Почему Майкл Берри и Уоррен Баффет начинают продавать акции, что они знают?
Индекс S&P 500 вырос почти на 17% с начала года, а составной индекс Nasdaq — более чем на 30%. Американцы продолжают тратить деньги, безработица низка, Федеральная резервная система может вскоре приостановить свое болезненное повышение процентных ставок, поскольку темпы инфляции неуклонно, хотя и медленно, снижаются.
Но документы Комиссии по ценным бумагам и биржам, опубликованные в понедельник, показали, что Berkshire Hathaway (BRKA) Уоррена Баффета продала акций почти на 8 миллиардов долларов больше, чем купила во втором квартале 2023 года. Это не так уж много по его стандартам, но значительный шаг, когда рынок вверх.
Майкл Бэрри, «большой шорт »-инвестор, прославившийся тем, что правильно предсказал грандиозный крах рынка жилья в 2008 году, в прошлом квартале также сделал гигантскую ставку на крах Уолл-стрит. Фонд Берри, Scion Asset Management, купил опционы пут на 866 миллионов долларов (это право продать актив по определенной цене) у фонда, отслеживающего S&P 500, и опционы пут на 739 миллионов долларов у фонда, отслеживающего Nasdaq 100.
Большинство управляющих фондами, кажется, менее медвежье отношение к акциям, чем в недавнем прошлом. Во вторник Bank of America опубликовал свой августовский глобальный опрос управляющих фондами и обнаружил, что финансовые менеджеры наименее пессимистично относятся к рынкам с февраля 2022 года. Уровень их наличности также упал с 5,3% до 4,8%, что означает, что они инвестируют эти деньги, а не держась за это.
Так что же знают Баффет и Берри, чего не знают остальные?
Вот четыре вещи, которые могут напугать умных инвесторов.
1.Китай: здоровье экономики Китая стало серьезной проблемой для американских инвесторов. Трейдеры опасаются, что слабость второй по величине экономики мира может повлиять на глобальные перспективы. По данным Национального бюро статистики, потребительские расходы Китая, заводское производство и инвестиции в основной капитал в июле еще больше замедлились по сравнению с прошлым годом. Китай также недавно приостановил публикацию ежемесячных данных о безработице среди молодежи после того, как этот показатель неоднократно достигал рекордных максимумов.
Тем временем напряженность в отношениях между США и Китаем нарастала по мере того, как две крупнейшие экономики мира сталкиваются из-за различных вопросов, начиная от торговой политики и технологий и заканчивая вторжением России в Украину.
2. Россия и Украина: глобальная инфляция, наконец, снижается, но обострение геополитической напряженности угрожает поднять цены на продукты питания и нефть по всему миру. Вторжение России в Украину продолжает вызывать опасения по поводу роста цен на сырье, глобальной экономической нестабильности и неопределенности в отношении безопасности.
Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase (JPM), неоднократно называл продолжающуюся войну своей самой большой проблемой. Совсем недавно он сказал CNBC, что мир наблюдает «серьезные» уровни «распространения ядерного оружия и ядерного шантажа». По его словам, такого уровня геополитического хаоса не было со времен Второй мировой войны. «Мир не так уж и безопасен».
3. Замедление роста в США: безработица низкая, а темпы инфляции неуклонно снижаются. Но экономика США все еще демонстрирует признаки замедления. Покупатели сжали свои кошельки перед лицом более высоких цен и стоимости кредитов, сосредоточившись на оплате предметов первой необходимости, таких как продукты, а не на дискреционных покупках, таких как одежда или ремонт дома. Есть признаки того, что некоторые ритейлеры говорят о том, что спрос ослабевает, что в конечном итоге может подорвать их прибыль.
4. Банковский риск: все еще существуют опасения заражения вокруг регионального банковского кризиса в марте: фонд Берри также избавляется от своих акций в ряде региональных банков — он продал свои 150 000 акций First Republic Bank (FRC) , а также пакеты в Хантингтоне. банк, PacWest (PACW) и Western Alliance (WAL) .
Крупные банки также могут оказаться в затруднительном положении: акции банков упали в понедельник после сообщений о том, что Fitch Ratings предупредило о дополнительном снижении рейтингов банковской отрасли США, что может повлиять на рейтинги нескольких крупных американских кредиторов.
Расходы граждан
Вы просто не можете долго удерживать американского потребителя — по крайней мере, когда дело доходит до покупок.
Согласно данным Министерства торговли, опубликованным во вторник, розничные продажи резко выросли в июле, увеличившись на 0,7%, поскольку потребители больше открывали свои кошельки в магазинах спортивных товаров и одежды, больше тратили в Интернете и накапливали большие счета в ресторанах и барах .
Даже с поправкой на инфляцию объемы розничных продаж выросли на 0,6%, «что свидетельствует о том, что, хотя потребители все более осторожно относятся к своим расходам на фоне повышенных цен и процентных ставок, они не сокращают расходы», — сказал главный экономист EY Грегори Дако.
Согласно последним данным Bank of America, общие расходы по кредитным картам на семью выросли в июле на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Расходы по картам на семью выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем.
Потребительские расходы составляют около 70% экономики США, поэтому июльский скачок продаж указывает на более широкий экономический рост в целом. Это означает, что ФРС меньше беспокоит рецессия и больше беспокоит сохранение контроля над инфляцией за счет повышения процентных ставок.
Ищем способ восстановить
Агония, вызванная самым смертоносным лесным пожаром в США за столетие, только начинается в Лахайне, Гавайи, где ад практически стер город с лица земли , пишет моя коллега Кэтрин Торбеке в разрушительной истории о том, что было потеряно и что может произойти дальше для жителей. .
Когда они начинают разбирать обломки, они опасаются, что застройщики теперь попытаются напасть и скупить землю, где были разрушены дома людей, возможно, перестроив Лахайну в туристическую базу в стиле Лас-Вегас-Стрип.
Опасения по поводу захвата земли чужаками, пытающимися нажиться на трагедии и вытеснить с Мауи еще больше местных жителей, вполне реальны, сообщает Кэтрин. Общественные группы начали делиться ресурсами, призывая людей сообщать о случаях, когда спекулянты кружили по их собственности в поисках сделки.