Рост европейских компаний, новые тарифы Трампа, новости компаний и геополитика

Биржевые новости

• Фондовые индексы США завершили день в нуле. Слабыми были сектора XLC и XLY. Выделились также падением UNH и AVGO. Но приток ликвидности был заметен в акции средней капитализации, что подтянуло RSP на 0.8% вверх. Немного выросла доходность 10-летних гособлигаций до 4.55%, придавив TLT на 1%. Доллар США стабилен. Утром все спокойно. Биткоин падал почти до $93 тыс, но на утро его вернули выше $95 тыс - тут видна фиксация прибыли долгосрочными игроками, но объемы торгов падают.

• Несмотря на то, что в этом году акции Уолл-стрит отстают от мировых рынков, индексу S&P500 все же удалось достичь очередного рекордного максимума во вторник — на фоне новых угроз пошлин , новостей по жилью и протоколов Федеральной резервной системы, которые будут обнародованы позднее сегодня. Запутанное и неспокойное начало года заставило мировых инвесторов переключить внимание с дорогих акций США на более дешевые европейские акции и китайские технологические компании. При этом переговоры на этой неделе о прекращении войны на Украине и выборы в Германии в эти выходные стимулировали интерес к первым.

• Быстрое изменение распределения портфельных инвестиций и потоков паевых инвестиционных фондов в этом году бросается в глаза, но столь же примечателен и сдвиг экономических новостей относительно некоторых экстремальных ожиданий.

Индексы экономических сюрпризов, составленные Citi, показывают, что индекс еврозоны находится на самом положительном уровне за восемь месяцев, в то время как его эквивалент в США снова скатился на отрицательную территорию, при этом разрыв между ними является самым благоприятным для Европы с июля. Тем не менее, все это относительные показатели, и — по крайней мере, на данный момент — все еще оптимистичная картина глобальной активности поднимает все лодки. И это позволило индексам США продолжать расти, даже несмотря на то, что глобальные инвестиционные портфели перебалансируются.

• Фьючерсы на американские акции в среду оставались на низком уровне. Что касается острых геополитических вопросов текущего момента, то они продолжают оставаться актуальными и сегодня, поскольку президент США Дональд Трамп вновь пригрозил ввести 25-процентные пошлины на автомобили, лекарства и чипсы, а напряженность нарастает вокруг спорных переговоров по Украине. Решение Вашингтона обойти Украину и напрямую поговорить с Россией о прекращении войны вызвало серьезные опасения относительно попыток свергнуть правительство Киева в рамках сделки. В то время как в Европе едва сдерживают гнев из-за отсутствия президента Украины Владимира Зеленского на переговорах в Саудовской Аравии, лидеры Евросоюза теперь готовятся к обострению будущих рисков безопасности, настаивая на увеличении расходов на оборону и поиске способов их финансирования.

• Рынки пытаются оценить этот сдвиг, при этом европейские оборонные акции выросли на этой неделе, а разговоры о более высоких государственных расходах в Германии после выборов в выходные дни поощряют ставки на более широкую перезагрузку евроблока. Разговоры о быстром усилении обороны также подстегнули разговоры об очередном раунде совместных европейских заимствований, подобных тем, что наблюдались во время восстановления после пандемии.

Это привело к дальнейшему росту доходности немецких облигаций, а также к сокращению спреда риска между Германией и другими суверенными облигациями еврозоны. 10-летний спред Италии достиг самого узкого значения за последние 3,5 года, в то время как недавно повышенный французский спред вернулся к самому низкому значению с июля.

• В среду евро снизился, отчасти из-за того, что возобновленные угрозы Трампа ввести пошлины подтолкнули доллар и доходность казначейских облигаций США к росту. Цены на золото подскочили до очередного исторического максимума на фоне торговой и военной напряженности, а также входящих новостей об инфляции. Спотовое золото достигло исторического максимума в $2946,75/унция — девятый рекорд, установленный в этом году. Доходность облигаций по всему миру также ухудшилась из-за серии разочаровывающих отчетов по инфляции.

• Подобно «горячему» отчету по инфляции потребительских цен в США, опубликованному на прошлой неделе в январе, в Канаде и Великобритании в прошлом месяце также наблюдался годовой рост ИПЦ, превысивший прогнозы, при этом уровень инфляции в Великобритании снова поднялся до 3%.Фунт стерлингов укрепился до самого высокого уровня с 2 января по отношению к евро, а доходность британских государственных облигаций выросла в среду, поскольку надежды на более быструю траекторию смягчения политики Банка Англии были подорваны.

Несмотря на это, Резервный банк Новой Зеландии не ощутил подобных ограничений в одночасье и снизил базовую ставку на 50 базисных пунктов до 3,75%, что свидетельствует о дальнейшем снижении стоимости заимствований на фоне снижения инфляции в стране. Доллар Новой Зеландии остался стабильным после ожидаемого движения.

• На Уолл-стрит самыми важными событиями являются начало строительства жилья и протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы, при этом окончание сезона отчетности еще не подошло к концу.

• Еще один день, еще одна волна угроз от «тарифного человека ». На этот раз по поводу импорта фармацевтической продукции и полупроводников, к которому инвесторы, похоже, пока отнеслись спокойно, ожидая, что последняя мера также будет использована в качестве инструмента для переговоров. Президент США Дональд Трамп заявил, что отраслевые пошлины на фармацевтические препараты и полупроводниковые чипы начнутся с «25% или выше, и в течение года они значительно вырастут». Он намерен ввести аналогичные пошлины на автомобили уже со 2 апреля.

Трамп, самопровозглашенный «человек по тарифам», уже несколько месяцев вещал о своих намерениях ввести тарифы, так что некоторые новости могли быть заложены в цену. И хотя инвесторы остаются настороже, они смотрят дальше ослабления опасений по поводу тарифов.

• В центре внимания ошеломляющее начало года на европейских фондовых рынках: общеевропейский индекс STOXX 600 закрылся на рекордно высоком уровне во вторник, увеличив свой прирост в 2025 году почти до 10%. Фьючерсы указывают на сдержанное открытие. Растущие шансы на увеличение военных расходов в Европе на фоне мирных переговоров по прекращению российско-украинского конфликта способствовали росту акций оборонных компаний на этой неделе, и, поскольку разрешение конфликта пока не предвидится, оборонный сектор может оказаться на пути к девятой сессии роста подряд.

• Отчет о доходах ведущего производителя железной руды Rio Tinto < RIO.AX > станет главным событием в корпоративном мире в течение европейских часов, поскольку инвесторы с нетерпением ждут от Rio информации о том, как компания будет лавировать в неспокойном мире, полном пошлин. BHP, крупнейшая в мире горнодобывающая компания, акции которой котируются на бирже, во вторник заявила о рисках для мирового роста, связанных с потенциальной торговой напряженностью, поскольку зафиксировала самую низкую прибыль в первом полугодии за последние шесть лет.

• Опубликованные во вторник данные, свидетельствующие об ускорении роста заработной платы в Великобритании, подчеркнули, почему Банк Англии проявляет осторожность в снижении процентных ставок, несмотря на общую слабость экономики, в результате чего фунт стерлингов получает хорошую поддержку вблизи двухмесячного пика. Фунт вырос на 1,8% в феврале и, скорее всего, прервет трехмесячную серию потерь на фоне слабости доллара.

•  Руководитель Web3-направления Google заявил, что компания работает над улучшением крипто-кошельков. «Наша цель - чтобы пользователи могли входить в кошельки через Google и торговать криптовалютой».

• Apple готовит iPad Fold - первое складное устройство бренда. Инсайдер Digital Chat Station сообщил, что Apple работает над складным iPad.
Основной экран - 7,74» (складывается внутрь), Внешний дисплей - 5,49». Новая система Face ID с мета-линзами.
Фактически, это аналог смартфонов Fold-типа, но в iPad-формате. О дате запуска пока ничего неизвестно, но Apple делает большую ставку на этот продукт. Что-то с инновациями без Стива Джобса в АррІе не очень.

• Nike (NKE) запустит новый женский фитнес-бренд с Ким Кардашян Skims. Продуктовые инновации и возвращение к спортивным корням были в центре внимания миссии Хилла, направленной на возрождение продаж Nike.

• Инвесторы в январе начали скупать развивающиеся рынки, - отчет. Инвесторы вложили в долги развивающихся стран $45 млрд и скупили китайские акции на $2 млрд в январе, говорится в отчете Института международных отношений.

• Акции Intel (INTC) вчера выросли на 16%. Они выросли более чем на 40% всего за шесть сессий. Рост на фоне слухов, что TSMC рассматривает возможность более активного участия в производственном бизнесе Intel. Новый толчок дала идея о том, что Broadcom может быть заинтересована в бизнесе Intel по проектированию и маркетингу микросхем.

• Переговоры о слиянии Honda (HMC) и Nissan могут возобновиться при одном условии. FT сообщает, что Honda хочет уволить генерального директора Nissan Макото Учида.

• Модель Grok 3 Илона Маска впечатляет. Но ранние реакции показывают, что OpenAI остается впереди. Илон Маск заявил, что через три года SpaceX планирует отправить ракеты Starship на Марс, и не просто так, а с роботами Optimus и AI Grok на борту.

• Цукерберг (META) анонсировал проведение первой в истории конференции для разработчиков ИИ под названием «LlamaCon», которая состоится 29 апреля.

• Доходы Baidu (BIDU) снижаются после обострения конкуренции между китайскими искусственными интеллектами. Baidu сообщила о меньшем, чем ожидалось, падении доходов, уменьшив опасения, что ее бизнес в области интернет-поиска и искусственного интеллекта подвергается жесткой конкуренции.

• Нефть растет, поскольку ОПЕК+ снова рассматривает возможность отложить увеличение добычи - Bloomberg.

• MicroStrategy (MSTR) в 2024 году сократила 21% своих сотрудников на фоне увеличения запасов биткоинов более чем вдвое. На 31 декабря у нее было 1534 сотрудника. И даже это много - для покупки и хранения биткойнов наверняка достаточно буквально нескольких человек.
Количество биткойнов на балансе выросло за 2024 год с 189150 до 447470.
В 2025 году MicroStrategy потратила примерно $3,2 млрд на покупку 31270 биткоинов по средневзвешенной цене $101 232.
По состоянию на 17 февраля компания заявила, что владеет 478 740 биткоинами, которые были куплены на общую сумму $31,1 млрд по средней цене $65 033. По текущим ценам этот актив стоил бы около $45 млрд при капитализации MSTR $86 млрд.
Strategy Майкла Сейлора привлекает еще $2 млрд, чтобы купить BTC. Эта стратегия явно будет либо мегауспехом, либо мегапровалом.

• Ожидается, что Dell предоставит более низкие прогнозы на следующей неделе, но серверы AI остаются ярким пятном. Акции DELL вчера выросли на 5%.

• Акман увеличивает ставку на Howard Hughes (HHH), обещая создать современную версию Berkshire Hathaway. Вчера акции HHH выросли на 7%, а на премаркете падают на 5%. Pershing Square Holdco Экмана объявила, что направила совету директоров Howard Hughes предложение заплатить $90 за акцию для приобретения 10 млн новых выпущенных обыкновенных акций компании (то есть не покупать акции с рынка, а размыть капитал, что и вызвало падение акций HHH на премаркете).
Pershing Square теперь владеет 37,6% акций Howard Hughes, находящихся в обращении. Если HHH примет предложение Pershing Square, то доля компании Акмана вырастет до 48%.
«Если сделка состоится, я стану председателем и генеральным директором, Райан Израэль - директором по информационным технологиям, а Бен Хаким - президентом, и мы предоставим все ресурсы Pershing Square в распоряжение HHH для создания диверсифицированной холдинговой компании или, можно сказать, современной Berkshire Hathaway». Акману, похоже, не дают покоя лавры Баффета. Тем более что последнему уже 94 года.

После отчетов
EQT +1%
OXY -1%
CDNS -4%
CSGP -4%
ANET -5%
TOL -6%

Ключевые события, которые должны дать больше ориентиров рынкам США позднее в среду:
- Начало строительства жилья/разрешения на строительство жилья в США за январь, февральский обзор сектора услуг Федерального резервного банка Нью-Йорка.
- Федеральный комитет по открытым рынкам публикует протоколы заседания 28/29 января; выступает заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон.
- Доходы корпораций в США: Analog Devices, ANSYS, American Water Works, Garmin, Progressive, Cadence Design Systems, Texas Pacific, CF Industries, Nordson, Charles River, Host Hotels & Resorts, Trimble и т. д.
- Казначейство США продает 20-летние облигации на сумму 16 миллиардов долларов.

Фундаментальные новости

• Республиканцы в Сенате продвигают законопроект о бюджете в размере $340 млрд, который финансирует депортации Трампа и пограничную стену
$175 млрд на безопасность границ, включая финансирование операций по массовой депортации и строительство стены вдоль границы США и Мексики.
$150 млрд на увеличение расходов Пентагона на оборону.
$20 млрд на береговую охрану.
Сокращение налогов на сумму $4,5 триллиона может стать частью отдельного законопроекта (речь идет о продолжении снижения налогов с 2017 года).
«Эти законопроекты, которые они ввели, имеют одну цель - они пытаются предоставить налоговые льготы своим дружкам-миллиардерам и заставить вас, среднестатистического американца, платить за это», - заявил лидер демократов в Сенате Чак Шумер.
/ Битва за бюджет США продолжается.
Казахстан и Венгрия согласовали поставки нефти и совместные энергетические проекты - Минэнерго Казахстана после встречи министра энергетики Алмасадама Саткалеева с министром внешнеэкономических связей и иностранных дел Венгрии Петером Сийярто.
Стороны договорились о тестовых поставках казахстанской нефти в Венгрию по трубопроводу «Дружба» в течение 2025 года.
В США прошли массовые протесты против Дональда Трампа и Илона Маска
Люди протестуют против недемократического правления и массовых увольнений госслужащих.
/ В Вашингтоне быстро растет безработица. Чиновники протестуют?
Пророссийские хакеры атаковали МИД Италии и аэропорты Милана
Всего из строя было выведено около 10 официальных итальянских интернет-ресурсов, а также сайты нескольких банков, передает агентство Reuters. Хакерская группировка Noname057(16), которая взяла на себя ответственность за атаку, назвала ее «заслуженным ответом русофобам».
Настроения американских строителей упали до пятимесячного минимума из-за расходов на тарифы - Bloomberg
Трамп сигнализирует о введении с 02 апреля 25% пошлин на автомобили, полупроводники и фармацевтические препараты
/ Массирование к переговорам в стиле Трампа.
Дейли из ФРС:
Мы не хотим спешить с решением, о котором потом придется жалеть.
Мы хотим убедиться, что перед следующим снижением ставок есть достаточное давление на инфляцию. Также мы не хотим нанести вред рынку труда.
Количество банкротств в Британии выросло до 16-летнего максимума
Официальные данные свидетельствуют, что количество банкротств компаний выросло до 16-летнего максимума, поскольку руководители сдаются перед налоговым рейдом Рэйчел Ривз.
Бразилия присоединится к группе стран-экспортеров нефти ОПЕК+
Бразилия является седьмым по величине производителем нефти в мире, с ежедневным объемом добычи около 4,3 млн баррелей, или 4% от мирового объема добычи.
США (не входят в ОПЕК) являются крупнейшим в мире производителем, добывая почти 22 миллиона баррелей в день, а Саудовская Аравия, крупнейший производитель в ОПЕК, добывает около 11 миллионов баррелей.
/ Бразилия укрепляет ОПЕК+.