金融市場は史上最高値、米国のインフレは緩やか、企業ニュースと地政学

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• インフレはそれほど大きくなく、リスク資産、つまり株式の買いを促しました。特に、小型株（IWM）の下落を狙っていたヘッジファンドの買いが目立ちました
。ドルは下落しました。金は中立です。米国債は小幅に下落しましたが、これは米国の財政赤字の拡大に対する反応でした。

• ウォール街から日本、ベトナムに至るまで、世界中の株式市場は過去最高値を更新し、アジアの株価指数は軒並み上昇しています。米国をはじめとする主要市場のデータは、インフレ率がそれほど高くない「ゴルディロックス・ゾーン」に落ち込んでおり、中央銀行は緩和的な金融政策を継続することが可能となっています。

MSCIオール・カントリー・ワールド株価指数は史上最高値を更新し、日本の日経平均株価も初めて43,000を突破しました。ビットコインのライバルである仮想通貨イーサリアムは、ほぼ4年ぶりの高値に急騰しました。

• CME FedWatchツールによると、トレーダーは連邦準備制度理事会が9月に主要金利を引き下げる確率を94％と見積もっていますが、前日はほぼ86％、1か月前は約57％でした。

• オーストラリア中央銀行は昨日利下げを実施し、ニュージーランド中央銀行も来週追随すると予想されています。日本銀行の待望の利上げは引き続き延期されています。

• 日本銀行の四半期企業活動調査を追跡したロイターの調査によると、日本の製造業景況感指数は2か月連続で改善した一方、別の報告では、日本の卸売物価上昇率は7月に鈍化したことが示された。

• ドルは除外され、ドナルド・トランプ米大統領が4月に関税引き上げと引き下げを開始して以来、最大の下落銘柄の一つとなっている。ドルにとって新たな懸念は、米国の金融政策に党派心が入り込み、経済指標の信憑性が損なわれることだ。トランプ大統領は、空席となったFRB理事のポストを暫定的に補うため、ホワイトハウス顧問のスティーブン・ミラン氏を任命した。

• ホワイトハウスは、トランプ大統領が労働統計局長に指名したE・J・アンソニー氏が発表停止を提案したことを受け、注目度の高い月次雇用統計の発表を続ける「予定」だと述べた。

• 今日、ジョージ・ソロスは95歳になります。

• 米国市場（S&P 500）は過去最高値を更新し、2025年4月の安値から約33%上昇しました。

• 世界最大の政府系ファンドであるノルウェー政府年金基金
（GFP）は、イスラエル企業11社からの投資撤退を完了し、イスラエルの外部運用会社との契約をすべて解消すると、同基金を運用するノルウェー銀行投資運用（NBIM）の発表で発表した。同基金の資産は第1四半期末時点で1兆7000億ドルに達していた。

• 株式市場は2ヶ月連続で売りシグナルを発しました。
バンク・オブ・アメリカによると、機関投資家のポートフォリオにおける現金の割合は、7月の3.8%から8月には3.9%に上昇しました。

• 米中貿易休戦が続く中、アジア株式市場は上昇、日経平均株価は過去最高値を更新

• 中国のインターネット規制当局は、バイトダンス、アリババグループ（BABA）、テンセントホールディングスに対し、NVIDIA チップの購入を停止するよう命じた — The Information。

• イーロン・マスク氏は、AppleがApp Storeのランキングを操作し、OpenAIに有利にしていると非難した。
マスク氏は、現在のApp Storeのシステムでは、OpenAI以外のAI企業がランキングのトップに躍り出ることは不可能だと述べた。さらに、xAIは「直ちに法的措置を取る」と付け加えた。

• ファイザー（PFE、0％）とアステラス（ALPMF）は、膀胱がんにおけるキイトルーダの後期段階のPadcev + Merck（MRK、0％）試験を無事に完了し、生存率の大幅な改善を示し、規制申請の準備を進めています。

• Bakkt (BKKT、-5%) は7,500万ドルを調達し、純粋な暗号資産プラットフォームに転換。
ロイヤルティ事業の売却、ステーブルコイン向けインフラの開発、新CEO就任を予定。

• シンクロノス（SNCR、-12%）は、2025年の売上高予測を1億7,000万ドル～1億8,000万ドルと据え置き、負債を1億ドル削減しました。また、AI製品の開発も進めています。
売上高の成長は、サブスクリプションとSaaSモデルによって牽引されています。

• コダック（KODK、-20%）は、年金資産5億ドルの返還を計画しており、米国での医薬品生産を展開し、フィルムやEVバッテリーコーティングに投資し、新たな医療部門を設立する。

• アーチャー・アビエーション（ACHR、+7%）は、2028年のオリンピックに向けてeVTOLの量産を準備し、生産を拡大し、UAE市場に参入します。

• プラグ・パワー（PLUG、-2.5%）は、利益率の向上と水素ネットワークの拡大を実現するプロジェクト・クォンタム・リープにより、2025年には7億ドルの売上高を見込んでいます。売上高は前年比21%増です。

• RCIホスピタリティ（RICK、+1%）は、M&Aと不動産の最適化により、2029年までに売上高4億ドル、フリーキャッシュフロー7,500万ドルを見込んでいます。ナイトクラブは安定した収益を上げています。

• AST SpaceMobile (ASTS、+8%)は、2025年下半期に5,000万～7,500万ドルの収益を見込んでおり、衛星打ち上げを加速し、Sバンド契約を開発し、米軍とNTNをテストしている。

• Myomo（MYO、-37%）は、収益成長率の見通しを23～29%に引き上げ、リードの質の向上と経費削減に取り組んでいます。第2四半期は前年比+28%。

• オーラ・マイニング（ORLA、-5%）は、第2四半期の金生産量が過去最高の2億6,375万ドル（前年比+211.9%）となり、採石場の事故を受けて予測を調整した。

• テンセント・ミュージック（TME < +12%）の売上高は11億8000万ドル（前年比+17.9%）となり、予想を7000万ドル上回りました。有料サブスクリプションとオンラインサービスが成長し、EPADSは0.23ドル（予想前は+0.03ドル）となりました。

• インテルCEOとトランプ大統領の会談後、INTCは6%上昇。

• OpenAI は、GPT-5 に対するユーザーの抗議を受けて GPT-4o を復活させました。

• CNBCの報道によると、NVIDIAはトランプ大統領の関与の下、中国と近々新たな契約を締結し、最新のBlackwell AIチップの縮小版を調達する可能性がある。トランプ
大統領は、中国版Blackwellは「性能を30～50%削減するよう、特別に制限される」と述べた。

• Coinbase VenturesがTONに投資しました。
投資額は公表されていませんが、TON Foundationの社長であるマヌエル・ストッツ氏は、この投資はTelegramから直接行われたと述べています。

• Monero 51%攻撃：マイニングプールQubicがネットワークを掌握か - CryptoRank。SlowMist
の創設者は、マイニングプールQubicがMoneroのハッシュレートの大部分を掌握し、ブロックチェーンの大規模な再編成が可能になったと報告しました。これにより、ネットワークの履歴が書き換えられ、二重支払いが誘発され、取引が検閲される可能性があります。XMR
は24時間で7.5%下落しました。

• イーサリアム - 4,600ドル。
イーサリアムETFへの資金流入が初めて10億ドルを超えた。

• CRCLは報告後1%上昇、CIRCLEの第2四半期の収益はステーブルコインで53%増加。

• eToro (ETOR、-8%)が株式公開企業としてデビューを報告: 第2四半期の利益は3,020万ドルに増加、運用資産は前年比54%増加。

• Visa（V、0％）はステーブルコイン決済市場でのシェアを拡大する計画。

• 中国最大の政府系ファンドが自社の株式商品を購入しており、中国株式市場への信頼を示している - SCMP

• ブロック（XYZ、+2%）は、中小企業向けにフル機能のBTCバンキングパッケージを提供することを計画しています。

• ヘッジファンドはETHの空売りを記録的な水準で継続：CME先物における空売りの総額は新記録を更新し続けている - CFTC。
一方、スポット市場では買いが活発に行われている。

• フィンテック大手のStripeは、暗号ベンチャー企業Paradigmと提携して新しいブロックチェーンTempoを開発している - Fortune。

• アナリストによると、テスラ（TSLA）は現在、
トランプ大統領が廃止した7,500ドルの税額控除の失効を前に、利益を最大化するため、他の米国電気自動車メーカーよりも大幅な値下げを行っている。
同社は7月に9%の値下げを行った（他の電気自動車メーカーは最大4%の値下げにとどまっている）。

• AirPodsはリアルタイムで言語を翻訳できるようになります。
この機能はiOS 26ベータ6のテスト画像で確認されました。AirPods
Pro 2とAirPods 4に搭載される予定で、動作にはApple Intelligenceを搭載した対応iPhoneが必要になると思われます。

• CRWVの株価は朝の報告を受けて10%下落。

• CAVAは報告後に22%下落。

• 本日、仮想通貨企業Bullish（BLSH）のIPOは32～33ドルで予定されています。
市場の盛り上がりを考えると、取引はおそらくはるかに高い価格で開始されるでしょう。

• パープレキシティは、Googleに対する重大な反トラスト法判決を前に、Google Chromeを345億ドルで買収する提案を行った。しかし、Googleがこのブラウザを売却する可能性は低い。

水曜日に市場に影響を与える可能性のある主なイベント:
- ドイツの7月の最終消費者物価指数 (CPI) データ。
- 英国の7月のRICS住宅調査。

現在のファンダメンタルレビュー

• OPEC月報：
OPECは、非OPECプラスの2026年の生産量増加予測を63万バレル/日（従来73万バレル/日）に引き下げました。OPEC
は、2026年の世界石油需要増加予測を138万バレル/日に引き上げました。
2025年の世界石油需要増加予測は129万バレル/日で据え置きました。OPEC
は、米国のシェールオイル生産量が来年10万バレル/日減少すると予想しています。OPEC
の7月の原油生産量は平均4,194万バレル/日で、OPECプラスによる生産枠増加を受け、6月から33万5,000バレル/日増加しました。

• 米国のインフレ指標 消費
者物価指数（CPI）前月比0.2%（予想0.2%、実際0.3%）。
前年比2.7%（予想2.8%、実際2.7%）。
コア消費者物価指数（CPI）前月比0.3%（予想0.3%、実際0.2%）。
前年比3.1%（予想3.0%、実際2.9%）。

• 市場では9月のFRBによる利下げへの期待が高まっている。

• トランプ大統領は、パウエル議長によるFRBの建設計画の不手際を理由に、大規模な訴訟を起こすことを検討していると発言。
シュミットFRB議長（FRB）：
「関税はインフレへの影響が限定的だ。現行政策を維持する理由であり、利下げの理由ではない」。EJ
アンソニー氏、月次労働市場報告の一時停止を提案 - Fox Business

• ベッセント氏：今、最も考慮すべき点は、9月に（FRBの）金利を50ベーシスポイント引き下げるかどうかだ。
中国製品への関税を引き下げる前に、フェンタニル対策で数ヶ月、あるいは1年ほど進展が見られる必要があるだろう。

• 米国政府の財政赤字は7月に急激に拡大した。
関税収入は約200億ドルと過去最高を記録した。
政府支出は前年比9.7%増の約6,300億ドルに達した。
一方、歳入は前年比わずか2.5%増の3,380億ドルにとどまった。
財政赤字は2,910億ドル（前年は2,430億ドル）に拡大した。

• プーチン大統領とトランプ大統領の会談の結果は、ウクライナ問題と二国間関係の正常化という2つのロードマップ策定で合意となる可能性があると
、ジョージ・W・ブッシュ元米大統領の元特別補佐官トーマス・グラハム氏は述べた。

• ヨーロッパは戦争に備えている
。FTの衛星分析は、歴史的な規模の再軍備を明らかにしている。
ヨーロッパの兵器生産は平時の3倍の速さで増加しており、700万平方メートル以上の新規工場とインフラが建設されている。
主な事実：
砲弾の生産能力は、2022年の30万発から2025年には200万
発に増加した。ラインメタルは2027年までに155mm砲弾の生産量を15倍、BAEシステムズは16倍に増強する。

• スイスは貿易の安定を確保するため、トランプ大統領が金関税の免除を正式かつ断固として確認することを望んでいる - ロイター。

• 米国とインド間の関税摩擦が高まる中、インドと中国は約5年ぶりに直行便を再開する。

• 中国の石油精製会社はサウジアラビアからの原油注文を減らしており、この減少はロシア産原油の供給増加による世界的な流れの再調整を示している可能性が高いとEnergy Aspectsは報じている。

• 中国、世界最大の造船会社を設立へ - WSJ
中国は2つの国有企業を160億ドルで合併させ、世界最大の造船会社を設立する。
米国は自国の造船業の再建を目指しているが、トランプ大統領の計画は課題に直面している。
将来の巨大企業となる中国国営船舶重工集団は、530隻以上の船舶を受注し、軍需生産において重要な役割を果たすことになる。

• ラインメタルの社長は、戦車、装甲車、大砲の価格は上昇するのではなく、下落すると述べた。
アルミン・パペルガー氏によると、欧州諸国の防衛予算の増額はインフレや納税者の無駄遣いにはつながらないという。受注量の増加とプロセスの自動化により、防衛製品の最終価格はメーカーと購入者の双方にとって利益になるだろうと、ドイツの防衛関連企業である同社の会長は英フィナンシャル・タイムズ紙に語った。

• テイラー・スウィフトの最新アルバムは、2024年の全アルバム売上の6%以上を占めました。