金融市場はTACOとFAFOの波、企業や地政学の株式市場ニュースで変動

最新の株式市場ニュース

• 午前中、日本と中国の株式市場は平均1％下落します。米国の株価指数先物も、新たな関税の脅威を受けて、若干の圧力（-0.3%）にさらされている。

• 市場はTACOとFAFOの波に乗って動いています。
TACO（トランプは常に尻込みする）は、ファイナンシャル・タイムズのコラムニストが作った造語で、4月2日の「解放記念日」演説後のトランプ氏の関税に対する躊躇を表現するために使われた。最近の記者会見でTACOについて質問された大統領は、その質問を「不快だ」と鋭く反応した。
FAFO（Fuck Around and Find Out） - この頭字語はトランプ大統領の就任前から存在していたが、トレーダー間の会話でよく聞かれるようになった。これは、トランプ大統領の意思決定プロセスが生み出した金融市場の不安定さと混乱を説明するために使用されています。

•  OPEC+が原油増産を決定したにもかかわらず、原油価格は2%上昇。ロシアはこの動きに抵抗したが、サウジアラビアは独自の措置を主張した。生産コストが高いアメリカの石油生産者は、原油価格の下落に苦しんでいる。しかしトランプには安い石油が必要だ。価格上昇の原因としては、カナダの火災（1日あたり50万バレルの損失リスク）、リビアの問題、IAEA報告書後のイラン問題などが考えられる。

ビットコインは10万5000ドル前後で推移しており、強気派と弱気派の両方を交互に排除している。 

• これは吠えなかった犬ですか?米国のドナルド・トランプ大統領が鉄鋼とアルミニウムへの関税を50％に倍増させると脅したにもかかわらず、市場がまったく反応しなかったことを考えると、シャーロック・ホームズのファンならそう尋ねるだろう。ツイートで概説された政策変更は金曜の夕方、市場が閉まった後に行われたため、本日何らかの影響が出ると予想され、米国への鉄鋼輸出の規模を考えると、カナダドルが下落する可能性がある。しかし、カナダドルは全般的に弱い米ドルに対して実際には上昇し、一方で欧州株先物はわずかに下落し、ウォール街の先物もわずかに下落したにとどまった。

• これはTACOミームの現実かもしれない。投資家たちは「トランプ氏はいつも臆病者だ」と推測しているが、水曜日には新たな高関税が発効する予定なので、トランプ氏はそれを後回しにしている。一方、土壇場での陰謀はリアリティ番組ではうまく機能します。

欧州連合（EU）の交渉担当者らは最新の展開に不満を示し、報復措置をちらつかせた一方、4月2日の関税反対の判決がEUにさらなる「影響力」を与えたとも明言した。

• トランプ大統領の中国に対する最近の修辞的な攻撃も効果がなく、北京は毅然とした態度を貫いているようだ。もしトランプ大統領が事態の収拾に中国の習近平国家主席からの電話を期待しているのであれば、しばらく電話を待つことになるかもしれない。また、中国からの輸入を制限するという明確な目的で貿易戦争を始めたのは米国であるにもかかわらず、スコット・ベセント財務長官が、中国が米国からの重要な物資の供給を滞らせていると不満を漏らしていたのも、いくぶん皮肉なことだった。

• 「良いニュース」が削減されている。連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー議長は、韓国で講演し、関税は経済活動の低下と失業のリスク、そしてインフレ率上昇のリスクを伴うと述べた。しかし、ウォーラー議長は年内の利下げに関する「良いニュース」の可能性については依然として楽観的であり、FRBで最もハト派的な政策当局者の一人としての地位を固めている。

• 人工知能は2025年末までにビットコインマイニングのエネルギー消費量を超える可能性がある
。アムステルダム大学自由環境研究所のアレックス・デ・フリース＝ガオ氏の言葉を引用し、The Vergeが報じている。
De Vries-Gao 氏は、2025 年末までに AI を活用したデータセンターが世界のデータセンターの電力の最大 49% を消費すると予測しています。

• META株主は、BTCの購入に反対票を投じました。

• ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファース氏は、REXシェアーズが米国でSOLとETHをステーキングするETFの目論見書を提出しており、今後数週間以内に開始される可能性があると述べた。
これらのファンドは1940年法に基づいて登録され、Cコーポレーションとして組織され、ケイマン諸島の子会社を通じてスポットETFにアクセスし、従来の19b-4承認プロセスを回避できる。

• 先週は、スポットBTC ETFからの久しぶりの純流出（-1億4,480万ドル）で終了しました。
スポット ETH ETF は、BTC とは異なり、毎週比較的大きな流入（+2 億 8,580 万ドル）を記録しています - Farside データ。

• 米国株式市場は5月を20年ぶりの好調な成績で終えた。

• JPモルガンのジェイミー・ダイモン氏は米国に対し、ビットコインではなく弾丸と希土類金属を備蓄するよう促した。

• テスラ（TSLA）は、EVセグメントにおいて、累計フリーキャッシュフローが161億ドルに達し、増加を続けている唯一の企業です。残りはすべて「赤字」のままで、-7億ドル（ワークホース）から過去最高の-224億ドル（リビアン）までとなっている。
主要企業の中で最悪の業績：Rivian、Lucid、NIO、FordのEV部門 - 10年以上の事業運営を経てもFCFギャップは大きい。
BYDは比較リストにありません。

• EOGリソーシズ（EOG）は、エンシノ・アクイジション・パートナーズを56億ドルで買収し、ユティカシェール資産を110万エーカーに拡大し、生産量を日量27万5000バレルに増加させます。 EBITDAの成長率は2025年には10％になると予想されています。

• ストラスコナ・リソーシズ（STHRF）は、現金と株式を合わせて約59億カナダドルでMEGエナジー（MEGEF）を買収する正式な提案を提出した。
この戦略は、ストラスコナの市場における地位を強化することを想定しています。

• NetApp（NTAP）は、AIとフラッシュストレージに賭け、2026年の収益が67億5000万ドルになると予測しています。

• パランティア（PLTR）は新たな政府契約を受けて4％上昇した。商業収益は前年比70％増加しました。

• バンク・オブ・アメリカのハートネット氏は、いくつかの明確な「ドルに対する賭け」を予想している。
仮想通貨：2025年1月以来最大の週間流入額（26億ドル）。
金：18億ドルの流入（年間流入率は過去最高の750億ドル）。
新興国債券市場：2023年1月以来最大の流入（28億ドル）。
新興国株式：2025年に過去最高の週間流入額（20億ドル）

• OPEC+は7月に日量41万1千バレルの供給を増やすことで合意した - ブルームバーグ。

• ヒムズ、模倣ダイエット薬の禁止を受け従業員4%削減へ

• ユナイテッド航空（UAL）のCEOは、格安航空会社のモデルは死んだと述べ、
同社は「顧客を騙している」と主張している。同航空会社はまた、顧客が航空会社間で特典やマイルを交換できるようにするジェットブルーとの提携も発表した。

• ヒュンダイは、テスラやGMに対抗するため、ジョージア州に76億ドルの電気自動車工場を建設した。
年間50万台の生産を計画している。

• 今週。投資家は、金曜日に発表される雇用統計に加え、民間部門の雇用と給与に関する統計にも注目するだろう。焦点となるのは、米国の貿易赤字と消費者信用水準に関する最新データ、および購買担当者景気指数（PMI）、建設支出、工場受注など製造業とサービス業のデータだ。
今週は、月曜日のパウエル議長の発言に加え、フィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカー総裁、ダラス連銀のロリ・ローガン総裁、シカゴ連銀のオースティン・グールズビー総裁も講演する予定だ。

• ジェローム・パウエルFRB議長は月曜日遅くに講演する予定だが、国際金融会議での冒頭発言にとどめる予定。

月曜日に市場に影響を与える可能性のある主なイベント：
英国の住宅価格、欧州PMI、米国ISM製造業調査。
パウエルFRB議長が連邦準備制度理事会国際金融部門の75周年記念会議で開会の辞を述べる一方、シカゴ連銀のグールズビー総裁とダラス連銀のローガン総裁が質疑応答に参加する。

現在のファンダメンタルレビュー

• ポーランド大統領選挙：両候補とも勝利が宣言されたが、結果は不明。
与党連合候補のワルシャワ市長ラファル・トラシュコフスキ氏と野党代表カロル・ナヴロツキ氏の両者は、第2回投票の勝者であると宣言した。
最新の出口調査によると、ナブロツキー氏は僅差でリードしており、得票率は51％、対立候補は49％となっている。最初の出口調査ではすべてが逆で、僅差ではあったものの、トラシュコフスキ氏がリードしていた。
勝者はアンジェイ・ドゥダに代わることになる。

• ハセット氏：トランプ大統領と習近平国家主席の会談は来週行われる見込み。中国は米国への希土類金属や米国にとって重要な他の製品の供給再開を急いでいない。トランプ大統領はこれに憤慨しており、習近平国家主席と直接対話する機会を探している。習近平国家主席は自身の立場が強いと感じており、トランプ大統領との交渉を急ぐつもりはないようだ。

• ドイツ監査院は、ドイツ連邦軍には「事務」職員が多すぎると判断した。
ドイツ会計検査院の報告書を引用したビルト紙は、ドイツ軍が特別基金から受け取る資金が、見通しの怪しいプロジェクトに頻繁に使われ、兵士の多くが事務的な業務のみに従事していると報じている。

• 中国は、昨日シンガポールでマクロン仏大統領が行った発言を「二重基準」の表れだと非難した。
ウクライナの防衛と、中国の侵略の可能性から台湾を守る必要性を結び付けようとする試みのためです。

• 米国の提案に対するハマスからの回答を受け取りました。ドナルド・トランプ大統領の特別特使スティーブ・ウィトコフ氏は、ガザでの停戦の申し出をハマスが拒否したことについて、「これは絶対に受け入れられないことであり、我々を後退させるだけだ」と述べた。

• 英国は6つの弾薬工場を建設し、英国空軍の長距離ミサイル保有数を増加 - スターマー
英国政府は米国から核兵器搭載可能なF-35A戦闘機の購入を検討 - ザ・タイムズ

• デンマークは退職年齢を70歳に引き上げました。これは世界の主要経済国の中で最も高い年齢です。
これに加えて、他の 14 か国が現在、退職年齢を引き上げており、そのうち 3 分の 1 の国では女性のみ退職年齢を引き上げています。

• トランプ政権、いくつかの主要なHIVワクチン研究プログラムへの資金を削減 - NYT

• ブルガリアではユーロ導入に反対する抗議活動が起きている。抗議活動は民族主義および親ロシア派の政党や団体によって組織された。
ブルガリアの首都ソフィアや他の主要都市で抗議活動が行われた。ソフィアのデモ参加者は親ロシア派政党「ヴァズラジダネ」の旗を掲げ、「ブルガリアのライオンのための戦いはブルガリアにとって最後の戦いだ」というスローガンを掲げてデモを行った。

• フランス。火災692件、負傷者200人、死亡2人、拘留者559人。
チャンピオンズリーグでのPSGの勝利がパリで祝われた。

• 貿易戦争の新たな段階：トランプ大統領は鉄鋼とアルミニウムへの関税を25％から50％に引き上げることを決定した。
米大統領はピッツバーグ近郊のUSスチール工場で、これらの合金の輸入にかかる関税が6月4日から引き上げられると述べた。

欧州委員会報道官：EUは米国による最近の関税引き上げに対応して適切な措置を講じる用意があり、
委員会は協議を終了した。

メルツ氏は来週米国を訪問し、6月5日にワシントンでトランプ大統領と会談する予定だ - ブルームバーグ。

• トランプ大統領はNATOにおける米国の役割を維持し、同盟軍の新しい司令官を任命することを決定した – ロイター通信。
米国、トマホーク巡航ミサイルをドイツに配備へ：決定はトランプ政権下でも有効
ドイツ連邦軍監察総監カーステン・ブロイアー将軍は、雑誌「デア・シュピーゲル」のインタビューでこのことについて語った。

• 拒否権の廃止は欧州連合の崩壊と「大規模な軍事紛争」につながるだろうとスロバキアのロベルト・フィツォ首相は述べた。
彼の国はハンガリーとともに、共同の取り組みを阻止しているとして欧州連合で常に批判されている。

• トランプ氏、マスク氏を「50%は天才、50%は少年」と評す - WSJ同紙は、政権入りした４カ月の間にマスク氏とトランプ大統領およびホワイトハウスとの間に緊張関係が生まれたことを明らかにした。大統領は、予算を1兆ドル削減するという約束を含め、DOGE監督者としての自身の取り組みに懐疑的だった。

• NATOはモスクワの東方拡大阻止の要求について議論していない。 NATO職員や外交官らがラジオ・リバティに語ったところによると、この問題は最近または過去のどの会議でも取り上げられなかったという。彼らのうちの一人によれば、どの連合に加盟するかを各国が自由に決定する権利は多くの国際条約に定められているため、拡大しないという文書による約束はロシアが「簡単に得られる」ものではないという。

• 米国は新型核爆弾の大量生産を開始した - 国家核安全保障局（NNSA）。
同機関は声明で、米国は2025年7月から、最大360キロトンの威力を持つ改良型B61-13重力型核爆弾の量産を開始し、戦略航空機に搭載する予定だと述べた。

• イランは核兵器レベル近くまで濃縮されたウランの備蓄を増やしており、IAEA が警鐘を鳴らしている。
国際原子力機関は、5月17日時点で同国が60％に濃縮されたウランを408.6キログラム蓄積していると指摘した。これは前回2月の報告値274.8kgより133.8kg多い。

• 中国の製造業活動は5月に縮小したが、改善の兆しが見られる。
中国の工業活動は5月に縮小したが、減少ペースは米国との協定が成立した4月より緩やかだったことが土曜日に発表された公式調査で明らかになった。

• EUはオンライン年齢確認アプリを導入予定。これは、個人データをプラットフォームと共有することなく、2026年にEUデジタルIDウォレットを導入する前の第一歩となる - FT
このアプリは、悪質なコンテンツを含むウェブサイトへのアクセスを制御し、EUによれば未成年者を十分に保護していないソーシャルネットワークに圧力をかけるのに役立つだろう。