Une forte baisse des indices boursiers provoquée par une « bulle » de valeurs de mégacapitalisation entraîne le monde entier vers le bas

Examens du marché

• La bourse a été frappée par une puissante correction, la plus importante depuis 2022. Seuls les prix des XLU et XLV ont augmenté, et le XLE est également resté à zéro. Les investisseurs ont commencé à craindre une récession. Et les ventes les plus importantes sont venues des actions thématiques de l’IA et de la croissance, qui ont le plus progressé en 2024. Les actions Magnificent Seven ont subi leur plus forte baisse depuis le lancement de ChatGPT : leur valeur a chuté de 1,7 billion de dollars en 2 semaines.
Après une faible vente aux enchères d'obligations d'État à 5 ans, les prix des obligations d'État américaines à long terme ont également chuté.
Le matin, l'or est 2% moins cher. Bitcoin piétine à nouveau 64 000
yens japonais à 152, bien qu'il ait atteint 162 yens pour un dollar en juillet.

• Préparez-vous aux conséquences d'un krach des mégacapitalisations. Une refonte de la situation des bénéfices des actions à la mode d’IA et de Magnificent Seven a transformé la ruée sur Alphabet et Tesla en une déroute à Wall Street. Si l’on ajoute à cela les inquiétudes concernant la croissance chinoise et mondiale qui ont pesé sur les devises liées aux matières premières, l’aversion au risque sur les marchés chinois et japonais reste forte.

• Le S&P 500 et le Nasdaq sont tombés mercredi à leur plus bas niveau depuis plusieurs semaines après que Tesla <TSLA.O> et Alphabet <GOOGL.O> ont déçu avec de faibles bénéfices et ont vu leurs actions chuter de 12 % et 5 %, respectivement. Le Nasdaq <.IXIC>, très technologique, a clôturé en baisse de 3,6% et le S&P 500 <.SPX> a chuté de 2,3%. D'autres méga-capitalisations Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon.com (AMZN.O), Meta Platforms (META.O) et Nvidia (NVDA.O) ont été touchées, tout comme les petites entreprises. cap <.RUT>, qui ont eu un bref moment au soleil ces dernières semaines.

• Le dollar est tombé à son plus bas niveau en deux mois face au yen alors que les transactions à découvert sur le yen ont été dénouées avant la réunion de la Banque du Japon de la semaine prochaine. Cela coïncide avec la réunion du FOMC des 30 et 31 juillet. S'il est peu probable que la Fed appuie sur la gâchette d'un assouplissement ce mois-ci, un scénario dans lequel l'écart de rendement se rétrécirait bientôt des deux côtés se met déjà en place.

• La liquidation mondiale des actions devrait s'étendre à l'Europe jeudi, même si la région pourrait éviter des troubles dans certaines parties de l'Asie, où le Nikkei du Japon a chuté de 3 % et le Hang Seng de Hong Kong de près de 2 %. La performance modérée des actions européennes par rapport à Wall Street et au Japon au cours des deux derniers mois signifie qu'il y aura moins de nervosité, ce qui pourrait conduire à une baisse plus limitée. Mais il y a de nombreux risques à affronter à mesure que la saison des résultats s'intensifie. Des fabricants de médicaments AstraZeneca et Sanofi à Stellantis et BAT, un large éventail de géants de l'industrie rendent compte jeudi. Nestlé est à surveiller, surtout si vous êtes fan de KitKat ou de Smarties. L'entreprise pourrait augmenter à nouveau ses prix avant Halloween et Noël, excluant ainsi la reformulation comme moyen de faire face à la hausse des prix du cacao. Hermès mérite également l'attention après que les bénéfices de LVMH et de Kering, propriétaire de Gucci, aient été affectés par une demande plus faible en Chine. Des informations sur l'environnement général des affaires en Europe seront également fournies par le biais d'enquêtes menées en France, en Allemagne et au Royaume-Uni.

• La Banque du Canada a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, passant de 4,75 % à 4,50 %. Le cycle d'assouplissement des taux de la Banque du Canada a débuté en juin avec une baisse de 25 points de base. La réaction du marché est neutre : le marché a déjà parié sur une baisse du taux de change du CAD.

• Dudley alimente les spéculations sur les baisses de taux de la Fed. "J'ai changé d'avis... Attendre septembre augmente inutilement le risque de récession." L'ancien président de la Réserve fédérale de New York, Bill Dudley, est passé du statut de faucon en faveur d'une hausse des taux à long terme à celui de colombe en faveur d'une réduction immédiate des taux. Les rendements
des bons du Trésor à deux ans sont tombés à leurs plus bas niveaux depuis février, sur fond de spéculations selon lesquelles les responsables de la Fed allaient bientôt réduire les taux d'intérêt américains.

• Ferrari (RACE) commencera à accepter les paiements cryptés pour les voitures en Europe. L'entreprise affirme qu'il s'agit d'une réponse aux demandes du marché et des concessionnaires, car de nombreux clients du constructeur de voitures de sport investissent dans les crypto-monnaies. Aux États-Unis, un tel service a été lancé dès octobre 2023. Les paiements sont acceptés en BTC, ETH et USDC.

• La croissance des ventes publicitaires sur YouTube a dépassé les attentes : 8,7 milliards de dollars contre 8,9 milliards de dollars prévus. Google a largement inversé la crise de la publicité numérique qui a commencé en 2022 dans un contexte d'incertitude économique, de hausse des taux d'intérêt et d'inflation. Les revenus d'Alphabet ont augmenté d'une année sur l'autre grâce à la recherche Google, ainsi qu'à Google Cloud, qui ont dépassé pour la première fois 10 milliards de dollars de chiffre d'affaires trimestriel et 1 milliard de dollars de bénéfice d'exploitation.

• Reuters a cité quatre sources proches de la position de la Banque du Japon disant que la banque centrale japonaise discuterait probablement d'une augmentation des taux d'intérêt lors de sa réunion de la semaine prochaine.

• Les ventes d'obligations américaines de qualité supérieure en juillet ont été les plus importantes depuis 2017, selon Bloomberg. Les sociétés de premier ordre ont vendu leurs obligations ce mois-ci au rythme le plus rapide de tout le mois de juillet depuis sept ans, capitalisant sur la forte demande des investisseurs cherchant à garantir des rendements élevés avant le début de l'année prochaine.

• Kering annonce une baisse de 11% de ses ventes au deuxième trimestre et prévoit un deuxième semestre faible. Kering a annoncé une baisse plus importante que prévu de ses ventes au deuxième trimestre et prévoit un deuxième semestre faible alors que le groupe français de produits de luxe tente de relancer sa marque principale Gucci.

• Le pétrole augmente alors que les stocks américains chutent à leur plus bas niveau depuis février - Bloomberg. Le pétrole a augmenté, se remettant d'une série de pertes après qu'un rapport du gouvernement ait montré que les stocks américains de brut étaient tombés à leur plus bas niveau depuis février.

• Le trading chaud de l'IA entre dans une zone de danger : directeur des investissements de Morgan Stanley
Aucune action ne monte éternellement, et cela inclut les noms populaires de l'IA.

• Universal Music a dépassé les estimations de bénéfices au deuxième trimestre. Universal Music Group (UMG.AS), le label derrière Taylor Swift, BTS et Drake, a publié mercredi des ventes au deuxième trimestre meilleures que prévu, portées par la croissance dans tous les segments.

• Les investisseurs se sont concentrés sur l'ETF Solana après son lancement pour Bitcoin et Ethereum. Templton a déclaré que l'ETF Solana constituerait un développement « passionnant » et « important ».

• Analyse - Les producteurs de pétrole américains baissent leurs prix alors que les méga-géants réduisent leur clientèle - Reuters
Une vague de méga-géants producteurs de pétrole oblige les sociétés américaines de services de forage et de fracturation hydraulique à baisser leurs prix, à fusionner ou à risquer la faillite alors qu'elles se disputent de moins en moins de clients. .

- Actions après rapports à la séance d'échange
ENPH +13%
NEE +5%
T +5%
TMO +4%
STX +4%
BSX -1%
V -4%
GOOG -5%
TSLA -12% - pire jour depuis 2020

- Actions après les rapports post-commercialisation
MAINTENANT +7% - la société monétise avec succès ses services d'IA auprès des entreprises.
KLAC +5%
CMG +4%
IBM +3%
F -12%
 
Événements clés qui pourraient donner plus de direction aux marchés jeudi :
- PIB sud-coréen (croissance du 2e trimestre)
- Indice des prix à la production des services au Japon (juin)
- PIB américain (2e Quarter, Advance)
- La conférence Bitcoin 2024 de trois jours réunira des intervenants de Donald Trump, Robert Kennedy Jr., Cathie Wood d'ARK Invest, Michael Saylor, président exécutif de MicroStrategy (MSTR), Edward Snowden, Vivek Ramaswamy et Anthony Scaramucci. Les entreprises participantes comprennent Riot Platforms (RIOT), Gryphon Digital Mining (GRYP) et TeraWulf (WULF). Donald Trump doit s'exprimer le 27 juillet.
- Rapport sur les commandes de biens durables aux États-Unis pour juin.
- Rapports ABBV, AZN, UNPO, HON, RTX, SNY

L'économie mondiale montre des signes de faiblesse
• ​​L'activité du secteur tertiaire français a renoué avec la croissance, quoique modestement. Cela est probablement dû en partie aux Jeux olympiques de Paris.
Aux États-Unis, le secteur manufacturier retombe dans la contraction tandis que le secteur des services se renforce.
Une partie de la baisse de la production étant due au manque de personnel, elle pourrait donc s’avérer temporaire. Mais les fabricants et les prestataires de services font état d’une incertitude croissante autour des élections, ce qui freine les investissements et les embauches.
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L'indice PMI composite France a augmenté de 48,8 à 49,5 (48,9 attendu) L'
indice PMI des services PME a augmenté de 49,6 à 50,7 (49,7)
L'indice PMI manufacturier a diminué de 45,4 à 44,1 (45)
- L'indice PMI composite Allemagne a chuté
de 50,4 à 48,7 (50,7 attendu)
53,1 à 52,0 (53,2)
L'indice PMI manufacturier est passé de 43,5 à 42,6 (44,1)
- L'indice PMI composite britannique
est passé de 52,3 à 52,7 (52,6 attendu)
Le secteur des services PME est passé de 52,1 à 52,4 (52,5)
- L'indice PMI composite de la zone euro
est passé de 50,9 à 50,1 (attendu 51,1)
Les PME des services ont chuté de 52,8 à 51,9 (52,9)
L'indice PMI manufacturier a diminué de 45,8 à 45,6 (46,0)
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L'indice PMI composite des États-Unis a augmenté de 54,8 à 55,0
Les PME des services ont augmenté de 55,3 à 56,0 (54,7)
L'indice PMI manufacturier a chuté de 51,6 à 49,5 (51.7 )
Les ventes de logements neufs aux États-Unis ont chuté de 0,6% m/m à leur plus bas niveau depuis 7 mois

Examens fondamentaux

• Les élections américaines de novembre présentent des risques pour les entreprises chinoises. La vice-présidente Kamala Harris est devenue la candidate démocrate à la présidentielle après que le président Joe Biden, 81 ans, a finalisé sa candidature à la réélection dimanche. On ne sait pas quelle politique elle choisira à l’égard de la Chine, mais elle et son rival républicain Donald Trump devraient adopter une position ferme sur les droits de douane et sur Taiwan, comme l’a fait Biden. Le comité des règles du Comité national démocrate a convenu mercredi d'un plan visant à nommer officiellement Harris dès le 1er août – avant la convention du parti du 19 au 22 août à Chicago – Harris choisissant un candidat à la vice-présidence d'ici le 7 août.

• Débat Trump-Harris le 10 septembre sur ABC News - Politico. Kamala Harris porte le flambeau et le fardeau de Bidenomics – The Economist. Elle entend développer le programme d'aide sociale du président tout en évitant les accusations d'inflation. Barack Obama soutiendra Kamala Harris à l'élection présidentielle, selon McFaul.

• Le parquet polonais contrôle 75 entreprises pour fraude sur les céréales ukrainiennes. Des soupçons ont déjà été portés contre dix-sept personnes.
Les sociétés enregistrées en Pologne font l'objet d'une enquête. Il n’y a aucune entreprise ukrainienne parmi eux.

• La France est confrontée à un problème : de nombreux billets pour les Jeux olympiques de 2024 restent non réclamés – FT. "Il reste plus d'un quart de million de billets non réclamés à Paris, ce qui signifie qu'il y aura de nombreuses places vides lors de la cérémonie d'ouverture de vendredi", rapporte le journal. Le FT écrit également qu'il y a un manque de demande sur le marché secondaire.

• Le Trésor américain a ordonné aux institutions financières de signaler la présence d'actifs russes. Une telle obligation est prévue dans le cadre de la mise en œuvre de la loi dite REPO pour les Ukrainiens.

• Le Premier ministre israélien Netanyahu s'est adressé au Congrès américain. Israël propose aux États-Unis de créer un analogue de l’OTAN au Moyen-Orient contre la « menace iranienne ».

• L'e-sport est désormais officiellement un sport olympique, - décision du CIO. Les premiers Jeux auront lieu en Arabie Saoudite en 2025.
Le 21 juillet a été la journée la plus chaude jamais enregistrée au monde, selon Reuters.

• « En raison de l'augmentation des gaz à effet de serre dans l'atmosphère, nous allons certainement voir de nouveaux records qui seront battus dans les mois et les années à venir », disent les experts.

• Le super typhon Gemi paralyse Taïwan et jette son dévolu sur la Chine - Bloomberg. La capitale taïwanaise, Taipei, se prépare à une deuxième journée de fermeture alors que le super typhon Gemi s'approche de l'île densément peuplée, causant potentiellement des dégâts et des pertes d'environ 30 milliards de dollars.

• Le président du Mexique a déclaré que Musk n'était pas sérieux quant à un éventuel refus d'investir au Mexique. Le président mexicain Andrés Manuel López Obrador a déclaré mercredi que les propos d'Elon Musk selon lesquels Tesla n'investirait pas au Mexique "n'étaient pas sérieux". Mardi, Musk a déclaré que le constructeur de véhicules électriques avait suspendu ses projets de construction d'une usine au Mexique.

• WSJ : Le Vénézuélien Maduro tente de se lier d'amitié avec les investisseurs américains lors de la révision des élections : « Nous garantissons la stabilité, la sécurité juridique, la paix et des relations mutuellement bénéfiques. » Certains dirigeants du secteur pétrolier américain et certains prêteurs de Wall Street soutiennent discrètement le président ; les opposants affirment que la démocratie est nécessaire pour restaurer l’État de droit.
Maduro, bien que profondément impopulaire dans les sondages, détient tous les leviers du pouvoir, des tribunaux à l’armée. Si l’opposition gagne, affirment les dirigeants américains, le Venezuela risque de sombrer dans le chaos, anéantissant ainsi les espoirs de rétablissement du pays en tant que fournisseur majeur de pétrole des États-Unis. Les élections présidentielles au Venezuela auront lieu dimanche.