株式市場の暴落が続き、市場と社会のパニック、企業ニュースと地政学

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• 午前中は世界的な金融市場の暴落が続いた。 S&P 500はすでに5000を下回っています（-3%）。アジアでは指数は6～10％下落します。ビットコインは6%（7万8千ドル）下落し、貴重な暗号通貨は平均で10%以上下落しました。原油60～64ドル（-2％）。

株式市場が富の炎に包まれているにもかかわらず、トランプ大統領は関税計画を撤回する気配を見せず、アジア市場は毎日のように急落している。

投資家たちは、何兆ドルもの損失の恐怖がトランプ大統領の考えを変えさせるか、少なくとも側近たちを動揺させるだろうと考えたが、トランプ大統領は、この厳しい処置が長期的には役立つと感じているようだ。トランプ大統領の出馬を支持した億万長者のファンドマネージャー、ビル・アックマン氏は、関税は世界にとって「経済的な核の冬」になっていると述べ、別の見方をしているようだ。

• アジアでは確かに寒さが感じられ、北京が景気刺激策で救済にあたるとの噂にもかかわらず、日経平均株価はさらに6%下落し、中国の優良株は7%近く下落した。

トランプ大統領のとてつもなく高い関税が、世界の多くの企業が依存するようになったサプライチェーンを脅かす中、かわいそうな台湾は休止状態から復帰したが、10％近い損失を被っている。台湾の政策当局は空売りを抑制する動きを見せており、多くの市場でサーキットブレーカーが発動されている。

• ディーラーは、市場での損失により、投資家が証拠金の要求を満たすためだけに利益のある資産を手放さざるを得なくなり、売り圧力につながるのではないかとますます懸念するようになった。 JPモルガンは現在、米国の景気後退と来年6月から1月までのFRBによる利下げの可能性が60％あり、その結果、FF金利は3％前後に留まると見積もっている。先物市場も同様の動きを見せており、12月フェデラルファンド金利は今朝30ベーシスポイントも上昇し、その後16ティックで引けた。

• パウエルの抑制。パウエル議長が先週、中央銀行は行動を急ぐつもりはないと繰り返し述べたにもかかわらず、市場では、FRBが早ければ5月にも政策を緩和する可能性が50/50とさえ織り込まれている。関税は自動車から食品まであらゆる物価を引き上げるために設計されていることを考えると、彼の寡黙さは理解できる。今週発表される3月の米国消費者物価指数でその影響が明らかになるにはおそらく時期尚早だが、長くは続かないだろう。

• トランプ大統領は、多くの国が関税の痛みを和らげるための合意を望んでいると述べた。問題は、米国が選択した「相互」税率が、他のほとんどの国が実際に課した関税よりもはるかに高く、トランプ大統領を満足させるほど「良い」取引を提示することが困難になっていることだ。

• 中国は、米国に代わる信頼できる貿易相手国になるチャンスがあると考えていることもあり、戦う準備ができているようだ。同地域の貿易大臣らが月曜日遅くに会合を開く際、EUの報復措置のさらなる兆候が見られる可能性もある。

これらすべては、米国大手銀行の決算シーズンが金曜日に始まる中で起きており、収益と売上の見通しについて懸念以外のことを表明するのは大胆な最高経営責任者（CEO）だけだろう。

• 米国では、自殺防止ホットラインが投資家の間で特に人気を集めています。その理由はS&P500指数の急落だ。

• 今日は、S&P 500 指数が -4% 以上下落する 3 日連続となる可能性があります。これは大恐慌のときに一度だけ起こりました。

• ジム・クレイマー氏はS&P500指数が4,000ポイントに達すると予想している。「すべてが落ち着くところを見たい。今日はまだ底値ではない。関税に対する欧州の反応はまだ出ていないからだ。私が注目するのはS&P4000指数だ」

• スイスは2年国債の金利を再びマイナスにしました。

• アップル（AAPL）はトランプ関税を回避するためブラジルでのiPhone生産拡大を検討中 - メディア

• イーロン・マスクのスペースXは自社のロケットを使って米国の軍事衛星を宇宙に打ち上げる予定。この契約の価値は約60億ドル - 米国宇宙軍。

• 英国のジャガー・ランドローバーは米国への出荷を停止。ドナルド・トランプ大統領による新たな関税導入により、米国でのさらなる事業展開について解決策を模索中－同社は声明を発表した。

• 米財務長官、株価暴落の原因は中国のDeepSeekにあると非難。株式市場の急落は、ドナルド・トランプ大統領の政策よりも、中国のAIアシスタント「DeepSeek」の今年の登場に関係している。米財務長官スコット・ベセント氏は、アメリカ人ブロガーのタッカー・カールソン氏とのインタビューでこのことを述べた。 / バイデンはもう無罪？

• トランプ関税の影響で株式市場が急落しているため、KlarnaとStubHubは株式公開を一時停止した。

• スイス国債の利回りが再びマイナスに。

• 台湾市場は10%下落、1990年以来最大の1日下落。台湾は今週、空売りを制限。

• 株式の日中注文量は、過去 30 日間の平均日次取引量の 30% から 3% に削減されました。
空売りの最小証拠金は 90% から 130% に増加します。

• 今週の経済カレンダーでは、3月のインフレデータと大手銀行の利益が注目される。
水曜日に発効すると見込まれるトランプ大統領の関税発表をめぐる不確実性の中で、投資家は価格と経済の健全性に関する手がかりを求めるだろう。中国は木曜日に発効予定の34％の報復関税を発表した。

• 連邦準備制度理事会の議事録は、経済状況と金利動向についての洞察を提供するものと期待されます。
インフレや関税をめぐる経済の不確実性が高まる中、消費者心理や融資データが注目されるだろう。

• 金曜日のJPモルガン・チェース（JPM）、ウェルズ・ファーゴ（WFC）、ブラックロック（BLK）の決算発表で、四半期決算シーズンの幕開けとなる。
CME先物取引所での自動停止取引は、-7%、-13%、-20%の下落レベルで行われます。
それぞれに達すると、取引は15分間停止します。

• ジム・クレイマーは1987年のブラックマンデーの再来を示唆した。 「ブラックマンデー」は1987年10月19日で、ダウ平均株価が1日で22%近く下落し、史上最大の1日下落を記録した。
市場がどこに向かうかは誰にも分かりませんが、常に新たな機会に備えておくことは価値があります。

• ウォーレン・バフェットは、トランプ大統領の貿易戦争の中で、米国の富豪トップ10人の中で資産価値が上昇した唯一の人物だった。

• Wedbush のアナリスト、Dan Ives 氏。 「週末に何らかのニュースが出ることを期待している。関税の延期か、常識が勝つかだ。週末に何も起こらなければ来週になるが、それはちょっと怖い見通しだ。」

• 事情に詳しい関係者によると、ウォール街の銀行はヘッジファンドの顧客に対し、融資の担保としてより多くの資金を差し出すよう求めている。彼らの資産価値が急落したため - FT。

• 中国当局はTikTokの米国資産売却取引を承認していない。最近発表された中国製品への関税が原因 - ロイター通信、情報筋を引用。
一方、トランプ大統領はTikTokの売却を75日間延長した。

• ZeroHedgeによると、金曜日の米国の全取引所の取引量は過去最高の264億株に達した。これは、ミーム株がピークを迎えた2021年1月27日の237億株という最高値を公式に上回るものとなった。

• トランプ大統領は輸入ビールすべてに25%の関税を課し、既存のアルミニウムに対する関税にビール缶も追加した。ハイネケン、カールスバーグ、コロナなどのヒットブランド。 - FT.

• 農家は関税により中国における最大の市場の一つを失うことを懸念している。 「今日の農業経済では、間違いが許される余地は全くない」と、アメリカ大豆生産者協会の会長でケンタッキー州の農家カレブ・ラグランド氏は言う。

• B. ライリーはナスダックから年次報告書の遅延に関する通知を受けました。この発表はB.ライリーの上場に直ちに影響を与えるものではないが、ナスダックは同社に対し、6月2日までにコンプライアンスへの復帰計画を提出するよう通知した。

• 株価指数が下落したため、ゲームストップ（GME）の株価は金曜日に11％上昇した。ライアン・コーエン最高経営責任者（CEO）が同社の株式50万株を購入していたことが規制当局によって発覚した後。

• モルガン・スタンレーは金曜日、国家安全保障上の理由で米国のサプライチェーンを維持してきた防衛企業は、新たな関税の影響から比較的保護される可能性があると述べた。

• Meta (META) は、最も強力な AI モデルである LLaMa 4 を導入しました。同社は、複雑なタスク向けの Behemoth、軽量で高速な Scout、バランスが取れていて強力な Maverick の 3 つのバージョンをリリースしました。

週間カレンダー

-4月7日月曜日
消費者金融（2月）
レポート：リーバイ・ストラウス（LEVI）、グリーンブライアー（GBX）、デイブ＆バスターズ（PLAY）

- 4月8日火曜日
NFIB楽観指数（3月）
RPMインターナショナル（RPM）、カルメインフーズ（CALM）、WD-40（WDFC）、ティルレイブランズ（TLRY）、ママズクリエイションズ（MAMA）、およびエアテストシステムズ（AEHR）が報告

- 4月9日水曜日
米国関税発効予定
卸売在庫（2月）
3月FOMC議事録 3月
レポート：コンステレーション・ブランズ（STZ）、デルタ航空、シンプリー・グッド・フーズ（SMPL）

- 4月10日木曜日
中国への関税発効
新規失業保険申請件数（4月5日までの週）
消費者物価指数（3月）
シカゴ連銀オースティン・グールズビー総裁の講演
カーマックス・レポート

- 4月11日金曜日
生産者物価指数（3月）
消費者信頼感指数（4月）
ニューヨーク連銀ジョン・ウィリアムズ総裁が講演予定
JPモルガン・チェース、ウェルズ・ファーゴ、ブラックロック、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（BK）が報告

月曜日の市場に影響を与える可能性のある主なイベント：
EU小売売上高、Sentix投資家信頼感指数、ドイツの工業生産。
- ECB理事ピエロ・チポローネ氏とFRB議長クグラー氏のスピーチ。

現在のファンダメンタルレビュー

• トランプ大統領が新たな関税を発表して以来、米国は50カ国以上から要請を受けていると、ホワイトハウスのケビン・ガセット国家経済会議議長がABCニュースの「ディス・ウィーク」で語った。

• ヘッジファンド、パーシング・スクエア・キャピタルの創設者ビル・アックマン氏は、関税発動の期限である4月9日は、トランプ大統領に「取引を行う時間」を与えるために延期されるだろうと考えている。

• トランプ大統領は現在、電話の嵐にさらされている。関税が発効する前に協定を締結するには時間があまりに少ない。

• EU、米国に対して280億ドル相当の対抗関税導入を検討中 - ロイター

• トランプ大統領の包括的な輸入関税の導入は世界秩序を変えるだろう。そしてこの政策の明確な勝者の一人は習近平である、とWSJは報じている。
米国の政策は長年にわたり、欧州諸国と中国との経済関係を弱めることを狙ってきた。しかし、現在では中国との関係回復は時間の問題だと同誌は書いている。

• トランプ大統領の関税導入を受けてアジア諸国では反米感情が高まっており、代替貿易相手国として中国を選択する可能性がある。

• 台湾の頼清徳総統は、台湾は米国の関税に対して報復措置で応じるつもりはないと述べた。代わりに、台湾は貿易障壁の撤廃と台湾企業による米国経済への投資の増加に重点を置くだろう。

• インド、トランプ関税を回避するため米国と新たな貿易協定を模索へ - ブルームバーグ
一方、ロイターは、インドがトランプ関税に対して行動を起こす可能性は低いと報じている。

• テューリンゲン州の長官は、ロシア産ガスのドイツへの新たな供給は可能だと述べた。 「それは可能だ。だが決定的なのはウクライナ戦争の終結だ」と、テューリンゲン州の首相でキリスト教民主同盟（CDU）党員のマリオ・フォークト氏はベルリン・ツァイトゥング紙のインタビューで語った。

• 英国が新型極超音速巡航ミサイルをテスト - The Telegraph.この新型エンジンは、従来のものよりも射程距離の長い最先端の極超音速ミサイルに動力を与えることができる。

• ドナルド・トランプ米大統領は、自身の直感に基づいて関税方式を個人的に決定した。彼は議論する勇気のない人々に囲まれていた - ワシントンポスト。

• ドイツは米国から金を取り戻したいと考えている。ベルリンは新政権の政策の予測不可能性に衝撃を受け、アメリカのパートナーであるポリティコの信​​頼性に疑問を抱いている。私たちが話しているのは、連邦準備銀行の金庫に保管されている約1,200トンの金、1,130億ユーロ相当の金のことで、これは世界第2位の規模を誇るドイツの金準備高のかなりの部分を占めています。

• 英国当局者はヨーロッパの同盟国と個別に会談した。欧州委員会を迂回し、公的債務を管理し、より迅速に再軍備を行うことを目的とした新たな防衛基金の計画について議論する - Politico。

• EUは5月に米国からの輸入品に報復関税を課す可能性あり - FT。欧州当局はすでに、米国経済に最大の損害を与え、欧州連合自体の経済にはあまり「利益」をもたらさないであろう一連の措置のリストを作成し始めている。特にボーイングに対する関税導入の可能性が検討されている。

• イタリア首相は、EUは米国に対して報復的な制裁を課すべきではないと考えている。メローニ氏によれば、報復措置は主に欧州経済に影響を及ぼす可能性がある。

• スコット・ベセント米財務長官は、米国は関税によって年間3000億～6000億ドルの利益を得ることができると述べた - WSJ
この数字は、今週発表されたように、近い将来に関税がほとんど変わらないことを前提としているが、議会が検討している減税の費用を賄うのに役立つ可能性がある。

• MAGA帽子：「アメリカを追い出せ」がグリーンランドで人気を集めています。