Мощное падения фондовых индексов рынков вызванных "пузырем" акций мегакапитализацией тянут весь мир вниз

Рыночные обзоры

• Рынок акций накрыла мощная коррекция, самая большая с 2022 года. Выросли в цене только XLU и XLV, а также XLE удержался в нуле. Инвесторы начали опасаться рецессии. И наибольший удар продаж пришелся на акции темы ИИ и Growth, которые больше всего выросли в 2024 году. Акции «Великолепной семерки» пережили самое сильное падение с момента запуска ChatGPT - за 2 недели их стоимость снизилась на $1,7 триллиона.
После слабого аукциона 5-летних гособлигаций подешевели и долгосрочные гособлигации США.
Утром на 2% дешевеет золото. Биткоин снова топчет 64 тыс.
Японская иена уже 152, хотя встречала июль на 162 иен за доллар.

• Приготовьтесь к последствиям краху, вызванного мегакапитализацией. Переосмысление картины доходов для раскрученных акций AI и Magnificent seven превратило набег на Alphabet и Tesla в разгром на Уолл-стрит. Добавьте к этому опасения по поводу роста экономики Китая и мира, которые оказали давление на привязанные к сырьевым товарам валюты, и вы получите предпосылки для сохранения неприятия рисков на рынках Китая и Японии.

• В среду индексы S&P 500 и Nasdaq упали до многонедельных минимумов после того, как Tesla <TSLA.O> и Alphabet <GOOGL.O> разочаровали слабыми доходами и их акции упали на 12% и 5% соответственно. Технологический Nasdaq <.IXIC> закрылся на 3,6% ниже, а S&P 500 <.SPX> упал на 2,3%. Другие мегакапитализированные компании, Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon.com (AMZN.O), Meta Platforms (META.O) и Nvidia (NVDA.O), приняли удар на себя, как и компании с малой капитализацией <.RUT>, которые в последние недели пережили короткий момент на солнце.

• Доллар упал до самого низкого уровня за последние два месяца по отношению к иене, поскольку короткие сделки по иене были свернуты перед заседанием Банка Японии на следующей неделе. Это совпадает с заседанием FOMC 30-31 июля. Хотя ФРС вряд ли нажмет на курок смягчения в этом месяце, сценарий, в котором разница в доходности вскоре снизится с обеих сторон, уже закладывается.

• Глобальная распродажа акций, по всей видимости, распространится на Европу в четверг, хотя регион может избежать потрясений в некоторых частях Азии, где японский Nikkei упал на 3%, а гонконгский Hang Seng упал почти на 2%. Более сдержанная динамика европейских акций по сравнению с Уолл-стрит и Японией за последние пару месяцев означает, что волнений будет меньше, что может привести к менее масштабной распродаже.Но есть много рисковых событий, к которым нужно готовиться, поскольку сезон отчетности набирает обороты. От производителей лекарств AstraZeneca и Sanofi до Stellantis и BAT, широкий спектр гигантов отрасли отчитывается в четверг. Nestle — это тот, за кем стоит понаблюдать, особенно если вы поклонник KitKat или Smarties. Компания может снова поднять цены в преддверии Хэллоуина и Рождества, исключив возможность изменения рецептуры в качестве способа справиться с растущими ценами на какао. Внимания заслуживает и Hermes, после того как прибыли LVMH и владельца Gucci Kering пострадали из-за снижения спроса в Китае. Информация об общей деловой среде в Европе также будет предоставлена ​​в ходе опросов, проведенных во Франции, Германии и Великобритании.

• Банк Канады снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов с 4.75% до 4.50%. Цикл смягчения процентной ставки Банка Канады начался в июне с ее снижения на 25 базисных пунктов. Реакция рынка нейтральная - рынок уже сделал ставку на снижение курса CAD.

• Дадли подпитывает спекуляции относительно сокращения ставок ФРС. "Я изменил свое мнение... Ожидание до сентября без необходимости увеличивает риск рецессии». Бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Билл Дадли перешел от позиции ястреба, выступающего за повышение ставок в долгосрочной перспективе, к позиции голубя, выступающего за сокращение ставок сейчас.
Доходность двухлетних казначейских облигаций упала до самого низкого уровня с февраля на фоне спекуляций о том, что чиновники ФРС вскоре снизят процентные ставки в США.

• Ferrari (RACE) начнет принимать крипуты для оплаты автомобилей в Европе. В компании говорят, что это ответ на запросы рынка и дилеров, поскольку многие из клиентов производителя спотркаров инвестируют в криптовалюты. В США такую услугу запустили еще в октябре 2023 года. Платежи принимаются в BTC, ETH и USDC.

• Рост продаж рекламы на YouTube не оправдал ожиданий: $8,7 млрд против прогнозируемых $8,9 млрд. Google в значительной степени преодолел спад цифровой рекламы, начавшийся в 2022 году в условиях экономической неопределенности, роста процентных ставок и инфляции. Выручка Alphabet увеличилась по сравнению с предыдущим годом благодаря Google Search, а также Google Cloud, который впервые превысил $10 млрд. в квартальной выручке и $1 млрд. операционной прибыли.

• Reuters ссылается на четыре источника, знакомые с позицией Банка Японии, заявляя, что японский ЦБ, вероятно, обсудит вопрос о повышении процентных ставок на заседании на следующей неделе.

• Продажи высококлассных облигаций США в июле стали крупнейшими с 2017 года - Bloomberg. Компании «голубых фишек» продавали облигации в этом месяце самыми быстрыми темпами за весь июль за последние семь лет, используя высокий спрос со стороны инвесторов, стремящихся зафиксировать высокую доходность до начала следующего года.

• Kering сообщает о падении продаж во втором квартале на 11%, прогнозирует слабое второе полугодие. Kering сообщил о большем, чем ожидалось, падении продаж во втором квартале и прогнозирует слабое второе полугодие, поскольку французская группа компаний по производству предметов роскоши пытается возродить свой ключевой бренд Gucci.

• Нефть растет, поскольку запасы в США упали до самого низкого уровня с февраля - Bloomberg. Нефть растет, восстанавливаясь после ряда потерь, после того, как правительственный отчет показал, что запасы сырой нефти в США упали до самого низкого уровня с февраля.

• Горячая торговля искусственным интеллектом вступает в опасную зону: Главный инвестиционный директор Morgan Stanley
Ни одна акция не растет вечно, и это касается также популярных имен ИИ.

• Universal Music превзошла прогноз доходов во втором квартале. Universal Music Group (UMG.AS), лейбл, представляющий интересы Тейлор Свифт, BTS и Дрейка, в среду зафиксировала более высокие, чем ожидалось, продажи во втором квартале, благодаря росту во всех сегментах.

• Инвесторы сосредоточились на Solana ETF после запуска для биткоина и эфириума. Templton заявил, что Solana ETF будет «захватывающим» и «важным» событием.

• Анализ - Американские нефтедобывающие компании снижают цены, поскольку мега-гиганты сокращают клиентскую базу - Reuters
Волна мега-гигантов среди нефтедобывающих компаний заставляет американские сервисные компании, которые занимаются бурением и гидравлическим разрывом скважин, снижать цены, сливаться или рисковать банкротством, поскольку они конкурируют за все меньшее количество клиентов.

- Акции после отчетов на биржевой сессии
ENPH +13%
NEE +5%
T +5%
TMO +4%
STX +4%
BSX -1%
V -4%
GOOG -5%
TSLA -12% - худший день с 2020 года

- Акции после отчетов на постмаркете
NOW +7% - компания успешно монетизирует свои ИИ-услуги бизнесу.
KLAC +5%
CMG +4%
IBM +3%
F -12%
 
Ключевые события, которые могут дать больше направлений рынкам в четверг:
- ВВП Южной Кореи (рост за 2 квартал)
- Индекс цен производителей в сфере услуг Японии (июнь)
- ВВП США (2-й квартал, аванс)
- На трехдневной конференции Bitcoin 2024 выступят Дональд Трамп, Роберт Кеннеди-младший, Кэти Вуд из ARK Invest, исполнительный председатель MicroStrategy (MSTR) Майкл Сейлор, Эдвард Сноуден, Вивек Рамасвами и Энтони Скарамуччи. Среди компаний, которые принимают в нем участие, - Riot Platforms (RIOT), Gryphon Digital Mining (GRYP) и TeraWulf (WULF). Выступление Дональда Трампа запланировано 27 июля.
- Отчет о заказах на товары длительного пользования в США за июнь.
- Отчеты ABBV, AZN, UNPO, HON, RTX, SNY

Мировая экономика подает признаки слабости
• Активность в сфере услуг Франции вернулась к росту, хотя и незначительному. Вероятно, это частично связано с Олимпиадой в Париже.
В США производство снова скатывается к сокращению, тогда как сектор услуг набирает силу.
Часть спада производства была связана с нехваткой персонала, поэтому может оказаться временной. Но и производители, и поставщики услуг сообщают о растущей неопределенности вокруг выборов, что сдерживает инвестиции и найм.
- Франция
Composite PMI вырос с 48.8 до 49.5 (ожидалось 48.9)
Service PME вырос с 49.6 до 50.7 (49.7)
Manufacturing PMI упал с 45.4 до 44.1 (45)
- Германия
Composite PMI упал с 50.4 до 48.7 (ожидалось 50.7)
Service PME упал с 53.1 до 52.0 (53.2)
Manufacturing PMI упал с 43.5 до 42.6 (44.1)
- Великобритания
Composite PMI вырос с 52.3 до 52.7 (ожидалось 52.6)
Service PME вырос с 52.1 до 52.4 (52.5)
- Еврозона
Composite PMI упал с 50.9 до 50.1 (ожидалось 51.1)
Service PME упал с 52.8 до 51.9 (52.9)
Manufacturing PMI упал с 45.8 до 45.6 (46.0)
- США
Composite PMI вырос с 54.8 до 55.0
Service PME вырос с 55.3 до 56.0 (54.7)
Manufacturing PMI упал с 51.6 до 49.5 (51.7)
Продажи нового жилья в США упали на 0.6% м/м до 7-месячного минимума

Фундаментальные обзоры

• Ноябрьские выборы в США несут риски для китайских компаний. Вице-президент Камала Харрис стала кандидатом в президенты от Демократической партии после того, как 81-летний президент Джо Байден в воскресенье завершил свою переизбрание. Пока неясно, какую политику в отношении Китая она выберет, но ожидается, что она и ее соперник-республиканец Дональд Трамп займут жесткую позицию по тарифам и Тайваню, как это сделал Байден. Комитет по правилам Национального комитета Демократической партии в среду согласовал план официального выдвижения кандидатуры Харрис уже 1 августа — до партийного съезда 19–22 августа в Чикаго — с тем, чтобы Харрис выбрала напарника к 7 августа.

• Дебаты Трампа и Харрис состоятся 10 сентября на ABC News - Politico. Камала Харрис несет факел и бремя Bidenomics - The Economist. Она намерена развивать программу президента в сфере социальной помощи, избегая обвинений в инфляции. Барак Обама поддержит кандидатуру Камалы Харрис на президентских выборах - Макфол.

• Польская прокуратура проверяет 75 компаний из-за мошенничества с украинским зерном. Подозрения выдвинули уже семнадцати лицам.
Под следствием находятся компании, зарегистрированные в Польше. Среди них нет украинских компаний.

• Франция столкнулась с проблемой: многие билеты на Олимпиаду-2024 остаются невостребованными - FT. «В Париже остается более четверти миллиона невостребованных билетов, что означает следующее: на церемонии открытия в пятницу будет много пустых мест», - сообщает издание. Также FT пишет, что нехватка спроса наблюдается и на вторичном рынке.

• Минфин США обязал финучреждения сообщить о наличии активов РФ. Такое обязательство предусматривается в рамках внедрения так называемого Закона о РЕПО для украинцев.

• Премьер-министр Израиля Нетаньяху выступил в Конгрессе США. Израиль предлагает США создать на Ближнем Востоке аналог НАТО против «Иранской угрозы».

• Киберспорт теперь официально Олимпийский вид спорта, - решение МОК. Первые Игры состоятся в Саудовской Аравии в 2025 году.
21 июля стал самым жарким днем в мире за всю историю наблюдений - Reuters.

• «Как следствие роста парниковых газов в атмосфере - мы обязательно увидим новые рекорды, которые будут побиты в последующие месяцы и годы», - говорят эксперты.

• Супертайфун «Гэми» закрывает Тайвань и нацелился на Китай - Bloomberg. Столица Тайваня Тайбэй готовится к закрытию на второй день, поскольку супертайфун «Гэми» приближается к густонаселенному острову, что может привести к убыткам и потерям на сумму около $30 млрд.

• Президент Мексики заявил, что Маск несерьезно говорил о возможном отказе от инвестиций в Мексику. Президент Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор заявил в среду, что комментарий Илона Маска о том, что Tesla не будет инвестировать в Мексику, «не является серьезным». Во вторник Маск заявил, что производитель электромобилей приостановил планы по заводу в Мексике.

• WSJ: Мадуро из Венесуэлы пытается подружиться с американскими инвесторами во время перестройки выборов: «Мы гарантируем стабильность, правовую безопасность, мир и взаимовыгодные отношения». Некоторые руководители нефтяных компаний США и кредиторы Уолл-стрит тихо поддерживают президента; оппоненты говорят, что для восстановления верховенства закона необходима демократия.
Мадуро, хотя и крайне непопулярный в опросах, удерживает все рычаги власти, от судов до армии. Если победит оппозиция, говорят руководители американских компаний, Венесуэла рискует погрузиться в хаос, что разрушит надежды на восстановление страны как крупного поставщика нефти в США. Президентские выборы в Венесуэле состоятся в воскресенье.