Финансовые рынки качаются на волнах TACO и FAFO, биржевые новости компаний и геополитика
Последние биржевые новости
• Утром рынки акций Японии и Китая падают в среднем на 1%. Фьючерсы на фондовые индексы США тоже под легким давлением (-0,3%) - все после новых тарифных угроз.
• Рынки качаются на волнах TACO и FAFO.
TACO (Trump Always Chickens Out) - этот термин придумал обозреватель Financial Times, его использовали для описания колебаний Трампа по поводу тарифов после его речи 2 апреля в «День освобождения». Когда на недавней пресс-конференции его спросили о TACO, президент резко отреагировал, назвав вопрос «отвратительным».
FAFO (Fuck Around and Find Out) - эта аббревиатура появилась задолго до инаугурации Трампа, но ее все чаще можно услышать в разговорах среди трейдеров. Она используется для обозначения волатильности и хаоса финансового рынка, которые создал процесс принятия решений Трампом.
• Нефть растет на 2% несмотря на решение ОПЕК+ увеличить добычу нефти. РФ сопротивлялась этому шагу, но Саудовская Аравия настояла на своем. От снижения цен на нефть страдают американские нефтедобытчики, у которых выше себестоимость добычи. Но Трампу нужна дешевая нефть. Рост цен может быть вызван пожарами в Канаде (риск потери 500 тыс. баррелей в сутки) и проблемой в Ливии, а также с Ираном после отчета МАГАТЭ.
Биткойн топчется у $105 тыс., поочередно вынося то быков, то медведей.
• Это собака, которая не лаяла? Такой вопрос задали бы поклонники Шерлока Холмса, учитывая полное отсутствие реакции рынка на угрозу президента США Дональда Трампа удвоить пошлины на сталь и алюминий до 50%. Изменение политики, о котором говорится в твите, произошло в пятницу вечером после закрытия рынков, поэтому сегодня ожидалось некоторое влияние, возможно, падение канадского доллара, учитывая масштабы экспорта стали в США. Однако на самом деле канадский доллар укрепился по отношению к в целом более слабому доллару США, в то время как фьючерсы на европейские акции немного снизились, а фьючерсы на Уолл-стрит снизились лишь незначительно.
• Это может быть мемом TACO в действии, поскольку инвесторы предполагают, что «Трамп всегда трусит», хотя он откладывает это на потом, поскольку новый более высокий тариф должен вступить в силу в среду. С другой стороны, интриги в последнюю минуту хорошо работают в реалити-шоу.
Переговорщики Европейского союза остались недовольны последним поворотом сюжета и пригрозили ответными мерами, одновременно дав понять , что решение суда против пошлин от 2 апреля дало им дополнительные «рычаги влияния».
• Последняя риторическая атака Трампа на Китай, похоже, тоже не сработала, поскольку Пекин стоит на своем. Если Трамп рассчитывает на звонок от председателя КНР Си Цзиньпина, чтобы уладить ситуацию, он может подождать у телефона некоторое время.Также было несколько иронично слышать, как министр финансов Скотт Бессент жалуется на то, что Китай задерживает поставки жизненно важных товаров из Соединенных Штатов, учитывая, что именно США начали торговую войну с конкретной целью — ограничить китайский импорт.
• Хорошие новости» сокращаются. Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер, выступая в Южной Корее, сказал, что тарифы означают риски снижения активности и безработицы, а также риски повышения инфляции. Тем не менее, он по-прежнему оптимистичен в отношении вероятности "хороших новостей" о снижении процентных ставок в этом году, что закрепило его место одного из самых голубиных чиновников ФРС.
• Искусственный интеллект может превысить энергопотребление майнинга биткоина до конца 2025 года.
Об этом пишет The Verge со ссылкой на Алекса де Врис-Гао из Института экологических исследований Врийе Университета Амстердама.
По оценкам де Врис-Гао, к концу 2025 года дата-центры, работающие на AI, будут потреблять до 49% электроэнергии всех дата-центров мира.
• Акционеры META проголосовали против покупки BTC на баланс.
• Аналитик Bloomberg Джеймс Сейфарт заявил, что REX Shares подали в США проспект для SOL и ETH ETF со стейкингом с потенциальным запуском уже в ближайшие недели.
Фонды зарегистрированы в соответствии с Законом 1940 года, структурированы как C-корпорации и получают доступ к запуску спотовых ETF через дочерние компании на Каймановых островах, что позволяет им обойти традиционный процесс одобрения 19b-4.
• Прошлая неделя завершилась первым за долгое время нетто-оттоком из спотовых BTC ETF (-$144,8 млн).
В спотовых ETH ETF, в отличие от BTC, зафиксирован сравнительно значительный недельный приток (+$285,8 млн)- данные Farside.
• Фондовый рынок США завершил май с лучшей динамикой за последние 20 лет.
• Джейми Даймон из JPMorgan призывает США запасаться патронами и редкоземельными металлами вместо биткойна.
• Tesla (TSLA) — единственная компания в своем сегменте EV, которая имеет положительный кумулятивный free cash flow в $16,1 млрд и продолжает расти. Все остальные остаются «в минусе» — от -$0,7 млрд (Workhorse) до рекордных -$22,4 млрд (Rivian).
Худшая динамика среди крупных игроков: Rivian, Lucid, NIO и EV-подразделение Ford — глубокая пропасть FCF даже после 10+ лет работы.
BYD в списке для сравнения нет.
• EOG Resources (EOG) приобретет Encino Acquisition Partners за $5,6 млрд, расширяя активы в Utica shale до 1,1 млн акров и повышая добычу до 275 тыс. баррелей в сутки. Ожидается рост EBITDA на 10% в 2025 году.
• Strathcona Resources (STHRF) подала официальное предложение о покупке MEG Energy (MEGEF) за ~C$5,9 млрд в денежно-акционерной форме.
Стратегия предусматривает укрепление позиций Strathcona на рынке.
• NetApp (NTAP) прогнозирует $6,75 млрд выручки в 2026 году, делая ставку на AI и flash-хранилища.
• Palantir (PLTR) выросла на 4% после новых госконтрактов. Коммерческая выручка выросла на 70% г/г.
• Хартнетт из BofA видит несколько выраженных «ставок против доллара»:
Криптовалюта: крупнейший недельный приток с января 2025 года ($2,6 млрд);
Золото: приток $1,8 млрд (годовой темп — рекордные $75 млрд);
Долговые рынки EM: крупнейший приток с января 2023 года ($2,8 млрд);
Акции EM: рекордный недельный приток 2025 года ($2 млрд).
• OPEC+ согласилась увеличить поставки на 411 тысяч баррелей в сутки в июле, - Bloomberg.
• Hims сократит 4% персонала на фоне запрета на копии лекарств для похудения.
• Генеральный директор United (UAL) заявляет, что модель бюджетных авиаперевозок умерла, и утверждает, что они «обманывают клиентов».
Авиакомпания также объявила о партнерстве с JetBlue, что позволит клиентам обмениваться привилегиями и милями между авиакомпаниями.
• Hyundai построила в Джорджии завод по производству электромобилей стоимостью $7,6 млрд, чтобы конкурировать с Tesla и GM.
Планируется производить 500 000 автомобилей в год.
• На этой неделе. Помимо отчета по занятости, который выйдет в пятницу, инвесторы также будут следить за отчетами по вакансиям и заработной плате в частном секторе. В центре внимания будут обновленные данные по дефициту торгового баланса США и уровню потребительского кредитования, а также данные из производственной сферы и сферы услуг, включая индекс менеджеров по закупкам (PMI), расходы на строительство и заводские заказы.
Кроме комментариев Пауэлла в понедельник, на этой неделе с речами также выступят президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, президент ФРБ Далласа Лори Логан и президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби.
• Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит позднее в понедельник, однако ограничится вступительным словом на международной финансовой конференции.
Ключевые события, которые могут повлиять на рынки в понедельник:
- Цены на жилье в Великобритании, европейские индексы деловой активности, обзор фабрик ISM в США.
- Председатель ФРС Пауэлл выступает с вступительной речью на 75-й годовщине конференции Международного финансового отдела Совета управляющих Федеральной резервной системы, в то время как Гулсби из Федерального резервного банка Чикаго и Логан из Федерального резервного банка Далласа принимают участие в сессии вопросов и ответов.
Актуальные фундаментальные обзоры
• Выборы президента Польши: оба кандидата объявили себя победителями, результат неясен.
И кандидат от правящей коалиции, мэр Варшавы Рафал Тшасковский, и представитель оппозиции Кароль Навроцкий объявили себя победителями второго тура.
По данным последнего экзит-пола, Навроцкий лидирует с небольшим отрывом - у него 51% голосов, у его оппонента - 49%. В первых экзит-полах все было наоборот - лидировал Тшасковский, хотя и с немного меньшим отрывом.
Победитель сменит на посту Анджея Дуду.
• Хассетт: разговор Трампа и Си Цзиньпина ожидается на следующей неделе. Китай не спешит возобновлять поставки редкоземельных металлов в США и другой важной для Штатов продукции. Трамп этим разгневан и ищет возможность напрямую поговорить с Си. Си, похоже, считает свою позицию сильной и не спешит общаться с Трампом.
• В бундесвере слишком много «кабинетных» солдат, установили в счетной палате ФРГ.
Средства, которые немецкие военные получают из спецфонда, слишком часто тратят на проекты с сомнительной перспективой, а многие солдаты занимаются исключительно административными задачами, пишет газета Bild со ссылкой на доклад счетной палаты Германии.
• Китай назвал заявление президента Франции Макрона, произнесенное накануне в Сингапуре, провозглашающим «двойные стандарты».
Из-за попытки связать оборону Украины с необходимостью защиты Тайваня от возможного китайского вторжения.
• Я получил ответ ХАМАС на предложение США. Он абсолютно неприемлем и только отбрасывает нас назад, - спецпосланник Дональда Трампа Стив Виткофф об отказе ХАМАС принять его предложение о прекращении огня в Газе.
• Британия построит шесть заводов по производству боеприпасов и увеличит количество дальнобойных ракет на вооружении королевских ВС - Стармер.
Правительство Британии обсуждает закупку у США истребителей F-35A, способных нести ядерное оружие - The Times.
• В Дании повысили пенсионный возраст до 70 лет - это самый высокий показатель среди крупных экономик мира.
Кроме нее, еще 14 государств сейчас повышают срок для выхода на заслуженный отдых, причем треть из них - только для женщин.
• Администрация Трампа прекратила финансирование нескольких ключевых программ по исследованию вакцины против ВИЧ - NYT.
• В Болгарии протестуют против введения евро. Акции организовали националистические и пророссийские партии и группы.
Протесты прошли в столице Болгарии Софии и других крупных городах. Демонстранты в Софии несли флаги пророссийской партии «Възраждане» и выступали под лозунгом «Битва за болгарский лев - последняя битва для Болгарии».
• Франция. 692 пожара, 200 раненых, 2 погибших и 559 задержанных.
В Париже отмечали победу ПСЖ в Лиге чемпионов.
• Новый этап торговых войн: Трамп решил повысить с 25% до 50% пошлины на сталь и алюминий.
Таможенные сборы на ввоз этих сплавов вырастут с 4 июня, заявил президент США, выступая на заводе US Steel под Питтсбургом.
Представитель Еврокомиссии: ЕС готов ввести соответствующие меры в ответ на недавнее повышение таможенных тарифов со стороны США
Комиссия завершает консультации.
Мерц отправится на следующей неделе с визитом в США, где 5 июня проведет в Вашингтоне переговоры с Трампом - Bloomberg.
• Трамп решил сохранить роль США в НАТО и назначить нового главнокомандующего войсками Альянса – Reuters.
США намерены разместить в Германии крылатые ракеты Tomahawk: при Трампе решение остается в силе.
Об этом рассказал генеральный инспектор бундесвера генерал Карстен Бройер в интервью журналу Der Spiegel.
• Отмена права вето приведет к концу Евросоюза и «огромному военному конфликту», — премьер Словакии Роберт Фицо.
Его страну вместе с Венгрией в Евросоюзе постоянно критикуют за блокирование совместных инициатив.
• Трамп назвал Маска на 50% гением и на 50% мальчишкой - WSJ. Газета выяснила, что за четыре месяца работы в администрации у Маска возникли напряженные отношения с Трампом и Белым домом. Президент скептически относился к его инициативам как куратора DOGE, включая обещание сократить бюджет на $1 трлн.
• НАТО не обсуждает требование Москвы не расширяться на восток. Эту тему не поднимали ни на одной из последних, а также более ранних встреч, заявили «Радио Свобода» осведомленные сотрудники и дипломаты НАТО. По словам одного из них, письменное обязательство о нерасширении - не то, что РФ «может так просто получить», поскольку право государств свободно определять, к какому союзу присоединяться, закреплено в ряде международных договоров.
• США начали серийное производство новых ядерных бомб - Национальное агентство по ядерной безопасности (NNSA).
Вашингтон с июля 2025 года запустит серийный выпуск обновленной гравитационной ядерной бомбы B61-13 мощностью до 360 килотонн, которую будут размещать на самолетах стратегической авиации, говорится в сообщении агентства.
• Иран увеличил запасы урана, обогащенного почти до уровня создания ядерного оружия: в МАГАТЭ бьют тревогу.
В Международном агентстве по атомной энергии отметили, что по состоянию на 17 мая страна накопила 408,6 кг урана, обогащенного до 60%. Это на 133,8 кг больше, чем было зафиксировано в предыдущем отчете в феврале, тогда было 274,8 кг.
• В мае производственная активность в Китае сократилась, но есть признаки улучшения.
Согласно официальному опросу, обнародованному в субботу, промышленная активность в Китае сократилась в мае, хотя темпы падения замедлились по сравнению с апрелем, когда страна заключила соглашение с США.
• В ЕС появится приложение для проверки возраста в интернете — это первый этап перед запуском цифрового кошелька идентификации ЕС в 2026 году без передачи личных данных платформам, — FT.
Приложение поможет контролировать доступ к сайтам с вредоносным контентом и давить на соцсети, которые, по мнению ЕС, недостаточно защищают несовершеннолетних.