人工知能の新たな機会、FRB理事の交代、株式市場のニュース、地政学

最新の株式市場ニュース

• 米国株式市場は昨日、約1%上昇して寄り付きましたが、終値はほぼゼロでした。銀行株が下落を牽引しました。信用ポートフォリオの悪化が影響しています。AAPL
は上昇を牽引しました。新型iPhoneの発売が9月に期待されています。
午前中、米国株価指数先物は0.3%上昇しました。
仮想通貨は上昇しており、ETHが直近の高値に非常に接近して上昇を牽引しています。

• ドナルド・トランプ米大統領による空席となった連邦準備制度理事会（FRB）理事への指名が成立しなくなったため、投資家はスティーブン・ミラン氏が9月の連邦
準備制度理事会（FRB）理事会で投票権を持つかどうか、上院での承認を待っている。トランプ大統領は木曜日、アドリアナ・クーグラーFRB議長の先週の突然の辞任を受け、空席となった連邦準備制度理事会（FRB）理事の最後の数ヶ月間のポストを埋めるため、経済諮問委員会（ECA）の議長を任命した。ミラン氏が上院で承認される可能性は依然として不透明であるため、金曜日の市場はこのニュースにほとんど反応しなかった。クーグラー氏はFRBのガバナンスの抜本的な改革を訴えている。しかし、一つ確かなことは、ミラン氏がFRBに加われば、利下げに賛成票を投じる可能性が高いということだ。そして、たとえ暫定理事であっても、ミラン氏の任命は、トランプ大統領にとって、金融緩和政策の実施と世界最強の中央銀行の支配という目標を達成するための、より直接的な道筋となる可能性がある。

トランプ大統領はまた、ホワイトハウスは２月１日から始まる連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の１４年の任期を務める候補者探しを続けているほか、任期が２０２６年５月１５日に終了するジェローム・パウエルＦＲＢ議長の後任についても検討していると述べた。

ブルームバーグ・ニュースは木曜日、連邦準備制度理事会議長のクリストファー・ウォーラー氏が中央銀行の次期議長の最有力候補とみなされており、ウォーラー氏に感銘を受けたトランプ大統領のチームメンバーと会談したと報じた。

• 東京の関税負担が解消。米国政府は木曜日、ワシントンでの協議後、日本製品への重複関税を撤廃する大統領令を修正することを約束した。これは「恥ずべき」見落としだったと指摘した。

これらの協議の中で、赤澤良成氏はハワード・ラトニック商務長官とスコット・ベッセント財務長官に対し、先月合意された日本からの輸入品に対する15%の関税が、牛肉など高関税の対象となる製品に上乗せされないよう強く求めた。関税の重荷が撤廃されたことで東京株式市場は上昇し、一連の好決算発表に支えられ、TOPIXは金曜日に心理的節目の3,000を初めて上回った。

• ソフトバンクグループの株価は、同ハイテク投資家が第1四半期の利益回復を報告したことを受けて、約11％上昇した。

• OpenAIはGPT-5をリリースしました。これは誰でも無料で利用できます（ただし制限付き）。
これは単一のモデルではなく、ハイブリッドAIシステムです。6つのモデルからなるシステムで、インテリジェントルーターがクエリを独立して分析し、最適なモデルを選択します。
アルトマン氏は、「GPT-4は学生のようでしたが、GPT-5は博士号を持つ専門家と話しているようなものでした」と述べています。
このモデルは市場で最高のコーディングと評されています（実際のレビューを待っています）。
このモデルは、長いコンテキストでも迷うことなく、さまざまなツールとファイルを使用して複数段階のタスクを実行するように学習されています。
幻覚を起こすことはほとんどありません。
ユーザーが回答を盲目的に評価するLMArenaでは、GPT-5がo3とGemini 2.5 Proを抑えて1位を獲得しました。

• イーロン・マスク氏は、2週間前にGrok 4 Heavy AIが既に現行のGPT-5よりも賢く、さらに進化したと述べました。
彼によると、Grok 4はARC-AGIテストにおいてGPT-5を上回ったとのことです。

• トランプ大統領は、仮想通貨と個人資産を401(k)退職金口座に組み入れることを許可する大統領令に署名しました。
トランプ大統領は、スティーブン・ミラン博士を2026年1月31日までFRB理事に任命し、引き続き後任の選出を予定しています。FRB
は現在、利下げに3票を投じています。
ウォール街の注目を集めた記事の一つは、ドル高が米国にとって賢明な政策なのかを疑問視するミラン博士の論文でした。

• 現在米国議会で審議されているビットコイン準備法案には、金の再評価に関する条項が含まれています。
これは、ドル建ての金の価値が公式に上昇することを意味します。これにより、FRBのバランスシートが強化され、直接的な排出なしに政府債務の一部が減額される可能性があります。このような措置は、債務圧力に直面している金融システムを安定化させる代替策として検討される可能性があります。

• Patreonを通じてファンからコンテンツクリエイターに送られた寄付金は100億ドル。
このサービスは最近、設立100周年を迎えました。これは、プラットフォームの設立以来、収集・送金された寄付金の総額です。

• トランプ氏：「我々は半導体に100%の関税を課す。米国に輸入される全ての半導体に100%の関税を課す。関税の免除を受けるのは、米国内での生産拠点の建設を約束した企業のみだ。」

• ウクライナとロシアの休戦の可能性への期待がユーロ需要を押し上げており、特にドナルド・トランプ大統領の楽観的な発言を背景にその傾向が強まっている（ING）。
交渉が実際に進展すれば、EUR/USDとEUR/CHFが主な恩恵を受ける可能性がある。

• 米国企業は7月に1,660億ドルの自社株買いを発表したが、これは同月としては過去最高の額である。

• これまでの記録（880億ドル）は2006年に樹立されました。Googleは、テキストからゲームを作成するAI「Genie 3」を発表しました。
「火山の上を飛ぶドラゴンになりたい」といった文章を入力すると、Genie 3がゲームの世界、物理法則、サウンド、操作方法など、すべてリアルタイムで生成します。

• ティム・クック氏はトランプ大統領に金のグラスを贈呈し、米国への6,000億ドルの投資を約束しました。Apple
AAPLは、米国経済への投資を4年間で6,000億ドルに増額し、生産の現地化プログラムを開始しました。iPhone
は米国内で組み立てられるようになり、チップはテキサス州、ユタ州、アリゾナ州、ニューヨーク州で製造できるようになり
ました。Appleは自社で電力を生産する権利も取得します。

• アップル（AAPL）は主要なAI人材を失いつつある - フィナンシャルタイムズ。
2025年には、同社のAIチームのメンバー約10人が競合他社のMeta、OpenAI、xAI、Cohereに移籍した。
アップルは190億個のチップを米国で製造し、希土類磁石はすべて米国のサプライヤーから購入すると発表しました。

• EUで、オープンなAndroidを文字通りiOSの縮小版と化させる法律が施行されました。
現在、ヨーロッパではAndroidスマートフォンは厳格にクローズドシステム化されつつあり、ユーザーはソフトウェアレベルでデバイスを所有することはなく、ファームウェアへのいかなる変更も禁止されています。

• マイクロソフト（MSFT）は、グーグル（GOOGL）のAI部門DeepMindから人材を引き抜こうとしている - WSJ。/
今は彼らのゲームだ。彼らは能力を増強し、今度はそれをこなせる人材を探している。

• ゼネラルモーターズとヒュンダイは、電気自動車市場で中国との競争が激化する中、共同で自動車を開発する。

• 台湾セミコンダクター（TSM）の株価は、TSMCがアリゾナ州の工場に1650億ドルを投資したことにより、米国が半導体に課す可能性のある100%の関税を免除されたことを受けて、5%近く上昇した。

• サムスン電子（SSNLF）は、アップルがテキサス州のサムスン工場から半導体を調達すると発表したこと、またサムスンとSKハイニックスが関税免除を受けたことを受けて2.5％上昇した。

• Airbnb (ABNB)は、宿泊予約数が7%増加し、FIFAとの提携も果たしたことから、第3四半期の収益を40.2億～41億ドルと目標としています。

• Magnite (MGNI)は第2四半期にCTV貢献度が14%上昇し、Roku、Netflixと契約。中小企業セグメントの成長とGoogleに対する決定からの利益を期待。

• ダッチブラザーズ（BROS）は、売上高が28%増、既存店売上高が6.1%増となり、160の新規店舗をオープンする計画であることを受けて、2025年の売上高とEBITDAの予想を上方修正しました。

• エナジー・トランスファー（ET）は53億ドルのデザート・サウスウェスト・パイプラインを発表したが、バッケン問題とドライガス需要の伸び鈍化により2025年のEBITDA予想を下方修正した。

• ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）は、スタジオ部門の収益が1％増の98億1,000万ドルとなり、EBITDAが24億ドルになると発表しました。

• エルフビューティー（ELF）は関税圧力にもかかわらず国際市場で力強さを見せ、純売上高が9%増加しました。

• ジョビー・アビエーション（JOBY）は、サウジアラビアでの10億ドル規模のビジネスチャンスと日本との100機の航空機の合弁事業の概要を発表しました。

• ジャック・イン・ザ・ボックス（JACK）は、ブランドを活性化するために、1億ドルの不動産売却と1,000店舗のレストラン改装計画を開始しました。

• サナ・バイオテクノロジー（SANA）は、1株当たり3.35ドル（前払いワラント付き）で7,500万ドルの株式を公開した後、13％下落した。

• ラインメタル（RHM）は第2四半期の売上高が予想を若干下回ったと報告したが、2025年の見通しは維持した。

• トランプ大統領はシティグループとバンク・オブ・アメリカの代表と会談し、住宅ローン会社ファニー・メイ（FNMA）とフレディ・マック（FMCC）の民営化計画について協議した。

• QryptoQuantは、取引所におけるステーブルコイン準備金の急激な減少を指摘しています。これは歴史的に
見て弱気な傾向です。ステーブルコインは主に暗号資産の購入を目的として取引所に上場されると考えられているため、ステーブルコインの引き出しはリスク選好度の低下を示す指標と捉えることができます。

• 先物市場の資金調達は中立レベルまで緩和しており、
強気派がレバレッジプレミアムを支払う意欲が低下していること、投機筋の関心が冷めていること、短期的な成長に対する信頼が低下していることを示唆している - Glassnode。

• 米国のビットコインマイナーは、
ホワイトハウスが東南アジアからのマイニング機器に高額な相互輸入関税を課したことを受け、景気減速に備えている。
8月7日に発効した新関税には、インドネシア、マレーシア、タイからのASICマイニング機器への19%の相互関税が含まれている。これにより、これらの国への輸入関税は合計21.6%となる。

• 世界のダイヤモンド業界は「ブラックデー」を覚悟している。
米国でインドからの輸入に対する追加関税が発効されれば、約束された25%の税率が適用された場合、宝石市場は最も重要な輸出セクターの一つを失うリスクがある。
これは宝飾品業界と宝石にとってまさにブラックデーである。

• LLY -14%
経口肥満治療薬の試験結果不良のため。

• CROXの株価は昨日29%下落しました。
人々は値引きを期待しており、そうでなければ購入しません。しかし、同社は値引きを拒否しました。

• FTNT 株価は昨日 22% 下落しました。
ファイアウォールの更新サイクルは 40～50% 完了しています。

• ファイアフライ・エアロスペース（FLY）の株価は、IPO以来34%上昇しています。
初値は1株70ドルで、IPO価格45ドルから56%上昇しました。取引終了時の株価は60ドルで、依然として34%上昇しています。
同社は今週初め、IPO予想価格レンジを当初35ドルから39ドルとしていましたが、その後41ドルから43ドルに引き上げました。

株式市場前決算後
EXPE +17%
NTRA +15%
CART +14%
MP +8
% MNST
+6% XYZ+6%
TTWO +5%
GILD +3%
TEAM +0%
MSI -1%
RKLB -2%
KTOS -2%
SMR -2%
GDDY -3%
MCHP -6%
TWLO -11%
PINS -11%
TTD -29%

金曜日の市場に影響を与える可能性のある主なイベント：
- セントルイス連邦準備銀行総裁アルベルト・ムサレム氏の講演
- アンダーアーマーの第1四半期決算

現在のファンダメンタルレビュー

• 中国：世界貿易（米ドル建て）（7月）。
輸出は前年比+7.2%（予想+5.4%、前回+5.8%）。
輸入は前年比+4.1%（予想+4.1%、前回+1.1%）。
中国の7月の輸出は予想を上回り、7%以上増加した。輸入は1年ぶりの大幅な伸びを記録した（CNBC）。S
&Pは中国の格付けを「A+/A-1」に据え置き、見通しは「安定」とした。
中国の安定した見通しは、経済が今後数年間で4%を超える自立的成長に回帰するという期待を反映している。

• 米国労働市場データ。
新規失業保険申請件数 = 226,000件（予想221,000件 / 実績219,000件）。
非農業部門生産性前期比（第2四半期） = 2.4%（予想1.9% / 実績 -1.8%）。
単位労働コスト前期比（第2四半期） = 1.6%（予想1.6% / 実績 6.9%）。
米国：1年間の消費者インフレ期待（7月） = +3.1%（前回 +3%）。
アポロのトーステン・スロック氏は、7月のISMサービス部門価格データはサービス部門のインフレ圧力が高まっていることを示しており、
今後数ヶ月で消費者物価指数（CPI）がさらに上昇するリスクがあると指摘している。

クリストファー・ウォーラー氏は、トランプ大統領がパウエル氏の後任としてFRB議長の最有力候補と目している。
関係者によると、ウォーラー氏は、最新のデータではなく予測に基づいて意思決定を行う姿勢と、FRBシステムへの深い理解が高く評価されている。ウォーラー氏自身はまだトランプ大統領と面会していないが、アドバイザーのBBGとこのポストについて協議したという。

• トランプ大統領は、60カ国からの輸入品に対する米国の新たな関税が昨日発効したと想起した。

• ルラ・ダ・シルバ大統領、BRICS諸国による米国関税への対応策協議を提案 - RTRS。
ブラジルのルラ・ダ・シルバ大統領は、インドと中国を皮切りにBRICS諸国の首脳と会談し、米国関税への共同対応の可能性について協議する予定だと述べた。

• トランプ大統領は関税を導入することで、米印関係を破壊し、ロシアや中国との関係強化を迫るリスクがある — NYT。

• トランプ政権は、エルサルバドル、イスラエル、ロシアの人権侵害に対する批判を縮小する計画だ ― WP。
同紙は国務省の年次人権報告書の草稿を検証した。これらの国に関する報告書は、民主党のジョー・バイデン前大統領政権が作成したものよりも大幅に短いことが指摘されている。

• インドのモディ首相、米国の50%関税に対し「決して妥協しない」と誓う - FT

• 米国は、ロシアに代わる石油・ガスの主要供給国となるよう、アジア諸国（インドを含む）と交渉中。米国エネルギー長官クリス・ライト氏。

• スイス大統領が声明を出さずにホワイトハウスを去ったため、米国とスイスの貿易協定交渉は決裂。
「現在の関税水準は、FRBの次の50ベーシスポイントの利上げよりもはるかに大きな影響があるが、後者はそれ以上に注目されている」 - リン・アルデン

• 現在の米国の関税は、輸入品に対する追加的な「税金」として年間約5,000億ドル（輸入額3.3兆ドルに対し、平均税率約15%）を課しています。比較すると、FRBの政策金利を50bp引き上げた場合の影響ははるかに小さく、財政赤字への影響は約1,000億ドル、GDPの0.2～0.5%（約1,400億ドル）にとどまります。
米国は関税によって毎月500億ドルの収入を見込んでいると、ラトニック商務長官は述べています。

• アルメニアは、アゼルバイジャンとナヒチェヴァン間のトランジット回廊（RTRS）の独占権を米国に移譲する用意がある。
トランプ大統領、パシニャン大統領、アリエフ大統領は本日、ホワイトハウスで会談を行う予定だ。

• トランプ陣営、IEAトップの辞任を求める - Politico
IEAは、石油、ガス、石炭などトランプが好むあらゆるものの終焉を常に予測している。