トランプ関税が市場、指数、原油、債券、企業、ファンダメンタルニュースを暴落
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• トランプ大統領は、本日より中国、カナダ、メキシコからの製品に高い輸入関税を課すことを発表しており、このニュースは株式市場の投資家の強気な計画に混乱をきたしている。株価指数は平均2％下落した。保護セクターXLP、XLV、XLUのみがプラスとなった。ただし後者では、AIエネルギー企業の株価は下落した。
NVDAを筆頭とするAI関連株は昨日特に急落した。
暗号通貨も暴落し、週末の利益をすべて失った。人々に必要なのは言葉ではなく行動だ。ビットコインはすでに84,000ドルを下回っており、ETHは2,000ドルをテストしています。
ユーロ圏国債の利回り上昇を受け、ユーロ相場は上昇した。そして、後者は、EUの防衛と停滞する経済に対する大規模な財政的インセンティブを見込んで、安価になった。
• 欧州は、カナダ、メキシコ、中国からの輸入品に対する米国の新たな関税に目覚めつつあり、ドナルド・トランプ大統領がEUにも関税を課すと脅していることをさらに強調している。トランプ大統領は、北と南の隣国には25％の増税をこれまでの1か月の延期以上に延期する交渉の余地は「残されていない」と述べ、より強硬な姿勢をとったようだ。
中国は1か月前に課せられた関税の2倍となる10%の追加関税を受けた。この措置はGMT午前5時1分に発効した。
市場の反応は迅速かつ決定的であり、株を売り、債券を買った。
月曜日にウォール街が急落した後、アジアの株式は売り始め、欧州の株式先物は約1％下落した。
一方、米国債の利回りは東京市場の取引時間中に10月以来の最低水準に低下した。
原油価格は3カ月ぶりの安値に下落しており、ブレント原油がさらに約30セント下落すれば、安値はさらに2カ月延長されることになる。
• トランプ大統領の貿易政策は、世界経済の成長を大幅に減速させるだけでなく、米国経済がますます脆弱になっている時期に自ら招いた傷となるだろう。
連邦準備制度理事会によるさらなる金融緩和への期待は高まり続けている。トレーダーらは今年、0.25パーセントポイントの利下げを3回と見込んでいるが、これは数日前の2回から増加しており、1か月前は1回の利下げしか予想されていなかった。
これは、トランプ大統領の保護主義政策によって通貨が上昇した以前の傾向とは対照的に、ドルの上昇を抑制している。
• ウクライナ和平合意に向けた汎欧州の努力が続く中、米国がモスクワに接近しているように見えるものの、ユーロとポンドは米ドルに対して堅調に推移している。
• 安全通貨である円は上昇しており、火曜日には5カ月ぶりの高値に近づいている。日本は関税の対象となる可能性のある最新の国となり、トランプ大統領は月曜日、匿名の日本の「指導者」らとの電話会談で「自国の通貨を破壊している」と批判したと述べた。
日本の石破茂首相は火曜日、トランプ大統領と通貨政策について話し合っていないと発言し、混乱を招いた。
• トランプ大統領の関税導入の脅しはますます頻繁になっており、先週は欧州の「自動車とその他すべての製品」に25％の関税が課される可能性があると述べた。 4月2日、ワシントンは既存の関税に加えて、いわゆる「相互」関税を導入する予定だ。
これはすべて、世界貿易の新たな現実というよりも、交渉戦術に過ぎないことが判明するかもしれない。そして、一部の投資家やアナリストは確かにその見解を共有している。
• 三村（日本財務省）：
- 経済のプラス要因としては、企業投資の増加と観光業の成長が挙げられます。
- 大企業だけでなく中小企業も大幅な賃金上昇を期待しています。
- 円安は輸入コストの上昇によりインフレを加速させる。
- 為替レートは実質所得にとって懸念事項です。
• 日曜日の暗号通貨の盛り上がりについて。 「何も新しいことはない、ただ言葉だけだ。」議会が借入または金価格の引き上げを承認したら教えてください。 「これがなければ、ビットコインやアルタを買うお金がない」とアーサー・ヘイズ氏は言う。
ドナルド・トランプ大統領の戦略的な暗号資産準備金創設の目標には深刻な問題がある。
いかなる試みもおそらく議会による法案可決を必要とするだろうし、共和党が主導する共和党支持の州における同様の基金設立の取り組みは失敗に終わっている。
• BTC ETFからの記録的な流出。
スポットビットコインETFは、1週間で26億1000万ドルの流出を記録した。
仮想通貨関連の米国株は午前中の上昇分をすべて失い、下落して取引を終えた。
戦略（MSTR）-2％。
クリーンスパーク（CLSK）-2.5％。
ライオット・プラットフォームズ（RIOT） -4.5%。
MARAホールディングス（MARA）-1%。
コインベース（COIN）-4.6%。
• BinanceはMiCAを通じてヨーロッパでUSDTとその他のステーブルコインを上場廃止しました。 Binanceは、3月31日から欧州経済領域（EEA）におけるMiCAに準拠していないすべてのステーブルコイン取引ペアを上場廃止すると発表した。
削除の対象となるのは、USDT、FDUSD、TUSD、USDP、DAI、AEUR、UST、$USTC、PAXG です。
Binance は、これらの資産を MiCA 互換のステーブルコイン（USDC、EURI、またはユーロ（EUR））に変換することを推奨しています。
• 暗号通貨取引所クラーケンは、SECが暗号通貨取引所に対する訴訟を取り下げることに同意したと発表。罪を認めず、罰金を支払わず、会社の事業に変更も加えずに。
• OPEC+は4月も石油生産の増加を継続する。
• 2025年に米国で国家ビットコイン準備金が創設される可能性は42%から63%に増加しました - Polymarket。
• プラダ、カプリ・ホールディングスからヴェルサーチを15億ユーロで買収へ近づく - ブルームバーグ
CPRI株価は4%上昇。
• 欧州防衛企業の株価が上昇した。投資家たちは、EUが軍事費を増額しなければならないと確信している。
ラインメタル（RHMDE）の株価はフランクフルトで18％上昇し、BAEシステムズ（BA.L）はロンドンで14％上昇し、レオナルド（LDO.MI）はミラノで15％上昇した。
• BofAは、アルゴリズムファンド（CTA）のストップロス注文の可能性があるため、金のロングポジションが危険にさらされていると警告している。
さらなる下落は損失を抑えるためにさらなる売りを誘発する可能性がある。
• NVIDIA (NVDA) と Broadcom (AVGO) は、Intel の 18A 製造プロセスをテストしています。同時に、一部のインテル（INTC）顧客は、知的財産の資格問題により 6 か月の遅延を経験しました。
INTC株は-4%。
• トランプ氏：TSMCは米国に1000億ドルを投資する計画だ。
• パランティア・テクノロジーズ（PLTR）は昨日の朝に3%上昇しました。ウェドブッシュ証券は同社が連邦政府との取引をさらに獲得できると自信を表明した。
アナリストらは、パランティアのソフトウェアは政府の効率化の取り組みによく適合しており、将来の連邦予算における存在感を高める可能性があると述べている。
しかし、市場全体の下落もPLTR（-2%）に重くのしかかった。
• クローガー（KR）は、ロドニー・マクマレン最高経営責任者（CEO）の個人的な行為に関する調査を受けて辞任すると発表しました。
取締役会は、リーダーシップの継続性を確保するために、ロナルド・サージェント氏を暫定CEOに任命しました。なお、この変更は当社の業績や営業活動には影響を及ぼしません。
• AbbVie (ABBV) は、肥満の治験治療に関して Gubra A/S とライセンス契約を締結し、肥満治療市場への参入を果たしました。
この契約には3億5000万ドルの前払い金とマイルストーン支払いの可能性が含まれており、アッヴィが治療薬のパイプラインを拡大する意向を示している。
• ホンダモーター（HMC）は、次世代シビックの生産計画をメキシコからインディアナ州に移しました。
米国での将来の関税を回避するため。
• シンガポールは、デル（DELL）とスーパーマイクロコンピュータ（SMCI）のサーバーが関与する暗号通貨詐欺事件を捜査している。 Nvidia（NVDA）チップを搭載している可能性のあるサーバーがマレーシアに出荷された可能性があり、米国の輸出規制の遵守について疑問が生じている。
• モルガン・スタンレーが人工知能とロボット工学の発展によりテスラ（TSLA）株価が430ドルまで上昇する可能性があると予想したことから、テスラ株は上昇を試みた。モルガン・スタンレーのアダム・ジョナス氏は、テスラが自動車業界にとって最善の選択だと考えている。
しかし、市場全体の下落もTSLA（-3%）に重くのしかかった。
• アジアの物流事業者は、電子商取引、国際貿易、製造業の変化に対応して、米国でより多くの倉庫をリースしています。 3PL と呼ばれるサードパーティ ロジスティクス企業は、オンライン小売業者やその他の企業と連携して、販売用の商品の保管、梱包、移動を行います。
• Sunnova (NOVA) の株価は 64% 下落し、史上最安値を記録しました。太陽エネルギー会社サンノバ・エナジー・インターナショナルは、財政難のため今後1年間は継続的に事業を続けることができないと発表した。
• メルセデス、BMW、配車アプリFreeNowの売却を検討中 - ブルームバーグ。事情に詳しい関係者によると、メルセデス・ベンツ・グループとBMWは共同の配車アプリ「フリーナウ」の販売に新たな試みを行っている。
• T-Mobile と Perplexity が 1,000 ドル未満の新しい「AI フォン」を発表 - TechCrunch。
• フォードの2月の全体（F）売上は9％減少した。新車への関心が低下する中、自動車メーカーはコスト削減に努めている。
• BYDの電気自動車の世界販売は今年最初の2か月間で56%増加し、テスラに近づく可能性がある。
• Apple (AAPL) は今週、M4 搭載の新しい MacBook Air を披露する見込みで、Tim Cook 氏は Twitter/X でその発表をほのめかしている。
• ドラッグストアチェーンのウォルグリーン・ブーツ・アライアンス（WBA）は、プライベートエクイティファームのシカモア・パートナーズに約100億ドルで売却する契約に近づいている。そうなると、ウォルグリーンは非公開化され、おそらく分割されることになるだろう。
WBA株は市場前取引で5%上昇した。昨日、WBAの時価総額は89億ドルでした。
• OKTAの株価は市場前取引で16%上昇。同社は強い見通しを示した。
火曜日に市場に影響を与える可能性のある主なイベント:
- ユーロ圏の失業率 (1 月)。
- ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁がブルームバーグ・インベストのイベントで講演。
現在のファンダメンタルレビュー
• トランプ大統領、本日上下両院合同会議で演説予定
トランプ大統領：「カナダとメキシコに25％、中国製品に20％の関税を火曜日から発効する。」
- 相互関税は4月2日から発効します。
- 自国通貨を弱める国、特に中国に関税を課します。
- 中国があまり強く反応するとは思えません。
- アルゼンチンとの自由貿易協定を検討します。
• トランプ大統領の特別代表リチャード・グレネル氏はスイスを数回にわたり非公式訪問した。ノルドストリーム2パイプラインとドイツへのロシア産ガス供給に関する合意の可能性について議論する - ビルト紙。
• 中国大使、オーストラリアのDeepSeek制限決定を批判 - Bloomberg.外交官は、このような決定は、最近になってようやく安定した二国間関係にある両国間の貿易と技術のつながりをさらに政治化させる可能性があると指摘した。
• 米国がEUの全製品に25%の関税を課した場合、欧州のGDPは1.5%減少する可能性がある - BBG。
環球時報：中国は米国の農産物に10%の関税を課す可能性がある。
この措置は米国の関税政策への対抗策となる。
• ユーロ圏のインフレ率は低下したものの、予想を上回った。
CPI = 前年比 2.4% (予想 2.3% / 実勢 2.5%)。
コアCPIは前年比2.6％（予想2.5％、人口2.7％）。
• 米国のビジネス活動指標はまちまち：
S&Pグローバル米国製造業PMI 52.7（予想51.6 / 予想51.2）。
• 米国の2月の鉱工業生産は安定していたが、工場出口価格指数は3年ぶりの高水準に急上昇し、原材料の到着に時間がかかったことから、輸入関税がまもなく生産を妨げる可能性があることが示唆された
。ISM製造業PMI = 50.3（予想50.6/人口50.9）
米国の製造業活動は先月、受注と雇用の減少により停滞に近づき、関税に対する懸念が高まる中、原材料価格指数は2022年6月以来の高水準に急上昇した。