半導体株の成長、エヌビディアとメタがトップ、イングランド銀行、FRB、日本銀行の金利、円、ウォン、原油が上昇

在庫レビュー

• 昨日は、典型的な「急落」である半導体株とAI株の買い急ぐ一日が見られました。強気派はラリーの再開に賭けている。多くの投資家が成長株で利益を得ていることに注意してください。昨日はパウエル氏の軟調な政策が株式と国債の両方の成長を支援した。投資家は明日の労働市場報告を待っている。 FRBと景気後退の競争が始まった。

• 昨日のすべての市場の動きは、月の最終取引日のポジション調整に関連したものでした。ナスダック市場は昨年2月以来最高の日を迎え、地政学的な緊張によりWTI原油価格は今年最高の日として5％上昇し、好調な貴金属複合体の中で最高値を記録したパラジウムは4％上昇した。

• Nvidia は 13% 急騰し、Meta の利益は予想を上回ったため、時間外取引で株価は 7% 上昇しました。 AppleとAmazonの結果は、その日の後半に注目されることになるだろう。 Nvidia 株を見てください。火曜日には 7% 下落し、水曜日には 13% 急騰し、時価総額は 3 兆ドルを超えました。これは、市場価値が 1 日で 3,500 億ドル以上増加したことを意味します。

• 米国債利回りは（曲線のどこに応じて）2月か3月以来の最低水準に低下したが、暴走円に対するドルの下落が多くのG10通貨や発展途上国に対するドルの全体価値を押し下げた。

• ほとんどのエコノミストは、英国中央銀行が16年ぶりの高水準から利下げすると予想している。市場は確率を58％ともう少し控えめに見積もっているが、7月4日の英国総選挙を前に規定により政治家らが2カ月以上公の場で発言していないことを考えれば、この疑念は驚くべきことではない。
不確実性は欧州資産にはほとんど重荷を与えなかったが、ウォール街のハイテク主導の反発を受けてアジア株は主に上昇した。

 • FRBは予想通り、割引率を維持した。しかしパウエル議長は記者会見でハト派的な態度をとり、９月に利下げが始まると事実上認めた。
/ 投資家は間もなく、景気後退の脅威の前にFRBに景気減速を止める時間があるかどうかという問題に直面するだろう。今のところ、投資家やアナリストは経済が軟着陸し、景気後退が回避されることを期待している。

• 日本銀行は昨日、割引率を 0.1% から 0.25% に引き上げました。億万長者投資家ビル・アックマン氏のパーシング・スクエアUSAファンドがIPO計画を断念した。

• ナンシー・ペロシはNVDAの1万株を購入しました。そしてMSFTの5,000株を売却しました。

• ビットコインは64,000ドルまで下落した。トレーダーらは、米国政府が保有する重要な仮想通貨の一部を売却する可能性があるとの情報に反応した。今年の初め以来、
149件のハッキングと詐欺により、ハッカーや詐欺師による仮想通貨企業の損失は11億9000万ドルを超えている - Immunefiレポート。

• インテルは数千人の従業員を解雇する。彼女は市場シェアと利益を取り戻すためにコストを削減したいと考えている - ブルームバーグ

• Tiktok は、MicroSoft を通じて OpenAI からモデルを月額約 2,000 万ドルで購入しました - The Information。

• Microsoft Azureの成長は鈍化し、投資家の忍耐力が試されている。 Azure の成長は今四半期も引き続き鈍化するとみられますが、データセンターとサーバーへの投資により、同社は需要に応じて資本を活用し、2025 年第 2 四半期の Azure の成長を加速させることができます。

• 現在、クラウドおよび AI サービスに対する顧客の需要を満たすためのキャパシティが不十分です。

• Copilot は、月額サブスクリプションのコストを 2 倍の 60 ドルにしますが、最終的には安定した収益源を生み出すでしょう。

• 米国はカザフスタンから最大規模のレアメタル鉱床の一つを受領した。カザフスタンの企業KazgeologyとAmerican Company Capitalは、カザフスタンでレアアース（REE）を探索する合弁事業（JV）を設立した。

• AMD の AI の急騰により、2 月以来最大の上昇をもたらした。 Advanced Micro Devices Inc.の株式同社が新しい人工知能プロセッサがどのように成長を推進しているかを強調する明るい収益予測を発表した後、当初は11％上昇した（ただし、その日はわずかな+4％で終了）。

• 投資家は Nvidia を信頼しています。 AMDの好調な決算とモルガン・スタンレーの強気な見通しを受けて、エヌビディア株は13％急騰した。

• フィッチ・レーティングスは、2024 年に米国で 2 回の利下げが行われると予想しています。格付け会社は「緩やかなインフレと低い失業率により軟着陸する可能性が高く、年間経済成長率は２０２３年の２．５％から２．１％になると予想している」と述べた。

• ハマス指導者の殺害で地政学的リスクが再燃し、原油が急騰 - ブルームバーグ。ハマスがイスラエルが政治指導者を殺害したと発表し、世界の石油の約３分の１を産出する地域の緊張が高まったことを受けて、原油価格は４月以来の最大値を記録した。

• 円は3月以来の高値まで急騰した。日銀が金利を引き上げ、債券買い入れ額を削減する計画を発表した後。

• スターバックスのインライン利益により、より大きな景気後退への懸念が和らぐ。スターバックスは予想に沿った決算を発表し、前四半期の下落に愕然とし、さらなる暴落に備えていた投資家を安心させた。

• Uber は BYD と提携して、100,000 台の電気自動車を同社のプラットフォームに搭載する予定です。

• メタ投資家はマイクロソフトの破綻後、設備投資に注力した。メタプラットフォームの投資家は、人工知能の高額なコストにはそれだけの価値があるとウォール街を納得させる点で、メタプラットフォームがマイクロソフトやアルファベットよりも良い仕事をしてくれることを期待しているだろう。

• オランダのチップメーカー ASML の株価は 9% 上昇した。これは、米国が一部の外国同盟国を中国の新たな制限から免除するとロイターが報じたことを受けてのことだ。

• 日銀の予想外の利上げ決定を受けて、円はすでに1ドル＝150円を下回る水準まで上昇している。これは日本株に下押し圧力となり、日経平均株価は3%近く下落した。
 
• 韓国ウォンは、サムスンの好調な収益とチップ価格の上昇による株式市場の上昇に支えられ、今年最大の上昇を記録し、タイバーツは４カ月ぶりの高値を記録した。

• 欧州株は小幅な寄り付きとなり、FTSE先物は0.3%上昇、EUROSTOXX 50先物は変わらず。また木曜日には、英国、ドイツ、フランスの製造業活動の概況や、ユーロ圏の失業率に関するデータが発表される予定だ。そこでの緩和は欧州での追加利下げの準備に役立つだろう。アジアでは円が４カ月半ぶりの高値まで上昇したが、すぐに抵抗線に遭遇した。しかし、中央銀行による追加利上げへの期待から上昇傾向は続き、日経平均株価は2.6％下落した。 民間調査で７月の製造業の縮小が示されたことを受けて中国株も下落し、同国の成長の勢いに疑問が生じた。

• 投資家が確信していることは1つある。9月のFRBの利下げは、それが25ベーシスポイントであれ、50ベーシスポイントであれ、リスク選好を支援するだろうということだ。

• ANET レポート後の昨日の株価
+11%
MA+4%
AMD +4%
TMUS +4%
SBUX +3%
KKR +3%
BA +2%
ADP +2%
MDLZ +2%
MSFT -1% (多額の設備投資) MSFT は株価に圧力をかけたが、半導体株の上昇に貢献)
SYK -1%
PINS -14%

• 市場投入前の株価
META +7% (ザッカーバーグ: 「過去数四半期にわたり、米国とカナダの若者の間でアプリの使用が健全に増加しており、グループやマーケットプレイスのような製品が若者の間で特に人気があることがわかりました」
QCOM -1% (同社はすべてを上回り、良好な予測を示しました。株式交換セッション中に価格が 8% 上昇しただけです。) ARM
-11% (同社はすべてを上回り、予測を確認しました。しかし非常に高価です)
LRCX -2%

木曜日の市場に影響を与える可能性のある主なイベント:

- 金利に関するイングランド銀行の決定。

- フランス、ドイツのHCOB製造業PMI、英国のS&Pグローバル製造業PMI。

- 6月のユーロ圏の失業率

- Apple、Amazon、Air Products & Chemicals、Aptiv、Ball Corp.、Becton Dickinson、Biogen、Booking Holdings、Cigna Group、Clorox、ConocoPhillips、Cummins、Dominion Energy、Eaton、Entergy、Eversource Energy、Exelon、Hershey の収益レポート、Intel、Intercontinental Exchange、Iron Mountain、Kellanova、Kimco Realty、Labcorp Holdings、Microchip Technology、Moderna、Monolithic Power Systems、Motorola Solutions、Quanta Services、Regeneron Pharmaceuticals、ResMed、Targa Resources、Southern Co、Vertex Pharmaceuticals、WW Grainger および Xcelエネルギー。

海外のレビュー

• ADP によると、雇用は期待を満たしていませんでした。米国経済が7月に追加した民間部門雇用者数は予想よりも少なかった。最新のADPデータによると、7月には予想の15万人に対し12万2,000人の雇用が増加した。

• 労働市場の冷え込みに伴い、転職した労働者の賃金上昇率は低下している。 7月には、転職した労働者と同じ職場に留まった労働者の賃金上昇率の差はさらに縮小した。

• 米国の住宅販売予想は 3 か月ぶりに増加 - ブルームバーグ。住宅の移転やアップグレードを検討している購入者が価格上昇や借入コストの上昇に抵抗したため、6月の米国の中古住宅販売予想額は3カ月ぶりに増加した。

• 税金に関する議論に焦点を当てます。経営陣と財務責任者は、年末に利益に対する税金の見通しについて話し合います。税金は、企業がプロジェクトや契約を引き受けたり、より多くの労働者を雇用したりする際に重要な役割を果たします。経営陣や取締役会は、トランプ大統領の減税が２０２５年に延長されなかった場合のシナリオを検討しているとみられる。

• 韓国の輸出は10か月連続で増加した。海外の半導体やその他製品の旺盛な需要に支えられ、６カ月ぶりの高い伸び率を記録した。
輸出の伸びが続くことはアジア第4位の経済にとって明るい兆しであり、国内需要と個人消費の低迷を相殺している。
輸出は前年比13.9%増加した。輸入は前年比10.5%増加した。

• イランの最高指導者は、ハマスの指導者ハニヤの殺害に応じてイスラエルへの直接攻撃を命令した - NYT。ちなみに、イスラエル諜報機関がWhatsAppを通じてハマスの指導者イスマイル・ハニヤを追跡していたと報じられている。ロシア連邦、中国、トゥルキエはハマス指導者の一人の殺害を非難した。
３カ国の代表は、これが地域の紛争激化につながる可能性があると述べた。ロシア外務省は、イスマイル・ハニヤ氏殺害はガザ地区での停戦の可能性に関する交渉の進展に「極めてマイナスの」影響を与えると考えている。

• 米国は「自衛」と称して2月以来初めてイラクを空爆した - ロイター。この攻撃は、イスラエルによるベイルート空爆を受けて地域の緊張が高まる中で起きた。

• 習近平国家主席の政府は、中国の個人消費低迷に対処するよう高まる圧力に直面している - ブルームバーグ
中国でのM&A取引は、景気減速により上半期に45％減少 - Asia.nikkei。
中国企業が関与する取引額は１─６月に約９６０億ドルに達した。

• ハンガリー首相にとっては、EU 内での自身の立場を維持することよりも、中国およびロシア連邦との協力の方が重要である - FT。以前に彼がウクライナへの援助を阻止することでこれを実証したとすれば、プーチン大統領への無許可訪問の後、すべてがさらに透明になった。

• オルバン氏はすでにEUとNATOとの交渉を示唆されている。しかしブリュッセルはブダペストを追放することは敢えてしないだろう、なぜならそれはEU内にロシアと中国の飛び地を作ることを意味するからである。したがって、欧州の政治家たちは今後も不平を言い、肩をすくめ、オルバン氏との妥協を模索するか、資金提供を制限し欧州共同体における彼の権限を縮小することでオルバン氏を処罰するかのいずれかになるだろう。

• 米国は、EU および NATO の加盟国になるという同国の願望と矛盾する政府の反民主的行動を理由に、ジョージアへの 9,500 万ドルの援助提供を停止した。ブリンケン国務長官はこう述べた。

• マドゥロ：ベネズエラ当局は、「インターネット上での攻撃、毒殺、憎しみを防ぐため」、ロシア連邦と中国の支援を受けてソーシャルネットワークの検閲委員会を設立した
／ロシア連邦と中国はベネズエラをアメリカの前哨基地と考えている。米国はどう反応するでしょうか？

• マドゥロはイーロン・マスクを不倶戴天の敵と呼んだ。同氏は抗議活動を支援し、ベネズエラへの侵略を企てていると非難した。

• ユーロ圏のインフレ率は予想外に 2.6% に加速した。 7月にはサービス部門で最も高い年間インフレ率が記録され、次いで食品、アルコールとタバコ、エネルギーと非エネルギー工業製品が続いた。
同報告書は、ＥＣＢが利下げの可能性に関して９月１１─１２日の理事会に先立って発表する重要な月次指標の１つ。ブルームバーグのアナリストらは現在、8月には2.2％まで減速すると予想している。

• 米国は中国とイランの 7 社に対して制裁を課した。イラン、中国、香港の企業は、イランのミサイル・無人機生産計画への参加に対して制限措置の対象となった。米国財務省によると、これらの企業はイラン国防省のためにさまざまな部品を購入または製造している。

• 米上院委員会、政治広告におけるAI開示規則を禁止する試みを拒否 - ロイター。米上院商務委員会は水曜日、連邦通信委員会がラジオやテレビの政治広告にコンテンツが人工知能によって生成されたものかどうか開示を求めるのを阻止する試みを拒否した。