利下げサイクル、企業ニュース、ファンダメンタルズ見直しの最中にドルが下落
市場レビュー
• 投資家は、以前に発表された米国労働市場統計の驚くべき下方修正を適度に楽観的に迎えた。まず、事実は想定内でした。第二に、FRBの利下げへの期待が高まることだ。第三に、このデータは依然として雇用の伸びを示しているが、これは将来の数字の根拠が低く、米国の不況を示すものではないことを意味する。
それ以外の場合はすべてが穏やかです。世界経済は減速しています。選挙が近づいています。ホリデーシーズンも終わります。私たちは新たなボラティリティの発生に備えて準備を進めています。
• FRB政策立案者の大多数が利下げに前向きであり、世界的な緩和サイクルが迫っている。米国の金利低下により、小規模市場に動きの余地が与えられる。すでに木曜日、韓国銀行は10月の利下げへの扉を開いた。インドネシア銀行は第４・四半期に向けた削減を準備している。
• トレーダーらは、米国の短期金利（現在 5.25 ～ 5.5%）が非常に長期間にわたって低下すると信じてドルを売った。市場は来年末までに欧州で１６１ベーシスポイント（ｂｐ）、英国で１３５ベーシスポイント（ｂｐ）、米国で２２２ベーシスポイント（ｂｐ）の緩和を織り込んでいる。市場がドルの循環的な下落を期待するかどうかを検討する中、ドルはポンドとユーロに対して1年ぶりの安値を付け、主要な抵抗線を突破した。
• 木曜日後半に発表される米国と欧州の購買担当者景気指数データは、各国経済の相対的なパフォーマンスに関する洞察を提供する可能性があるが、欧州大陸の成長鈍化がここ数週間のユーロの堅調な上昇を妨げるものではない。
• ドル安は世界の成長にもプラスの影響を与える傾向があり、新興国市場への投資を促進し、他国の金利を低く抑えることができるほか、コモディティにもプラスの影響を及ぼします。
• 中国の不動産市場を支援するための追加措置の報道に支えられ、金属価格は数か月ぶりの安値から回復している。
• 一方、石油には独自の問題があり、データが経済の弱体化を示しているため、トレーダーらは需要を懸念している。ブレント原油先物は１バレル当たり７６．１１ドルと、１年ぶりの安値付近にある。
• 8 月の日本の工場活動は、わずかではあるものの減少しましたが、サービス部門は拡大しました。
• FRB会議の議事録は予想を裏付けた。 FOMCメンバーの大多数は9月の利下げを支持している。
• 東京メトロは、6 年間で最大規模の IPO となる株式公開の準備を進めている。これは、ソフトバンクグループの通信部門が評価額235億ドルで上場した2018年以来、日本最大のIPOとなることが注目される。東京メトロは日本政府（53.4％）と東京都（46.6％）によって所有されている。 %)。サブウェイの所有者らは早ければ9月中旬にも東京証券取引所から上場承認を得られる見通しだ。
• シティは、ヘッジファンドが新たなキャリートレードにドルを使用していると述べた。
• JD-com の大株主である Walmart が中国の電子商取引大手の全株式を 36 億ドルで売却したと伝えられ、JD 株は 4% 下落した。
• 中国の不動産危機は徐々に世界中に広がり、他のセクターにも波及している - FT。
• 鉱石需要の減少により、大手 4 鉱山会社の資本金は 1,000 億ドル損失しました。
• ゴールドマン・サックス、ブレント原油について：ブレント原油価格は需要低迷により、2025年末までに1バレル当たり68ドルまで下落する可能性がある。
• シェイン氏、著作権侵害でテム氏を告訴 - AP通信。オンラインファストファッション大手のSheinは、中国のショッピングプラットフォームが自社のデザインを盗んだり、製品の画像をコピーしたり、その他の詐欺行為を行ったとして、ライバルのTemuに対して新たな訴訟を起こした。この訴訟は今週ワシントンの連邦裁判所に起こされた。
• フォードは需要の遅れを受けて電気自動車計画を縮小している。需要が予想を下回ったため自動車メーカーは電気自動車計画の調整を続けており、自動車メーカーは特別費用と償却で19億ドルがかかると予想している。
• アルゼンチンは、重要な鉱物へのさらなる投資を誘致する米国主導の取り組みに参加。米国国務省の代表者が述べた。中国を含まない金属サプライチェーンを構築する取り組みの一環。
• バフェット氏の「賭け」は石油会社オクシデンタル株の下落を止めることができるだろうか？ - ロイター米国の石油生産会社オクシデンタル・ペトロリアムの株価は火曜日に56.17ドルまで下落し、同社の筆頭株主である億万長者ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイ氏が通常株式購入を引き起こす水準を下回った。過去の数百万ドル規模の株式購入は、定期的に株価下落と重なっていた。
• メイシーズ (M) は、69 億ドルの買収提案を拒否してから 1 か月後、さらに四半期の売上高が減少したと報告した。水曜日、メイシーズは純売上高が前年同期比 3.8% 減の 49 億ドルとなり、既存店売上高は予想の 50 億 6,000 万ドルを下回った。 ４％下落し、予想の０．２７％下落よりも悪化した。同社の株価は13％下落した。
• Ola Electric の株価は上場以来 82% 上昇し、価値が 70 億ドルに達しました。Ola Electric Mobility の驚異的な上昇は、当初その評価額に懐疑的であったにもかかわらず、同社を上場させたいという創業者の願望を正当化します。
• チップメーカーのアナログ・デバイセズ (ADI) は、需要の回復に伴い好調な第 4 四半期の業績を予想しています。アナログ・デバイセズは水曜日、家電製品に使用される同社チップの需要回復の恩恵を受け、第4四半期の売上高と利益がウォール街の予想を上回ると予想した。
• JT グループは米国のタバコメーカー、ベクトルを 24 億ドルで買収 JT グループは、ディスカウントタバコメーカー、ベクトル・グループ・リミテッドを買収することに合意した。米国での事業拡大に約24億ドルを投資したが、戦後にロシアでの成長への道が断たれた後に方針を転換した。
• Xiaomi の売上高は 2021 年以降で最も急速に成長。同社初の電気自動車の初期成功とスマートフォン市場の世界的な回復に支えられた。
• 昨日、BigBear.ai (BBAI) の株価は 27% 上昇しました。同社は、米国連邦航空局にIT機能と新技術を提供する10年間で24億ドルの契約の下請けとなる。
• 小売チェーンのターゲット (TJX) の株価は、この報告を受けて昨日 6% 上昇した。売上高は前年比2.7％増の255億ドルとなり、アナリスト予想を上回った。既存店売上高は2%増加し、これも予想を上回り、同社は予想を引き上げた。ターゲットは現在、1月終了会計年度の1株あたり利益を9ドルから9.70ドルと予想しており、従来予想の8.60ドルから9.60ドルから引き上げられた。コンセンサスである1株当たり9.23ドルを上回っている。
• レポート後の株価
- WOLF 6% 上昇
- ZM 3% 上昇
- SNOW 3% 下落
- URBN 8% 下落
木曜日の市場に影響を与える可能性のある主なイベント：
- 経済：ヨーロッパ、英国、米国の企業活動指数、米国の失業保険申請件数。
- 収入: Swiss Re.
海外のレビュー
• 3 月までの 1 年間の米国の雇用の伸びは予想を大幅に下回りました。 2023年4月から2024年3月までの期間の総賃金雇用のBLS推計は81万8,000人下方修正され、全体として約0.5％の下方修正となり、この期間の月間雇用の伸びは平均約17万4,000人となったことを意味する
。これは予想の範囲内（従来の数字から50万～100万人の減少）であり、9月に0.25％利下げするというFRBの計画を変更する可能性は低い。
• ムーディーズは、EU 内でロシアが参加している企業を 46,000 社以上特定した。 2024年7月の時点で、ムーディーズはそのような企業数万社を特定しており、そのほとんどがチェコ共和国（12,480社）、ブルガリア（9,581社）、ドイツ（4,296社）、ラトビア（3,338社）、イタリア（2,539社）である。
• 中国は中央銀行が金利を維持しているため、15年ぶりの低水準で融資を行っている。中国人民銀行は１年物融資の基準金利を３．３５％、５年物ＬＰＲの基準金利を３．８５％に据え置いた。 ７月には両主要金利が１０ベーシスポイント引き下げられた。
７月の新規人民元建て融資は純ベースで前年同月比２５％減の２６００億元（３６４億ドル）となり、２００９年１０月以来の低水準となった。
• 中国は電気自動車への関税に対抗して、EU の乳製品に対する調査を開始した。中国は域内27カ国、特にオーストリア、ベルギー、クロアチア、チェコ、フィンランド、イタリア、アイルランド、ルーマニアから20の補助金制度を検討すると発表した。
中国はすでに6月、電気自動車への関税に対抗して、主にスペイン、オランダ、デンマークに影響を及ぼしたEUの豚肉輸入に対する反ダンピング調査を開始した。 / 第一次世界貿易戦争が始まるのか?
• 連邦議会は増税を回避し、債務上限を維持したいと考えています。これはオラフ・ショルツ党の連邦議会議員、予算委員会のアンドレアス・シュヴァルツ議員が述べ、ウクライナへの軍事支援のための資金が不足しているとコメントした。状況は緊迫している、とシュワルツ氏は付け加えた。「私たちは現在、ドイツでの予算議論の真っ最中です…世界の安全保障の回復は、武力の支配ではなくルールに基づいて、その結果次第であることを理解しています。」戦争。」
• 米国の新たな核ドクトリン：バイデンはロシア連邦、中国、北朝鮮との対決の準備を密かに命令したとされる - NYT。 2024 年 3 月、アメリカ大統領ジョー バイデンは、更新された最高機密のアメリカ戦略核計画を承認しました。さらに、セキュリティ上の理由から、計画は印刷版のみで存在します。
• カマラ・ハリスが正式に民主党大統領候補となった。カマラ・ハリス米国副大統領は、各州の代議員が象徴的に彼女を支持した儀式的な点呼投票の後、民主党大統領候補の指名を受け入れた。カマラ・ハリス氏は、未実現キャピタルゲインへの課税を含むバイデンの税制案を支持している
バイデン案は、「資産（つまり、負債を差し引いた差額）を所有するすべての納税者に対し、一般に未実現キャピタルゲインを含む総所得の25％の最低税を課す」と提案している。資産）は1億ドルを超えています。」
未実現キャピタルゲインはペーパーゲインとも呼ばれ、企業の株式や不動産など、まだ売却していない資産の価値の増加を指します。 / これは裕福なアメリカ人にとってはまさに悪夢です。そして彼らはハリスが勝たないよう全力を尽くすだろう。
• カマラ・ハリスの生活費削減計画は失敗に終わるだろう – エコノミスト紙。生活費計画は、困難な旅の新たな段階を迎える可能性がある。ハリス氏は次の 4 つの支出カテゴリーをターゲットにしています。食べ物;薬;そして税金。
彼女のアイデアの中には優れたものや有用なものもありますが、他のアイデアの多くは最終的に価格に圧力をかけ、意図した効果とは正反対の価格上昇を引き起こすことになります。
• ドナルド・トランプの親しい同盟者らは、無所属の大統領候補ロバート・F・ケネディ・ジュニアに対し、共和党候補を支持するよう静かに促している。早ければ今週中にもホワイトハウス選挙活動から撤退すれば。ケネディ氏が金曜日に「この歴史的瞬間と今後の進路について」講演すると同陣営が水曜日に発表し、同氏が選挙戦から撤退してトランプ氏を支持するのではないかとの憶測が高まっている。 / 以前は、RFK-m が選挙戦から撤退すると、カマラ・ハリスに票が与えられると考えられていた。ますます面白くなってきました。
• ハンガリーは、ウクライナ経由の輸送に問題があるにもかかわらず、自国で石油を供給する方法を見つけた。ハンガリー外務省のペーター・シヤルト氏は、ウクライナの措置や欧州委員会が支援していないという事実にもかかわらず、ハンガリーへの長期的なバランスの取れた石油供給を確保するための交渉が現在本格化していると述べた。
• 途上国の債務は先進国の2倍の速さで増加している。国連によると、約33億人が教育や医療よりも借金の利子の支払いに多くを費やしている国に住んでいます。