巨大株の「バブル」による株価指数の大幅下落が世界全体を低迷させている

市場レビュー

• 株式市場は2022年以来最大となる強力な調整に見舞われた。 XLUとXLVのみが値上がりし、XLEもゼロのままとなった。投資家は景気後退を恐れ始めた。そして、売上に最大の打撃を与えたのはAIと成長テーマ株で、2024年に最も値上がりした。マグニフィセント・セブンの株価はChatGPTの立ち上げ以来最大の下落を記録し、その価値は2週間で1兆7000億ドル減少した。
５年国債入札が低調だったことを受け、米長期国債の価格も下落した。
午前中は金が2％安。ビットコインは再び6万4000円を踏みにじっているが、
7月には1ドル＝162円となったが、日本円はすでに152円となっている。

• 巨大株暴落の影響に備える。誇大広告となったAI株とマグニフィセントセブン株の収益状況を再考することで、アルファベットとテスラの暴落がウォール街での敗走に変わった。これに加え、商品連動通貨の重しとなっている中国と世界の経済成長に対する懸念もあり、中国と日本の市場ではリスク回避の姿勢が依然として高まっている。

• テスラ<TSLA.O>とアルファベット<GOOGL.O>が業績低迷に失望し、株価がそれぞれ12％、5％下落したことを受け、水曜日、S&P500とナスダックは数週間ぶりの安値に下落した。ハイテク株の比率が高いナスダック<.IXIC>は３．６％安、Ｓ＆Ｐ総合５００種<.SPX>は２．３％安で取引を終えた。他の超大型企業アップル(AAPL.O)、マイクロソフト(MSFT.O)、アマゾン・ドット・コム(AMZN.O)、メタプラットフォームズ(META.O)、エヌビディア(NVDA.O)も打撃を受けたほか、小規模企業も打撃を受けた。キャップ <.RUT> は、ここ数週間で短時間太陽にさらされました。

• 来週の日銀会合を前に円ショート取引の巻き戻しが進み、ドルは対円で２カ月ぶり安値に下落した。これは7月30-31日のFOMC会合と一致する。 FRBが今月緩和の引き金を引く可能性は低いが、双方の利回り格差が間もなく縮小するシナリオはすでに設定されている。

• 世界的な株安は木曜には欧州にも広がりそうだが、日本の日経平均株価が3%下落し、香港のハンセン株価指数が2%近く下落したアジアの一部地域では混乱が回避される可能性がある。過去数か月間、ウォール街や日本と比べて欧州株のパフォーマンスが鈍かったことは、不安が少なくなり、下落幅が小さくなる可能性があることを意味しているが、決算シーズンが熱くなるにつれ、準備すべきリスクは数多くある。製薬メーカーのアストラゼネカやサノフィからステランティスやBATまで、幅広い業界大手が木曜日に報告を行っている。ネスレは、特にキットカットやスマーティーズのファンにとって注目すべき企業です。同社はカカオ価格の高騰に対処する手段として配合変更を排除し、ハロウィーンやクリスマスに先立って再び価格を引き上げる可能性がある。 LVMHとグッチのオーナーであるケリングの利益が中国の需要低迷で打撃を受けたことを受け、エルメスも注目に値する。フランス、ドイツ、英国で実施された調査を通じて、欧州の一般的なビジネス環境に関する情報も提供されます。

• カナダ銀行は金利を 4.75% から 4.50% に 25 ベーシスポイント引き下げました。カナダ銀行の金利緩和サイクルは6月に25ベーシスポイントの利下げで始まった。市場の反応は中立であり、市場はすでにカナダドルの為替レートの下落に賭けています。

• ダドリー氏はFRBの利下げに関する憶測を煽る。 「考えが変わった…9月まで待つと不必要に景気後退のリスクが高まる。元ニューヨーク連銀総裁のビル・ダドリー氏は、長期金利上昇のタカ派から今は利下げのハト派に転じた」
FRB当局者が近く米利下げに踏み切るとの憶測を背景に、2年債利回りは2月以来の最低水準に低下した。

• フェラーリ (RACE) は、ヨーロッパで自動車の暗号支払いの受け入れを開始します。同社は、スポーツカーメーカーの顧客の多くが仮想通貨に投資しているため、これは市場やディーラーからの要望に応えたものだとしている。米国では、このようなサービスは 2023 年 10 月に開始されました。支払いはBTC、ETH、USDCで受け付けられます。

• YouTube 広告売上の伸びは予想を下回った：予想 87 億ドル対 89 億ドル Google は、経済の不確実性、金利上昇、インフレの中で 2022 年に始まったデジタル広告の不況をほぼ逆転させた。 Alphabet の収益は Google 検索と Google Cloud のおかげで前年比増加し、初めて四半期収益が 100 億ドル、営業利益が 10 億ドルを突破しました。

・ロイター通信は、日銀の立場に詳しい４人の関係筋の話として、日銀は来週の会合で利上げについて議論する可能性が高いと述べた。

• 7月の米国高級債券販売額は2017年以来最大 - ブルームバーグ。優良企業は今月、来年初めまでに高利回りを確保したい投資家の強い需要を生かし、７月全体としては過去７年間で最も速いペースで社債を売却した。

• ケリングは第 2 四半期の売上高が 11% 減少すると報告し、下半期は低迷すると予想しています。ケリングは、第2四半期の売上高が予想を上回る減少を報告し、フランスの高級品グループが中核となるグッチ・ブランドの復活を目指しているため、下半期は低迷すると予想した。

• 米国の在庫が2月以来の低水準に低下する中、石油が上昇 - ブルームバーグ。米国の原油在庫が２月以来の最低水準に減少したことが政府報告書で示されたことを受け、原油は上昇し、一連の下落から回復した。

• 注目の AI 取引が危険地帯に突入：モルガン・スタンレー最高投資責任者
永久に上昇する株はありませんが、その中には人気のある AI の名前も含まれます。

• ユニバーサル ミュージックは第 2 四半期に利益予想を上回りました。テイラー・スウィフト、防弾少年団、ドレイクのレーベルであるユニバーサル・ミュージック・グループ（UMG.AS）は水曜日、全セグメントの成長が牽引し予想を上回る第2四半期売上高を記録した。

• 投資家は、ビットコインとイーサリアム向けに開始されたソラナ ETF に注目しています。テンプトン氏は、ソラナETFは「エキサイティング」かつ「重要」な展開になると述べた。

• 分析―巨大産油企業が顧客基盤を削減する中、米産油会社が価格引き下げ - ロイター
巨大産油企業の波により、米国の掘削・水圧破砕サービス会社は、ますます減少する顧客をめぐって価格引き下げや合併、あるいは破産のリスクを余儀なくされている。

- 取引所レポート後の株価
ENPH +13%
NEE +5%
T +5%
TMO +4%
STX +4%
BSX -1%
V -4%
GOOG -5%
TSLA -12% - 2020年以来最悪の日

- 市場後レポート後の株価は
現在 7% 増加しています - 同社は AI サービスを企業に収益化することに成功しています。
KLAC +5%
CMG +4%
IBM +3%
F -12%
 
木曜日の市場にさらなる方向性を与える可能性のある主なイベント:
- 韓国の GDP (第 2 四半期の成長率)
- 日本のサービス生産者物価指数 (6 月)
- 米国の GDP (第 2 四半期)クォーター、アドバンス）
- 3日間にわたるビットコイン2024カンファレンスには、ドナルド・トランプ氏、ロバート・ケネディ・ジュニア氏、ARKインベストのキャシー・ウッド氏、マイクロストラテジー（MSTR）執行会長のマイケル・セイラー氏、エドワード・スノーデン氏、ヴィヴェク・ラマスワミー氏、アンソニー・スカラムッチ氏が講演者を迎えます。参加企業には、Riot Platforms (RIOT)、Gryphon Digital Mining (GRYP)、TeraWulf (WULF) などが含まれます。ドナルド・トランプ氏は7月27日に演説する予定だ。
- 6月の米国耐久財受注報告。
- ABBV、AZN、UNPO、HON、RTX、SNY のレポート

世界経済は弱さの兆しを見せている
• フランスのサービス部門の活動は、緩やかながらも成長を取り戻した。これはおそらくパリオリンピックの影響もあるでしょう。
米国では、製造業が再び縮小傾向にある一方で、サービス部門が力強さを増している。
生産量の減少の一部は人員不足によるもので、一時的なものである可能性があります。しかし、製造業者とサービスプロバイダーの両方は、選挙を巡る不確実性が増大しており、投資と雇用が抑制されていると報告している。
- フランス
総合PMIは48.8から49.5に上昇（予想48.9）
サービスPMEは49.6から50.7に上昇（49.7）
製造業PMIは45.4から44.1に低下（45）
- ドイツ
総合PMIは50.4から48.7に低下（予想50.7）
サービスPMEは前回から低下53.1から52.0（53.2）
製造業PMIは43.5から42.6（44.1）に低下
- 英国
総合PMIは52.3から52.7に上昇（予想52.6）
サービス業PMEは52.1から52.4（52.5）に上昇
- ユーロ圏
総合PMIは50.9から50.1に低下(予想51.1)
サービスPMEは52.8から51.9に低下(52.9)
製造業PMIは45.8から45.6に低下(46.0)
- 米国
総合PMIは54.8から55.0に上昇
サービスPMEは55.3から56.0に上昇(54.7)
製造業PMIは51.6から49.5に低下(51.7 )
米国の新築住宅販売は前月比0.6%減で7カ月ぶりの低水準となった

基本的なレビュー

• 11 月の米国選挙は中国企業にとってリスクとなる。ジョー・バイデン大統領（81）が日曜に再選を果たしたことを受け、カマラ・ハリス副大統領が民主党大統領候補となった。同氏がどのような対中政策を選択するかは不明だが、同氏と共和党のライバルであるドナルド・トランプ氏はバイデン氏と同様、関税と台湾に関して厳しい姿勢を取ると予想されている。民主党全国委員会の規則委員会は水曜日、シカゴでの8月19～22日の党大会に先立ち、早ければ8月1日にもハリス氏を正式に指名し、ハリス氏が8月7日までに副大統領候補を選ぶ計画で合意した。

• 9月10日のABCニュースでのトランプ対ハリス討論会 - ポリティコ。カマラ・ハリスはバイデンノミクスの聖火と重荷を担う - エコノミスト。彼女はインフレの非難を避けながら大統領の社会援助プログラムを発展させるつもりだ。バラク・オバマは大統領選挙でカマラ・ハリス、マクフォールを支持する予定だ。

• ポーランド検察当局は、ウクライナ産穀物を使った詐欺の疑いで 75 社を捜査している。すでに17名に対して容疑がかけられている。
ポーランドに登録されている企業は調査中です。その中にはウクライナ企業は存在しない。

• フランスは問題に直面している：2024 年オリンピックのチケットの多くがまだ引き取られていない - FT。同紙は、「パリには25万枚以上の未受け取りのチケットが残っており、金曜日の開会式には多くの空席が出るだろう」と報じた。 FTはまた、流通市場では需要が不足しているとも書いている。

• 米国財務省は金融機関に対し、ロシア資産の存在を報告するよう命じた。このような義務は、ウクライナ人に対するいわゆるREPO法の施行の一環として規定されている。

• イスラエルのネタニヤフ首相は米国議会で演説した。イスラエルは米国に対し、「イランの脅威」に対抗するために中東にNATOの類似組織を創設することを提案している。

• E スポーツは正式にオリンピック競技となりました - IOC の決定。最初のオリンピックは 2025 年にサウジアラビアで開催されます。
7月21日は世界記録上最も暑い日だった - ロイター。

• 「大気中の温室効果ガスの増加の結果、今後数カ月、数年で新たな記録が破られるのは間違いない」と専門家は言う。

• 超大型台風ジェミ、台湾を封鎖し中国に狙いを定める - ブルームバーグ。台湾の首都台北は、超大型台風ジェミが人口密度の高い島に接近し、約300億ドルの損害と損失が発生する可能性があるため、2日目の閉鎖に備えている。

• メキシコ大統領は、マスク氏はメキシコへの投資拒否の可能性について真剣ではないと述べた。メキシコのアンドレス・マヌエル・ロペス・オブラドール大統領は水曜日、テスラがメキシコに投資しないというイーロン・マスク氏のコメントは「真剣ではない」と述べた。マスク氏は火曜日、同社がメキシコでの工場建設計画を中止したと述べた。

• WSJ: ベネズエラのマドゥロ大統領は選挙総点検中に米国の投資家と友好関係を築こうとし、「我々は安定、法的安全、平和、互恵関係を保証する」と述べた。米国の石油会社幹部やウォール街の金融業者の一部は静かに大統領を支持している。反対派は法の支配を回復するには民主主義が必要だと主張する。
マドゥロ氏は世論調査では非常に不人気だが、法廷から軍に至るまであらゆる権力を掌握している。米政府幹部らは、もし野党が勝てばベネズエラは混乱に陥り、米国への主要石油供給国としての復権の期待が打ち砕かれる恐れがあると述べている。ベネズエラの大統領選挙は日曜日に行われる。