米国の雇用統計とFRB議長ジェローム・パウエルの演説、企業ニュースと地政学

最新の株式市場ニュース

• 投資家がドナルド・トランプ米大統領の急速に変化する貿易政策をめぐる混乱を整理しようとする中、金曜日の市場の主なイベントは米国の雇用統計と連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長の演説となる見込み。金曜日の2つのイベントを前に、米国の経済と市場に対する投資家の感情は暗く、その暗さが長く続くほど、それを克服するためのハードルは高くなる。

• ロイターがエコノミストを対象に実施した調査によると、非農業部門雇用者数は1月の14万3000人増に続き、2月は16万人増となる見込みだが、失業率は4.0％で横ばいになると予想されている。しかし、特に最近出てきた市場の予測と一致しないデータの量を考えると、ここでのリスクは小さいと言えます。

• 株式市場は再び下落し、平均で2%下落しました。防御セクターのXLPとXLVのみが市場を上回るパフォーマンスを示した。しかし、XLE もプラスでした。そして、XLUは米国債利回りの上昇によって打撃を受けた。
大規模な財政刺激策の約束を受けて欧州国債が売り込まれ、世界市場に波及した。また、欧州の利回り上昇によりユーロは上昇した。
今朝の先物市場は落ち着いています。
そして、米国財務省による暗号通貨の購入への期待が崩れたため、ビットコインだけが再び8万7千ドルまで下落した。
利回りの上昇により、金価格は2,900ドルをわずかに上回る水準で推移する見通しだ。
2月の重要な米国労働市場データが本日発表される予定だ。
そして夕方遅くには、パウエルFRB議長が講演する予定だ。
今日はスポーツを楽しむ一日になりそうだ。

• 貿易摩擦が消費者信頼感と企業活動に重くのしかかる中、金融市場では世界経済成長への懸念が、まるで消え去ったかのように再び注目を集めています。

• フェデラルファンド金利先物は現在、年末までにさらに3回の利下げを示唆しており、賃金や失業率の大幅な低下はトレーダーに金利引き上げを促す可能性がある。

パウエル議長はデータ発表のわずか数時間後に講演を予定しており、その数字が中央銀行の金利予測にどのような影響を与えるかについてリアルタイムの評価を提供することができる。

ＦＲＢ当局者らはすでに米経済の弱体化について警鐘を鳴らしているが、クリストファー・ウォーラー総裁は今月の政策会合で利下げに強く反対すると述べた。

• ドイツの巨額支出計画によって引き起こされた世界的な債券売りは、債券先物とフランスのOAT先物が急騰したことで緩和の兆しを見せた。債券価格は利回りと反比例して動きます。欧州の株式先物はマイナスで始まると示唆したが、ウォール街の先物は上昇し、ナスダックが12月以来の調整局面にあることを確認した後、木曜日に始まった下落を反転する態勢が整った。

• 株式市場の価格を支えてきたいわゆる「トランプ・プット」オプションが弱まりつつあることや、トランプ政権が債券市場に一層の注意を向けていることから、投資家はトランプ氏の政策に対するアプローチを再考している。

最新の政策変更として、米国大統領は木曜日、カナダとメキシコからのほとんどの製品に今週課した25％の関税を停止することを決定した。

• 日本国債利回りが16年ぶりの高水準に - FT

• ドイツが市場の重しとなり、世界的に債券売りが激化。ユーロ圏の他の国々や日本と同様に、ドイツでも借入コストが上昇している。

• ホワイトハウスの仮想通貨サミットの前夜、トランプ大統領の会社ワールド・リバティ・ファイナンシャルは、ETH、WBTC、MOVEを2,150万ドルで購入しました。
カルダノの創設者はホワイトハウスの仮想通貨サミットに招待されませんでした。
チャールズ・ホスキンソン氏はまた、トランプ大統領がADAを戦略準備金に含める計画については知らなかったと述べた。

• 共和党、暗号通貨企業の「銀行業務からの撤退」を阻止することを目的とした法案を提出 - WSJ。
この法案の支持者は、連邦規制当局が評判リスクの問題を悪用して合法的な企業に対する政治的議題を推進し、暗号通貨などの業界に悪影響を及ぼしていると主張している。

• HP（HPQ）、インテル（INTC）、IBM（IBM）、クアルコム（QCOM）のCEOは月曜日にトランプ大統領と会談する予定。

• テスラジャパン（TSLA）は、3月31日をもって日本向けのモデルSとモデルXの生産を終了します。 4月1日以降、これらのモデルの販売は既存在庫車と中古車のみに限定されます。

• フランスのスターリンクの競合企業であるユーテルサットの株価がウクライナの影響で500%急騰 - Business Insider.この増加により、同社の価値は40億2000万ドルとなる。

• ルトニック米商務長官：関税延期は自動車メーカーだけでなく、USMCAの対象となるすべての製品に適用される可能性が高い。

• 半導体企業マーベル・テクノロジー（MRVL）の株価は、同社の第4四半期の業績とガイダンスが予想通りであったにもかかわらず投資家に好印象を与えなかったため、20％下落した。

• アナリストは、現在の環境では期待に応える以上のことが求められていると指摘しました。同社のAI収益は2026年度までに25億ドルを超えると予想されているが、アマゾンとの次世代プログラムについては懸念が残る。ライバルのブロードコム（AVGO）も損失を被り、6％下落した。

• テスラ（TSLA）は、バッテリー生産拡大の一環として、テキサス州ヒューストン近郊に新たな巨大工場を建設する計画を発表した。
このプロジェクトには、製造設備への1億5000万ドルの投資を含む、大幅なアップグレードが含まれる。こうした展開にもかかわらず、テスラの株価は6%下落した。
テスラのイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）の政治活動に対する不満が高まる中、世界中でテスラ車の販売が減少している。

• リゲッティ・コンピューティング（RGTI）を含む量子コンピューティング関連株は、リゲッティ・コンピューティング（RGTI）の第4四半期の業績が予想を下回ったことを受けて下落した。
RGTIは収益が前年比32.8%減少したと報告し、株価は12.3%下落した。残念な結果にもかかわらず、アナリストはリゲッティの2027年までのロードマップと財務の安定性について楽観的な見方を示した。
しかしRGTIの株価は4％上昇した。ここの投資家は短期的な利益を信じていません。

IonQ（IONQ）やD-Wave Quantum（QBTS）などの他のクオンツ株はそれぞれ10％と7％下落した。

• クラウド セキュリティ企業 Zscaler (ZS) の株価は、同社が会計年度のガイダンスを引き上げ、第 2 四半期の予想を上回ったことを受けて 3% 上昇しました。アナリストは強気な姿勢を維持しており、Zscaler を 2025 年までトップのサイバーセキュリティ投資家に挙げています。同社は成長軌道への自信を反映して目標株価を引き上げました。

• Palantir Technologies (PLTR) は EYSA と戦略的提携を結び、同社のソフトウェアを統合してモバイル アプリケーションを強化しました。この3年間の契約は、PalantirのAI機能を活用して新たなビジネスチャンスを創出し、EYSAの全事業領域にわたって業務効率を向上させることを目的としています。

• アリババ（BABA）は、スペックは劣るものの、DeepSeekのR1などの競合製品と同等のパフォーマンスを誇るQwQ-32B AIプロセッサを発表しました。この発表は、アリババが今後3年間でクラウドコンピューティングとAIインフラに520億ドルを投資することを約束したことを受けて行われた。このニュースを受けて同社の株価は急騰した。

• クローガー（KR）の株価は2％上昇した。予想を上回る利益が弱い見通しを相殺した。

• メイシーズ（M）の株価は、同社が売上高成長目標を達成できず、利益減少を警告したため1％下落した。
関税と見通しの不確実性により、既存店売上高の伸びが鈍化する可能性が高い。

• JD.com (JD) の売上高はここ数年で最大の伸びを記録した。北京の政策は中国の消費者支出を支えるのに役立ってきた。

• トランプ大統領は、ビットコイン戦略準備金を創設し、ビットコイン以外の暗号通貨用のデジタル資産を別途保管する大統領令に署名した
。しかし、それは暗号通貨業界が最終的に望んでいることではない。
ビットコイン準備金は刑事訴訟または民事訴訟で押収されたコインから資金が調達され、財務長官と商務長官は「その戦略がアメリカの納税者に追加のコストを課さないことを条件に」追加のビットコインを購入するための予算中立戦略を策定する権限が与えられる。
連邦準備銀行が米国財務省のために保有する金準備は、1933年1月にルーズベルト大統領の命令により米国民から金貨と金塊を強制的に購入した結果として形成された。
米国当局が今のところ、米国人から暗号通貨を強制的に没収するという措置を取る可能性は低い。しかし、他の国々は、自国の暗号通貨の純度について考えるべきだ。

• WBA株は市場前取引で6%上昇し、11.2ドルとなった。同社はプライベートエクイティ会社シカモア・パートナーズに237億ドルで買収される予定。
買収価格は1株当たり11.45ドルで、これはこの買収の可能性について初めてメディアが報道する前の12月9日の終値より29%高い。現金部分は取引総額の100億ドルを占める。
株主はまた、VillageMDにおける同社の債務および株式の将来的な売却を反映して、1株当たり最大3ドルの現金を受け取ることになり、総額は237億ドルとなる。

• HPEの株価は決算発表後に20%下落。サーバーおよびソフトウェア会社は、今後12～18か月間で全体の従業員数を約5％、つまり約2,500人削減するコスト削減プログラムを開始する予定。

• 報道後、GAPの株価は19%上昇。同社は自社ブランド（オールドネイビー、バナナリパブリック、ギャップ）の「復活」を発表しており、関税にもかかわらず今年の売上高が増加すると見込んでいる。
「ブランドのキャンペーンやコラボレーションは、ギャップに新しい世代をもたらすと同時に、長年私たちを愛してきた人々の間でブランドの地位を強化します。」

• COST株価は報告後1%下落。会員制倉庫型小売業者は第2四半期の業績がまちまちであると報告し、価格高騰と関税により買い物客は引き続き「選り好み」する可能性があると警告した。
既存店売上高は6.8％増加し、6.4％増加の予想を上回った。電子商取引の売上高は20.9%増加した。
同社のCEOは、価格環境は「非常に不安定」だと語った。しかし同社には、影響を回避するために製品の調達方法を変えるためのリソースがある。そして、他の小売業者も例外ではないだろう。 「雨が降ると、誰に対しても雨が降る。」

• 報道を受けてAVGOの株価は13%上昇。専用集積回路などでAIの波に乗ってきたソフトウェアおよび半導体企業が、予想を上回る業績を報告した。
エドワード・ジョーンズのアナリストは「AI支出の減速やAIチップ需要の伸びの可能性に対する投資家の懸念を和らげる強力な四半期だったと思う」と述べた。

金曜日に市場に影響を与える可能性のある主なイベント:
- 米国非農業部門雇用者数 (2 月)。
- パウエル議長を含む複数のFRB当局者が発言している。
- トランプ関税の見出し。

現在のファンダメンタルレビュー

• ECBは予想通り、主要金利を2.90%から2.65%に引き下げました。ECB
は、輸出の低迷、投資の低迷、貿易および一般政策の分野における高いリスクを理由に、経済成長の見通しを引き下げています。-
GDP成長率予測：2025年は0.9%、2026年は1.2%。
- コアインフレ予測：2025年に2.2％、2026年に2.0％。
- 一般的なインフレ率：2025年に2.3％、2026年に1.9％。
金融政策は緩和され、融資の低金利により借入と経済活動が刺激される。

• 最新の米国労働市場および貿易活動データ
- 失業保険申請件数 = 221K (予想 234K/人口 242K)
- 非農業部門生産性 = 1.5% (ポイント 1.2%/人口 2.2%)
- 単位労働コスト = 2.2% (ポイント 3.0%/人口 0.8%)
- 貿易収支 = -1314 億米ドル (ポイント -1283 億米ドル/人口 -981 億米ドル調整済み)
米国の貿易赤字は、関税導入を前に輸入が急増したため 1 月に過去最高に拡大し、貿易が今年前半の経済成長の足かせとなる可能性があることを示唆している。
アトランタ連銀は第 1 四半期の GDP 予想を -2.8% から -2.4% に上方修正した。

• ハーカー（FRBメンバー）：
- こうした不確実性があるため、あまり急いで行動したくない。
- 経済は全体的に正常に見えますが、脅威もあります。
- 私は、準備通貨としてのドルの地位を脅かす可能性のある要因について、ますます懸念を抱いています。
- インフレ圧力の軽減が脅かされていることを懸念しています。
- 企業と消費者の信頼感は弱まっており、これは良くない。
- 政府の財政赤字の状況について、私はますます懸念を抱いています。
トーマス・マシー下院議員、連邦準備制度を廃止する法案を再提出
「連邦準備制度が存在しなければ、アメリカ人はもっと幸せになれるだろう。」連邦準備制度理事会は債務を現金化することで通貨の価値を下げ、インフレを引き起こしている。」

• NATOが弱体化した場合、トルコは新たな欧州安全保障体制の一部となることを望んでいる - フィナンシャル・タイムズ紙、ハカン・フィダン外相の発言を引用。
同氏によれば、米国の行動、特にウクライナに対する停戦圧力や、欧州の安全保障への米国の関与削減に関する発言は、「欧州が団結し、自らの重心を築くためのシグナル」だという。

• EUは米国産LNGの供給を増やすためにトランプ政権と緊急交渉中 - Politico。その理由は、ロシアのエネルギー源を放棄する試みが失敗したためだ。

• 中国商務大臣：「貿易戦争に勝者はいない。もし米国が間違った道を進むなら、我々は最後まで彼らに従うだろう」
「我々はより的を絞った効果的な景気刺激策を検討している。」主要分野の消費者ローンの金利に補助金が支給される。」
中国の王毅外相は、中国は米国の「恣意的な関税」に対して引き続き措置を取ると述べ、米国は「善を悪で応じている」と非難した。
「いかなる国も、中国を抑圧しながら中国と良好な関係を維持できると考えるべきではない」
ウクライナについて：
「すべての当事者は危機から教訓を学ばなければならない。」
「とりわけ、安全保障は相互的かつ平等でなければならない。いかなる国も他国の危険を基準に自国の安全保障を決定すべきではない。」 [どうやら、これはウクライナのNATO加盟への意欲に対する非難のようだ]
台湾について：「台湾はこれまで国家であったことはなく、将来も国家となることはない。」
ロシアについて：中国とロシアの関係はかつてないほど強固になっている。

• 2人目の判事がトランプ大統領の連邦資金の大規模凍結を阻止
トランプ大統領：
「私は株式市場など見ていない」
株式市場の急落の背後にはグローバリストがいる。
サウジアラビアに行きます。彼らは多額の投資をすることに同意した。

• ホワイトハウス：フェンタニル問題で進展があれば、米国はカナダとメキシコに対する関税を引き下げる可能性がある

• ドイツ銀行、ドイツ政府の借入の大幅改革について：ドイツは、戦後史上最大の財政体制改革の計画を発表した。これに匹敵する出来事は、おそらく35年前の再統一だけだろう。
3か月前、あるいは3週間前にドイツの経済見通しについて知っていたことはすべて捨て去り、分析を一から始める必要があります。

• イスラエルの新参謀総長エヤル・ザミールは、2025年をガザとイランとの戦争の年と宣言した - エルサレム・ポスト。
同時に、イスラエル軍は他の地域の状況も監視する。

• アイルランド政府は、ウクライナへの特殊部隊（陸軍レンジャー航空団、ARW）の派遣を可能にする法律の改正を承認した - アイリッシュ・タイムズ。