Легендарный инвестор Джереми Грэнтэм утверждает, что вероятность краха фондового рынка составляет 70%

Легендарный инвестор, чей опыт связан с крупными обвалами акций, говорит, что рынок движется к лопнувшему пузырю, подобно кризисам 1929 и 2000 годов.

Британский миллиардер Джереми Грэнтэм является соучредителем компании по управлению инвестициями GMO, которая, как сообщается, управляет активами на сумму около 65 миллиардов долларов.

Грэнтэм, состояние которого оценивается в 1 миллиард долларов , ранее оценивал вероятность краха фондового рынка в 85%, но с тех пор понизил ее до 70%.

Несмотря на падение цифр, Грэнтэм убежден, что рынок создал идеальные условия для пузырей, таких как цены на активы, чтобы лопнуть, но сказал, что появление искусственного интеллекта задержало взрыв.

Выступая перед WealthTrack в интервью, опубликованном на выходных, Грэнтэм, специализирующийся на долгосрочной инвестиционной стратегии, сказал, что акции извлекали выгоду из «почти идеальной» среды в течение почти десятилетия.

«Меня интересуют только действительно большие пузыри, такие как 1929, 2000 и 2021 годы, [которые] являются тремя самыми старшими пузырями на  фондовом рынке США. Мы довольно хорошо проверили все пункты», — сказал он.

Грэнтэм, который сейчас возглавляет семейный фонд от своего имени, специализирующийся на «зеленых» инвестициях, сказал, что эти «ящики» — это периоды длительного экономического подъема, сильного бычьего рынка и высоких доходов.

В каждом из этих сценариев Грэнтэм указывает, что затем рынки следовали «резкому падению».

В 1929 году был «черный четверг», когда за один день с рынка было стерто 14 миллиардов долларов; в 2000 г. Nasdaq потерял 76,81% своей стоимости менее чем за два года; а в 2021 году он также упал на 10% .

Грэнтэм сказал, что ралли перед его предсказанным крахом было «полностью настоящим и правильным», отметив, что S&P 500 вырос в июне на 20% по сравнению с его минимумом в октябре.

 Мрачные предсказания Грэнтэма всегда оказывались верными.

Два года назад Грэнтэм аналогичным образом сказал WealthTrack , что он ожидал увидеть пузырь «эпических» размеров, потому что ряд различных рынков торговались на экстремальных минимумах: по-разному рынок жилья, рынок акций и рынок облигаций, работающий на экстремальных минимумах.

Год спустя многие из этих активов подверглись серьезной коррекции, а акции, мотивированные мемами, такие как компания кинотеатров AMC , к лету резко упали .

Учитывая, что последствия такого взрыва могут варьироваться от опустошения во время краха 1929 г. до «респектабельной» рецессии 2000 г., Грэнтэм задается вопросом: как быстро и как долго будет падать экономика? Насколько низко упадет маржа прибыли?

«Они уже прилично упали, но они могли бы сделать намного хуже. И насколько плохи будут другие экономические переменные — проблемы в мировой торговле, проблемы с Китаем, проблемы с войной. И как это будет сыграно? Очень трудно сказать».

«Мини-пузырь» ИИ

Грэнтэм сказал, что его «беспокоит» появление так называемого «мини-пузыря», который раздулся из-за новаторов в технологической отрасли.

 Такие компании, как Microsoft , которая упомянула словосочетание «искусственный интеллект» 50 раз во время телефонного разговора о прибылях и убытках в апреле , значительно выросли в цене своих акций.

Мета получает аналогичную прибыль: состояние генерального директора Марка Цукерберга увеличилось примерно на 40 миллиардов долларов — благодаря акциям, которыми он владеет в платформе — с тех пор, как он объявил о повороте от метавселенной, чтобы сосредоточиться на продуктах и ​​услугах ИИ.

Грэнтэм сказал, что в настоящее время он не уверен, будет ли ИИ «достаточно быстрым и сильным», чтобы удержать рыночный пузырь от взрыва.

Эксперт по инвестициям сказал, что появление таких технологий, как ChatGPT, было причиной, по которой он уменьшил свой прогноз о «смехотворно высокой» 85-процентной вероятности того, что рынок лопнет, — до 70 %.

 Однако он возразил, что ралли ИИ было нишевым рынком, объяснив: «Господь знает, что это было сложно до того, как ИИ поднял свою уродливую голову. У нас была инфляция, ФРС, как быстро повысятся ставки , как далеко они повысятся, как будет развиваться война — это продолжается и продолжается.

«Теперь у нас есть, начиная с ChatGPT и октября и ноября прошлого года, у нас есть новый небольшой всплеск интереса, который очень сконцентрирован».

Как далеко зайдет технология, чтобы изменить курс рынка, зависит от того, кого вы спросите, отметил Грэнтэм, заявив, что существует «борьба» мнений о том, как технология повлияет на общество.

«Некоторые из самых умных людей на планете говорят, что все это чепуха , это просто попугай, который учится методом проб и ошибок. Другие люди говорят, что это изменит все , удвоит производительность и все, что между ними », — отметил Грэнтэм.

Предположение Грэнтэма состоит в том, что ИИ не работает в той же временной шкале, что и пузырь в ближайшем будущем, который он предсказывает: «У нас есть год или два, чтобы иметь довольно традиционный пузырь, теряющий воздух, традиционный спад в экономике, прибыли и проблемы на фондовых рынках. Мы можем получим кризис ещё до того, как сработает реальный эффект ИИ».