Réaction du marché aux nouvelles sur le taux de chômage aux États-Unis et aux analyses des entreprises et des fondamentaux
Examens du marché
• La Bourse a terminé la première semaine de septembre sur une note pessimiste. Les principaux indices ont affiché des baisses significatives et ont clôturé près de leurs plus bas de la séance. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,0 %, le S&P 500 a terminé en baisse de 1,7 % et le Nasdaq Composite a chuté de 2,6 %. Les acteurs du marché ont réagi au rapport sur l'emploi publié pour le mois d'août. Les données ont montré que les embauches en août ont été inférieures aux attentes, et des révisions à la baisse des données de juillet et juin ont montré 86 000 emplois de moins que prévu. Le taux de chômage a légèrement diminué et le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent, ce qui devrait soutenir la croissance des dépenses de consommation. Le marché boursier américain a été soumis à des pressions considérables. Tout d'abord, les cours des actions de sociétés dans le domaine de l'intelligence artificielle ont diminué, ainsi que les actions de GOOGL, META, AMZN et TSLA. Les secteurs défensifs ont affiché des résultats plus résilients.
Résumé des données économiques : Les emplois non révisés en août étaient de 142 000 (consensus 165 000) ; précédemment révisé à 89K au lieu de 114K. Les emplois privés non révisés en août étaient de 118 000 (consensus 142 000) ; précédemment révisé à 74K à partir de 97K. Le salaire horaire moyen en août était de 0,4 % (consensus Briefing.com 0,3 %) ; auparavant 0,2%. Le taux de chômage en août était de 4,2 % (consensus 4,2 %) ; auparavant 4,3%. La semaine de travail moyenne en août était de 34,3 (consensus 34,3) ; auparavant 34.2.
• Le rapport était suffisamment faible pour déclencher des ventes au cours d'une semaine pessimiste pour les actions, mais pas suffisamment pour convaincre le marché que le FOMC réduirait les taux d'intérêt de 50 points de base lors de sa réunion des 17 et 18 septembre. Le marché à terme des fonds fédéraux évalue désormais la probabilité d'une baisse de 50 points de base ce mois-ci à 29,0 %, contre 41,0 % avant la publication des données, selon l'outil FedWatch de CME. Le sentiment négatif s'est également accru en raison de la faiblesse des prévisions concernant les semi-conducteurs. L'indice PHLX Semiconductor (SOX) a chuté de 4,5% après les prévisions décevantes de Broadcom. D'autres grandes entreprises ont également enregistré des baisses, faisant chuter l'ETF Vanguard Mega Cap Growth de 2,1 %.
Le principal point à retenir du rapport est que la situation n’a pas été aussi bonne que prévu, mais pas aussi mauvaise qu’on le craignait. Cependant, le rapport montre qu'il y a un ralentissement de l'activité d'embauche, ce qui pourrait entraîner un ralentissement de l'économie.
Cette semaine, le rapport de l'IPC d'août devrait être publié mercredi, le rapport de l'indice des prix à la production d'août jeudi et l'enquête préliminaire sur la confiance des consommateurs de septembre de l'Université du Michigan vendredi.
• Le rendement à 10 ans a baissé de deux points de base aujourd'hui et de 20 points de base sur la semaine à 3,71 %. Le rendement à 2 ans a chuté de 10 points de base aujourd'hui et de 28 points de base sur la semaine, pour terminer à 3,65 %.
S&P 500 : +13,4 % depuis le début de l'année
Nasdaq Composite : +11,2 % depuis le début de l'année
Dow Jones : +7,1 % depuis le début de l'année
S&P Midcap 400 : +5,7 %
depuis le début de l'année Russell 2000 : + 3,2 % depuis le début de l'année
• Le dollar américain s'est d'abord affaibli en raison des nouvelles concernant le marché du travail, mais a ensuite commencé à augmenter. Cela a entraîné une baisse des prix de l'or de 1% et du bitcoin de 4%, à 54 000 dollars. Le prix du pétrole a également chuté de 2%. Les investisseurs craignent que la Réserve fédérale n’ait pas le temps de baisser ses taux avant le début d’une récession aux États-Unis, c’est pourquoi ils privilégient les actifs protecteurs.
• Le 9 septembre, les données sur l'inflation chinoise n'ont pas contribué à améliorer la confiance, les prix à la production ayant chuté de 1,8 % au lieu de la baisse attendue de 1,4 %. L'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,6 % sur un an en août, la quasi-totalité de la hausse provenant de l'alimentation, tandis que les autres biens n'ont augmenté que de 0,2 %. Les données sont positives pour la poursuite de la désinflation mondiale, mais il est peu probable qu’elles signalent la reprise tant attendue de la demande intérieure, qui a entraîné une chute de 1,3 % des valeurs vedettes chinoises.
• Le rapport de l'IPC américain pour le mois d'août sera publié mercredi. Les prévisions tablent sur un ralentissement du taux directeur à 2,6 %, ce qui serait son plus bas niveau depuis mars 2021 et bien en dessous du sommet de 9,1 %. La fourchette de prévision va de 2,4 % à 2,6 %, ce qui indique un risque de baisse. De faibles résultats pourraient inciter la Réserve fédérale à réduire ses taux de 50 points de base la semaine prochaine, une possibilité que les contrats à terme soient désormais fixés à 31 %. Une variation de 25 points de base est évaluée à 100 %, et 112 points de base sont pris en compte à Noël.
• Toyota a réduit d'un tiers ses projets de production de véhicules électriques pour 2026, rapporte Nikkei. Le constructeur japonais est devenu le dernier constructeur automobile à revoir à la baisse ses projets d’électrification face à la baisse de la demande de véhicules électriques. Les ventes mondiales de véhicules électriques, y compris les véhicules tout électriques et hybrides, ont augmenté de 20 % au premier semestre 2024, en deçà des attentes, selon les données de Rho Motion.
• Qualcomm (QCOM) étudie la possibilité d'acquérir une partie de l'activité puces PC d'Intel (INTC). Intel a eu des problèmes suite à un scandale avec des processeurs de 13e et 14e générations qui ont surchauffé pendant le fonctionnement. Récemment, le PDG de l'entreprise a commencé à commenter activement la situation sur Twitter au milieu de la chute des actions. Les actions d'Intel ont tellement chuté que la société pourrait être exclue de l'indice Dow Jones. Les actions de QCOM ont également chuté après que le Sénat américain a lancé une enquête sur les liens de l'entreprise avec la Russie. Intel envisage de vendre une partie de son activité Mobileye.
• Les sanctions américaines n'ont pas stoppé l'approvisionnement en puces de la Chine, rapporte le FT. Les commerçants de Malaisie, du Japon et d’Indonésie expédient souvent des serveurs ou des puces à Hong Kong puis à Shenzhen.
• La Securities and Exchange Commission (SEC) a accusé le patron d'Esmark d'avoir fait une fausse offre d'achat de US Steel parce qu'il n'avait pas la capacité financière pour le faire.
• Le Trésor américain a récupéré 1,3 milliard de dollars d'impôts impayés auprès d'évadés fiscaux fortunés depuis l'automne dernier. Ces mesures ont été rendues possibles par un ensemble de lois signées par le président Joe Biden et entrées en vigueur en 2022.
• L'Arabie Saoudite a réduit en octobre le prix du pétrole pour l'Asie en raison des inquiétudes croissantes concernant une demande plus faible.
• Citi pense que le risque électoral américain maintient actuellement les prix des métaux à un niveau bas, car l'incertitude autour de l'élection présidentielle de novembre pourrait freiner les gains des prix des métaux, réduisant l'appétit mondial pour le risque et retardant éventuellement les mesures de relance gouvernementales en Chine.
• Un juge fédéral a rejeté la demande de Coinbase de rejeter un recours collectif intenté par des actionnaires qui accusaient la bourse de réduire la probabilité d'un procès de la part de la SEC.
• Les fonds d'une valeur de 350 milliards de dollars sont soumis aux nouvelles règles de capitalisation de l'indice S&P et devraient être mises à jour plus tard ce mois-ci.
• Les actions de Broadcom ont chuté après que la faiblesse des ventes hors IA ait affaibli les perspectives de l'entreprise. Les actions du fournisseur de puces d'Apple et d'autres grandes entreprises technologiques ont chuté après la publication de prévisions décevantes.
TSMC a atteint une productivité dans son usine d'Arizona à des niveaux comparables à celle des usines établies dans son pays, une indication du succès de son projet américain.
• Berkshire, de Hathaway, vend à nouveau pour environ 7 milliards de dollars d'actions de Bank of America, restant ainsi le principal actionnaire de BofA avec une participation d'environ 11,1 %.
• Les indicateurs financiers du service OnlyFans pour 2023 étaient : revenus - 6,6 milliards de dollars (une augmentation de 18 % par rapport à l'année dernière), les auteurs de contenu ont été payés 5,3 milliards de dollars (80 % des revenus), les revenus propres du service étaient de 1,31 milliard de dollars. les auteurs ont atteint 4,1 millions de comptes et les utilisateurs enregistrés - 305 millions (une augmentation de 28 % par rapport à l'année dernière). Le bénéfice du service s'est élevé à 650 millions de dollars.
• Bloomberg rapporte que McDonald's a quitté la Russie sous la pression de la CIA. La direction de l'entreprise s'est opposée à son départ, mais les services de sécurité ont lancé la campagne "Boycott McDonalds" sur les réseaux sociaux. En conséquence, le géant de la restauration rapide a subi des pertes d’environ 50 millions de dollars par mois.
• Selon un rapport de Surfshark, Apple est plus susceptible que d'autres grandes sociétés informatiques de transférer les données des utilisateurs aux autorités de différents pays. Au cours des 10 dernières années, 82 % des demandes de divulgation de données ont été accordées par l'entreprise. En revanche, Google et Meta ont accepté 73 % des demandes, et Microsoft 67 %. Le plus souvent, les données sont demandées par les autorités américaines et européennes, qui représentent 58 % du nombre total de demandes de 2013 à 2022.
• Les ETF Bitcoin ont connu des sorties de 706 millions de dollars cette semaine alors que le prix du Bitcoin est tombé à 53 304 dollars. L’indice de peur et d’avidité sur le marché des cryptomonnaies est tombé à 23, ce qui indique une forte anxiété parmi les investisseurs.
• Un deuxième procès antitrust contre Google commence lundi. Pour la deuxième fois en un an, l'entreprise défendra ses activités devant les tribunaux contre le ministère américain de la Justice. Un juge a donné jusqu'en décembre aux régulateurs américains pour proposer des sanctions contre le monopole illégal de recherche de Google. Un juge fédéral a donné vendredi au ministère américain de la Justice jusqu'à la fin de l'année pour déterminer comment punir Google pour monopolisation illégale du marché de la recherche sur Internet, puis se préparer à présenter son dossier en vue d'obtenir des sanctions au printemps prochain.
• Le PDG de Renault a déclaré que l'industrie pourrait faire face à des milliards d'amendes en raison du ralentissement des ventes de véhicules électriques. L'industrie automobile européenne pourrait être condamnée à des amendes de 15 milliards d'euros (17,4 milliards de dollars) pour ses émissions de dioxyde de carbone en raison de la baisse de la demande de véhicules électriques, a déclaré Luca de Meo.
• Selon FT, le nouvel iPhone utilisera la technologie de puce Arm pour l'intelligence artificielle. Apple tiendra son événement d'automne le 9 septembre à son siège social à Cupertino, en Californie.
• Selon Bloomberg, les États-Unis proposeront ce mois-ci une révision des règles de Bâle. Les changements pourraient faire jusqu'à 450 pages et comprendraient d'importants ajustements aux réserves pour risques opérationnels, notamment une réduction du capital que les banques doivent allouer à des activités telles que la gestion de patrimoine et certaines transactions par carte de crédit.
• Le régulateur américain a approuvé l'accord de BlackRock avec Global Infrastructure Partners d'une valeur de 12,5 milliards de dollars. Aux termes de l'accord annoncé plus tôt cette année, BlackRock a annoncé qu'il paierait 3 milliards de dollars en espèces et environ 12 millions d'actions BlackRock pour racheter le grand gestionnaire d'actifs.
• Palantir Technologies, Dell Technologies et Erie Indemnity rejoindront le S&P 500 dans sa dernière révision de pondération trimestrielle.
• StandardAero, fournisseur de services aéronautiques soutenu par Carlyle, dépose une demande d'introduction en bourse aux États-Unis.
• L'industrie du marché secondaire est en croissance et ces dernières années, plusieurs constructeurs d'équipements aéronautiques sont également entrés sur ce marché, car cette activité peut générer des bénéfices élevés avec moins d'investissement en capital.
Événements clés susceptibles d'affecter les marchés lundi :
- Indice Sentix de la zone euro pour septembre.
- Discussion au coin du feu avec Elisabeth Makaul, membre du directoire de la BCE, à New York.
Revues internationales
• Trump a parlé de l'importance de maintenir le dollar comme monnaie de réserve mondiale. Ce point de vue a été repris lors d’une réunion du Club économique non partisan de New York. Il a souligné que les sanctions constituent un obstacle et que cela ressemble à une proposition visant à lever les sanctions contre la Russie afin de renforcer le statut du dollar. Cependant, je ne comprends pas très bien quel est le lien entre cela et comment Trump lui-même le comprend.
• Le fils du président américain Hunter Biden a reconnu sa culpabilité pour tous les chefs d'accusation dans l'affaire d'évasion fiscale, rapporte la BBC. Il est accusé d'avoir fraudé des impôts s'élevant à 1,4 million de dollars de 2016 à 2019. L'accusation concerne notamment son travail au sein du conseil d'administration de la société gazière ukrainienne Burisma. C’est peut-être pour cela que l’Ukraine tarde si lentement à recevoir l’aide des États-Unis ?
• 2024 pourrait être l'année la plus chaude depuis le début des relevés météorologiques. C'est ce qu'a rapporté le service européen de surveillance du changement climatique Copernicus. Les chercheurs ont noté que le précédent record de chaleur enregistré à l’été 2023 a été dépassé et que 2024 sera probablement l’année la plus chaude jamais enregistrée.
• La juge Tanya Chutkan a accusé les avocats de Donald Trump d'avoir tenté de bloquer la publication de preuves potentiellement importantes liées à ses efforts pour annuler sa défaite électorale de 2020, rapporte The Hill. Dans le même temps, Chutkan a admis que l'affaire ne serait pas jugée avant le 5 novembre.
• Selon BILD, le Hamas a exposé sa stratégie de négociation en manipulant la communauté internationale et en faisant pression sur les familles des otages, ce qui épuise également Israël. Le document a été trouvé sur un ordinateur qui appartiendrait au chef terroriste Yahya Sinwar, qui aurait approuvé son contenu. La lettre est datée du printemps 2024.
• Conor McGregor envisage de se présenter à la présidence de l'Irlande en 2025. Il menace de dissoudre le Parlement irlandais s'il ne fournit pas les réponses du peuple.
• Un scandale a éclaté au Canada à propos d'un film documentaire qui « blanchit » la réputation des occupants. Après la première du film russe « Les Russes en guerre » au 81ème Festival du Film de Venise, pour la création duquel le gouvernement canadien a alloué 340 000 $, la réalisatrice Anastasia Trofimova va projeter le film à Toronto. La diffusion de cette image, visant à « blanchir » la réputation des occupants et à détruire les « idées stéréotypées » à leur sujet, a provoqué le mécontentement des membres du Congrès ukrainiens au Canada.
• Les renseignements américains ont rapporté que la chaîne de propagande russe RT tentait de convaincre les électeurs américains de soutenir Donald Trump lors des élections. Un haut responsable du renseignement a noté que cela pourrait indiquer une ingérence étrangère dans l’élection présidentielle.
• La Mongolie doit expliquer pourquoi elle n'a pas arrêté Poutine lors de sa visite. Le procureur en chef de la Cour pénale internationale, Karim Khan, a déclaré que des négociations étaient en cours au niveau judiciaire. Les juges pourraient faire des recommandations en cas de manque de coopération, mais il n'a souhaité faire aucune prédiction car l'affaire est tranchée entre les juges et le gouvernement mongol.
• L'armée israélienne prépare des actions offensives sur le front libanais, a annoncé le chef d'état-major général de Tsahal, le lieutenant-général Herzi Ha-Levi.
• Le Pentagone a signalé une augmentation de la production de munitions. Les États-Unis ont investi 5,3 milliards de dollars pour accroître leur capacité de production.
• La baisse des prix de l'essence pourrait avoir un impact positif sur les notes de Kamala Harris parmi les électeurs qui accusent la Maison Blanche d'être responsable des prix élevés du carburant. Le sondage révèle qu'environ un tiers des électeurs des États clés considèrent les prix du carburant comme le problème économique le plus important, les prix de l'essence étant à leur plus bas niveau depuis trois ans et demi.
• Les autorités allemandes durcissent leur politique migratoire et l'opposition propose des mesures plus strictes. Après l'attentat terroriste de Solingen, le chancelier Scholz a créé un groupe de travail multipartite pour aborder les questions de migration. L’objectif est de renforcer les politiques d’immigration et de sécurité, notamment en supprimant le soutien financier aux réfugiés qui doivent demander l’asile dans d’autres pays en vertu de l’accord de Dublin, et en augmentant le nombre d’expulsions.
•Le vice-ministre chinois du Commerce, Wang Shouwen, a déclaré que la Chine moderne, avec sa grande population, constitue une opportunité et non une menace pour les États-Unis. Cela a été dit lors des négociations commerciales à Tianjin, coprésidées par la sous-secrétaire américaine au Commerce, Marisa Lago – les deuxièmes négociations cette année.
• Les réserves de change de la Chine ont atteint en août leur plus haut niveau depuis 8,5 ans, principalement en raison de l'affaiblissement général du dollar américain. Les réserves ont augmenté de 32 milliards de dollars pour atteindre 3 288 milliards de dollars, la deuxième augmentation mensuelle consécutive et la plus élevée depuis décembre 2015.
• Les collaborateurs de Biden travaillent sur une proposition visant à créer un fonds souverain américain qui permettrait d'investir dans les intérêts de sécurité nationale, notamment dans la technologie, l'énergie et les parties critiques de la chaîne d'approvisionnement.
• Le gouverneur de Californie, Gavin Newsom, a opposé son veto à un projet de loi qui aurait accordé des prêts immobiliers garantis par le gouvernement aux immigrants sans papiers.