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関税、高ボラティリティ、企業ニュース、地政学的な要因で市場は混乱している

morgan stanleys michael wilson

最新の株式ニュース

• 月曜日の激しい取引はゼロで終了しました。ブラックマンデーと崩壊に関する懸念(期待)は根拠がなかった。しかし、バウンスアップも機能しませんでした。
しかし、米国の長期国債の価格は急落した。 10歳の少女の場合、1日あたり4%は厳しい制限であることが判明しました。そして、インフレやスタグフレーションの保険の状況では、利回りは低下します。
しかし、収益性の向上は米ドルを支え、金価格を3,000ドルまで下落させた。
午前中はアジアの状況がやや落ち着き、米国株価指数先物は1~2%上昇しました。
ビットコインは8万ドルに戻った。

• 欧州の投資家は、地域の株価指数が3日間で約12%下落したことにまだショック状態にあるが、目を覚ますと先物市場が3%以上の成長を示していることに気付く。

• ドナルド・トランプ大統領は、貿易不均衡疑惑に対する攻撃を事実上撤回せず、中国への圧力を強め、50%の追加関税を導入すると脅迫した。その結果、総額は100%を大幅に超えることになる。

• ウォール街にとって最高の一日ではなかったが、前2セッションで10%下落した後、全体的に変わらずで終えれば良い休息となるだろう。月曜日の取引ではボラティリティが目立った。VIX恐怖指数(.VIX)はパンデミックが始まって以来、わずか2度目となる60を超えた。

こうした状況から、市場の回復が持続するかどうか疑問が生じており、たとえSTOXX600指数(.STOXX)が3%上昇したとしても、先週水曜日の「解放記念日」にトランプ大統領が関税を発表した後の下落を相殺することはできないだろう。

 • しかし、アジア市場を見てみると、明らかな勝者は日本であることがすぐに分かります。トランプ大統領の関税が交渉の出発点に過ぎないかもしれないという最初の兆候の一つは、スコット・ベセント財務長官が、今後数日中に東京との貿易協議を行うチームを率いていることだ。

同時に、地理的地域によって明確な差別化が見られます。日本の株式市場(.TOPX)の6%上昇は新たなタブを開き、32%の手数料に直面し、半導体輸出に大きく依存している台湾(.TWII)の5%の売りとは対照的である。

• アジアの新興市場はトランプ大統領の最高関税率の一部によって打撃を受けたが、株価の暴落は弱まっていない。タイのベンチマーク株価指数(.SETI)は、新しいタブで開き、5年ぶりの安値に下落した。一方、インドネシアは1週間の休止期間を経て、株価が9%下落し、ルピアは過去最安値となった。

• ジャーナリストは、トランプ大統領に対し、市場の痛みには耐えられない限界があるかと質問した。トランプ氏はその質問は愚かだと答えた。
同氏は、何かが崩壊することを望んではいないが、米国は長い間他国から苦しめられてきたため、状況を改善するために時には「薬」を服用する必要があるとも付け加えた。

• 昨日、SP500 は「Fartcoin」- BBG として取引されました。まず、彼らはフェイクニュース(CNBCで報道された)でホワイトハウスからの関税導入延期に関する虚偽のニュースを思い出し、その後真実を知るとそれを削除した。

• アウディ、米国の関税により米国への納入を停止 - Automobilwoche. 4月2日以降に国内に輸入されるすべての自動車は差し押さえられ、一時的にディーラーに引き渡されない。

• トム・リー氏は、トランプ大統領の「解放記念日」(関税記念日)の評価が間違っていたことを認め、ホワイトハウスは資本主義の基本原則に違反したと述べた。しかし、株式売却は過大評価されており、緊張緩和の可能性が高いと指摘した。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、以前の市場の崩壊が世界の指導者たちを団結させ、状況を安定させたと述べている。
しかし現在、世界の企業は販売強化に関心を持っている。これは米国の関税政策のコストを増大させ、その見直しの可能性を高めるためだ。

• ピーター・シフがセイラーに助言した。 「平均価格の6万8000ドルを下回る暴落を許したくないなら、今すぐにローントラックを手に入れて全力を尽くしたほうが良い」

• テスラ(TSLA)の株価は、ハワード・ラトニック氏が「これほど安いことはかつてなかった」(200ドル)と評した水準を下回った。
世界のロング/ショート比率は165.8%に減少し、過去5年間の最低水準に近づきました。

• ECBのラガルド総裁は、EUにおけるデジタル決済システムに対する管理を強化し、Visa、Mastercard、PayPal、Alipayなどの海外プラットフォームへの依存を減らす必要があると宣言した。

• 中国のBYDは、高級ブランド「Denza」をヨーロッパで発売しました。ヨーロッパでのデンツァの販売は、1,000馬力のZ9 GTスポーツユーティリティビークルのEVバージョンで年末に開始され、ハイブリッドバージョンは2026年の初めに開始される予定です。

• ゼネラルモーターズ(GM)は潜在的な収益問題に直面している。関税により、フリーキャッシュフローが20%減少し、26会計期間の調整後利益が50%減少する恐れがある。

• MicroStrategy (MSTR) は、2025年第1四半期のデジタル資産の未実現損失が59億1,000万ドルであると報告しました
。まず第一に、ビットコイン (BTC-USD) の価格が大幅に下落したためです。
この損失により四半期純損失が発生すると予想されます。
MSTR株は昨日9%下落し、市場前取引では2%上昇した。

• 関税を巡る不確実性が高まる中、パロアルトネットワークス(PANW)やクラウドストライク(CRWD)などのサイバーセキュリティ企業の株は、テクノロジー投資家にとって潜在的なヘッジ手段とみられている。
アナリストらは、投資家がより安全な選択肢を求める中、これらの企業が他のテクノロジー分野を追い抜く可能性があると示唆している。

• メサ・エア・グループ(MESA)は、リパブリック航空との合併を発表し、大手地域航空会社を設立しました。
全株式売却取引は、合併後の会社の規模と財務指標の拡大を目的としており、予想収益は約​​19億ドルとなる。

• マイクロソフトの合弁会社(MSFT)Wicresoftは中国での事業を閉鎖し、約2,000人の従業員を解雇することになる。この動きは、地政学的緊張が高まる中、中国でのアフターサービスのアウトソーシングを終了するというマイクロソフトの戦略の一環だ。

• JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、オッペンハイマーはS&P500の年間目標を引き下げた。
オッペンハイマーはベンチマーク指数の目標を7,100から5,950に引き下げた。
バンク・オブ・アメリカは目標株価を6,666から5,600に引き下げ、ウォール街で最も低い水準の1つとした。
JPモルガン - 6,500から5,200まで上昇。最悪の場合、4,000人まで減少すると予想されます。

• ジャーナリストはiPhone 16 Proを分解し、すべての部品のコストを計算しました。以前はスマートフォン 1 台の製造コストは 549 ドルでしたが、現在は 846 ドルです。最終価格に 300 ドルと税金が加算されます。

火曜日の市場に影響を与える可能性のある主なイベント:
- ECB総裁オラ・レーン氏がヘルシンキで講演する。
- ドイツのクリスティアン・リンドナー財務大臣がベルリンで演説。
- ECB理事のルイス・デ・ギンドス氏がマドリードで行われたスペイン銀行協会の会合で講演。
- イングランド銀行副総裁クレア・ロンバルデッラ氏がロンドンで講演。
- スウェーデン国立銀行総裁エリック・テディーン氏がストックホルムの経済について語る。
- ノルウェー銀行総裁イダ・ヴァルデン・バッハ氏がオスロで講演。
- サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁がユタ州プロボで演説。

現在の基本的なレビュー

• トランプ。 「中国が明日、2025年4月8日までに、すでに長期化している貿易関税に加え、34%の増税を撤回しない場合、米国は4月9日から中国に50%の追加関税を課す。さらに、中国が米国に招請した会談に関する中国とのすべての交渉は停止される!会談を招請した他の国々との交渉も直ちに開始される。この問題にご注目いただき、ありがとうございます!」

• トランプ。 「原油価格は下落し、金利は低下し(動きの鈍い連銀は金利を引き下げるべき!)、食品価格は下落し、インフレは起こっていない。そして、長い間怒っていた米国は、既存の関税で毎週数十億ドルをならず者国家から受け取っている。そして、市場が崩壊しつつある中国が、長期にわたる途方もなく高い関税(プラス!)に加えて、関税を34%引き上げたばかりであるにもかかわらず、ならず者国家に報復しないよう警告したにもかかわらず、ならず者国家は注意を払わなかった。彼らは古き良き米国を利用して、すでに十分な金を稼いでいる!私たちの過去の「指導者」は、このことやその他多くのことを私たちの国に起こさせた罪を犯している。私たちはアメリカを再び偉大な国にする!」

• トランプ大統領は、ヨーロッパ諸国に米国への賠償金の支払いを要求。「我々はヨーロッパ諸国に高額の関税を課した。彼らは交渉のテーブルに着いた。彼らは話し合いを望んでいるが、彼らが毎年多額の金銭を支払わない限り、話し合いは行われないだろう。現在だけでなく、過去についてもだ。」

• ラトニク氏:たとえ景気後退を招いたとしても、トランプ大統領の政策は「価値がある」。本日、トランプ大統領は下院共和党議員と主要スポンサーのアクシオスのために「熱烈な集会」を開催する予定だ。

• レトリックを少し抑える時期です。 50カ国以上が関税交渉を行っている。トランプ大統領は、貿易相手国が有利な取引を提案すれば耳を傾ける用意がある - ホワイトハウス。

• トランプ大統領の貿易顧問ナバロ氏:他国による関税の相互削減だけでは不十分。さらに深刻な問題は、職務を超えた不正行為です。

• ECは、交渉が進展しない場合は、米国に対する最初の報復措置パッケージを4月15日に実施し、次のパッケージを5月15日に実施する予定。
欧州連合は4月9日に米国のアルミニウムと鉄鋼に対する関税に応じると予想される - Politico。

• インドネシアはアメリカ製品の輸入量を増やす可能性を検討している。トランプ大統領に関税導入の決定を再考するよう説得するため。 - インドネシア・アイルランガ・ハルタルト経済大臣兼経済調整官。

• EUは軍事装備品の購入のための基金の創設について議論する。 「欧州防衛メカニズム」(EDM)と呼ばれる基金が軍事装備を購入し、参加者に使用料を請求する。 EDMは融資も可能となり、英国、ウクライナ、ノルウェーなどのEU圏外の国も参加できるようになる。

• イタリアのジョルジョ・メローナ首相は4月16日にホワイトハウスでトランプ大統領と会談する予定
。交渉の目的は、米国指導者との良好な関係を生かして、欧州連合と米国間の「相互」関税の半減を実現することだ。

• 今年の34%の新たな関税は中国のGDPに少なくとも0.7パーセントポイントの圧力をかけるだろう - ゴールドマン・サックス
中国はDCPを緩和するための対策を大幅に加速すると予想されます。中国当局は、ドナルド・トランプ米大統領による関税圧力を背景に、経済と市場の安定化に向けた対策を議論している。

• ブルームバーグによると、経営陣と主要役員は消費を支援するためのインセンティブの導入を加速させる可能性を検討しており、これらの措置の一部は関税導入前から計画されていたという。

• JPモルガン:FRBは緊急に金利を引き下げることができる。 JPモルガン・アセット・マネジメントのボブ・ミシェル氏は、FRBは5月の会合前に金利を引き下げなければならないと考えている。経済政策の不確実性を示す世界指数は史上最高水準に達した。 

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