自動車とその部品への関税、金の記録、地政学、企業ニュースによる市場ショック

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• 米国が自動車輸入に対する25%の関税を発表したことで、東京、ソウルからヴォルフスブルク、デトロイトに至るまで世界中で騒動が起こっており、自動車メーカーは価格上昇を警告し、ショックに対処するために生産拠点の移転を検討している。アジアの二大経済大国の柱である日本と韓国の自動車メーカーの株価は週末の金曜日に急落した。

今週の３回の取引で、日本の３大自動車メーカー、トヨタ、ホンダ、日産の時価総額は３兆円近く（２００億ドル）減少した。

先物市場では、欧州の自動車メーカーが注目を浴び、金曜日は欧州市場が厳しい展開になるとの見通しが示された。欧州の自動車・部品指数は12月初旬以来の最低水準に落ち込み、6週連続の下落となる見込みだ。

ドナルド・トランプ米大統領の最新の関税攻撃は、世界中の政治家や業界リーダーから厳しい批判を集めている。ドイツ・ヴォルフスブルクに本社を置くフォルクスワーゲンは、顧客だけでなく自動車業界全体が「悪影響を被ることになる」と述べた。

自動車メーカーにとっては決断の時であり、米国内での生産を増やすか、関税コストを吸収するか、あるいはそのコストを消費者に転嫁するかを決めなければならない。

ボルボ・カーズ、フォルクスワーゲン・アウディ、メルセデス・ベンツ、ヒュンダイはすでに生産の一部を移管することを発表している。

全ての車をイタリアで生産しているフェラーリは、一部のモデルの価格を最大10％引き上げると発表した。

• 金は上昇しています。大手自動車メーカーはいずれも不確実な将来に直面しているようだ。まあ、ほとんどすべてです。テキサス州に本拠を置く電気自動車メーカー、テスラの株価は、米国市場向け製品のほとんどが国内工場で生産されており、他の自動車メーカーに比べて外国部品への依存度が低いことから、懸念をほぼ無視している。

投資家の注目は今や来週発表される米国の報復関税に向けられており、関税は緩やかなものになる可能性があるというトランプ大統領の示唆を市場は捉えている。これにより、楽しい驚きも不快な驚きも十分に生じます。

暗い雰囲気が広がる中、金価格の上昇は衰える気配がなく、安全資産への資金流入は新たな記録を更新した。金は3月中旬に1オンス当たり3,000ドルの水準を突破して以来、楽々とその水準を上回っている。

黄金は1月から3月にかけて17％以上上昇し、四半期ベースでは1986年以来の好成績となった。

• 連邦準備制度のニュース。ボストン連銀のコリンズ総裁は「長期にわたって」金利を据え置くことを支持している。
セントルイス連銀のムサレム氏は、トランプ大統領の関税によって引き起こされたインフレがそれほど「一時的」なものではないと懸念している。
リッチモンド連銀のバーキン氏は、ワシントンの「霧」が晴れるまで、ビジネスは「一時停止」または「麻痺」状態にあると述べている。

• ムーディーズは米国の信用格付けを引き下げる見込み。

• トラフィグラのCEOは、ドナルド・トランプのソーシャルメディア活動に合わせてトレーダーの勤務スケジュールを調整することを提案 - FT。

• OpenAI は閉鎖されました。無料ユーザーは新しい画像生成を使用できなくなります。
この機能は非常に人気が高かったため、過負荷のため単純に無効化されました。
これからは、魔法のようなジブリ風のアートやその他の美しいものを楽しむために 20 ドルを支払う必要があります。
OpenAIはソフトバンクが主導する400億ドルの資金調達ラウンドの完了に近づいており、これは史上最大規模となり、同社の評価額は3000億ドルとなる。

• USDC の時価総額が 600 億ドルに達し、Tether を上回りました。 Circle の USDC ステーブルコインが史上最高値を更新し、時価総額が 600 億ドルを超える - CoinMarketCap。

• ステーブルコイン法案はトランプ/マスクの詐欺だ エリザベス・ウォーレン上院議員は、新しいステーブルコイン法案を「トランプ/マスク流の詐欺」と呼んで厳しく批判した。
彼女によれば、この文書は金融詐欺への扉を開き、消費者保護を無視し、エリート層の利益に依存しているという。

• 米国株安への期待が新興市場株価上昇を後押し - ブルームバーグ
ドナルド・トランプ大統領は、TikTokの米国事業売却に対する中国政府の支持を確保するため、中国に対する関税を引き下げる用意があると述べたとブルームバーグが報じた。

• 特にIT分野の多くの中国企業は、IPOの準備を再開する可能性があるというシグナルを中国当局から受け取っている。
これは中国本土の証券取引所への新規上場に対する政府の姿勢の変化を示している可能性があると同紙は指摘している。当局はこれまで、株式市場の下落を悪化させる恐れがあるとして新規上場を制限してきた - FT

• Microsoft (MSFT) は独自の生成 AI を作成する可能性があります。マイクロソフトのCEOは、これがOpenAIとの連携を補完し、Copilotの最適化を容易にするだろうと述べた。

• BofAによると、テスラ（TSLA）、リビアン（RIVN）、ルーシッド（LCID）は、米国で販売されるすべての車両を国内で製造している唯一の自動車メーカーです。 「当初は完成車のみに関税が適用されるが、5月3日からはエンジン、トランスミッション、パワートレイン、電気システムといった主要部品も対象となり、さらに拡大される可能性がある」とブルームバーグはホワイトハウスの代表者の発言を引用して報じている。

• 関税懸念の中、米国の銅価格が過去最高値に上昇。その結果、COMEXとLMEの契約間のスプレッドが大幅に拡大し、1トンあたり1,700ドルを超えました。これは、LMEで購入してCOMEXで販売するという裁定取引戦略による記録的な利益を反映しています。

• Robinhood (HOOD) は、「Cortex」と呼ばれる AI ツールを今年後半にリリースする予定です。 Cortex は、株価が変動している理由の説明などのリアルタイム分析を提供し、シグナル、テクニカル分析、ニュースを使用して市場の洞察をオプション戦略に変換する機能である Trade Builder も備えています。
この提案は、伝統的に超富裕層に限定されてきたプレミアム金融サービスへのアクセスを民主化することを目的としている。 Robinhood Strategies の資産管理サービスは、管理手数料の上限を設けた上ですべてのゴールド会員に提供され、フィンテック分野での競争上の優位性となります。

• 米国のロボット企業は、中央オフィスの関与による国家戦略を求めている。
中国と競争するため。

• 欧州株式市場はトランプの自動車関税で下落
- ドイツのDAXは0.8%下落
- 英国のFTSE100は0.6%下落
- フランスのCAC40は0.5%下落
- スペインのIBEX35は0.4%下落
- イタリアのFTSEMIBは0.4%下落
フェラーリはトランプの関税を相殺するため価格を10%引き上げる予定

• ネオバンクRevolutは、Revolut X取引所のモバイルクライアントをリリースしました。
このアプリは英国および欧州経済領域（EEA）のユーザーが利用できます。このアプリでは、米ドル、ユーロ、ポンドとペアで 220 種類の暗号資産を取引できます。ローンチ段階では、メイカーの手数料は 0%、テイカーの手数料は 0.09% となります。

• ゴールドマン・サックスは、今年末までの金価格予想を1オンスあたり3,300ドルに引き上げた。同銀行は、中央銀行からの貴金属に対する需要が予想以上に強かったことや、金を裏付けとするETFへの資金流入が安定していることを指摘した。

• スペースXはオフショア企業を通じて中国からの投資を集めた - ProPublica。同社はケイマン諸島を通じて株式を購入することを許可している。

• Nvidia (NVDA) は、Nvidia チップを搭載したサーバーのリースに特化したチップ スタートアップである Lepton AI の買収契約に近づいていると報じられています。この買収により、クラウドおよびエンタープライズソフトウェア市場におけるNVIDIAの地位が強化され、AmazonやGoogleなどの大手クラウドプロバイダーと直接競合することになる。

• 貿易摩擦が続く中、スタンレー・ブラック・アンド・デッカー（SWK）は中国とメキシコからの輸入品への依存度が高いため、潜在的な課題に直面しています。

• ドイツ銀行は、近い将来に株価が短期的に下落すると予想し、SWK を売却の「触媒」候補と位置付けている。貿易戦争の激化により、SWKの見通しは不透明になっている。

• TD Synnex (SNX) 株価はコスト上昇により下落。 ITソリューション企業TDシネックスは、特定の経費の増加により四半期利益と売上高の予想を下回った。

• ジェフリーズ（JEF）の株価は、同社が業績不振の原因を地政学的なものだとして下落。ジェフリーズは四半期利益と売上高の予想を下回った。

• ペトコ（WOOF）の株価は木曜日に急騰した。ペット用品小売業者は、2025年度の調整後利益見通しが予想を上回ると発表した。

• セイルポイント（SAIL）の株価は、IPO収益後の下落は「説明が難しい」とCEOが語る。需要は依然として非常に高いとCEOは語る。

• CoreWeave (CRWV) は IPO の価格を 1 株あたり 40 ドルの割引価格で設定し、15 億ドルを調達します。 AIクラウド企業は当初、株式を47ドルから55ドルで売却する予定だった。
コアウィーブはまた、売り出し中の株式数を4,900万株から3,750万株に減らした。

• 報道を受けてLULUの株価は10%下落。同社は予想を上回ったが、売上高見通しは若干下方修正した。

• 昨日、一部の地域では市場が不安定な動きを見せました。半導体は依然として圧力にさらされている。
人々はトランプ大統領の関税を神経質に待っている。
ムーディーズが米国の信用格付けを引き下げると警告したことを受けて、米国債は小幅下落した。

 • 金曜日に市場に影響を与える可能性のある主なイベント：
- 経済イベント：英国の第4四半期GDPデータ、2月の英国の小売売上高、3月のフランスのインフレデータ、3月のドイツの雇用データ、3月のユーロ圏の感情調査データ

現在のファンダメンタルレビュー

• IMF: 米国のデータは2024年の好調な経済の後、景気減速を示唆している
が、米国の景気後退はベースライン予測には含まれていない。

• 米国のマクロ経済データ
米国 - GDP (2024年第4四半期) = 前期比 +2.4% (予想 +2.3% / 前回 +3.1%)
米国 - 新規失業保険申請件数 = 224K (約 225K / 前回 225K)
米国 - 貿易収支 (2月) = -1479.1億ドル (約 -1346億ドル / 前回 -1555.7億ドル)
米国 - 住宅販売保留件数 (2月) = 前月比 +2% (予想 +0.9% / 前回 -4.6%)
貿易戦争の懸念で米国の消費者信頼感は12年ぶりの低水準に低下
インフレ期待は急上昇、コンファレンスボードが報告

• ワシントンはEUに対し、協議の前にさらなる関税に備えるよう指示 - ロイター

• マクロン氏：凍結されたロシアの資産を没収する権利は私たちにはない。凍結されたロシアの資産を没収する法的根拠はない。彼らの運命はウクライナ復興交渉の枠組みの中で決定されるだろう。

• モスクワが黒海での停戦を要求しているにもかかわらず、欧州は7月までロシアに対する制裁を緩和することは絶対にないだろう - ユーラアクティブ。

• EUは、ロシアと米国がEUの参加なしにノルドストリームの復活を議論していることに憤慨している - Politico.

3月26日以降、EU諸国の港ではロシア連邦で生産された液化天然ガス（LNG）の積み替えサービスを提供することが禁止されている。
関連する制裁措置は昨年採択されたが、2024年6月25日以前に締結された契約については、2025年3月26日まで執行延期が認められた。

• ドイツの政治家は、ドナルド・トランプ大統領が発表した自動車輸入に対する25%の関税に対して、欧州連合に断固たる対応を要求している - DW。

• 北朝鮮は、Il-76をベースにした初のAWACS（偵察）機を初めて発射した。
金正恩氏は、この新型車両は脅威を追跡し、情報収集する上で重要なものとなるだろうと述べた。

• パナマ、ロシア関連のタンカー100隻以上の登録を抹消 - ブルームバーグ。この決定は、ブラックリストに載った船舶を処罰するという昨年の公約の一環であり、最大200万ドルの収入損失につながる可能性がある。

• 米国保健福祉省は、FDA や CDC を含むいくつかの機関で大幅な削減を計画しています。
この削減はフルタイム労働者約1万人に影響すると予想される。この再編は、トランプ大統領の2期目開始以来、省内で人員削減が進む傾向を反映している。