Последние биржевые события и новости, результат сделки между США и Европой, геополитические обзоры
Последние биржевые новости
• Евро вчера упал в ответ на соглашение США-ЕС до 1,16 против доллара.
Сильный доллар = слабое золото, которое топчется около $3300.
Рынок акций США вчера спокойно воспринял новость о торговой сделке США-ЕС. Фондовые индексы колебались около нуля.
В лидерах роста были полупроводники в ожидании роста CAPEX и на новостях от AMD о повышении цен на их ведущие чипы. Хороший рост также показала TSLA (+3%), которая почти закрыла отчетный гэп вниз. Отметим также рост индустрии Oil & Gas E&P (в среднем на 2% - на угрозах Трампа Путину) и Computer Hardware (тоже на 2-3%, только SMCI дала +10%). И порадовал инвесторов NKE (+4%) на upgrade от JPMorgan.
Новость об увеличении заимствований Минфином США уже была в цене гособлигаций после повышения потолка госдолга 05 июля (иначе бы TLT сейчас стоил $89, а не $86).
В крипте стабилизация в ожидании принятия в США до 30 сентября Digital Asset Market Clarity Act (или Clarity Act, H.R. 3633).
Утром на рынках все спокойно. Только крипта под давлением продавцов. Но здесь, вероятно, так и будет неспокойно, пока не примут Clarity Act.
• Фьючерсы на европейские акции немного укрепились, а единая валюта стабилизировалась чуть ниже $1,1600. Стремительное падение евро не стало полной неожиданностью, учитывая, насколько активными были длинные сделки по евро/короткие сделки по доллару, и есть подозрение, что спекулянты вскоре снова начнут продавать доллар. В конце концов, с пятницы американские потребители будут платить минимум 15% на весь импорт в страну, причем так будет продолжаться в обозримом будущем.
Этот налог снизит спрос и рентабельность внутри страны, одновременно съедая экспортные поступления по всему миру . Недаром такую политику называют политикой «разори соседа».
Существует также довольно наивное представление о том, что подобные «сделки» гарантируют период определённости. Вспомните, как Трамп внезапно дал России 10–12 дней на переход к прекращению огня с Украиной, установив крайний срок в 50 дней ранее в этом месяце. Казалось, это не было запланировано. Трамп просто сказал это экспромтом на пресс-конференции в своём гольф-клубе в Шотландии. Если такой срок можно изменить по прихоти, кто может сказать, что ни одно соглашение по этим торговым соглашениям не может быть изменено по его желанию.
• Доходы в Китае и технологических отраслях. Трамп увидел, как торговля и тарифы могут доминировать в мировом новостном цикле; он ни за что не откажется от этого в ближайшее время. Например, переговоры с Китаем должны продолжиться сегодня в Стокгольме, и все предполагают, что срок достижения соглашения будет продлён ещё на 90 дней. Это, по чистой случайности, даст Трампу время встретиться с председателем КНР Си Цзиньпином и лично заключить ещё одну крупнейшую сделку в истории.
• Со своей стороны, Уолл-стрит остаётся в своём собственном мире, рассчитывая на оптимистичные результаты компаний с большой капитализацией на этой неделе, чтобы оправдать самые высокие оценки с конца 1990-х годов. Meta и Microsoft должны опубликовать отчёты в среду, Apple и Amazon — на следующий день. Сегодня ряд европейских компаний также отчитываются о своих доходах.
• Минфин США планирует привлечь в 3-м квартале 2025 года от продажи гособлигаций $1,007 трлн.
Это на $453 млрд больше предыдущей оценки.
Эта сумма включает недоразмещенные во 2-м квартале гособлигации на $449 млрд.
В 4-м квартале ожидаемое размещение $590 млрд.
5 июля потолок госдолга США повысили с $36,1 трлн до $41 трлн. Повышение потолка госдолга открывает возможность размещения дополнительных объемов гособлигаций США, которая была закрыта во 2-м квартале после достижения потолка.
По сути, Минфин США выходит на объем дополнительного предложения гособлигаций США в сумме около $2 трлн в год. Даже если в основном это краткосрочные гособлигации. Все равно вопрос - а кто купит такой объем?
• За последний месяц ETF зафиксировали приток почти $100 млрд и движутся к рекорду прошлого года.
Лидерами по инвестициям стали американские акции и криптофонды.
В июне также было запущено рекордные 108 новых ETF — впервые в истории более 100 фондов за месяц.
• Шифф критикует новое торговое соглашение Трампа с ЕС, считая, что оно ставит США в невыгодное положение — американцы будут платить высокие пошлины, а европейцы — нет.
• Goldman прогнозирует рост китайских акций на 11% в связи с потенциальным торговым соглашением с США.
• Oppenheimer повысил прогноз по SP500 на конец 2025 г. до 7100 пунктов с 5950.
SP500 теперь, вероятно, достигнет отметки 7200 пунктов в следующем году — Morgan Stanley.
• Bloomberg Economics: ослабление юаня по отношению к основным валютам после возвращения Трампа в Белый дом повышает конкурентоспособность китайских товаров на мировом рынке.
Это поможет китайским компаниям пережить трудности, связанные с тарифной политикой США.
На прошлой неделе Трамп вновь выразил свое недовольство ослаблением юаня.
• Бангладеш намерена закупить 25 самолетов Boeing (BA) для сокращения торгового дефицита с США — The Daily Star.
• Немецкие автопроизводители потеряют €10 млрд из-за пошлин Трампа — FT.
• Goldman Sachs ожидает, что новые тарифы поднимут инфляцию выше 3%. Несмотря на снижение базовой динамики до 2%.
• Meta Superintelligence Labs теперь насчитывает около 3 400 сотрудников, - The Information.
• С июня 98 компаний привлекли $43 млрд для покупки BTC и другой криптовалюты- это вдвое больше, чем все IPO в США за 2025 год вместе взятые.
• Samsung Electronics заключила многолетнее соглашение на $16,5 млрд на производство чипов для Tesla.
Новый гигантский завод Samsung в Техасе будет специально предназначен для производства чипа Tesla следующего поколения — AI6. Стратегическое значение этого трудно переоценить, — Маск.
Поставка AI-чипов поддержала акции Samsung (+3,5 %), но в сегменте HBM компания еще догоняет SK Hynix и Micron.
• Trump Media инвестировала $300 млн в стратегию опционов, привязанных к BTC, потенциально нацеленную на получение выгоды от колебаний цены BTC.
В настоящее время компания владеет криптовалютными активами на сумму около $2 млрд, что делает ее одной из немногих публичных компаний, использующих такое кредитное плечо — BBG.
• Рэй Далио в подкасте CNBC «Master Investor» посоветовал выделять 15% портфеля на BTC или золото для лучшей диверсификации и баланса риска и доходности.
Хотя он лично предпочитает золото, Далио также держит BTC, отмечая ограниченное предложение и преимущества транзакций.
• Хедж-фонды активно наращивают лонги в фьючерсах и опционах на золото — BBG.
• BofA сообщил, что наблюдает достаточно негативный настрой клиентов перед отчетом Apple (AAPL).
Из-за пошлин и регуляторного давления на компанию в некоторых странах.
Отчет 31 июля.
• GlaxoSmithKline (GSK) выплатит Hengrui Pharma $0,5 млрд авансом и до $12 млрд майлстоунов за 12 экспериментальных препаратов в области респираторной, иммунологической и онкологической медицины. Hengrui — максимум за 4 года.
• Huawei представила кластер CloudMatrix 384 на собственных 910C, который по отдельным задачам превосходит Nvidia GB200.
Компания набирает силу в AI-«железе», несмотря на экспортные ограничения США.
• First National Financial (FNLIF) выкупят Birch Hill & Brookfield за C$2,9 млрд (C$48/акция, 17 × P/E); соучредители сохранят миноритарную долю. Закрытие — Q4 2025.
• Nice (NICE) приобретает стартап Cognigy за $955 млн; интегрирует в платформу CXone — ставка на автоматизированные колл-центры поддерживает спрос на «человеческое» AI-взаимодействие.
• Alibaba (BABA) выходит в смарт-очки Quark AI Glasses: перевод в реальном времени и голосовое управление, чтобы повторить успех Ray-Ban Meta на азиатских рынках.
• Рыночная капитализация золотого стейблкоина Tether XAUT стремительно растет, отражая высокий спрос на золото — CT.
• Крупнейший публичный майнер MARA привлек $950 млн, часть из которых пойдет на покупку BTC на баланс.
• PayPal (PYPL) позволяет американским продавцам принимать оплату в более чем 100 криптовалютах, - Fortune.
• На этой неделе ожидается IPO Figma (FIG).
Компания повысила ожидаемую цену размещения с $25-28 до $30-32. Я планировал приобрести по $30 с целью продать по $40.
Однако рекордные пики рынка акций США подталкивают цену IPO все выше и выше, оставляя меньше зазора для спекулянтов на IPO.
Также готовится к выходу на биржу космическая Firefly (FLY).
• Акции Whirlpool (WHR) падают на премаркете после отчета на 14%.
Производитель бытовой техники столкнулся с сокращением квартальной прибыли, а конкуренты поспешили ввезти больше своей продукции в преддверии введения пошлин.
Ключевые события, которые могут повлиять на рынки во вторник:
- Данные США по вакансиям, торговому балансу в июне и потребительскому доверию от Conference Board.
- Начинается двухдневное заседание ФРС.
Актуальные фундаментальные обзоры
• Трамп: Глобальная ставка тарифов составит около 15-20%.
Президент Еврокомиссии обнародовала детали нового торгового соглашения с США:
Единый тариф 15% будет применяться к большинству секторов.
Это — «четкий потолок», без возможности дальнейшего повышения.«0 за 0» тарифная политика на ряд товаров: все самолеты и комплектующие, оборудование для производства полупроводников, отдельные химикаты, дженерики, аграрная продукция, природные ресурсы и критически важное сырье. Перечень будет постепенно расширяться.
• Сталь и алюминий: совместная борьба с избыточным глобальным предложением. Будут введены квоты и снижение пошлин.
Энергетика: ЕС будет закупать американский СПГ вместо российского, а также ядерное топливо. Объем закупок — $250 млрд на 3 года.
• AI-чипы: ЕС будет использовать американские чипы для ИИ. Это — рамочное соглашение, технические детали еще прорабатываются.
В то же время ЕС признал, что не имеет полномочий выполнить обещание инвестировать $600 млрд в экономику США.
Похоже, с соглашением США-ЕС могут быть проблемы.
Европейская экономика понесет потери после заключения торгового соглашения с США
Которое предусматривает снижение пошлин с угрожаемых ЕС 30% до 15%, считают западные бизнесмены, экономисты и политики — NYT/RTRS/FT.
Торговое соглашение между США и ЕС нанесет $2 трлн ущерба мировой экономике до 2027 года, — Reuters.
Министр промышленности Франции о рамочном торговом соглашении между ЕС и США:
"Это еще не конец истории. Мы вступаем в фазу дальнейших переговоров, которые могут длиться несколько недель или месяцев. Мы продолжим бороться за восстановление баланса наших торговых отношений с США».
• Трамп приостановил ограничения на экспорт технологий в КНР для достижения торгового соглашения накануне третьего раунда переговоров сторон 28-29 июля в Стокгольме с целью продления действующих соглашений по торговле — FT.
«Эгономика» Трампа: как жадность стала главной идеей его политики — The Guardian.
Жадность президента США Дональда Трампа — это движущая сила, определяющая его стиль лидерства, подход к бизнесу и политике.
Он превратил заключение соглашений в главный инструмент достижения власти и обогащения, и именно это стало краеугольным камнем его так называемой «эгономики» — симбиоза нарциссизма и стремления к накоплению денег.
• Бюджетное управление Конгресса США (CBO) заявило, что ИИ может существенно изменить траекторию роста государственного долга благодаря ускорению экономического роста и снижению инфляции.
Вместо того чтобы долг США достиг 160% ВВП к 2054 году, он может стабилизироваться на уровне около 110%.
/ Это новое признание влияния технологической революции на госдолг.
Дыра в госбюджете Германии оказалась больше, чем ожидалось
В настоящее время правительство ФРГ согласовывает бюджет на 2026 год. На 30 июля запланировано его утверждение Кабмином. В ходе подсчетов выяснилось, что финансовый план власти на 2027-2029 годы недофинансирован не на 144 млрд евро, как считалось ранее, а на 172 млрд.
• Сектор Газа необходимо захватить силой и начать там все с нуля, предоставив палестинцам более светлое будущее - сенатор США Линдси Грэм о мирном плане для завершения войны с ХАМАС.
• Таиланд и Камбоджа договорились о немедленном и безоговорочном прекращении огня.
Соглашение вступает в силу в ближайшую полночь по местному времени, — премьер-министр Малайзии Анвар Ибрагим, которого цитирует национальное информационное агентство Bernama.
• Вучич обвинил режиссера Кустурицу в попытке государственного переворота. По словам президента Сербии, режиссер и музыкант Эмир Кустурица совместно с представителями сербской оппозиции пытается сместить его с поста главы государства. Он также обвинил политических оппонентов в отсутствии программы и понимания того, что нужно Сербии и чего хочет ее народ.
• «Дональд-д-д» и «Эмманюэль-ль-ль». Трамп ввел новый стиль общения мировых лидеров - Politico.
Дональд Трамп, как и во время своего первого президентского срока, вопреки дипломатическим правилам, делится с иностранными лидерами своим личным телефонным номером и призывает их звонить ему напрямую или сам инициирует такие разговоры, пишет издание.
• США доставили в Великобританию ядерное оружие на самолете с включенными транспондерами для сигнала РФ.
Таким образом, США демонстрируют, что «не сокращают свое ядерное присутствие в Европе» - BBG.