Падение рынков из-за тарифов продолжается, геополитический кризис и корпоративные новости
Последние биржевые новости
• Американские горки продолжаются. Рынок с открытия взлетел на 3%, а закрылся падением на 2%. Утром после нового витка эскалации торговой войны между США и Китаем фьючерсы на фондовые индексы США падают в среднем на 2%.
Нервных просят уйти вон.
На этот раз подешевели также гособлигации США - 10-летние уже 4.423% (еще в понедельник было 3.9%). Основные продажи происходят по долгосрочным гособлигациям 20-30-летними. И вопреки росту доходности падает доллар США. Ставки рынка на стагфляцию растут.
Нефть уже $57-60 и российский бюджет трещит по швам. Так бы пару лет назад и без тарифной войны.
• В то время как становится все более очевидным следующий этап стремительно обостряющейся торговой войны , инвесторы остаются в шоке, продолжая глубокое падение фондового рынка и устремляясь к активам-убежищам — иене и швейцарскому франку, — ожидая и надеясь на хоть какое-то подобие хороших новостей.
• В полночь (по американскому времени) вступили в силу ответные пошлины президента Дональда Трампа, включая пошлины в размере 104% на китайские товары, что усилило страх перед рецессией и нарушило мировой торговый порядок, существовавший десятилетиями. Рынки возлагали надежды на переговоры, но пока, похоже, Вашингтон и Пекин идут к решающему столкновению.
• Это заставило инвесторов спешно искать укрытие, поскольку ралли облегчения в среду сошло на нет, а азиатские фондовые рынки превратились в море красного. Европейские фьючерсы указывают на значительно более низкое открытие в этот день.
Итак, иена и швейцарский франк стали выбором нервных инвесторов, поскольку непрекращающаяся продажа долларов не показывала никаких признаков прекращения. На развивающихся рынках индонезийская рупия упала до рекордно низкого уровня и была на грани прорыва отметки 17 000 за доллар.
Юань ослаб до 19-месячного минимума, в то время как его офшорный аналог отошел от рекордно низкого уровня, достигнутого в ходе бурных ночных торгов.
• Бегство в безопасность не коснулось казначейских облигаций США. Доходность эталонной 10-летней облигации выросла на ошеломляющие 21 базисный пункт. Тот факт, что масштабные пошлины могут привести к рецессии, а рынки закладывают в цены дальнейшее снижение процентных ставок, обычно является веской причиной для покупки облигаций, однако этого не произошло. Экономисты ING заявили, что торговля «продай Америку» сейчас доминирует над темой растущего риска рецессии, которая обычно бы снижала доходность. Короче говоря, приготовьтесь.
• Большинство руководителей крупных американских компаний, с которыми я разговариваю, считают, что мы уже сейчас в рецессии - СЕО BlackRock Ларри Финк. И считают, что фондовые рынки могут еще глубже просесть из-за торговой политики президента Дональда Трампа, которая дестабилизирует глобальную экономику.
• Goldman считает, что распродажа в акциях США вполне может перерасти в более длительный циклический медвежий рынок, поскольку риски рецессии растут.
• Нефть может упасть ниже $40 при «экстремальных» условиях - Goldman. Замедление роста мирового ВВП и одновременное увеличение добычи странами ОПЕК+ и странами не ОПЕК+.
Трамп намерен нарастить добычу угля в США, чтобы обеспечивать электричеством дата-центры - BBG.
• Артур Хейс прогнозирует приток китайского капитала в BTC из-за девальвации юаня. Так уже случалось в 2013 и 2015 гг.
• Porsche отчитался о падении мировых продаж на 8% в 1кв 2025. Основными драйверами падения были рынки КНР и Германии.
• 62% инвесторов сейчас настроены по-ограниченному на фондовом рынке. Что является самым высоким показателем со времен мирового финансового кризиса 2008 года - LSEG.
• Инвестор «черного лебедя» Марк Шпитцнагель предупреждает: обвал рынка может достичь 80% - но не сейчас. По его мнению, рынок еще не достиг «эйфорического пика», и пузырь, хоть и самый большой в истории, пока не лопается.
• Китай начал поэтапно ослаблять юань - это изменение курса и сигнал Вашингтону. До введения тарифов Трампа курс удерживали стабильным.
• Президент Мексики: Большинство директоров автозаводов в Мексике заявили, что пока у них нет планов по переносу своих заводов.
• TSMC может быть оштрафована на сумму $1 млрд или более. По итогам расследования США относительно сотрудничества с китайским Huawei.
• Акции Eli Lilly (LLY) выросли. Поскольку Goldman Sachs повысил рейтинг фармацевтического гиганта, подчеркнув лидерство компании на растущем рынке лекарств против ожирения.
Goldman прогнозирует, что франшиза Eli Lilly на лекарства для похудения превзойдет консенсус-ожидания, а рынок, как ожидается, утроится к 2030 году.
• Morgan Stanley повысил рейтинги CME Group (CME), Cboe Global Markets (CBOE) и MarketAxess Holdings (MKTX) до Overweight.
Ссылаясь на необходимость хеджирования и управления рисками в условиях волатильности рынка.
Банк рассматривает биржи как защитную игру в смутные времена, с потенциалом для увеличения объемов торгов.
• Акции Tilray Brands (TLRY) упали в цене после того, как третий квартал подряд не оправдались с прогнозами доходов.
Каннабис-компания пересмотрела свой годовой прогноз доходов в сторону понижения, несмотря на то, что ее чистая прибыль превысила ожидания. Сегмент каннабиса компании потерпел спад, тогда как сегменты алкогольных напитков и дистрибуции показали рост.
• Магазины Apple (AAPL) пережили всплеск «панической скупки» iPhone, поскольку покупатели опасались повышения цен из-за тарифов
Несмотря на усилия по диверсификации цепочки поставок, Apple остается зависимой от Китая в производстве. Аналитики предупреждают, что торговая война может существенно повлиять на прибыли Apple, если не будут предоставлены исключения.
• Акции Wells Fargo (WFC) выросли. После того, как Пайпер Сэндлер повысил рейтинг банка до уровня «Превосходный вес», отметив переход банка от обороны к наступлению.
Положительными факторами были названы улучшение регуляторной среды банка и программа дерегуляции во времена администрации Трампа. Потенциальное снятие лимита на активы также открывает возможности для роста.
• Компания Generac (GNRC) объявила о запуске новых генераторов большой мощности для рынка центров обработки данных. Расширив свою линейку продуктов для поддержки приложений большой мощности.
Новые генераторы имеют целью расширить возможности компании Generac в обслуживании критически важных предприятий, включая телекоммуникационных операторов и больницы.
• Alibaba (BABA) модернизирует свои услуги AI за рубежом, представляя новые модели и обновления инфраструктуры на своем мероприятии Spring Launch 2025. Компания стремится удовлетворить растущий спрос на цифровую трансформацию с помощью новых инструментов и услуг ИИ для международных клиентов.
• Тарифы Трампа могут смягчить один из самых дорогих рынков жилья в Европе - если работники Apple и Pfizer будут уволены.
Работники технологических и фармацевтических компаний в Ирландии находятся под угрозой из-за эскалации торговой войны Трампа.
• Акции Levi's (LEVI) растут, поскольку компания заявляет, что изменения цен, обусловленные тарифами, будут «хирургическими».
Акции Levi Strauss выросли во вторник, на следующий день после того, как джинсовый гигант сообщил о лучшей, чем ожидалось, прибыли в первом квартале и дал относительно оптимистичный прогноз в отношении Трампа.
Ключевые события, которые могут повлиять на рынки в среду:
- Обновления тарифов.
Актуальные фундаментальные обзоры
• Мартовский индекс оптимизма малого бизнеса в отчете NFIB снизился на 3,3 пункта до 97.4.
Это самое большое месячное снижение с июня 2022 года, что ниже среднего значения за 51 год (98).
Больше всего повлияли на снижение Индекса улучшения деловых условий (-16) и ожидаемых продаж (-11).
В то же время индекс неопределенности упал на 8 пунктов со второго самого высокого показателя февраля до 96.
• Трамп подписал указ о повышении тарифов на Китай до 104% с 9 апреля.
• Маск лично просил Трампа отменить новые масштабные пошлины, - WP. Газета отмечает, что это «самые громкие разногласия между президентом и одним из его ключевых советников».
Миллиардер раскритиковал советника Трампа по торговой политике Питера Наварро, который сыграл ключевую роль в разработке пошлин.
• Трамп объявляет о рекордном бюджете Пентагона в $1 трлн или 3,5% от ВВП. Пентагон рассматривает возможность вывода до 10 000 военных США из Восточной Европы
Подразделения, которые рассматриваются для сокращения, являются частью 20 000 военнослужащих, которые администрация Джо Байдена направила в 2022 году для укрепления обороны стран, граничащих с Украиной, после полномасштабного вторжения РФ.
• Трамп заявил, что ЕС должен купить энергоносители из США на $350 млрд для ослабления пошлин, - Politico.
• В ответ на новые пошлины США, Китай начнет расследование в отношении интеллектуальной собственности компаний США, работающих в стране. Также собирается запретить импорт американских фильмов - Xinhua.
• Белый дом рассматривает возможность нанесения ударов с использованием беспилотников по мексиканским картелям - NBC.
• Трамп решил провести дорогостоящий военный парад в Вашингтоне в день своего рождения 14 июня. В этот день также отмечается 250-летие армии США - CNN.
• Китай пытается подвинуть НАТО в Черном море. Пекин инвестирует сотни миллионов долларов и получает почти половину акций стратегического порта в Грузии.
• Немецкий экспорт в США упадет на 15% из-за новых тарифов. Это произойдет, если не удастся договориться с Вашингтоном о снижении введенных Дональдом Трампом пошлин, прогнозирует Институт экономических исследований (ifo). И.о. главы Минфина ФРГ Йорг Кукис отметил, что это грозит рецессией в Германии. При этом по США развязанная Трампом торговая война тоже ударит, подчеркнул он.
• UBS Global Research: среди крупных стран еврозоны Германия, скорее всего, пострадает больше всего от пошлин Трампа.
• США ведут прямые переговоры с Ираном. Об этом заявил Дональд Трамп, анонсировав «очень важную встречу» 12 апреля. Президент США пригрозил Тегерану «большой опасностью».
• Стагфляция - теперь лучший сценарий для Америки. Пошлины Трампа рискуют вызвать жесткое сочетание рецессии и инфляции - BBG.
Хассетт (Белый дом): «ФРС будет принимать решения по монетарной политике. Уважайте независимость ФРС».
• Трейдеры быстро закладывают более быстрое смягчение ДКП в Китае на фоне обострения торговой напряженности с США - BBG.
• Мексика нарастит добычу газа для снижения зависимости от США - FT.
• Торговый представитель США Грир: «Мы исключили фармацевтику и полупроводники из взаимных тарифов, поскольку считаем, что они требуют отдельных расследований».
Трамп: «Нам нужно более чем вдвое больше электроэнергии, чем мы имеем сейчас». А для этого нужны инвестиции.