Китай находится в состоянии дефолта и имеет долги на более триллиона американских долларов перед США

Китай находится в состоянии дефолта по своему суверенному долгу, удерживаемому держателями американских облигаций.

Сменявшие друг друга администрации США предпочли обойти этот факт, позволив бизнесу и торговле с Китаем продолжаться в обычном режиме. Теперь, когда отношения с Китаем испортились, а Китайская Народная Республика превратилась в величайшую враждебную угрозу для безопасности США и Запада, политикам следует пересмотреть этот ужасающий провал правосудия.

Немного истории. До 1949 года правительство Китайской Республики (КР) выпустило большой объем долгосрочных суверенных золотых облигаций, обеспеченных китайскими налоговыми поступлениями, для частных инвесторов и правительств для строительства инфраструктуры и финансирования государственной деятельности. Проще говоря, тот Китай, который мы знаем сегодня, был бы невозможен без этих предложений облигаций.

В 1938 году во время конфликта с Японией Китайская республика объявила дефолт по своему суверенному долгу. После военной победы коммунистов правительство Китайской Республики бежало на Тайвань. Китайская Народная Республика в конечном итоге была признана на международном уровне в качестве правопреемника Китая. Согласно устоявшемуся международному праву, доктрина «правительства-правопреемника» утверждает, что нынешнее правительство Китая, возглавляемое Коммунистической партией Китая, несет ответственность за погашение дефолтных облигаций.

Частная группа американских граждан владеет большим количеством этих облигаций, деноминированных в золоте. Это Американский фонд держателей облигаций (ABF), выступает в качестве доверительного управляющего с доверенностью примерно 20 000 держателей облигаций, чьи облигации оцениваются более чем в 1 триллион долларов.

Жесткая позиция тогдашнего премьер-министра Великобритании Маргарет Тэтчер на переговорах о возвращении Гонконга Китаю привела к заключению британским мировым соглашением по этим же китайским облигациям в 1987 году. Тэтчер сказала, что для того, чтобы Китай получил доступ к британским рынкам капитала, он должен соблюдать дефолт по суверенному долгу Китая, принадлежащему британским подданным. Столкнувшись с таким жестким выбором, Китай согласился.

К сожалению, США не смогли занять такую здравую позицию. По сей день Китай имеет доступ к рынкам капитала США, открыто отказываясь от своих суверенных долговых обязательств перед держателями американских облигаций.

Чтобы никто не задавался вопросом о возрасте этих облигаций, это не имеет значения. Важно то, что это суверенное обязательство. Совсем недавно, в 2010 году, правительство Германии произвело последний платеж в счет репараций за Первую мировую войну. В 2015 году Великобритания произвела выплаты по выпускам облигаций, датированных 18 веком.

У администрации Байдена и Конгресса США есть уникальная возможность обеспечить соблюдение устоявшегося международного правила, согласно которому правительства должны погашать свои долги. Как и Великобритания в 1987 году, США должны рассматривать погашение суверенного долга Китая как необходимое условие своей национальной безопасности. При этом правительство США должно предпринять одно или оба из двух действий, которые в настоящее время обсуждаются членами Конгресса.

Во-первых, это приобретение китайских облигаций, принадлежащих ABF, и использование их для компенсации (частично или полностью) казначейских облигаций США на сумму более 850 миллиардов долларов, принадлежащих Китаю (сокращение до 95 миллионов долларов ежедневных процентов, выплачиваемых Китаю). Это снизит государственный долг и улучшит финансовое положение США в глобальном масштабе.

Во-вторых, принять закон, требующий от Китая соблюдения международных норм и правил в области финансов, торговли и коммерции. Это будет включать соблюдение правил прозрачности рынков капитала и бирж и прекращение практики исключительных расчетов, дискриминационных платежей, выборочного дефолта и отказа от доктрины правительства-преемника установленного международного права. Если Китай не выполнит эти обязательства, ему и его государственным организациям будет закрыт доступ ко всем рынкам и биржам облигаций, деноминированных в долларах США.

Это, опять же, просто здравый смысл, и китайское правительство сделало бы то же самое, если бы ситуация изменилась.

За последние два десятилетия в Конгрессе периодически оказывалась двухпартийная поддержка держателям облигаций для решения проблемы дефолта Китая с помощью нескольких резолюций Конгресса. Несмотря на это, сменявшие друг друга администрации США хранили молчание по этому вопросу, решив отложить это в сторону, предполагая, что Китай в конечном итоге проведет либерализацию и примет западные нормы и ценности.

Учитывая, что отношения с Китаем ухудшились и существует двухпартийное соглашение об угрозе со стороны Китая, этот вопрос, наконец, может быть рассмотрен как Конгрессом, так и администрацией Байдена. Получение компенсации по этому дефолтному долгу является правильным не только для держателей облигаций, но, если все сделано правильно, это также может стать огромной победой для налогоплательщика США.