Répercussions des droits de douane américains, chute des actions du secteur des semi-conducteurs, événements géopolitiques et corporatifs

Dernières nouvelles du marché boursier

• La bourse a perdu de son éclat hier. C'est décevant pour les investisseurs qui espéraient une poursuite de la hausse de lundi.
Il est intéressant de noter que les médias professionnels sont inondés de nouvelles négatives sur la bourse, plutôt que d'informations optimistes. Peut-être que ce déluge fera sauter le barrage et que les actions continueront de chuter.
Le maillon faible est actuellement celui des semi-conducteurs. Cependant, hier, les leaders du secteur, XLC et XLF, ont également chuté. Observons la montée en flèche du PLTR.
Tout est calme sur les marchés ce matin.

• Des données économiques aux résultats des entreprises, l'impact attendu des droits de douane du président Donald Trump est enfin visible, mais les investisseurs boursiers ne semblent pas trop inquiets. Les données ont montré que le secteur des services américain a commencé à ralentir en juillet, dans un contexte de nouvelles baisses de l'emploi et de la plus forte hausse des coûts des intrants depuis près de trois ans. Conjugué au rapport choquant sur l'emploi publié vendredi, cela a ravivé les craintes de stagflation et mis la Réserve fédérale dans une situation difficile.

• Les résultats financiers américains, bien que globalement optimistes au deuxième trimestre, commencent à montrer un impact plus net des droits de douane. Caterpillar a averti que les droits de douane américains pourraient lui coûter jusqu'à 1,5 milliard de dollars cette année, et Yum Brands, la maison mère de Taco Bell, a mis en garde contre une hausse des coûts et une baisse de la demande des consommateurs.

Même les actions d'Advanced Micro Devices, un fabricant de puces d'intelligence artificielle, ont fait état de revenus décevants dans les centres de données, ce qui a fait chuter ses actions de 6,6 % dans les échanges après les heures de bureau.

C'est l'une des raisons pour lesquelles les marchés boursiers sont devenus prudents : les investisseurs sont pris dans une bataille entre le maintien de revenus élevés et les droits de douane. À en juger par l'impressionnante remontée des actions suite à la publication des chiffres de l'emploi aux États-Unis, il semble qu'acheter en période de baisse reste judicieux.

• Vente d'actions OpenAI : Dans une autre grande nouvelle du jour, OpenAI, le créateur de ChatGPT, est en pourparlers préliminaires sur une éventuelle vente secondaire d'actions, valorisant la société à environ 500 milliards de dollars, selon Reuters.

• En Asie, la plupart des actions ont chuté, mais le Japon et l'Australie ont surperformé, progressant d'environ 0,6 %. Les contrats à terme de Wall Street ont rebondi après leurs pertes antérieures, avec des contrats à terme sur le Nasdaq en hausse de 0,1 % et sur le S&P 500 de 0,2 %. Les contrats à terme sur actions européennes devraient ouvrir en hausse, avec des contrats à terme sur l'EUROSTOXX 50 en hausse de 0,3 %.

Les taux de change ont peu varié et le dollar a peiné à se redresser après la baisse provoquée par la croissance de l'emploi de vendredi. Tous les regards étaient tournés vers la nomination de Trump à la tête de la Réserve fédérale.

• Trump a déclaré qu'une décision serait prise d'ici la fin de la semaine, tout en excluant le secrétaire au Trésor Scott Bessent comme candidat pour remplacer l'actuel secrétaire Jerome Powell, dont le mandat se termine en mai 2026.

• Le marché du Trésor se prépare à une vente aux enchères de 42 milliards de dollars d'obligations à 10 ans après qu'une vente aux enchères à trois ans mardi ait échoué.

• Les actions indiennes se préparent à la volatilité suite à la menace tarifaire de Trump - BBG
La roupie indienne a atteint un nouveau record à la baisse par rapport au dollar américain au milieu des menaces tarifaires de Trump.

• La Maison Blanche prépare un décret qui imposerait des amendes aux banques qui mettraient fin au service de leurs clients pour des raisons politiques, notamment celles des conservateurs et des sociétés de crypto-monnaie, — WSJ.

• Trump a accusé JP Morgan et Bank of America de le discriminer.
Dans ce contexte, les actions bancaires ont chuté en moyenne de 1 % hier.

• Les plus grandes sociétés de courtage de Wall Street avertissent leurs clients des risques croissants de baisse du marché boursier, - Bloomberg.

• Les banques centrales ont acheté 166,5 tonnes d'or supplémentaires au deuxième trimestre 2025, soit 41 % de plus que la moyenne de 2010-2021.
Au total, pour le premier semestre, ce chiffre s'élève déjà à 415 tonnes, soit le troisième volume le plus important de l'histoire. La demande restera élevée : 95 % des régulateurs prévoient une nouvelle croissance des réserves d'or.

• En juillet, les initiés de seulement 151 sociétés du S&P 500 ont acheté leurs propres actions,
le niveau le plus bas depuis au moins 2018.

Tesla et Musk sont poursuivis en
justice pour avoir dissimulé les risques liés à la sécurité des Robotaxi. Des actionnaires les accusent de fraude boursière pour avoir dissimulé les risques liés aux voitures autonomes, et plus particulièrement aux Robotaxi.
Cette action en justice fait suite à des tests effectués en juin, au cours desquels les voitures autonomes ont affiché un comportement dangereux, notamment des excès de vitesse, des freinages brusques et des manœuvres risquées.

• Google lance le modèle d'IA Genie 3 capable de générer des environnements interactifs en temps réel.

• Selon des sources internes, il ne reste qu'un mois avant les lancements clés de l'iPhone 17.
• 9 septembre - annonce officielle et présentation
• 12 septembre - début des précommandes
• 19 septembre - début des ventes au détail

• Malgré l'interdiction du GENIUS Act sur les paiements d'intérêts en stablecoin, Coinbase et PayPal continuent d'offrir des récompenses sur USDC et PYUSD, - Decrypt
Les deux sociétés affirment qu'elles ne sont pas des émetteurs et que les récompenses sont versées via le partage des revenus de la plateforme, et non via les taux d'intérêt, et ne sont donc pas soumises à l'interdiction.

• La SEC a publié des directives comptables provisoires permettant de classer certains stablecoins entièrement adossés au dollar comme équivalents de trésorerie.

AWS a intégré TON (The Open Network). Les analystes et les développeurs peuvent désormais explorer gratuitement les transactions, les NFT, l'activité DEX et les jetons dans un format structuré. Les données sont générées par le projet TON-ETL et mises à jour quotidiennement par TON Studio via les services AWS (Athena, RDS, EKS).

• Nvidia compte désormais 76 à 78 % de ses employés millionnaires, dont environ la moitié possèdent plus de 25 millions de dollars.
Ces données sont le résultat d'une enquête menée auprès de 10 % des employés (3 000 sur 30 000).

• Toyota et Honda prévoient une baisse de leurs bénéfices en raison des tarifs douaniers et de la vigueur du yen, selon Reuters.
Les analystes prévoient une baisse de 31 % du bénéfice d'exploitation de Toyota et de 36 % pour Honda, ce qui en ferait le pire trimestre de Toyota en deux ans.
Cependant, le yen s'est à nouveau affaibli en juillet, de sorte que la réaction du marché pourrait être plus calme.

• Le pétrole est tombé à son plus bas niveau en juillet alors que
les marchés attendent des éclaircissements de la part de Trump sur les mesures contre l'Inde et la Chine pour avoir acheté du pétrole russe.

• Les bénéfices d'Aramco chutent pour le 10ème trimestre consécutif en raison de la faiblesse du pétrole - BBG
La politique tarifaire américaine a eu un impact limité sur la demande mondiale de pétrole, la consommation continue de croître - PDG de Saudi Aramco.

• Les actions des sociétés européennes qui n'ont pas atteint les attentes en matière de bénéfices sont celles qui chutent le plus ce trimestre, selon une étude de Goldman.

Morgan Stanley a relevé son objectif de cours pour PLTR de 98 $ à 155 $, maintenant sa notation à « pondération égale ».
Les analystes sont impressionnés par les résultats du deuxième trimestre, citant les capacités uniques de Palantir en matière d'intégration de données, de création d'ontologies d'IA, d'automatisation des flux de travail et de mise en œuvre efficace de solutions en production.
L'action PLTR a progressé de 8 % hier après la publication du rapport, atteignant un nouveau record historique à 176 $.

• Les capitaux privés perdent de leur élan. Au premier trimestre, le volume d'attraction a chuté de 35 % en glissement annuel, et les prêts privés pourraient connaître leur pire année depuis 2018, selon Bloomberg.

• Pour la première fois en six ans, OpenAI a publié deux modèles gratuits et intéressants, disponibles en open source.
Ils peuvent être installés sur un ordinateur personnel.

• xAI d'Elon Musk a lancé Grok Imagine, un générateur d'images et de vidéos avec un mode « épicé ».
Les abonnés à SuperGrok (30 $/mois) ont eu la possibilité de créer des images et des vidéos « explicites ».

• Durov : La première société publique à investir dans TON est entrée en bourse aux États-Unis : les actions VERB.
L’entreprise changera de nom pour devenir TON Strategy. Sa
capitalisation boursière actuelle est de 27 millions de dollars.
Selon Durov, l’entreprise investira 558 millions de dollars dans Toncoin et augmentera ses positions. TON est déjà devenu la base économique de Telegram ; il est utilisé pour la publicité, les paiements et les NFT.
/ Ticket de loterie ou déchet ?

• Les entreprises chinoises choisissent les États-Unis pour leurs introductions en bourse – Reuters.
Au premier semestre 2025, 36 entreprises chinoises ont fait leur entrée sur les bourses américaines, ce qui est déjà proche du chiffre record de 64 introductions en bourse pour l'ensemble de l'année 2024.
La grande majorité d'entre elles le font par l'intermédiaire de SPAC – des sociétés à vocation spécifique permettant une entrée rapide sur le marché sans le long processus traditionnel d'introduction en bourse.

• PG&E (PCG) a progressé de 8 % en deux séances.
L'entreprise s'est engagée à ne plus diluer son investissement de 63 milliards de dollars, en utilisant les tarifs et la dette existants pour le financer.
Elle s'attend à ce que de nouveaux projets de réseau réduisent encore davantage les factures des clients à partir de 2027, malgré une probable augmentation du coût global de l'électricité en Californie.

• Intel (INTC, +3,5 %) a été rétrogradé à « BBB » (perspective négative)
par Fitch, invoquant la faiblesse de la demande de PC, la concurrence intense d'AMD (AMD) et de NXP (NXPI), ainsi que d'importantes dépenses d'investissement pour de nouvelles usines. Pour retrouver sa note, Intel doit accroître sa part de marché et ses marges.

• Berkshire Hathaway (BRK.B, +1 %) redistribue son portefeuille.
La société a racheté pour 106 millions de dollars d'actions Sirius XM (SIRI) (le volume total dépassait 124 millions d'actions) et vendu pour 230 millions de dollars d'actions DaVita (DVA) à la veille de la publication de son rapport.

Pfizer (PFE, +5 %) a été une agréable surprise.
Le bénéfice par action s'est établi à 0,78 $ (+0,21 $ par rapport au consensus) et le chiffre d'affaires à 14,65 milliards de dollars (+8 % sur un an). L'entreprise a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année et confirmé son plan de réduction des coûts à 4 milliards de dollars par an à partir de 2027.

Duke Energy (DUK, 0 %) cède 19,7 % de ses activités en Floride à Brookfield (BN) pour 6 milliards de dollars.
Le produit de la vente servira à augmenter les dépenses d'investissement en Floride et à rembourser la dette de la holding. Le bénéfice du deuxième trimestre a dépassé les attentes ; les perspectives à moyen terme restent inchangées.

• Alcon (ALC, -3 %) acquiert STAAR Surgical (STAA) pour 28 $ par action (prime de 51 %, transaction d'environ 1,5 milliard de dollars).
La clôture est prévue dans 6 à 12 mois ; l'acquisition devrait générer des bénéfices dès la deuxième année. L'action STAA est déjà en hausse de 45 %.

BWX Technologies (BWXT, +18 %) a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2025 à 3,1 milliards de dollars
après avoir remporté un contrat de 2,6 milliards de dollars avec l'US Navy pour des modules de réacteur.
Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 12 %, et l'EBITDA de 16 %.

• Axon (AXON, +16 %) : La demande de plateformes cloud et d'analyses d'IA pour la police a dopé son chiffre d'affaires au deuxième trimestre de 33 %.
L'entreprise a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2025 à 2,73 milliards de dollars et a annoncé son plus gros contrat avec un client d'une mégapole.

• Exxon Mobil (XOM, 0 %) revient en Libye.
L'entreprise a conclu un accord avec la compagnie pétrolière nationale (NOC) pour explorer conjointement des blocs offshore et le bassin de Syrte.

First Quantum (FQVLF) recevra 1 milliard de dollars de Royal Gold (RGLD) sous forme de flux d'or vers le gisement de Kansanshi (Zambie).
Royal recevra environ 12 500 onces en 2025 ; FQM renforce ses liquidités sans nouvelle dette.

• TSMC (TSM) poursuit ses employés en justice pour des fuites de technologie 2 nm et
affirme une « tolérance zéro »

• Synchrony (SYF) va acquérir le portefeuille de cartes commerciales de Lowe's (LOW) (0,8 milliard de dollars). La transaction sera clôturée au premier semestre 2026 ; SYF sera l'émetteur exclusif.

• SentinelOne (S) acquiert Prompt Security
pour fournir une gestion des risques pour l'IA générative pour la plateforme Singularity.

• Figma (FIG) est en baisse après son introduction en bourse.
Le titre a débuté le 31 juillet à 85 $. Le 1er août, il a atteint près de 143 $. Et ce matin, il s'échange déjà à 78 $.
Les analystes recommandent de conserver le titre : la hausse après l'introduction en bourse étant terminée, la valorisation semble surévaluée.

• Les actions AMD chutent de 6 % dans la matinée après le rapport.

Autres actions ce matin après les résultats :
ALAB +16 %.
ANET +13 %.
CPNG +2 %.
AMGN -1 %.
RIVN -5 %.
MOS -7 %.
SNAP -15 %.
SMCI -16 %.

Les principaux événements qui pourraient avoir un impact sur les marchés mercredi :
- Ventes au détail de la zone euro pour juin
- Enchères d'obligations du Trésor américain à 10 ans
- Résultats des bénéfices de Disney, Uber et McDonald's

Examens fondamentaux actuels

• Le ministère japonais du Travail a proposé d'augmenter le salaire horaire minimum moyen de 63 ¥ pour le porter à 1 118 ¥ (7,60 $ l'heure au taux de change actuel).
Cette augmentation de 6 % serait la plus importante depuis 1978 et dépasserait le record de 5 % de l'année dernière.

• Schiff : « Une baisse des taux en septembre est loin d'être garantie, les données d'inflation étant susceptibles d'être plus élevées que prévu d'ici la prochaine réunion de la Fed. De plus, le fait que les marchés se redressent sur les anticipations de baisse des taux ne fait que rendre un tel scénario moins probable. Une inflation plus forte l'emporte sur une croissance de l'emploi plus faible. »
Goldman Sachs souligne que le marché sous-estime le potentiel d'une baisse des taux de la Fed.
La banque prévoit trois baisses de 25 pb en septembre, octobre et décembre, et deux autres au premier semestre 2026.
Un report des baisses est possible si l'inflation augmente ou si le marché du travail se redresse. Une
baisse de 50 pb en septembre est également possible si le chômage augmente à nouveau.

• Balance commerciale américaine (juin) = -60,2 milliards de dollars (attendu -62,6 milliards de dollars / précédemment -71,70 milliards de dollars)
États-Unis (juillet) :
S&P Composite PMI = 55,1 (attendu 54,6 / précédemment 52,9).
S&P Services PMI = 55,7 (attendu 55,2 / précédemment 52,9).
ISM Services PMI américain (juillet) = 50,1 (attendu 51,5 / précédemment 50,8).

• Indicateurs d'activité économique de la zone euro :
PMI des services de la zone euro (juillet) = 51,0 (attendu 51,2/hab. 50,5).
PMI des services de l'Allemagne (juillet) = 50,6 (attendu 50,1/hab. 49,7).

• Royaume-Uni :
S&P Global Services PMI (juillet) = 51,8 (prévu 51,2/pop. 52,8).
Japon (juillet).
Services PMI = 53,6 (précédemment 51,7).
Composite PMI = 51,6 (précédemment 51,5).

Indicateurs d'inflation de la zone euro :
IPP m/m = 0,8 % (exp. 0,9 % / pop. -0,6 %).
a/a = 0,6 % (exp. 0,5 % / pop. 0,3 %).

• Le Danemark a réduit de quatre fois ses prévisions de croissance du PIB en raison des difficultés rencontrées par sa plus grande entreprise, Novo Nordisk.
La semaine dernière, Novo Nordisk a réduit ses prévisions de ventes et de bénéfices pour la deuxième fois cette année en raison d'une concurrence accrue et de l'apparition aux États-Unis d'analogues de ses médicaments amaigrissants populaires Wegovy et Ozempic.

• Trump :
- « Si les prix de l'énergie baissent suffisamment, Poutine arrêtera de tuer. »
- « L'Inde est le pays qui applique les tarifs douaniers les plus élevés. Dans les prochaines 24 heures, les États-Unis augmenteront les tarifs sur les produits indiens en raison de leurs achats de pétrole russe. »
- « Je peux utiliser le poste vacant de Kugler pour choisir le prochain président de la Fed. Warsch est un candidat solide. Hassett aussi, mais j'envisage deux autres options. »
- « Un tarif de 35 % sur l'UE en cas de défaut de paiement. »
- « Un petit tarif sur les produits pharmaceutiques d'abord, qui pourrait atteindre 150-250 % en un an. »
- « Je ferai bientôt une annonce sur les semi-conducteurs et les puces. »
- Trump a déclaré qu'il aimerait se présenter à nouveau à la présidence des États-Unis, mais qu'il ne le fera probablement pas.
- « Ils [l'UE] nous ont donné 600 milliards de dollars pour investir dans ce que nous voulons. Il n'y a rien à rembourser. Ce n'est pas un prêt. »

• L'UE prépare des sanctions contre la Chine pour avoir fourni des pièces de drones à la Russie - Politico.
La Chine, suivant l'Inde, a rejeté les demandes américaines de cesser d'acheter du pétrole russe, - AP, citant un communiqué du ministère chinois des Affaires étrangères.
/ Que dira l'Inde elle-même ? Si la Chine s'avère être le seul grand bailleur de fonds de la guerre russe, elle pourrait se montrer plus conciliante.

• Les États-Unis et la Russie ont la parité en termes de nombre d’ogives nucléaires, mais les États-Unis ont déployé davantage de porte-avions et dépensent sept fois plus en forces nucléaires, rapporte Forbes, citant des données de l’Institut international de recherche sur la paix de Stockholm (SIPRI).

• Les États-Unis instaurent des cautions pour les visas des touristes et des hommes d'affaires de plusieurs pays.
Dans le cadre de ce nouveau programme pilote, les demandeurs originaires de pays où le taux de dépassement de la durée de validité des visas est élevé devront verser une caution de 5 000 à 15 000 dollars pour obtenir un visa B-1 ou B-2. Cette caution leur sera restituée si l'étranger quitte le pays dans les délais.

• De nombreux démocrates décrivent leur parti comme « faible » ou « inefficace », selon un nouveau sondage qui révèle un pessimisme croissant parmi les partisans démocrates — The Hill.

• Craignant la concurrence de la Chine et de la Russie, les États-Unis annoncent la construction d'un réacteur nucléaire sur la Lune — Politico. Selon la NASA, ces mesures visent à assurer le leadership américain dans la nouvelle phase de la conquête spatiale.

• Moldavie. La dirigeante de la région séparatiste de Gagaouzie, Eugenia Gutsul, a été condamnée à sept ans de prison dans une colonie pénitentiaire à régime général.
Elle a été reconnue coupable de financement illégal du parti Shor, qu'elle représentait.

• Les autorités iraniennes prévoient de renommer la monnaie nationale en supprimant quatre zéros du rial.
La commission économique du Parlement a déjà approuvé les dispositions générales du projet de loi, qui stipule que la nouvelle monnaie conservera son ancien nom et qu'un nouveau rial équivaudra à 10 000 rials actuels. Il est divisé en 100 gerans.

• Le Panama coupe l'oxygène à la « flotte fantôme » russe : les pétroliers de plus de 15 ans ne seront plus immatriculés.
Selon un communiqué de l'Administration maritime du Panama, à partir d'août, le pays cessera d'immatriculer les pétroliers de plus de 15 ans.
De plus, tous les trois mois, l'Administration maritime du Panama effectuera des inspections supplémentaires pour vérifier la conformité aux exigences de certification de tous les navires battant pavillon panaméen.
Il s'agit du deuxième plus grand registre de navires commerciaux au monde.

• Le gouvernement japonais met enfin fin à des décennies de restrictions sur la production de riz.
Le Premier ministre Shigeru Ishiba a déclaré que les agriculteurs seraient désormais encouragés à planter davantage afin de répondre avec souplesse à la demande et de garantir un approvisionnement stable.
/ L'humanité dispose d'un énorme potentiel de croissance, de développement et d'amélioration de la qualité de vie à mesure que l'IA remplace les bureaucrates partout dans le monde. La situation va-t-elle empirer ?