Данные по занятости в США и выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, новости компаний и геополитика
Последние биржевые новости
• Данные по занятости в США и выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, вероятно, станут главными событиями на рынках в пятницу, поскольку инвесторы пытаются разобраться с путаницей, связанной с быстро меняющейся торговой политикой президента США Дональда Трампа. Настроения инвесторов относительно экономики и рынков США в преддверии двух событий в пятницу являются удручающими , и чем дольше сохраняется уныние, тем выше становится планка для его преодоления.
• По данным опросов экономистов Reuters, отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, скорее всего, покажет прирост в 160 000 рабочих мест в феврале после прироста на 143 000 в январе, в то время как уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 4,0%. Однако риск здесь невелик, особенно с учетом того, что в последнее время появилось множество данных, которые не соответствуют оценкам рынка.
• Рынок акций снова упал - в среднем на 2%. Лучше рынка выглядели только защитные сектора XLP и XLV. Но в плюсе был также XLE. А XLU пострадал от роста доходности гособлигаций США.
Распродажи на рынке гособлигаций Европы после обещаний масштабных мер фискального стимулирования затронули глобальный рынок. А рост доходности в Европе вызвал укрепление евро.
Утром на фьючерсах все спокойно.
И только биткоин снова упал до $87 тыс., поскольку надежды на скупку крипты за счет Казначейства США рухнули.
Из-за роста доходностей золото консолидируется чуть выше $2900.
Сегодня выйдут важные данные по рынку труда США за февраль.
А позже вечером выступит глава ФРС Пауэлл.
День обещает быть спортивным.
• Опасения по поводу глобального роста вновь оказались в центре внимания финансовых рынков, как будто они когда-либо исчезали, поскольку торговая напряженность оказывает давление на потребительскую уверенность и деловую активность.
• На данный момент фьючерсы на фонды ФРС указывают на еще три снижения процентных ставок к концу года, а существенный провал в показателях заработной платы или безработицы может побудить трейдеров повысить ставки.
Учитывая, что Пауэлл должен выступить всего через несколько часов после публикации данных, он может в режиме реального времени дать оценку тому, как эти цифры могут отразиться на прогнозах центробанка по процентным ставкам.
Чиновники ФРС уже били тревогу по поводу ослабления экономики США, хотя губернатор Кристофер Уоллер заявил, что он решительно против сокращения на заседании по политике в этом месяце.
• Глобальная распродажа облигаций, вызванная планами Германии по огромным расходам, показала признаки ослабления, поскольку фьючерсы на облигации и французские фьючерсы OAT подскочили. Цены на облигации движутся обратно пропорционально доходности. Фьючерсы на европейские акции указывают на негативное открытие, хотя фьючерсы на Уолл-стрит выросли, готовясь переломить падение, начавшееся в четверг, после того как Nasdaq подтвердил, что с декабря наблюдается коррекция .
• Инвесторы пересматривают свои подходы к политике Трампа, учитывая, что так называемый «пут-опцион Трампа», поддерживающий цены на фондовом рынке, может ослабевать, а его администрация уделяет больше внимания рынкам долговых обязательств.
Последним политическим поворотом стало решение президента США в четверг приостановить действие пошлин в размере 25%, введенных им на этой неделе на большинство товаров из Канады и Мексики.
• Доходность японских облигаций достигла 16-летнего максимума - FT.
• Мировая распродажа облигаций усиливается, так как Германия оказывает негативное влияние на рынки. Стоимость заимствований в Германии растет, как и во всей Еврозоне и Японии.
• Накануне криптосаммита в Белом доме компания Трампа World Liberty Financial закупила ETH, WBTC и MOVE на $21,5 млн.
Основатель Cardano не приглашен на криптосаммит Белого дома.
Также Чарльз Хоскинсон заявил, что не знал о планах Трампа включить $ADA в стратегический резерв.
• Республиканцы представили законопроект, направленный на прекращение «дебанкинга» криптокомпаний - WSJ.
Сторонники законопроекта утверждают, что федеральные регулирующие органы злоупотребляли вопросами репутационных рисков для продвижения политических повесток дня против законных бизнесов, что негативно сказывалось на таких отраслях, как криптовалюты.
• У СЕО HP (HPQ), Intel (INTC), IBM (IBM) и Qualcomm (QCOM) запланирована встреча с Трампом в понедельник.
• 31 марта Tesla Japan (TSLA) прекратит производство Model S и Model X, предназначенных для Японии. После 1 апреля продажа этих моделей будет ограничена только имеющимися на складе и подержанными автомобилями.
• Акции французского конкурента Starlink, Eutelsat взлетели на 500% из-за Украины, - Business Insider. С этим увеличением стоимость компании составляет $4,02 млрд.
• Министр торговли США Латник: отсрочка пошлины, скорее всего, будет касаться не только автопроизводителей, но и распространится на всю продукцию, подпадающую под действие USMCA.
• Акции Marvell Technology (MRVL) упали на 20% после того, как результаты полупроводниковой компании за четвертый квартал и прогнозы не произвели впечатления на инвесторов, несмотря на то, что соответствовали прогнозам.
• Аналитики отметили, что нынешняя среда требует большего, чем просто соответствовать ожиданиям. Прогнозируется, что к 2026 финансовому году доход компании от AI превысит $2,5 млрд, но остаются опасения относительно ее программы следующего поколения с Amazon. Конкурент Broadcom (AVGO) также потерпел снижение, упав на 6%.
• Tesla (TSLA) объявила о планах создать новую мегафабрику в Техасе, вблизи Хьюстона, в рамках расширения производства аккумуляторных батарей
Проект предусматривает значительную модернизацию, в том числе инвестиции в производственное оборудование в размере $150 млн. Несмотря на эти события, акции Tesla упали на 6%.
Продажи авто Tesla снижаются по всему миру на фоне растущего недовольства политической деятельностью генерального директора Илона Маска.
• Акции компаний, занимающихся квантовыми вычислениями, включая Rigetti Computing (RGTI), столкнулись со спадом после того, как результаты
Rigetti Computing (RGTI) в четвертом квартале не оправдали ожиданий.
RGTI сообщила о падении доходов на 32,8% в годовом исчислении, что привело к падению цены ее акций на 12,3%. Несмотря на неутешительные результаты, аналитики выразили оптимизм относительно дорожной карты и финансовой стабильности Rigetti до 2027 года.
Но акции RGTI выросли на 4%. В быструю прибыль инвесторы здесь и не верят.
Другие квантовые акции, такие как IonQ (IONQ) и D-Wave Quantum (QBTS), потерпели падение на 10% и 7% соответственно.
• Акции Zscaler (ZS) выросли на 3% после того, как компания, занимающаяся облачной безопасностью, повысила прогноз на финансовый год и превысила оценки второго квартала. Аналитики сохраняют бычий настрой, называя Zscaler ведущим инвестором в сфере кибербезопасности до 2025 года. Компания повысила свой ценовой ориентир, что отражает уверенность в траектории ее роста.
• Palantir Technologies (PLTR) заключила стратегическое партнерство с EYSA, интегрируя свое программное обеспечение для улучшения мобильных приложений. Это трехлетнее соглашение направлено на использование возможностей ИИ Palantir для создания новых бизнес-возможностей и повышения операционной эффективности по всем направлениям деятельности EYSA.
• Alibaba (BABA) представила свою модель искусственного интеллекта QwQ-32B, которая может похвастаться производительностью на уровне с конкурентами, такими как R1 от DeepSeek, несмотря на меньшие параметры. Это объявление появилось в то время, когда Alibaba взяла на себя обязательство инвестировать $52 млрд в облачные вычисления и инфраструктуру AI в течение следующих трех лет. Акции компании резко выросли на этой новости.
• Акции Kroger (KR) выросли на 2%. Лучшие, чем ожидалось, прибыли компенсируют мягкий прогноз.
• Акции Macy's (M) упали на 1%, поскольку компания не достигает цели по росту продаж и предупреждает о снижении прибыли.
Тарифы и неопределенность перспектив, вероятно, нивелируют рост продаж в одном и том же магазине.
• Продажи JD.com (JD) выросли больше всего за последние годы. Политика Пекина помогла поддержать потребительские расходы в Китае.
• Трамп подписал указ о создании стратегического резерва биткоинов и отдельного хранилища цифровых активов для криптовалют, отличных от биткоина
Но это не то, чего в конечном итоге хочет криптоиндустрия.
Резерв биткоинов будет финансироваться за счет монет, конфискованных в ходе уголовных или гражданских производств, тогда как министры финансов и торговли уполномочены разрабатывать нейтральные для бюджета стратегии по покупке дополнительных биткоинов, «при условии, что эти стратегии не повлекут дополнительных расходов для американских налогоплательщиков».
Золотой резерв, который хранится в ФРС для Казначейства США, был сформирован по итогам принудительного выкупа золотых монет и слитков у американцев по указу Рузвельта в январе 1933 года.
Вряд ли сейчас власти США пойдут на меру принудительного изъятия крипты у американцев. Но другим нациям стоит подумать о чистоте своей крипты.
• Акции WBA растут на премаркете на 6% до $11.2. Компанию приобретет частная инвестиционная компания Sycamore Partners за $23,7 млрд.
Сделка будет стоить $11,45 за акцию наличными, что на 29% больше цены закрытия 9 декабря, до первых сообщений СМИ о потенциальной сделке. Денежная часть составляет $10 млрд от общей суммы сделки.
Акционеры также получат до $3 наличными за акцию, что является будущей продажей долговых обязательств и долей участия компании в VillageMD, в результате чего общая стоимость составит $23,7 млрд.
• Акции HPE после отчета -20% после отчета. Компания по производству серверов и программного обеспечения начнет программу сокращения расходов, которая сократит ее общую численность персонала примерно на 5%, или около 2500 человек, в течение следующих 12-18 месяцев.
• Акции GAP растут после отчета на 19%. Компания заявила о «возрождении» своих брендов (Old Navy, Banana Republic, Gap), что обещает ей более высокие продажи в этом году, даже несмотря на пошлины.
«Кампании бренда и коллаборации привлекают новое поколение к Gap, одновременно укрепляя позиции бренда среди тех, кто любил нас на протяжении многих лет».
• Акции COST после отчета падают на 1%. Розничный продавец складов для членов клуба сообщил о неоднозначных результатах за второй квартал и предупредил, что покупатели могут оставаться «избирательными» ввиду высоких цен и тарифов.
Продажи в сопоставимых магазинах выросли на 6,8%, превысив прогнозы на 6,4%. Продажи в электронной коммерции подскочили на 20,9%.
СЕО компании сказал, что окружающая тарифная среда была «очень изменчивой». Но у компании есть ресурсы, чтобы изменить способ получения продукции, чтобы избежать влияния. И что другие ритейлеры вряд ли будут пощажены. «Когда идет дождь, он идет на всех».
• Акции AVGO после отчета растут на 13%. Компания-разработчик программного обеспечения и полупроводников, которая оседлала волну ИИ со своими специализированными интегральными схемами и многим другим, отчиталась лучше ожиданий.
«По нашему мнению, это был хороший квартал, который должен успокоить растущие опасения инвесторов относительно возможного замедления расходов на AI и потенциального роста спроса на AI-чипы», - аналитик Edward Jones.
Ключевые события, которые могут повлиять на рынки в пятницу:
- Число занятых в несельскохозяйственном секторе США (февраль).
- Несколько должностных лиц ФРС, включая председателя Пауэлла, говорят.
- Заголовки тарифов Трампа.
Актуальные фундаментальные обзоры
• ЕЦБ ожидаемо снизил учетную ставку с 2.90% до 2.65%
ЕЦБ снижает ожидания роста экономики из-за слабого экспорта, низких инвестиций, высоких рисков в сфере торговой и общей политики:
- Прогноз роста ВВП: 0.9% в 2025 и 1.2% в 2026;
- Прогноз базовой инфляции: 2.2% в 2025 и 2.0% в 2026;
- Общая инфляция: 2.3% в 2025 и 1.9% в 2026;
Монетарная политика становится менее жесткой - удешевление кредитов стимулирует займы и экономическую активность.
• Свежие показатели рынка труда и торговой активности США
- Unemployment Claims = 221 тыс. (ожидание 234 тыс./поп. 242 тыс.)
- Nonfarm Productivity = 1.5% (оч. 1.2%/ поп. 2.2%)
- Затраты на единицу труда = 2.2% (оч. 3.0%/ поп. 0.8%)
- Торговый баланс = -131.40 млрд (ок. -128.30 млрд/ поп. -98.10 млрд скорректированный)
Дефицит торгового баланса США увеличился до рекордного уровня в январе на фоне стремительного роста импорта перед введением тарифов, что свидетельствует о том, что торговля может сдерживать экономический рост в первой половине года
Atlanta Fed улучшил оценку Q1 GDP с -2.8% дл -2.4%
• Харкер (член ФРС):
- Из-за всей этой неопределенности мы не хотим двигаться слишком быстро;
- В целом экономика выглядит нормально, но есть угрозы;
- Я все больше волнуюсь о факторах, которые могут угрожать статусу доллара как резервной валюты;
- Меня беспокоит, что снижение инфляционного давления оказалось под угрозой;
- Доверие бизнеса и потребителей ослабевает, и это нехорошо;
- Меня все больше беспокоит состояние государственного дефицита.
Конгрессмен Томас Месси снова вносит законопроект об упразднении ФРС
«Американцам было бы лучше, если бы Федерального резерва не существовало. ФРС обесценивает нашу валюту, монетизируя долг, вызывая инфляцию».
• Турция хочет стать частью новой архитектуры безопасности Европы, если НАТО ослабнет - Financial Times со ссылкой на главу МИД Хакана Фидана.
По его словам, действия США, в частности давление на Украину по прекращению огня и заявления о снижении участия Америки в европейской безопасности, являются «сигналом для Европы, чтобы объединиться и создать собственный центр притяжения».
• Евросоюз срочно ведет переговоры с администрацией Трампа об увеличении поставок американского СПГ - Politico. Причина - провал попытки отказаться от российских энергоносителей.
• Министр торговли Китая: «В торговой войне нет победителей. если США пойдут по ложному пути, мы будем следовать за ними до конца».
«Мы изучаем более точечные и эффективные меры стимулирования. Будут предоставлены субсидии на проценты по потребительским кредитам в ключевых сферах».
Министр иностранных дел Китая Ван И заявил, что Китай продолжит принимать меры в ответ на «произвольные тарифы» США, и обвинил Вашингтон во «встрече добра со злом»
«Ни одна страна не должна фантазировать, что она может подавлять Китай и одновременно поддерживать хорошие отношения с Китаем».
Об Украине:
«Все стороны должны извлечь уроки из кризиса».
«Среди прочего, безопасность должна быть взаимной и равной, и ни одна страна не должна строить свою безопасность на опасности другой». [Видимо, это упрек о желании Украины вступить в НАТО].
О Тайване: «Тайвань никогда не был страной и никогда не будет ею в будущем»
О РФ: отношения между Китаем и Россией прочны как никогда.
• Уже второй судья заблокировал масштабное замораживание федерального финансирования Трампом
Трамп:
Я даже не смотрю на рынок [акций].
За распродажами на фондовом рынке стоят глобалисты.
Я поеду в Саудовскую Аравию. Они согласились на большие инвестиции.
• Белый дом: США могут снизить пошлины на Канаду и Мексику, если будет прогресс по фентанилу.
• Deutsche Bank о масштабной реформе заимствований правительства Германии: Германия объявила о планах одного из крупнейших изменений фискального режима в послевоенной истории, единственным сравнимым событием, возможно, будет воссоединение 35 лет назад.
Все, что вы знали об экономических перспективах Германии три месяца назад или даже три недели назад, следует отбросить, и вам следует начать свой анализ с чистого листа.
• Новый начальник Генштаба Израиля Эяль Замир объявил 2025 год годом войны с Газой и Ираном - The Jerusalem Post.
В то же время израильская армия будет следить и за ситуацией на других направлениях.
• Правительство Ирландии одобрило изменения в законодательстве, которые позволят направить в Украину войска специального назначения (Army Ranger Wing, ARW) - The Irish Times.