ウォルマートの低調な報告、日本銀行の声明、企業および地政学ニュース
株式市場ニュース
• ウォール街はウォルマートの期待外れの決算に動揺し、アメリカの消費者に暗い影を落としている一方、欧州市場は今週末のドイツ選挙を控え、より活況を呈している。
• 過去 24 時間にわたり、世界の市場は地政学、貿易、金融政策、企業収益など、しばしば相反する影響の連続に見舞われました。しかし、この小売大手にとって最大の打撃は、不安定な政治環境と迫りくる貿易不確実性により、売上高と利益の予測が達成できなかったことだ。
• ウォルマートの株価は6.5%下落し、過去1年間の記録的高値への80%以上の上昇と、ドナルド・トランプ大統領の選挙勝利以来の大幅なアウトパフォーマンスを上回った。先週発表された1月の米国小売売上高の予想を下回ったことで他の小売業者も下落し、アマゾンの株価も2％近く下落した。 S&P500は0.5%近く下落して取引を終え、先物は金曜日に水準を維持するのに苦戦した。さらに心配なのは、米国政府の大幅な予算削減によって企業危機が発生していることだ。軍の位置を視覚化するソフトウェアなどの政府サービスを提供するパランティアの株価は、国防総省が2026年度の予算削減を検討していると発表した後、5％下落した。
• 先物は、市場がFRBと関税からの指示を待つ中、木曜日に下落した後、安定して取引された。米国の石油精製業者は、トランプ大統領の関税に対する懸念から、代替の軽質原油への切り替えを検討している。
ブラジルのルラ大統領は、トランプ大統領の関税によるインフレリスクを警告した。
メキシコ銀行は金利を再度50ベーシスポイント引き下げる可能性があると発表した。
EU貿易委員会の委員長は、米国は関税を回避するために努力する意欲を示していると述べた。
• フィラデルフィア連銀が中部大西洋岸地域を対象に実施した2月の調査でも、今月の製造業活動が5年ぶりの大幅な落ち込みを示し、先週は失業保険申請件数が増加した。インフレを巡る不確実性が残る中、FRB当局者は追加緩和に慎重な姿勢を維持しているものの、小売りや企業のデータが改善されたことで国債利回りは低下した。
• 国債発行における長期国債の割合を増やす動きは「まだ遠い先」だとしたスコット・ベセント財務長官の発言も、国債利回りをさらに低下させた。これは、当初債務を短期債務で膨らませたとして前財務長官のジャネット・イエレン氏を長年批判してきたにもかかわらずである。 「市場が何を求めているかを見極める」と彼は語った。利回りと株価の下落によりドル指数は1年ぶりの安値に落ち込んだが、ドルは金曜日に回復し、損失の一部を取り戻した。
• 木曜日のドルの下落は主に対日本円に集中しており、これは日本銀行が早ければ来月にも再び金利を引き上げるという憶測が強まったためである。金曜日に発表された日本のインフレデータはその話を裏付け、先月の年間物価上昇率は2年ぶりに4％に達した。元中央銀行理事の白さゆり氏は、3月は再び金利を引き上げる「良い機会」になるだろうと述べた。
しかし、日本銀行の上田一男総裁が金曜日、長期金利が急上昇した場合、日銀は国債購入を増やす用意があると述べたため、円は下落した。上田氏の発言を受けて、日本の10年国債利回りは、同日早い時間帯の1.455%から1.42%に低下し、2009年11月以来の高水準となった。
上田氏の発言が利上げの憶測を煽るのか、それともその結果を示唆するのかについては議論の余地がある。しかし、日本の日経平均株価は上昇して終了した。
• 欧州では、今週のトランプ大統領のウクライナ問題に関する衝撃的な方針転換と、依然として迫りくる関税の脅威をめぐる緊張の中、日曜日のドイツ選挙に注目が集まっている。危機に瀕しているのは、ドイツの新政権が選挙後に自ら課した「債務ブレーキ」を解除し、国防費と投資を増やすのに十分な支持を得られるという期待であり、この見通しが今年の欧州株の好調な動きの大きな背景となっている。
ドイツの指標DAX指数は金曜日に上昇し、国内に重点を置くドイツ中型株は今週初めに7カ月ぶりの高値を付けた後、0.8％上昇した。ドイツの民間部門の活動が2月にわずかに増加したことを示すビジネス調査の発表も、この状況に貢献した。
• ユーロは投票結果を待つ間、3週間ぶりの高値付近からわずかに下落した。結果の鍵となるのは、小政党が議会進出に必要な5%の基準をクリアできるかどうかだ。これは、新連立政権が憲法の債務条項を改正するために3分の2の多数派を獲得できるかどうかを決める上で極めて重要だ。 1月の小売売上高が予想外に好調だったことを受けて、ポンドはドルに対して一時1年ぶりの高値を付けた。
• アリババの利益が木曜遅くに予想を上回ったことを受けて、香港の好調なハイテクセクターに牽引され、中国株は再び上昇した。
• Strategy (MRST) は、将来の BTC 購入のために 20 億ドルの転換社債の発行を発表しました。同社は、2030年3月1日満期のゼロクーポン転換社債20億ドルを私募発行する計画を発表した。
• 日銀の高田総裁：
- 1月の利上げ後も金融環境は緩和的であり続ける。
円安と大幅な賃金上昇によるインフレ加速の可能性には注意が必要。
- 国内要因により、インフレ率は日本銀行の目標水準に近づくと予想される。
しかし、長期的なインフレ期待は徐々に上昇している。
- 企業は今年、給与を大幅に引き上げる可能性が高い。
・米国経済の不確実性と中立金利水準の決定の難しさから、日本銀行は慎重に政策を変更しなければならない。
• ニコラ（NKLA）が破産を申請した。同社の株価は2020年現在1株当たり2,000ドルとなっている。
• DeepSeekは初めて外部投資を検討しています。潜在的なパートナーとしては、アリババ（BABA）や中国の政府系ファンドなどが挙げられる。
• ラインメタルはドイツと数億ドル相当の契約を締結した。枠組み合意は3年間有効で、延長される可能性がある。
• 新しく設立されたチップ設計の新興企業AheadComputingは水曜日、シード資金として2,150万ドルを調達したと発表した。元インテルCPUエンジニアや幹部数名が共同設立した同社は、「リスクファイブ」と発音されるRISC-Vと呼ばれるオープンソースアーキテクチャに基づく技術とチップの開発を計画している。
• 量子コンピューティング戦争が激化する中、マイクロソフト (MSFT) が Mojarana 1 量子チップを発表。
• X、評価額440億ドルで資金調達交渉中 - ブルームバーグ。
• 米国の魅力が高まる中、欧州とアジアは上場資金流出額1300億ドルに直面 - ブルームバーグより高い評価額とより高い流動性の魅力が資本を母国から逃避させることになり、欧州やアジアの企業がまもなく米国市場に新規上場を氾濫させる可能性がある。
• 2月19日、スポットBTC ETFからの純流出額は合計6,410万ドル：
フィデリティ=(4,840)万ドル、アーク=(870)万ドル、ヴァルキリー=(220)万ドル、ヴァンエック=(480)万ドル。
スポットETH ETFへの純流入額は合計1,900万ドル：
フィデリティ=2,450万ドル、グレイスケールETHE=(550)万ドル。
• ドルでの送金が初めて国際通貨取引全体の 50% を超えた - SWIFT
2025 年 1 月、世界貿易における米ドルの地位は強化されました。 SWIFT 経由で送金された国際通貨取引全体の 50% をドル建てが初めて上回りました。
1月の世界全体の決済のうちドルが占める割合は前月の49.1%から50.2%に上昇した。
• ドイツの自動車業界はEUに対し、関税に関して米国に譲歩するよう求めている。ドイツ自動車工業会（VDA）の会長は、同国への自動車輸入に25％の関税を課すというトランプ大統領の計画を「挑発行為」と呼んだ。ヒルデガルト・ミュラー氏によれば、このような措置はEUの対米輸出に打撃を与え、両大陸の繁栄を損なうことになるだろう。
• アマゾン（AMZN）は2012年以来初めて四半期収益でウォルマート（WMT）を上回り、その基準で世界最大の企業となった。
アマゾンの第4四半期収益：1,878億ドル。
ウォルマートの第4四半期収益：1,806億ドル。
• マスク氏とトランプ大統領の間には、テスラのインドでのプレゼンス拡大計画をめぐって珍しい対立が生じた。トランプ大統領は今週、マスク氏との共同インタビューで、インドにテスラの工場を建設することは米国にとって「不公平」だと述べた。
xAI は Grok 3 チャットボットへの無料アクセスを開始しました。イーロン・マスク氏によると、これは世界で最も賢い AI だそうです。
これまで、AI は月額 8 ドルの X Premium 加入者のみが利用できました。
「最も賢いAI」Grok 3は長く無料にはならない - マスク氏
• ChatGPTの開発元OpenAIは木曜日、ロイター通信に対し、2月の週間アクティブユーザー数が4億人を突破したと語った。
• SECはステーキングを積極的に研究しています。最近SECと話したFoxNewsの情報筋は、SECはステーキングに「大きな関心」を持っていると語った。 SECは業界に対し、ステーキングのさまざまなタイプとその利点を説明する覚書の提出を要求した。
SECは投資家を保護するためにサイバーセキュリティと新興技術に関する部門を新設した。
主な目的は、金融セクターのデジタル化が進む中で、個人投資家の保護を強化することです。
• Instagram の新しい広告形式により、著者はコメントでのレビューに対して報酬を受け取ることができます。 Instagram は、ブランドと提携して商品を推奨することで収益を得る新しい方法を導入しています。木曜日、Meta はアフィリエイト プログラムの追加を発表した。
• 中国のアリババ（BABA）は、人工知能と電子商取引のおかげで収益が伸びています。 BABAの株価は昨日8%上昇した。
• トランプ政権が大幅な国防予算削減を計画しているとの報道を受けて、パランティア（PLTR）の株価は10％下落した。 PLTR株価は昨日5%下落した。
• ベッセント氏が米国準備高の再評価の可能性を否定、金価格が上昇を縮小 - ブルームバーグカーバナ（CVNA）は第4四半期の売上高と利益が上昇したと報告したが、ガイダンスに具体的な内容がなかったため株価は下落した。
CVNAの株価は昨日12%下落した。
• 東欧資産の値上がりが停滞。ドナルド・トランプ大統領のウクライナ政府への攻撃は、円滑な和平プロセスへの期待を台無しにしている - ブルームバーグ
• 米国の新車販売は2月に8.1%増と報道 - ロイターしかし、売上高の伸びは小売業者の1単位当たりの全体利益の減少を相殺するには不十分であり、2024年2月と比較して11.8%の減少が予測されています。
• 小売大手ウォルマート（WMT）の株価は、同社が慎重な見通しを発表したことを受けて6.5%下落した。ウォルマートの四半期利益と売上高は高い期待に応えたが、同社の2025年の見通しが木曜朝の株価を圧迫した。
ウォルマートは過去2年間と同様に、2026年度についても保守的な見通しを発表した。同社は純売上高が3％から4％増加すると予想している。
• ウォルマートとともに、ターゲット（TGT）、コストコ（COST）、ビージェイズ・ホールセール（BJ）など他の消費財株も下落した。 EPAM株価は昨日12%下落した。同社はウォール街の予想よりも弱い見通しを示した。
決算発表後のプレマーケットの株価
BKNG +4%
MELI +12%
NU -9%
NEM +2%
XYZ -7%
昨日、米国の株式市場は圧力にさらされた。特に、循環セクターのXLF、XLY、XLCで売りが強かったが、XLPではWMTレポートの弱さも影響した。今日はすべてが穏やかです。ビットコインは98,000ドル。金は3,000ドルを下回って推移。 EUR/USDはちょうど1.05。
今日は米国株式市場のオプションの月次満期日であり、これまでのところ満期コアは依然として 610 付近で推移しています。しかし、時々このような日も興味深いものです。
金曜日に米国市場にさらなる指針を与えると思われる主なイベント：
- S&PGlobalの2月の米国企業調査データ、1月の米国既存住宅販売データ、ミシガン大学の2月の最終消費者調査。
- 連邦準備制度理事会副議長フィリップ・ジェファーソン氏とサンフランシスコ連邦準備銀行総裁メアリー・デイリー氏が講演。欧州中央銀行のチーフエコノミスト、フィリップ・レーン氏が講演。カナダ銀行総裁ティフ・マックレム氏の発言
ファンダメンタルニュース
• 米国の労働市場と経済活動に関する最新データ。
失業保険申請件数 219K (予想 215K/調整済み実質 214K)。
フィラデルフィア連銀製造業景況指数（2月）18.1（予想19.4／前回44.3）。
米国中部大西洋岸地域の月次製造業PMIは、投入価格の上昇により鈍化。
• 「誰もが我々のところに来るだろう」：トランプ大統領は習近平国家主席の米国訪問を待っていると述べた。共和党員によれば、会談の目的は貿易協定を締結することだ。
トランプ大統領は、アメリカ人と企業に対する大規模な減税を発表した。/ しかし、議会が決定する必要がある。
• ワシントンは世界中の選挙に干渉するために何百万ドルも費やした - トランプ。
• 米国大統領は、インドだけで投票率向上に2,100万ドルが費やされたというデータを引用した。
• AFPの報道によると、NATOはドナルド・トランプ米大統領が米軍の一部撤退を予想している。
同盟は第82空挺師団の一部について協議している。 NATOによれば、ワシントンはウクライナ戦争のためにバイデン大統領がヨーロッパに派遣したのと同じ2万人の兵士を撤退させる可能性がある。
• ポーランドのトゥスク首相は、ウクライナとヨーロッパのための3段階の計画を提案した。
1. 「凍結されたロシアの資産でウクライナへの援助資金を調達しよう。」
2. 「空中哨戒、バルト海哨戒、EUとロシアの国境警備を強化しましょう。」
3. 「EUの安全保障と防衛に資金を提供するための新たな財政ルールを早急に導入しましょう。」
• EU、鉄のカーテン崩壊以来「最も暗い」一週間を経験 - エコノミストウクライナは降伏し、ロシアは復興し、トランプ政権下では戦時に米国がヨーロッパを援助することはもはや期待できない、とこの出版物はここ数日の結果をまとめている。
• ショルツ首相はウクライナへの武器提供を求めたが、ブラジルはロシア人を殺す者に武器を売らない - ブラジルのルラ・ダ・シルバ大統領。
• G7諸国はロシアとの原油価格上限引き上げの要求を断念する予定 - BBG。
• 欧州中央銀行は、独自の金融政策の結果、2024年に記録的な損失を記録しました。
規制当局のプレスリリースによれば、損失は前年の13億ユーロに対し、79億4400万ユーロに達した。
• 雇用市場と経済への楽観的な見通しを受け、米国のCEOの信頼感は3年ぶりの高水準に
• 米国はカリフォルニア州の軍事基地でミニットマンIII大陸間弾道ミサイルの試験を実施した。
声明は、今回の試験発射はCIFの核抑止力が安全、確実、かつ効果的であることを実証するために設計された「日常的かつ定期的な活動の一部」であると指摘した。
• トランプ大統領は同盟国を捨ててプーチン大統領と手を組む用意があることを示唆した、とニューヨーク・タイムズ紙は報じた。これは、戦争開始後の米国とロシア間の最初の交渉で明らかになりました。トランプ大統領は、プーチン大統領の孤立を終わらせ、ロシアを国際社会に復帰させ、米国の戦略的パートナーにすることを目指していることを明らかにした。
• ロイター/イプソスの世論調査によると、米国民が経済とトランプ大統領が多くの国に関税を課すと脅していることを懸念しているため、トランプ大統領の支持率はここ数日低下している。
• 米国は暗号通貨を支持する新しい商務長官を任命した。上院はハワード・ラトニック氏を米国商務長官に承認した。彼は暗号通貨を支持する立場で知られており、暗号通貨業界に投資を行っています。
• イーロン・マスク氏は、米国財務省が、財務省の支払いを予算項目にリンクさせるTAS識別コードなしで資金を送金したと発表した。
このコードがなければ、約4.7兆ドル相当の取引を追跡することは「事実上不可能」です。
• ヘッジファンドAzoriaのCEOであり、元Greenlight Capitalの従業員であるJames Fishback氏は、「DOGE配当」の支払いを提案した。これは納税世帯あたり約5,000ドルに相当します。フィッシュバック氏は、DOGEの予測される2兆ドル（4000億ドル）の貯蓄の20％を、約7900万の米国世帯に税金還付として支払うことを提案した。
イーロン・マスク氏はこのアイデアについてトランプ大統領と議論することを約束した。しかし、その採択には議会の同意も必要となる。 Fishbackはキャッシュバックを提供しましたか?
• 素晴らしいですが、議会を通過する可能性は低いでしょう。国防長官。ピート・ヘグゼス氏は、2026年度に削減される可能性のある500億ドルのプログラムを特定するよう軍に指示した。節約した資金（軍事予算の約8％）をドナルド・トランプ大統領の軍事優先事項に充てるため。アイアンドームと国境警備を含みます。
• ポーランドのアンジェイ・ドゥダ大統領、ドナルド・トランプ米大統領のロシア・ウクライナ特使と会談後。キース・ケロッグ氏、米軍は東欧駐留軍の規模を縮小しないと発言 - CNN
• メルツ氏：2011年に原子力発電所を段階的に廃止するという決定は間違っていた。
• 確かに、北京の支配下にある香港は、対米国債を2,380億ドルから2,550億ドルに増やしました。
対米国債の最大保有国である日本も、投資額を1兆1,150億ドルから1兆600億ドルに減らしました。
その地位は他国に奪われ、外国人の国債は2024年に7兆9,390億ドルから8兆5,130億ドルに増加しました。さらに、公的保有者は国債を減らし（3兆7,960億ドルから3兆7,830億ドル）、一方で民間投資家は大幅に国債を増やしました。