人工知能分野のトップ10企業の評価、収益のレビュー
失業率の上昇を示す最近の雇用統計を追い風に、連邦準備理事会（FRB）の利下げに時間がかかりすぎるとの懸念が広がり、ハイテク株の下落が続いている。しかし、一部のアナリストは、人工知能AI株の最近の下落は通常の市場ローテーションの一環であり、投資家に買いの機会を与えていると信じている。
この資料は、人工知能業界で最高の企業を紹介することを目的として作成されました。当社 (Masters Trade https://masters.trade/ ) のトレーダーは、人工知能企業の成長が過熱しており、バブルの可能性があると考えていますが、これは当社の意見にすぎず、この意見が間違っている可能性もあります。
10. インテル コーポレーション (NASDAQ:INTC)
ヘッジファンド投資家数：77名
インテル社 (NASDAQ:INTC) の株価は、同社の第 2 四半期業績の低迷と期待外れのガイダンスを受けて、最近大暴落している。この結果は、誰もが話題にしてきた人工知能の台頭が安くないことを示しています。インテル社 (NASDAQ:INTC) は、第 3 四半期の粗利益率が第 2 四半期の 38.7% から 34.5% に低下すると予想しており、同社予想の 43.5% からは大幅に低下します。
インテル (NASDAQ:INTC) は配当を停止し、大規模な人員削減を発表しましたが、在庫問題はすぐには解決されません。インテルの137日分の供給量は112億ドル以上。これは業界平均の 90 日を大幅に上回っています。インテル (NASDAQ:INTC) は約 520 億ドルの長期債務を抱えており、アナリストらは同社のコスト削減努力と人工知能への取り組みにより、すぐにはこの問題に対処できないだろうと考えている。 S&Pグローバルは最近、同社の信用格付けを注視し、次のように述べた。
「設備投資の大幅な削減を含むこれらのコスト削減策は、短期的なキャッシュフロー創出の課題の一部を緩和する可能性があるが、これらの措置が事業の競争力を維持し、健全な成長を確実にするのに十分であるかどうかは不明である。」
レイモンド・ジェームス氏は決算後の報告書で、インテルのマージン問題は２０２５年まで続く見通しだと述べた。 AI PC の台頭は、フロントエンドのウェーハコストの上昇がわずかな平均販売価格プレミアムを相殺するため、利益を大きく圧迫する要因となっています。
これらの要因を考慮すると、投資家は他の AI 株に注目し、インテル (NASDAQ:INTC) がその根本的な問題にどのように対処するかが明らかになるまで、当面はインテルを避けた方がよいでしょう。
ClearBridge Large Cap Value Strategy は、2024 年第 2 四半期の投資家向けレターの中で、インテル コーポレーション (NASDAQ:INTC) について次のように述べています。
「AI 支出の大幅な増加により、ソフトウェアや従来のエンタープライズ インフラストラクチャなどの他のテクノロジー業界への支出が締め出されています。これはまた、「AI の勝者」が強力な複数の拡張を受ける一方、「敗者」と認識された者が厳しく罰せられる市場にもつながりました。一時的に脇に追いやられていると認識されている人工知能の弱者の一例として、同四半期のストラテジー誌の主な批評家であるインテル(NASDAQ:INTC)が挙げられる。同社はウォール街の予想を下回る2027年の財務目標を設定したため株価が下落し、また同社の需要が低迷していることも指摘した。中核となるPCおよびサーバーチップは引き続き低迷した。私たちはインテルに対して逆張りの見方をしており、インテルが AI 分野で弱者になるとは考えていません。むしろ、インテルが拠点を置く企業で AI PC が今後数四半期にわたって勢いを増す中で、過小評価されるチャンスがあると考えています。また、同社の技術ロードマップに変更はないと考えており、これが中核となる PC およびサーバー市場における市場シェアの安定につながると考えています。どちらの市場も低迷が続いているが、インフラの老朽化とITワークロードの継続的な増加により、どちらの市場も循環的に回復し、株価にプラスになると考えている。」
9. ServiceNow Inc (NYSE:NOW)
ヘッジファンド投資家数：90名
バンク・オブ・アメリカのサビタ・スブラマニアン氏は最近、最新のメモの中で「AIの誇大宣伝の時代は終わった」と述べ、巨額の資金を投じている大手AIテクノロジー企業を指摘した。同アナリストは、AIは「教えてくれる」から「見せてくれる」時代に移行しており、今後はAIを収益化する企業が先頭に立つだろうと述べた。同アナリストは、すでに人工知能の収益化を始めている企業の1つとしてServiceNow Inc (NYSE:NOW)を挙げた。
ServiceNow Inc (NYSE:NOW) は、人工知能における同社の可能性を強調した好調な第 2 四半期決算で市場に感銘を与えました。モルガン・スタンレーのキース・ワイス氏は、AIの勢いは本物であり、成長していると述べ、株価と目標株価900ドルのオーバーウエート評価を維持した。 ServiceNow Inc (NYSE:NOW) は、生成人工知能機能を含む新しい Pro Plus 契約からの年間増収が前四半期から 2 倍になったと発表しました。同社はそれぞれ100万ドル以上相当の11件の新規契約を締結した。アナリストらは、ServiceNow Inc (NYSE:NOW) の強みは、企業が Salesforce、Microsoft、SAP などのすべてのツールとソフトウェアを 1 か所に簡単に統合できる NOW プラットフォームにあると述べています。同社のポートフォリオには、更新率 98% の 168 のデジタル ワークフロー ソリューションが含まれています。
SaaS 企業にとって厳しい環境の中、ServiceNow Inc (NYSE:NOW) はなんとか通期業績予想を引き上げました。営業利益も50ベーシスポイント増加した。
NOWの株価は2025年の予想利益の40倍で取引されているが、これはServiceNow Inc (NYSE:NOW)の20%以上の収益成長と成長促進剤の数の予想と比較すると高くはない。
Lakehouse Global Growth Fund は、2024 年 4 月の投資家向けレターで ServiceNow, Inc. について次のように述べています。 (ニューヨーク証券取引所:現在) :
「アメリカのソフトウェア開発会社 ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) はまたも好調な業績を達成し、健全な収益性と相まって 20% 以上の収益成長という長く一貫した歴史を継続しました。サブスクリプション収入は前年比25%増の25億ドル、フリーキャッシュフローは前年比47%増の12億ドルとなった。同社の基本的な営業成績も素晴らしく、残存履行義務は前年比 26% 増の 177 億ドル (つまり、2023 年の収益の約 2 倍) となり、更新率は 98% で安定しています。効果はセグメント、製品、地域全体に均等に分散されており、特に米国連邦政府の強さが顕著でした。同社は現在 1,933 の顧客を誇り、年間契約額 (ACV) が 100 万ドルを超えています。これは、複数のソリューションが関与しており、同社のプラットフォーム モデルがますます顧客の共感を呼んでいることを意味するため、非常に喜ばしいことです。私たちの見解では、ServiceNow は、規模の継続的な成長、信頼性の高いフリー キャッシュ フローの生成、および対応可能な大規模な市場の組み合わせにより、魅力的な機会となっているため、世界で最も高品質のソフトウェア ビジネスの 1 つです。」
8. アドビ社 (NASDAQ:ADBE)
ヘッジファンド投資家数：108名
バンク・オブ・アメリカのサビタ・スブラマニアン氏は、AIの「誇大宣伝の時代」は終わったと考えており、今後はAIを収益化するハイテク企業がAIサイクルを「リード」するとメモの中で述べた。同アナリストは、AIを収益化している企業の1つとしてアドビ社(NASDAQ:ADBE)を挙げた。
ドイツ銀行も最近、アドビ社 (NASDAQ:ADBE) をフレッシュマネーリストに追加し、人工知能の触媒の中で同社株に対して強気のコメントを発表しました。
ドイツ銀行は、生成AI製品が市場に参入するにつれて、同社のクリエイティブクラウド部門が成長することが期待されると考えている。
「AI世代の受益者としての物語がAdobe Inc (NASDAQ:ADBE)に戻るにつれて、これは複数の拡大とともにプラスの見積り修正の機会を生み出すと私たちは信じています。」
同社は目標株価を650ドルに引き上げた。
みずほのアナリスト、グレッグ・モスコウィッツ氏も新たなメモの中で、市場はアドビ社(NASDAQ:ADBE)の人工知能による収益化の「幅広さ」を「過小評価」していると述べた。
アドビの株価は、同社が好調な第2四半期決算を発表したことを受けて上昇し、同社の編集ツールが生成型AI革命の脅威にさらされているとする懐疑的なレトリックに終止符が打たれた。 JPモルガンは第2四半期決算を受けて株価をニュートラルからオーバーウエートに引き上げ、目標株価を570ドルから580ドルに引き上げた。
Polen Global Growth Strategy は、2024 年第 2 四半期の投資家向けレターの中で、Adobe Inc. について次のように述べています。 (ナスダック:ADBE) :
「アドビ社との関係で、 (NASDAQ:ADBE) 私たちはある意味、 AI の勝者と敗者を分類する市場の「最初に撃って、後で質問する」アプローチの縮図であると考えています。 Adobe は、ジェネレーティブ AI (GenAI) が同社の一連のクリエイティブ製品に大きな逆風をもたらすとの認識により、昨年初めに圧力にさらされました。同社はすぐに GenAI 製品である Firefly を発表し、これにより、Adobe が受益者となり、短期的に GenAI を収益化する本当の機会が得られるとの見方に変わりました。今年初め、同社が売上高の伸びがわずかに鈍化したと報告したため、この説は再び疑問視された。同社が多くの主要指標に関する通期見通しを引き上げ、予想を上回る結果を達成したため、直近の四半期の業績は好調でした。」
7. アドバンスト・マイクロ・デバイス社 (NASDAQ:AMD)
ヘッジファンド投資家数：124名
Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) は、好調なデータセンター収益を背景に第 2 四半期の堅実な業績をウォール街に印象づけました。この期間のデータセンターの収益は前年比 49% 増加しました。
しかし、Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) は今後数か月間成長を続けることができるでしょうか? AI および HPC ワークロード向けに Instinct™ MI300 シリーズ アクセラレータが発売されることに、アナリストは期待を寄せています。新しいチップは、Nvidia の H100 AI チップと競合します。 Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) は現在、今年の第 4 四半期に MI325X、2025 年に MI350、2026 年に MI400 など、新しい AI チップを毎年リリースする予定です。 Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) は、MI350 は Nvidia の Blackwell と競合すると述べました。
Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) のデータセンター事業は売上高を 2 倍にしましたが、その成長は利益を犠牲にしたものではありませんでした。同部門の営業利益は前年同期比 405% 増加しました。しかし、Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) のデータセンター ビジネスは、NVDA と比較すると依然として非常に小さいです。 NVDA の四半期収益が 226 億ドルであるのに対し、これは約 28 億ドルの収益をもたらしました。しかし、Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) の CPU および GPU ビジネスも好調です。 Ryzen CPU の売上高は前年同期比 49% 増加し、前四半期からわずかに増加しました。 PlayStation および Xbox の売上減少によりゲーム収益は 59% 減少しましたが、Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) の Radeon 6000 グラフィックス プロセッサの売上は前年同期比で増加しました。
Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) の株価は 3 年間の平均 PER を 17% 下回っています。同社のEPSは長期的に43%増加すると推定されており、これに対しNvidiaは33%となっている。第 3 四半期の収益は前四半期比 15% 増加すると予想されます。新しいチップに基づく成長予測や他社によるAI支出の増加が予想される中、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(NASDAQ:AMD)の予想PERは38で、現在の水準では株価が過小評価されている。
6. アップル社 (NASDAQ:AAPL)
ヘッジファンド投資家数：150名
Apple Inc (NASDAQ:AAPL) は、iPhone の売上減少がサービス収入と Mac の売上増加によって相殺されるという、まずまずの四半期決算を発表したことで注目を集めました。ウェドブッシュのダン・アイブス氏は、同社株の「アウトパフォーム」評価を改めて表明し、目標株価を275ドルから285ドルに引き上げた。
「Apple Inc (NASDAQ:AAPL) Intelligence は、Apple Inc (NASDAQ:AAPL) が ChatGPT などに期待している OpenAI パートナーシップに加え、新しい AI 機能の立ち上げを遅らせる中、アプリの機能を大幅に向上させる開発者との展開をすでに開始しています。他の機能は年末までに iPhone やその他のデバイスに統合される予定です。 AppleのエコシステムにAIテクノロジーが導入されることで、サービスレベルとiPhone/ハードウェアの両方の面で収益化の機会がもたらされ、1株あたり30ドルから40ドルが追加されると私たちは信じています」とアイブス氏は語った。
バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ヴァムシ・モハン氏は、アップル・インテリジェンスを背景に、アップル(NASDAQ:AAPL)の12月四半期と来年の成長余地はさらに増えるとの見通しを示した。同アナリストはアップルに対する「買い」の評価と２５６ドルの目標株価を繰り返した。
同氏は、アップル社(NASDAQ:AAPL)の予想は「複数年にわたるiPhoneのアップグレードサイクル、粗利の追い風、強いキャッシュフロー」により上方修正される可能性があると述べた。
モルガン・スタンレーは、アップル社 (NASDAQ:AAPL) が今後 2 年間で約 5 億台の iPhone を出荷すると予想しており、これは 2021 年から 2022 年度のサイクルに比べて 6% 増加します。モルガン・スタンレーは、この成長によりiPhoneの平均販売価格（ASP）が年間5％上昇し、2026年度までに売上高が4,850億ドル近く、1株当たり利益が8.70ドルに達し、コンセンサス予想を7～9％上回る可能性があると述べた。
何百万ものユーザーがiPhoneをアップグレードしてから何年も経ち、ウォール街はAIを活用したiPhoneのアップグレードの新たなラウンドを期待している。 Wedbush 氏は最近、15 億台の iPhone のうち 2 億 7,000 万台が 4 年以上更新されていないと述べました。
Apple Inc (NASDAQ:AAPL) も、独自の言語モデルを使用して Siri をトレーニングします。これらの小型モデルは、日常のさまざまなタスクを処理するためにデバイス上で実行され、Apple はそのオンデバイス モデルに 30 億のパラメータがあることを明らかにしました。より複雑な問題の場合、大規模言語モデルは Apple Inc (NASDAQ:AAPL) のプライベート サーバー上で実行されますが、そのサイズは明らかにされておらず、約 1 兆 8000 億のパラメータを持つ OpenAI の GPT-4 などの現在の大規模言語モデルよりも小さい可能性があります。 。
Polen Focus Growth Strategyは、2024年第2四半期の投資家向けレターの中で、Apple Inc.について次のように述べています。 (ナスダック:AAPL):
「当四半期における相対的な最大の批判者は、NVIDIA と Apple Inc. でした。 (NASDAQ:AAPL) とセールスフォース。第 1 四半期に株価を暴落させた一部の懸念とは対照的に、Apple は第 2 四半期にリーダーとして再び浮上しました。同社はiPhone部門で予想を上回る業績を報告し、中国経済の低迷に対する懸念を和らげた。同社はまた、売上高の成長回復を予測し、米国史上最大となる1100億ドルの自社株買い計画を発表した。期間の後半、Apple は Worldwide Developers Conference で、待望の新しい AI 機能を発表しました。これにより、iPhone のリフレッシュ サイクル、そしてより一般的には、新たな AI 環境において Apple が果たせる重要な役割について、楽観的な見方が生まれました。 「私たちは、成長期に長年にわたって所有してきたアップルを今後も綿密に調査し、収益と利益がさらに大きく成長する態勢が整っているかどうかを判断し続けます。」
5. アルファベット社クラスC (NASDAQ:GOOG)
ヘッジファンド投資家数：165名
ウェドブッシュのアナリスト、スコット・デウィット氏は新たなメモの中で、OpenAIのSearchGPTがGoogleの検索ビジネスに与える潜在的な影響について投資家が知る中、OpenAIのSearchGPTはGoogleにとって「オーバーハング」のままになる可能性が高いと述べた。しかし同アナリストは、グーグルの検索事業は「非常に保護されている」とし、アルファベット社クラスC(NASDAQ:GOOG)の検索能力は市場で過小評価されていると述べた。
「私たちは、この既存のインフラストラクチャの利点が過小評価され、見落とされていると考えています。また、ユーザビリティ、収益化、コストの観点から、Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) が生成 AI 検索結果を最適化するのに最適な立場にあると信じ続けています。」
デヴィット氏は株価の「アウトパフォーム」評価と２０５ドルの目標株価を繰り返した。
ディープウォーター社のジーン・マンスター氏は、アルファベット社クラスC(NASDAQ:GOOG)が「AI軍拡競争」に勝つと信じている。同アナリストはCNBCに対し、グーグルの検索事業は「無傷であり、心配する必要はない」と述べた。 Munster 氏の論文は、Google の Gemini を含むいくつかの大規模な言語モデルとチャットボットの詳細なテストに基づいています。 Munster 氏はまた、他のチャットボットでは、ユーザーが Google 検索をオプトアウトするという強力な強制力をまだ提供していないと考えています。
ウェドブッシュのダン・アイブス氏は最近のメモで、AIブームの恩恵を受ける可能性のある銘柄の1つとしてアルファベット社(NASDAQ:GOOG)を挙げた。
最新のUBSレポートによると、アルファベット社(NASDAQ:GOOG)は、AIバリューチェーンのユーティリティ、インテリジェンス、アプリケーションの3つの層すべてに分類されます。 Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) は、Tensor Processing Unit (TPU) と Google Cloud Platform を備えた AI 対応プレーヤーであり、Gemini は同社を重要なインテリジェンスプレーヤーにしています。アプリケーションレベルでは、UBS は Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) が Duet AI アシスタントと広告で優位性を持っていると考えています。これらすべての触媒により、アルファベット社 (NASDAQ:GOOG) は、2027 年までに 1 兆 2,000 億ドル相当の AI の機会から恩恵を受ける立場にある企業になると UBS は述べています。
ブルズアルファベット株式会社(NASDAQ:GOOG) は、同社が AI ベースの製品をリリースし始めたばかりであると考えています。株式会社アルファベット(NASDAQ:GOOG) は、自社製品を中心とした AI エコシステムを開発する上で、まさに強力な立場にあります。たとえば、デモでは、Gemini アプリが、メモを取る、予定を立てる、書くなどの日常の個人的なタスクを実行するのに役立つことが示されています。これらの機能は、他の Google アプリと簡単に統合できます。アルファベット株式会社のアプリ(NASDAQ:GOOG) はユーザーに、19.99 ドルの Google One AI プレミアム プランに登録することを奨励しています。
Conventum – Alluvium Global Fund は、2024 年第 2 四半期の投資家向けレターの中で Alphabet Inc. について次のように述べています。 (ナスダック:GOOG) :
株式会社アルファベット(NASDAQ:GOOG)、つまり Google/YouTube のリターンは 20.8% でした。経営陣は堅実な四半期決算、2024年を通じて利益率拡大の期待、（自社株買いに加えて）初回配当など良いニュースを報告したが、株価の急騰はこれらの明るいニュースによるものと同じくらいAIの高揚によるものではないかと疑っている。私たちの観点からすると、数字はほぼ予想と一致しており、仮定や見積もりを変更する理由はありませんでした。アルファベットが現在、当社の評価額よりもさらに大きなプレミアムで取引されていることは明らかですが、その評価額の保守的な性質を考慮すると、プレミアムはまだ売却を正当化するほど大きくないと考えています。これは基金の5.3%に相当します。」
4. NVIDIA 社 (NASDAQ:NVDA)
ヘッジファンド投資家数：186名
NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) の株価は、バリュエーションへの懸念から下落している。しかし、モルガン・スタンレーは同株をトップパフォーマーリストに再び加えた。アナリストのジョセフ・ムーア氏はこう述べた。
「制約がシリコンに戻るにつれて、需要がホッパーからブラックウェルに移動するにつれて、可視性は実際に増加します。 H100のリードタイムは短いですが、H200のリードタイムはすでに長く、ブラックウェルではさらに長くなるはずです」と同社は述べた。
しかし、最近のハイテク関連の大きな収益により、NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) の将来の成長軌道について若干の懸念が生じています。 Meta PlatformsやAlphabetを含む同社の主要顧客は、AIチップに過負荷と過剰使用を行っている可能性があると指摘している。 2023 年のデータに基づくと、NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) は年間約 200 万個の GPU を販売しています。需要が減少し、競合他社が生産を増やすと、同社は現在の成長軌道を維持できなくなるだろう。
Raymond Jamesのアナリスト、Javed Mirza氏は最近、NVDAが移動平均の収束/発散指標に基づいて「機械的な売りシグナルを引き起こした」とレポートで述べた。同氏はテクニカル分析リポートの中で、株価は５０日移動平均を下回って取引されており、売り圧力の初期の兆候を示していると述べた。ミルザ氏によれば、これは1～3か月の調整段階が来ることを示しているという。同氏は、50日移動平均を継続的に下回る場合は94.94まで下落する可能性があり、これは現在の水準からさらに16.9％下落することになると付け加えた。
NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) の急速な成長と評価額の高騰は、ウォール街の一部の人々の間で懸念を引き起こし始めています。ニュー・ストリート・リサーチは最近、同社株の格付けを「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を135ドルに設定した。
ニュー・ストリートのアナリスト、ピエール・フェラーグ氏は「きょう株価を中立に格下げするのは、２０２５年を超えて見通しが大幅に上昇する強気のシナリオでのみ上値があり得るためで、このシナリオが実現するかどうかはまだ自信がない」と述べた。
ニューヨーク大学の教授で評価の第一人者であるアスワス・ダモドラン氏も、ここ数カ月間NVDAに懐疑的であり、NVDA株は過大評価されているように見えると繰り返し述べている。 3月に同教授は、NVDAの評価額に関する以前の予測（結果的には間違っていた）について質問された際、「自分が何を言っているのか全く分からない」か、市場が単純に理解していないかのどちらかだと答えた。
アスワス・ダモドラン氏は当時、エヌビディアはAI運動の主導権を握っているものの、利益への道は市場が示唆するほど簡単ではないと述べた。
2024 年第 2 四半期の投資家向けレターの中で、Patient Capital Opportunity Equity Strategy は、NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) について次のように述べています。
NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) は引き続き市場とポートフォリオの両方をリードし、報告期間中も 36.7% 上昇してリーダーであり続けました。 Nvidia は、グラフィックス プロセッシング ユニット (GPU) の開発および販売における市場リーダーであり、最近では人工知能 (AI) モデルに対する飽くなき需要の恩恵を受けています。同社は現在、データセンター GPU 市場シェアの 92% を保持しており、過去 1 年間で売上高、利益、フリー キャッシュ フロー (「FCF」) がそれぞれ 126%、392%、610% という驚異的な伸びを見せています。競争の激化が予想されますが、NVDA は引き続きトップの市場シェアを維持できると考えています。多くの人がレイテンシの短縮を懸念していますが、わずか 25% のコスト増で 2.5 倍のパフォーマンスが期待できる B100 のリリースにより、今年後半にはさらに大きな品不足が発生すると考えられます。最先端のテクノロジー、成長するイノベーションサイクル、強力なキャッシュ創出により、同社は人工知能（AI）の導入拡大に向けて有利な立場にある。」
3. Meta Platforms Inc (NASDAQ: META)
ヘッジファンド投資家の数: 246
Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) は、最新の四半期決算で以前のアナリストの予想を打ち破り、同社が行っている巨額の AI 投資が将来的にはさらなる成果を生み出す兆候を示しています。決算を受けてシティは、エンゲージメントと収益化の増加、利益率の拡大により、メタ・プラットフォームズ社(NASDAQ:META)の株価は「一貫してプラス」を維持していると述べた。同社はMETAの目標株価を550ドルから580ドルに引き上げた。
JPモルガンは、AIがメタプラットフォームズ社(NASDAQ:META)に、中核となるアプリファミリー(FoA)の改善、新機能とエクスペリエンス、メタバースの拡張という3つのレベルで恩恵をもたらすと考えていると述べた。同氏はまた、META株価目標を480ドルから610ドルに引き上げた。
モルガン・スタンレーも、メタ・プラットフォームズ社(NASDAQ:META)がAIを活用して推奨システムと品質を向上させている点を評価した。
市場はメタプラットフォームズ社(NASDAQ:META)の巨額のAI投資を受け入れることに消極的だった。 Meta は AI への投資で何を達成したいと考えていますか?同社は、AI を使用してエンゲージメントを改善し、Llama 3 のような言語モデルを使用して、ユーザー エクスペリエンスを向上させ、エンゲージメントを高め、32 億人の毎日のアクティブ ユーザーの収益化を改善したいと考えています。
しかし、Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) はこれらの高額なコストを維持できるでしょうか?同社のフリーキャッシュフローマージンは約30％で、今年のフリーキャッシュフローは500億ドルに達する見通しだ。その目標に基づくと、株価は今年のフリーキャッシュフローの約26倍で取引されている。現在の軌道を考慮すると、メタプラットフォームズ社(NASDAQ:META)は来年までに580億ドルのフリーキャッシュフローを報告する可能性があり、これは株価が来年のフリーキャッシュフローの21倍で取引されていることを意味する。 350 億ドルという驚異的な純キャッシュ、強力なユーザー ベース、AI 業界の消費者側での重要な地位を備えた Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) は、堅実な長期投資となる可能性があります。
Polen Focus Growth Strategy は、2024 年第 2 四半期の投資家向けレターの中で、Meta Platforms, Inc. について次のように述べています。 (ナスダック:メタ):
「第 2 四半期において、ポートフォリオのパフォーマンスに対する最大の相対的貢献は、ホーム デポ、メタ プラットフォームズなど、すべて当社が所有していない名前でした。 (NASDAQ:META) とアッヴィ。メタ プラットフォームは当期に好調な業績を達成し、第 1 四半期には収益の伸びが加速しました。しかし、今後メタ社の収益比較はさらに難しくなり、第2四半期の収益ガイダンスは市場予想を下回った。中核事業でコストを削減した同社の「業績の年」を経て、経営陣は現在、GenAIとメタバースでの支出が再び増加していると指摘しており、将来の収益に対する懸念が高まっている。現在、メタバースのコストは年間 200 億ドルを超えていると推定されており、予見可能な範囲での利益はほとんど、またはまったく期待できません。」
2. マイクロソフト社 (NASDAQ:MSFT)
ヘッジファンド投資家の数: 293
マイクロソフト社 (NASDAQ:MSFT) の株価は、最新の四半期決算で同社のクラウド事業の成長が予想を下回ったことが示されたことを受け、最近下落した。今四半期、Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) の売上高は 638 億ドルから 648 億ドルの範囲になると予想されていますが、これに対し、Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) の Azure の売上高は 28% から 29% 増加すると予想されています。 % 年換算。
しかし、AI はどうでしょうか? Microsoftは具体的なAIの数値を明らかにしていないが、アナリストらはCopilotがすでに同社のいくつかの部門の成長において重要な役割を果たしていると考えている。 Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) の商用顧客に対する Office の売上高は 480 億ドルに急増し、昨年の 10% 増から大幅に増加しました。これはおそらく Copilot Pro のサブスクリプションによってもたらされたものと思われます。個人ユーザー向けの Office も成長を遂げ、売上高は 62 億ドルに達し、昨年の 2% 成長から 4% 増加しました。これは、Copilot 統合による成長の加速を示しています。 Dynamics ERP および CRM ソフトウェアの売上高は 63 億ドルに達し、昨年の 16% 成長から 19% 増加しました。この成長は、顧客が Dynamics に移行して Copilot を Dynamics Contact Center プラットフォームに統合し、顧客サービス用の自動チャットボットと大幅なコスト削減を実現しているためと考えられます。 AI 機能のおかげで、Google 検索から検索エンジンに切り替えるユーザーが増えたため、Bing の売上は前年比 3% 増加しました。
マイクロソフト (NASDAQ:MSFT) の経費は引き続き高水準にあると予想されますが、その投資は効果を上げており、長期的には成果を上げるでしょう。株価は過去1カ月で約11％下落した。来年度利益の26倍で取引されている。 MSFTは長期投資家にとって魅力的な押し目買いとなる可能性がある。
Polen Focus Growth Strategy は、2024 年第 2 四半期の投資家向けレターの中で、マイクロソフト コーポレーション (NASDAQ:MSFT) について次のように述べています。
「絶対的な貢献者のトップは、Alphabet、Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)、Amazon でした。 Microsoft は、この四半期におけるもう 1 つの最大の絶対貢献者であり、オフィス スイートを通じてであれ、Azure クラウド ビジネスを通じてであれ、同社が GenAI を収益化する機会を持つあらゆる方法に対する理解が深まっていることを示しています。後者の場合、直近の四半期における Azure の収益増加に 7% 貢献しました。マイクロソフトは、たとえその巨大な規模であっても、多くの長期的な追い風により、当面は持続可能な成長を遂げることができる、非常に収益性の高い企業であり続けると私たちは信じています。」
1. アマゾン・ドット・コム株式会社 (NASDAQ:AMZN)
ヘッジファンド投資家数：302名
アマゾン・ドット・コム (NASDAQ:AMZN) の株価は、AWS の成長にも関わらず収益が予想を下回り、ガイダンスが弱かったことを示した同社の最新四半期報告書を投資家が評価したことを受けて下落した。
AWS の収益成長率は、オンプレミスのインフラストラクチャからクラウド ソリューションへの移行と AI 機能に対する需要の増加により、第 1 四半期の 17.2% から第 2 四半期には 18.8% に加速しました。 Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) の広告部門は、収益が前年比 20 億ドル以上増加し、Prime Video サービス内での重要なビデオ広告の可能性と機会が浮き彫りになりました。
他のテクノロジー企業と同様に、資本コストの高さに対する懸念により、投資家は傍観者となっています。アマゾン・ドット・コム (NASDAQ:AMZN) の支出は、プロジェクト・カイパー・ブロードバンド・プロジェクトと AI の台頭を背景に増加すると予想されています。投資家は、近い将来に AI が収益化し、投資収益率が見込めるかどうかをまだ検討中です。アマゾン・ドット・コム (NASDAQ:AMZN) も個人消費、特に電子機器やコンピューターなどの高額商品の減速に直面している。
Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) は、第 3 四半期の売上高が 11% 増加すると予測しています。この株価はウォール街の2025年度利益予想の35倍で取引されている。これは、株価が適正な価格であることを示しており、力強い成長を求める投資家は他の投資先を探したくなるかもしれない。
ダイヤモンド ヒル セレクト ストラテジーは、2024 年第 2 四半期の投資家向けレターで Amazon.com, Inc. について次のように述べています。 (ナスダック:AMZN) :
「第 2 四半期における個人貢献者の上位には、Amazon.com, Inc. が含まれていました。 (NASDAQ:AMZN)、テキサス・インスツルメンツおよびMr.クーパーグループ。オンライン小売業者兼クラウドインフラ企業のアマゾンは、特にアマゾン ウェブ サービス（AWS）事業で高い収益性の恩恵を受けている。また、Amazon の顧客による生成 AI プロジェクトへの投資が拡大し続ける中、AWS の需要に対する楽観的な見方が高まったことも株価を押し上げました。」
当社はアマゾン・ドット・コム (NASDAQ:AMZN) の可能性を認識していますが、注視されている AI 株がより短い期間で優れた利益をもたらす可能性が最も高いと考えています。 AMZNよりも将来性がありながら収益が5倍未満で取引されているAI株を探している場合は、最も安いAI株に関するレポートをチェックしてください。