市場は解放記念日、素晴らしいニュースマックスのIPO、企業ニュース、地政学を待ち望んでいる

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• ドナルド・トランプ米大統領が不安な世界に対して報復関税計画を発表するまで24時間を切ったが、投資家は不安定な反応を予想して身を潜め、リスクを最小限に抑えているため、市場の動きは鈍化している。一方、金価格だけが回復の兆しを見せている。アジア株は不安定だったが、ウォール街が同様に不安定な取引を堅調に終えたことから、狭い範囲で推移した。先物は、欧州の取引が低調に始まることを示唆している。

• 昨日は四半期リバランスの最終日でした。今度は逆方向に、市場はMAGSを買い、保護目的のXLVを売りました。その結果、米国の株価指数は小幅上昇した。米国の長期国債も値上がりした。ドルは安定している。 

• 投資家たちは数週間にわたり、トランプ大統領が「解放記念日」と呼ぶこの日に注目してきた。この日には同盟国と敵国の両方に劇的な新たな関税が課されると予想される。ホワイトハウスのローズガーデンでの発表は、水曜日の午後8時（GMT）に予定されている。他国からの報復措置の脅威は、不確実な時期がまだ終わっていないことを示唆している。そして、トランプ大統領の貿易計画が最終的にどのような形をとろうとも、関税はどれも同じように機能するわけではない。

関税は即時発効されるため、交渉の余地はほとんどなく、影響を受ける国々から広範囲にわたる反応が出る可能性も低い。つまり、市場では急激な動きが起こる可能性があると予想されます。

 • 貿易戦争への懸念。メディアの報道では、特定の国や製品をターゲットにするのではなく、ほぼすべての国からの輸入品に約20％の関税が引き上げられる可能性があると示唆されており、貿易計画の詳細に疑問が残る。トランプ大統領はすでにアルミニウム、鉄鋼、自動車に関税を課しており、中国からのすべての製品に対する関税も引き上げている。本格的な貿易戦争が世界経済の急激な減速を引き起こすのではないかという懸念が高まり、市場は動揺している。

• この不確実な時期に、金価格は急騰し、1オンスあたり3,000ドルを超える過去最高値に達しました。黄金は2024年に27％上昇し、今年も19％上昇しており、過去10年以上で最高の年間パフォーマンスとなっている。

• 中国の規制当局は、史上初めて、自律型旅客ドローン（空飛ぶタクシー）の運行許可を2社に与えた。
日本の日経平均株価は35年ぶりに1989年の水準に戻った。

• 80 年代後半のピーク時に日本株に投資していたら、今頃になってようやく元が取れたはずです。 1989年、日本の市場は好景気の中で過去最高値に達したが、すぐに下落した。その理由は、低金利融資と投機によって膨らんだ不動産市場と株式市場のバブルだ。

• ゴールドマンは関税の影響により、今後3か月間のストックス欧州600指数の予想を従来の560ポイントから510ポイントに引き下げた。

• マグニフィセント・セブン指数は1月のピークから20％以上下落しており、弱気相場に突入しつつあるようだ - FT。

• Newsmax (NMAX) の株はオンラインで話題になっています。同社は月曜日に IPO を実施し、好調なスタートを切りました。 10ドルで始まった同社の株価は265ドルまで急騰した。
Newsmax は、テレビとラジオを主な配信チャネルとし、広告を通じて収益を上げているアメリカのメディア企業です。従来のメディア市場におけるこの予想外の飛躍は、白熱した議論を引き起こしている。

• 人気のChatGPTの開発元であるOpenAIは、ソフトバンクや他の投資家から新たに400億ドルの資金を調達しました。
同社は3月31日の声明で、今回の資金調達で同社の評価額は3000億ドルになったと述べた。

• ソフトバンクが資金の75%を提供し、残りの25%はマイクロソフト、Coatue Management、Altimeter Capital、Thrive Capitalが提供する。

• Tetherは8,888BTCを購入しました。四半期の変わり目に、テザーは7億3500万ドル相当の8,888 BTCを取得した。これは、タイムゾーンの解釈方法に応じて、第 1 四半期の最終日または第 2 四半期の初日に発生しました。

• 4月5日に米国はデジタル資産の監査結果を公表する。これは政府の暗号資産準備金に関する初の完全な報告書となる。
現在の推定では、米国は約 20 万 BTC（約 160 億ドル）を保有しているとされています。監査では、州がXRP、SOL、ADA、その他の暗号資産も所有しているかどうかが明らかにされるはずだ。

• Mastercard は、デジタル資産を使ったシンプルで安全な取引のためのプラットフォームを開発しています。これは、ブロックチェーン向けの Venmo に類似したものです。
目標は、銀行、ユーザー、企業を単一のネットワークに接続し、暗号通貨、トークン化された資産、DeFi を扱うことです。

• テスラ（TSLA）、2025年第1四半期に大幅な売上減少を報告すると予想 - BBG。

• ゴールドマン・サックスは、2025年末の10年米国債利回り予想を、前回予想の4.35%から4%に引き下げた。

• SpaceX は、地球の両極を周回する軌道への有人宇宙船の打ち上げを史上初めて完了しました。乗組員は宇宙で3〜5日間過ごす予定で、その間、宇宙飛行と微小重力が人間の健康に与える影響を研究するための22の研究実験に参加する予定だ。

• ブルックフィールド・アセット・マネジメント（BAM）は戦略的な動きを発表しました。住宅ローンおよび投資業務で知られる企業、Angel Oak Companies の株式 50.1% を取得します。
この買収は、ブルックフィールドが現在進めているプラ​​イベート・クレジット部門への拡大の一環であり、同社にとって最大の成長原動力となっている。 180億ドル以上の資産を管理するエンジェルオークは、今後も独立して運営し、ブルックフィールドの投資家に専門的な住宅ローン融資戦略へのアクセスを提供していく。

• テクノロジー分野では、Google (GOOG) が支援する Lightmatter が AI インフラストラクチャの改善を目的とした新しいフォトニック技術を発表しました。
M1000 インターポーザーと新しいチップレットは、AI アクセラレータ間の接続を改善するように設計されており、半導体パッケージングの大きな進歩を示しています。この革新により、AI処理の効率が向上することが期待されます。

• 航空業界では、ジェフリーズが複数の航空会社の格付けを引き下げた。アメリカン航空（AAL、-2%）とデルタ航空（DAL、-3%）は、消費者の失望と将来の運賃の潜在的な影響を理由に、ホールドに引き下げられました。
この慎重な姿勢は、企業の支出削減と2025年の予測の修正に対する懸念を反映している。

• ベクトン・ディッキンソン（BDX）は、ライフサイエンス部門の売却についてサーモフィッシャー（TMO）およびダナハー（DHR）と交渉中。
同社は非課税の株式交換またはスピンオフの可能性を検討しており、来年までに取引を完了する予定だ。

• プラクミンズ工場の生産能力増加により、3月の米国のLNG輸出は増加した。米国は3月に930万トンのLNGを輸出し、ベンチャー・グローバル社の工場での第1段階の生産増加に支えられ、2023年12月の記録である860万トンを上回った。

• フォルクスワーゲン、ステランティス、その他の自動車メーカー、EUとのカルテルで4億9500万ドルの罰金 - ロイター

• アリババ（BABA）は、早ければ4月にも主力AIモデルをリリースする準備を進めている - ブルームバーグ。今年初めの中国企業DeepSeekの急成長を受けて競争が激化する中、AI企業はここ数カ月、猛烈な勢いで新製品をリリースしている。

• プログレス・ソフトウェア（PRGS）の株価は12％上昇した。 AI企業の予想を上回る業績について。

水曜日の市場に影響を与える可能性のある主なイベント：
トランプ大統領が20:00 GMTに報復関税を発表

現在のファンダメンタルレビュー

• 欧州の製造業は引き続き縮小（指数は50を下回る）
ユーロ圏 - 製造業PMI（3月）＝48.6（前回47.6）
ドイツ - 製造業PMI（3月）＝48.3（前回46.5）
英国 - 製造業PMI（3月）＝44.9（前回46.9）
ユーロ圏 - 消費者物価指数（CPI）（3月）：
前年比+2.2％（予想+2.2％／前回+2.3％）
コアCPI＝前年比+2.4％（予想+2.5％／前回+2.6％）

• 最新の米国ビジネス活動指標:
S&P 製造業 PMI (3 月) = 50.2 (前回 52.7)、
ISM 製造業 PMI (3 月) = 49.0 (前回 50.3)
/ ISM (購買担当者景気指数) は、マクロ経済サイクルの重要な指標の 1 つです。これは、注文、在庫、占有状況を評価するサプライチェーン マネージャーに対する月次調査です。 50 を超える数値は経済成長を示し、50 を下回る数値は経済縮小を示します。

米国 - JOLTS求人数（前日）＝756万8000人（約769万人／前日774万人→776万2000人）。
労働市場の冷え込みにより、求人数は9月以来の最低水準となった。

アトランタ連銀は、2025年第1四半期の米国GDPの予想を-3.7%に引き下げた。

• 金の輸入を除くと、減少率は-1.4%となります。
その理由は消費者支出の減速だ。

• フォーブスUSAの世界長者番付によると、トランプ氏の資産は2024年の23億ドルから2025年には51億ドルに増加する見込み
。米国大統領の最も高価な資産は、純資産26億ドルのトランプ・メディア・テクノロジー・グループである。主なものとしては、以下のものがあります。
- マール・ア・ラゴ（3億6,800万ドル） - プライベートクラブリゾート。
- アメリカン ゴルフ クラブ (3 億 3,800 万ドル) - 6 つの州にある 10 のゴルフ コースのネットワーク。
- トランプ・ナショナル・ドラル・マイアミ（2億4,800万ドル） - ゴルフリゾート。

• ホワイトハウス：「トランプ大統領がローズガーデンで演説を行う」この時に新たな関税が発表されると予想されます。つまり、株式市場が閉まった後、即時の影響を軽減するのです。木曜日に驚くことになるでしょうか？

• バーキン（FRB）：「債券市場は景気後退リスクの高まりを織り込んでいる。」

• ホワイトハウス：トランプ大統領は5月にサウジアラビアを訪問する予定。プーチン大統領と会談する可能性もある。

• EUは、自国の市場規模と技術的成果に頼り、強い立場から米国と関税交渉を行うつもりだ - フォンデアライエン氏。
EUは米国の関税に対抗する強硬策の計画を準備しているが、交渉による解決を期待しており、まだ実施には消極的だ。

• ハーバードCAPS/ハリス世論調査、ザ・ヒルによると、民主党の支持率は依然として低い。 3月の投票者のうち、党に対して好意的な見方を持っていると答えたのはわずか37％だった。これは先月より 1% 増加しており、統計誤差の範囲内です。

• 中国がトランプ大統領にシグナルを送る：ロシア原油に対するトランプ大統領の関税は米国と中国、インドとの関係を悪化させるだろう - チャイナデイリー。

• 中国軍は台湾島周辺で総合的な軍事演習を開始した。これは人民解放軍東部戦闘区司令部の代表である石毅氏が報告した。

• 最大30万人が死亡する恐れ：日本はマグニチュード8～9の強力な地震に備えている。それは80%の確率で起こります。日本の人口の1％にあたる123万人が避難を余儀なくされる可能性がある。巨大地震は1兆8000億ドルの被害をもたらす可能性がある。

• フィンランドは2029年までに防衛費をGDPの少なくとも3%に増額します。

• デンマークのラース・ロッケ・ラスムセン外相は今週、米国のマルコ・ルビオ国務長官と会談する予定。これはトランプ大統領の再選とグリーンランドへの新たな関心以来初の高官級会談となる - FT