Негативные последствия от тарифов в США, падение акций полупроводников, корпоративные и геополитические события

Последние биржевые новости

• Рынок акций вчера немного потерял блеск. И это неприятно для инвесторов, которые надеялись на продолжение ралли понедельника.
Интересно, что в профессиональных СМИ поток негативных новостей о рынке акций намного больше, чем оптимистичных. Возможно, этот поток прорвет плотину и акции все же снизятся.
Самое слабое звено сейчас — полупроводники. Однако вчера падали также лидеры сектора XLC и XLF. Следим за ракетой PLTR.
Утром на рынках все спокойно.

• От экономических данных до корпоративных доходов — ожидаемые последствия введения пошлин президентом Дональдом Трампом наконец-то стали очевидны для всех, но фондовые инвесторы, похоже, не слишком обеспокоены. Данные показали, что в июле сектор услуг США начал замедляться на фоне дальнейшего снижения занятости и максимального роста затрат на ресурсы почти за три года. В сочетании с опубликованным в пятницу шокирующим отчётом о занятости это вновь усилило опасения по поводу стагфляции и поставило Федеральную резервную систему в затруднительное положение.

• Результаты финансовой деятельности в США, хотя и были в целом оптимистичными во втором квартале, начинают демонстрировать более чёткое влияние тарифов. Caterpillar предупредила, что американские тарифы обойдутся ей в этом году до 1,5 млрд долларов, а Yum Brands, материнская компания Taco Bell, предостерегла от роста издержек и снижения потребительского спроса.

Даже акции компании Advanced Micro Devices, производителя чипов для искусственного интеллекта , сообщили о разочаровывающих доходах от центров обработки данных, из-за чего ее акции упали на 6,6% после закрытия торгов.

Это одна из причин, по которой фондовые рынки стали осторожнее: инвесторы оказались втянуты в борьбу между сохраняющимися высокими доходами и тарифами. Судя по впечатляющему росту акций после данных по занятости в США, похоже, что покупка на спаде пока всё ещё имеет смысл.

• OpenAI ShareSale. Еще одной важной новостью дня стала компания OpenAI, создатель ChatGPT, которая ведет предварительные переговоры о возможной вторичной продаже акций. По данным Reuters, стоимость компании оценивается примерно в 500 миллиардов долларов.

• В Азии большинство акций упали в цене, но Япония и Австралия показали лучший результат, показав рост около 0,6%. Фьючерсы на Уолл-стрит восстановились после предыдущего падения: фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,1%, а фьючерсы на S&P 500 — на 0,2%. Фьючерсы на европейские акции готовятся к открытию с повышением: фьючерсы EUROSTOXX 50 выросли на 0,3%.

Валютные курсы практически не менялись, а доллар с трудом восстанавливался после падения, вызванного ростом занятости в пятницу. Все внимание приковано к кандидату Трампа на должность главы Совета управляющих Федеральной резервной системы.

• Трамп заявил, что решение будет принято к концу недели , при этом исключив министра финансов Скотта Бессента в качестве претендента на замену нынешнего министра Джерома Пауэлла, срок полномочий которого заканчивается в мае 2026 года.

• Рынок казначейских облигаций готовится к аукциону по размещению 10-летних облигаций на сумму 42 миллиарда долларов после того, как трехлетний аукцион во вторник прошел неудачно.

• Индийские акции готовятся к волатильности из-за угрозы Трампа повысить пошлины — BBG.
Индийская рупия установила новый антирекорд против доллара США на фоне угроз Трампа повысить пошлины.

• Белый дом готовит указ, который предусматривает штрафы для банков за прекращение обслуживания клиентов по политическим причинам — в частности консерваторов и криптокомпаний, — WSJ.

• Трамп обвинил JP Morgan и Bank of America в том, что они дискриминируют его.
На этом фоне акции банков вчера упали в среднем на 1%.

• Крупнейшие брокерские фирмы на Wall Street предупреждают клиентов о растущих рисках падения фондового рынка, - Bloomberg.

• Центробанки в Q2 2025 приобрели еще 166,5 тонн золота — на 41% больше среднего показателя 2010–2021 годов.
Всего за полугодие — уже 415 тонн, третий по величине объем в истории. Спрос останется высоким: 95% регуляторов ожидают дальнейшего роста золотых резервов.

• В июле инсайдеры только 151 компании из состава S&P 500 приобретали собственные акции.
Самый низкий показатель как минимум с 2018 года.

• Tesla и Маска судят за сокрытие рисков безопасности Robotaxi.
Акционеры подали иск, обвинив их в мошенничестве с ценными бумагами из-за сокрытия рисков автопилота, в частности Robotaxi.
Иск появился после июньских тестов, когда беспилотные автомобили демонстрировали опасное поведение: превышали скорость, резко тормозили и выполняли рискованные маневры.

• Google запускает ИИ-модель Genie 3. Способную генерировать интерактивную среду в реальном времени.

• По данным инсайдеров, до ключевых запусков iPhone 17 остался всего один месяц.
• 9 сентября — официальный анонс и презентация
• 12 сентября — старт предзаказов
• 19 сентября — начало розничных продаж

• Несмотря на запрет выплаты процентов на стейблкоины в соответствии с законом GENIUS, Coinbase и PayPal продолжают предлагать вознаграждения на USDC и PYUSD, - Decrypt
Обе компании заявляют, что не являются эмитентами, а вознаграждения выплачиваются за счет распределения доходов платформы, а не процентных ставок, поэтому не подпадают под действие запрета.

• SEC выпустила временное руководство по бухгалтерскому учету, позволяющее классифицировать некоторые полностью обеспеченные долларом стейблкоины как эквиваленты денежных средств.

• AWS интегрировали TON (The Open Network). Теперь аналитики и разработчики могут бесплатно исследовать транзакции, NFT, DEX-активность и токены в структурированном формате. Данные генерирует проект TON-ETL и ежедневно обновляет TON Studio через сервисы AWS (Athena, RDS, EKS).

• В Nvidia теперь 76-78% сотрудников стали миллионерами, причем около половины из них имеют состояние более $25 млн.
Данные являются результатом опроса 10% работников (3 тыс. из 30 тыс.).

• Toyota и Honda прогнозируют падение прибыли из-за пошлин и укрепления иены, - Reuters.
Аналитики прогнозируют падение операционной прибыли Toyota на 31%, а Honda - на 36%. Для Toyota это будет худший квартал за последние два года.
Однако в июле иена снова подешевела. Поэтому реакция рынка может быть более спокойной.

• Нефть подешевела до минимальных уровней июля.
Рынки ожидают ясности от Трампа относительно мер против Индии и Китая за покупку российской нефти.

• Прибыль Aramco падает уже 10 кварталов подряд из-за слабой нефти - BBG.
Тарифная политика США оказала ограниченное влияние на мировой спрос на нефть, потребление продолжает расти — глава Saudi Aramco.

• Акции европейских компаний, которые не оправдали ожиданий в отчетности, падают как никогда сильно в этом квартале — исследование Goldman.

• Morgan Stanley повысил целевую цену PLTR до $155 с $98, оставив рейтинг «Equalweight».
Аналитики впечатлены результатами Q2 — успех Palantir объясняют ее уникальными возможностями в интеграции данных, построении AI-онтологий, автоматизации рабочих процессов и эффективном внедрении решений в производство.
Акции PLTR вчера после отчета выросли на 8% до нового исторического максимума $176.

• Частный капитал теряет темпы. В первом квартале объем привлечения упал на 35% г/г, а частное кредитование может показать худший год с 2018-го, — Bloomberg.

• Впервые за 6 лет OpenAI выпустили в open source две интересные бесплатные модели.
Которые можно установить на домашний компьютер.

• xAI Илона Маска запустила Grok Imagine - генератор изображений и видео с режимом «spicy».
Подписчики SuperGrok ($30/мес) получили возможность создавать «откровенные» картинки и видео.

• Дуров: На бирже США появилась первая публичная компания, инвестирующая в TON — акции VERB.
Компания изменит название на TON Strategy.
Текущий Mcap $27 млн.
По словам Дурова, компания вложит $558 млн в Toncoin и будет наращивать позиции. TON уже стал экономической основой Telegram, используется для рекламы, платежей и NFT.
/ Лотерейный билет или мусор?

• Китайские компании выбирают США для IPO - Reuters.
В первой половине 2025 года 36 китайских компаний вышли на американские биржи, что уже близко к рекордному показателю в 64 IPO за весь 2024 год.
Подавляющее большинство из них делает это через SPAC — специальные компании для быстрого выхода на рынок без традиционного длительного IPO-процесса.

• PG&E (PCG) выросла на 8% за две сессии.
Компания пообещала больше не размывать капитал для финансирования инвестиционной программы стоимостью $63 млрд: средства будут найдены в текущих тарифах и долгах.
Рассчитывает, что новые сетевые проекты позволят даже снизить счета потребителей с 2027 года — несмотря на вероятное повышение общих расходов на электричество в Калифорнии.

• Intel (INTC, +3,5%) получила понижение рейтинга от Fitch до «BBB» (негативный прогноз).
Агентство указывает на слабый спрос на ПК, высокую конкуренцию со стороны AMD (AMD) и NXP (NXPI) и большие капиталовложения в новые заводы. Чтобы вернуть рейтинг, Intel необходимо увеличить долю рынка и маржу.

• Berkshire Hathaway (BRK.B, +1%) перераспределяет портфель.
Выкупила акций Sirius XM (SIRI) на $106 млн (пакет превысил 124 млн штук), а в DaVita (DVA) продала бумаг на $230 млн накануне ее отчета.

• Pfizer (PFE, +5%) приятно удивила.
Прибыль $0,78 на акцию (+$0,21 против консенсуса), выручка $14,65 млрд (+8 % YoY). Повысила годовой прогноз и подтвердила план сокращения расходов – до $4 млрд в год с 2027 г.

• Duke Energy (DUK, 0%) продает 19,7% своего флоридского бизнеса фонду Brookfield (BN) за $6 млрд.
Выручка пойдет на увеличение капиталовложений в самой Флориде и погашение долга холдинга. Прибыль за второй квартал превысила ожидания; среднесрочный прогноз остается неизменным.

• Alcon (ALC, -3%) приобретает STAAR Surgical (STAA) за $28/акцию (премия 51%, сделка ≈ $1,5 млрд).
Ожидается закрытие в течение 6-12 месяцев; обещают, что со второго года приобретения будет добавляться к прибыли. Акции STAA уже подскочили на 45%.

• BWX Technologies (BWXT, +18%) повысила прогноз продаж на 2025 год до $3,1 млрд.
После контракта с ВМС США на реакторные модули за $2,6 млрд.
В Q2 выручка +12%, EBITDA +16%.

• Axon (AXON, +16%): спрос на облачные платформы и AI-аналитику для полиции поднял выручку Q2 на 33%.
Компания подняла ориентир продаж-2025 до $2,73 млрд и объявила о крупнейшем контракте с мегаполисом-клиентом.

• Exxon Mobil (XOM, 0%) возвращается в Ливию.
Согласовала с NOC совместную разведку оффшорных блоков и бассейна Сирт.

• First Quantum (FQVLF) получит $1 млрд от Royal Gold (RGLD) в формате золотого стрима на месторождение Kansanshi (Замбия).
Royal получит ≈12,5 тыс. унций в 2025 г.; FQM укрепляет ликвидность без нового долга.

• TSMC (TSM) подала иски на сотрудников за утечку технологий 2 нм.
Заявляет о «нулевой терпимости».

• Synchrony (SYF) приобретет портфель коммерческих карт Lowe’s (LOW) ($0,8 млрд) Завершение сделки — 1-е полугодие 2026 г.; SYF станет эксклюзивным эмитентом.

• SentinelOne (S) поглощает Prompt Security.
Обеспечит контроль рисков при использовании генеративного AI для платформы Singularity.

• Figma (FIG) падает после IPO.
Акция стартовала 31 июля с $85. 1 августа выросла до почти $143. А утром торгуется уже по $78.
Аналитики рекомендуют «держать» — бум после IPO исчерпался, оценка выглядит завышенной.

• Акции AMD утром после отчета падают на 6%.

Другие акции утром после отчетов:
ALAB +16%.
ANET +13%.
CPNG +2%.
AMGN -1%.
RIVN -5%.
MOS -7%.
SNAP -15%.
SMCI -16%.

Ключевые события, которые могут повлиять на рынки в среду:
- Розничные продажи в еврозоне за июнь.
- Аукцион 10-летних казначейских облигаций США.
- Результаты по доходам Disney, Uber, McDonald's.

Актуальные фундаментальные обзоры

• Министерство труда Японии предложило повысить среднюю минимальную почасовую заработную плату на ¥63 — до ¥1 118 ($7,6 в час по текущему курсу).
Рост на 6% станет самым большим с 1978 года и превысит прошлогодний рекорд в 5%.

• Шифф: «Снижение ставок в сентябре совсем не гарантировано, ведь инфляционные данные, вероятно, окажутся выше ожиданий к следующему заседанию ФРС. Более того, то, что рынки растут в ожидании снижения ставок, только снижает вероятность такого сценария. Более сильная инфляция перевешивает более слабый рост занятости».
Goldman Sachs указывает, что рынок недооценивает потенциал снижения ставки ФРС
Банк ожидает три снижения по 25 б.п. в сентябре, октябре и декабре, еще два — в первом полугодии 2026 года.
Задержка снижений возможна, если инфляция вырастет или рынок труда восстановится.
Минус 50 б.п. в сентябре также возможен, если безработица снова вырастет.

• США — торговый баланс (июнь) = -$60,2 млрд (ожидалось -$62,6 млрд / ранее -$71,70 млрд)
США (июль):
S&P Composite PMI = 55,1 (ожидалось 54,6 / ранее 52,9).
S&P Services PMI = 55,7 (ожидается 55,2 / ранее 52,9).
США - ISM Services PMI (июль) = 50,1 (ожидается 51,5 / ранее 50,8).

• Показатели деловой активности Еврозоны:
Eurozone Services PMI (Jul) = 51.0 (ожидалось 51.2/ поп. 50.5).
Germany Services PMI (Jul) = 50.6 (ожидалось 50.1/ поп. 49.7).

• Великобритания:
S&P Global Services PMI (июль) = 51,8 (ожидалось 51,2/поп. 52,8).
Япония (июль).
Services PMI = 53,6 (ранее 51,7).
Composite PMI = 51,6 (предварительно 51,5).

Показатели инфляции Еврозоны:
PPI m/m = 0,8% (ожидалось 0,9% / поп. -0,6%).
y/y = 0,6% (ожидалось 0,5%/ поп. 0,3%).

• В Дании в четыре раза ухудшили прогноз роста ВВП из-за проблем в крупнейшей компании Novo Nordisk.
На прошлой неделе Novo Nordisk во второй раз в этом году снизила прогноз по продажам и прибыли в связи с обострением конкуренции и появлением аналогов ее популярных препаратов для похудения Wegovy и Ozempic в США.

• Трамп:
- «Если цены на энергоносители упадут достаточно низко, Путин прекратит убийства»
- «Индия — страна с самыми высокими тарифами, в течение следующих 24 часов США повысят тарифы на индийские товары из-за покупки российской нефти»
- «Я могу использовать вакансию Куглера, чтобы выбрать будущего главу ФРС. Ворш — сильный кандидат. Хассет также, но есть еще двое других, кого я рассматриваю»
- «Тариф в 35% на ЕС, если он не выполнит обязательств»
- «Сначала введем небольшую пошлину на фармацевтику, которая через год может вырасти до 150–250%».
- «В ближайшее время сделаю заявление по полупроводникам и чипам».
- Трамп заявил, что хотел бы, но, вероятно, больше не будет баллотироваться в президенты США.
- «Они [ЕС] предоставили нам $600 млрд, которые мы можем инвестировать в что угодно. Возвращать нечего. Это не кредит».

• ЕС готовит санкции против КНР за поставки в РФ деталей для БПЛА - Politico.
Китай, вслед за Индией, отклонил требования США прекратить покупать нефть у РФ, — AP со ссылкой на заявление МИД КНР.
/ Что скажет сама Индия? Если Китай окажется единственным крупным финансистом войны РФ, он может стать более уступчивым.

• В США и РФ паритет по количеству ядерных боеголовок, но США имеют больше развернутых носителей и тратят на ядерные силы в семь раз больше — Forbes со ссылкой на данные Стокгольмского института исследования проблем мира (SIPRI).

• США вводят залог за визы для туристов и бизнесменов из ряда стран.
По новой пилотной программе заявителям из стран с высоким уровнем просроченных виз придется вносить залог от $5000 до $15000, чтобы получить визу B-1 или B-2. Залог будет возвращен, если иностранец своевременно покинет страну.

• Многие демократы описывают свою партию как «слабую» или «неэффективную». Об этом свидетельствуют данные нового опроса, которые фиксируют рост пессимизма среди сторонников Демократической партии — The Hill.

• Опасаясь конкуренции со стороны КНР и РФ, США анонсируют строительство ядерного реактора на Луне — Politico. По данным NASA, эти меры направлены на обеспечение лидерства США в новой фазе космической гонки.

• Молдова. Лидер сепаратистской Гагаузии Евгения Гуцул приговорена к семи годам тюрьмы в исправительной колонии общего режима.
Ее признали виновной по делу о незаконном финансировании партии «Шор», которую она представляла.

• Иранские власти намерены провести деноминацию национальной валюты, убрав из риала четыре нуля.
Экономический комитет парламента уже одобрил общие положения законопроекта, который предусматривает, что новая валюта сохранит прежнее название, а один новый риал будет равен 10 тысячам нынешних. Он делится на 100 геранов.

• Панама перекрывает кислород «теневому флоту» РФ: танкеры старше 15 лет больше не будут регистрироваться.
Согласно заявлению Морской администрации Панамы, уже с августа страна прекратит регистрацию нефтяных танкеров, которым более 15 лет.
Кроме того, каждые три месяца Морская администрация Панамы будет проводить дополнительные проверки на соответствие сертификационным требованиям всех судов, плавающих под панамским флагом.
А это — второй по объему в мире регистратор коммерческих судов.

• Японское правительство наконец отказывается от десятилетий политики сдерживания производства риса.
Премьер Сигеру Исиба заявил, что теперь аграриев будут поощрять увеличивать посевы, чтобы гибко реагировать на спрос и обеспечить стабильные поставки.
/ У человечества огромный потенциал роста, развития и улучшения качества жизни, когда чиновников по всему миру начнет заменять ИИ. Станет ли еще хуже?