по кибербезопасности, таких как Palo Alto Networks (PANW) и CrowdStrike (CRWD) рассматриваются как потенциальные защитные инструменты для технологических инвесторов на фоне тарифной неопределенности.
Аналитики предполагают, что эти компании могут опередить другие технологические сектора, поскольку инвесторы ищут более безопасные варианты.
• Mesa Air Group (MESA) объявила о слиянии с Republic Airways для создания ведущей региональной авиакомпании.
Транзакция по продаже всех акций имеет целью увеличить масштабы и финансовые показатели объединенной компании с ожидаемым доходом около $1,9 млрд.
• Совместное предприятие Microsoft (MSFT) Wicresoft прекращает свою деятельность в Китае, что приведет к увольнению около 2 000 сотрудников. Этот шаг является частью стратегии Microsoft по прекращению аутсорсинга послепродажного обслуживания в Китае на фоне роста геополитической напряженности.
• JP Morgan, BofA и Oppenheimer снизили годовой целевой показатель S&P 500.
Oppenheimer снизил целевой показатель для базового индекса до 5 950 с 7 100.
BofA - до 5 600 с 6 666, что делает его одним из самых низких на Уолл-стрит.
JP Morgan - до 5200 с 6500. В худшем сценарии ожидает падения до 4000.
• Журналисты разобрали iPhone 16 Pro и посчитали стоимость всех деталей. Раньше производство одного смартфона стоило $549, теперь - $846: в конечной цене плюс $300 плюс налоги.
Ключевые события, которые могут повлиять на рынки во вторник:
- Руководитель ЕЦБ Олли Рен выступает в Хельсинки.
- Министр финансов Германии Кристиан Линднер выступает в Берлине.
- Член правления ЕЦБ Луис де Гиндос выступает на собрании Испанской банковской ассоциации в Мадриде.
- Заместитель управляющего Банка Англии Клэр Ломбарделли выступает в Лондоне.
- Глава Риксбанка Эрик Тедеен рассказывает об экономике в Стокгольме.
- Глава Банка Норвегии Ида Уолден Бач выступает с речью в Осло.
- Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли выступает в Прово, штат Юта.
Актуальные фундаментальные обзоры
• Трамп. «Если Китай не отменит свое 34%-ное увеличение сверх своих уже долгосрочных торговых злоупотреблений до завтрашнего дня, 8 апреля 2025 года, Соединенные Штаты введут ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ пошлины для Китая в размере 50%, начиная с 9 апреля. Кроме того, все переговоры с Китаем относительно запрошенных ими встреч с нами будут приостановлены! Переговоры с другими странами, которые также запросили встречи, начнутся немедленно. Спасибо за ваше внимание к этому вопросу!».
• Трамп. «Цены на нефть упали, процентные ставки снизились (медлительная ФРС должна снизить ставки!), цены на продукты питания упали, ИНФЛЯЦИИ НЕТ, а давно обиженные США получают миллиарды долларов в неделю от стран-изгоев по уже действующим тарифам. И это несмотря на то, что самый обиженный из них, Китай, чьи рынки рушатся, только что поднял свои тарифы на 34% в дополнение к своим долгосрочным смехотворно высоким тарифам (плюс!), не приняв во внимание мое предупреждение странам-злодеям не принимать ответные меры. Они уже достаточно нажили, пользуясь преимуществами старых добрых США! Наши прошлые «лидеры» виноваты в том, что позволили этому и многому другому случиться с нашей страной. СДЕЛАЕМ АМЕРИКУ СНОВА ВЕЛИКОЙ!».
• Трамп призывает Европу выплатить репарации США: «Мы установили большие тарифы для Европы. Они садятся за стол переговоров. Они хотят поговорить, но разговора не будет, пока они не заплатят нам много денег на ежегодной основе - не только за настоящее, но и за прошлое».
• Латник: политика Трампа «стоит того», даже если она приведет к рецессии. Сегодня Трамп проведет «ободряющий митинг» для республиканцев в Палате представителей и крупных спонсоров, - Axios.
• Пора немного смягчить риторику. Более 50 стран ведут переговоры по пошлинам. Трамп готов выслушать торговых партнеров, если они предложат выгодные сделки, - Белый дом.
• Советник Трампа по торговле Наварро: взаимного снижения пошлин другими странами недостаточно. Более серьезная проблема - это читинг, выходящий за рамки пошлин.
• ЕС введет в действие первый пакет ответных мер против США 15 апреля, Следующий - 15 мая в случае отсутствия прогресса на переговорах - ЕК.
Евросоюз, как ожидается, ответит на пошлины США на алюминий и сталь 9 апреля - Politico.
• Индонезия рассматривает возможность увеличения объема импорта американских товаров. Чтобы убедить президента Трампа пересмотреть решение о введении пошлин. - министр-координатор по вопросам экономики Индонезии Аирлангга Хартарто.
• В ЕС обсудят создание фонда для закупки военной техники. Фонд под названием «Европейский оборонный механизм» (EDM) будет покупать военное оборудование, взимая плату с участников за его использование. EDM также сможет выдавать займы и принимать в число участников страны, не входящие в ЕС, такие как Великобритания, Украина и Норвегия.
• Премьер-министр Италии Джорджа Мелони планирует 16 апреля встретиться с Трампом в Белом доме.
Цель переговоров - добиться сокращения вдвое «взаимных» пошлин между Евросоюзом и США благодаря хорошим отношениям с американским лидером.
• Новый тариф в размере 34% в этом году окажет давление на ВВП Китая минимум на 0,7 процентных пункта - Goldman Sachs.
Мы ожидаем, что Китай значительно ускорит меры смягчения ДКП. Китайские власти обсуждают меры по стабилизации экономики и рынков на фоне тарифного давления со стороны президента США Дональда Трампа.
• По данным Bloomberg, руководство и ключевые чиновники рассматривают возможность ускоренного запуска стимулов для поддержки потребления, причем часть этих шагов была запланирована еще до введения тарифов.
• JPMorgan: ФРС может экстренно снизить ставку. Боб Мишель из JPMorgan Asset Management считает, что ФРС придется пойти на снижение ставки еще до майского заседания. Глобальный индекс неопределенности экономической политики достиг самого высокого уровня в истории.