Réaction du marché au retrait de Biden des élections, Chine problématique, actualités boursières des entreprises

Examens fondamentaux

• Biden s'est officiellement retiré de la course à la présidentielle. La réaction du marché a jusqu’à présent été modérée. Les contrats à terme à Wall Street se sont légèrement raffermis, les rendements obligataires ont légèrement baissé et le dollar dans son ensemble a peu changé. Biden a soutenu sa vice-présidente Kamala Harris pour le poste, la plaçant ainsi dans une position de force pour la nomination, qui est officiellement prévue pour la Convention nationale démocrate du 19 au 22 août. Il est également possible que le parti envisage une candidature virtuelle avant le congrès.

• Le site de paris PredictIT a montré que les cotes sur une victoire de Donald Trump avaient chuté de 5 cents à 59 cents, tandis que les cotes sur une victoire de Harris avaient augmenté de 13 cents à 40 cents. Le gouverneur de Californie Gavin Newsom, un autre challenger démocrate possible, était à la traîne de 3 cents. Goldman Sachs a déclaré dans une note qu'elle ne s'attend pas à des changements significatifs dans le programme de politique fiscale et commerciale des démocrates si Harris est nommé.

• L'autre événement majeur a été la baisse surprise des taux par la banque centrale chinoise, qui a abaissé de 10 points de base son taux des pensions à sept jours. Cela a fait baisser les coûts d’emprunt à long terme d’un montant similaire, tandis que les rendements obligataires ont chuté sur l’ensemble de la courbe, malgré les récentes tentatives de la Banque populaire de Chine de les pousser à la hausse. Le yuan s’est également affaibli, même si le mouvement a été modeste. Les analystes pensaient que la Banque populaire de Chine était réticente à relâcher ses taux car cela pourrait exercer une pression à la baisse sur la monnaie.

• Xi Jinping a promis de réorienter les finances de la Chine et d'aider les régions endettées - Bloomberg. Le Parti communiste au pouvoir a annoncé son plan à long terme, le président Xi Jinping dévoilant des plans ambitieux visant à consolider les finances des gouvernements locaux endettés de Chine. Les autorités chinoises ne vont pas abandonner leur opposition à l'Occident et tentent donc de résoudre les problèmes internes en utilisant les méthodes traditionnelles d'intensification de l'intervention gouvernementale. Avant, cela les aidait. Mais l’exemple de la fin de l’URSS a montré les limites de ces méthodes. À court terme, l’autoritarisme peut être bénéfique pour l’économie. Mais de telles méthodes ne font que cacher le problème, et plus tard la « maladie économique » ripostera avec une triple force.

• Les États-Unis assumeront la responsabilité de défendre le Japon avec des armes nucléaires. L’alliance nippo-américaine est poussée à élaborer un tel document en raison de la « menace nucléaire croissante de la Fédération de Russie et de la Chine ».

• La campagne Trump prépare un plan pour attaquer Harris si Biden se retire de la course – The New York Times. La publication écrit que l'équipe Trump a déjà préparé des documents analytiques sur Harris et dispose de dossiers similaires sur d'autres démocrates qui pourraient devenir candidats à la présidentielle si Biden abandonnait la course électorale.

• La Pologne invite l'UE à mener une campagne à grande échelle aux États-Unis contre la désinformation russe – Reuters. Varsovie affirme que le Kremlin a lancé une propagande aux États-Unis pour qu'il cesse de fournir une aide à l'Ukraine.

• L'Union européenne a soutenu la décision de la Cour des Nations Unies sur les territoires palestiniens. L'UE a salué la décision de la Cour internationale de justice de La Haye selon laquelle la politique de colonisation israélienne en Cisjordanie et à
Jérusalem-Est viole le droit international. La conclusion de la Cour selon laquelle la présence d'Israël dans les territoires palestiniens est illégale correspond généralement à la position de Bruxelles.

Examens des stocks

• Nestlé est pris dans un scandale. Des enquêtes ont révélé que les sources d'eau minérale en France étaient contaminées par des matières fécales, la bactérie E. coli et des pesticides. Nestlé a filtré illégalement l'eau et l'a vendue comme « eau minérale naturelle », ce qui a entraîné une fraude de 3 milliards d'euros au cours des 15 dernières années. Foodwatch France a souligné que l'entreprise vendait des milliards de bouteilles d'eau de qualité inférieure depuis des décennies. C’est ce qui arrive lorsqu’une entreprise essaie de gagner de l’argent par tous les moyens, y compris par des moyens carrément sales.

• Les entreprises centenaires au Japon connaissent une recrudescence des faillites. Au cours de cette période, 74 entreprises ont fait l'objet d'une procédure de faillite judiciaire, ce qui constitue le nombre le plus élevé pour le premier semestre depuis 2000. D'ici la fin de l'année, le nombre de faillites pourrait dépasser les 120 enregistrées en 2008 lors de la crise financière mondiale.
Quatorze entreprises ont imputé leurs problèmes à l'augmentation des coûts de fonctionnement, et 11 ont déclaré qu'elles n'avaient personne pour prendre la relève des propriétaires vieillissants.

• Les experts de JPMorgan ont qualifié la reprise du marché de la cryptographie de « phénomène temporaire ». Les analystes de JPMorgan Chase affirment que la récente hausse du taux de Bitcoin et d’un certain nombre d’autres actifs cryptographiques ne constitue pas la preuve d’une « tendance haussière ». Selon eux, nous parlons d’une reprise à court terme et l’industrie pourrait être confrontée à une correction dans un avenir proche.

• The Economist : pourquoi le yen continue-t-il de s'affaiblir ? L'accent mis par les entreprises japonaises sur le profit pousse l'argent à l'étranger. Au cours de l’année, elles ont investi 178 milliards de dollars de plus à l’étranger que les entreprises étrangères n’ont investi dans le pays. Pendant ce temps, plutôt que de rapporter chez elles les liquidités gagnées à l’étranger, les entreprises japonaises les stockent de plus en plus dans des obligations et des actions étrangères à haut rendement. Et si ces revenus ne sont pas effectivement restitués au Japon et convertis en yens, ils ne soutiendront pas le taux de change.

• Binance a reçu l'approbation du tribunal pour investir les fonds de ses clients dans des bons du Trésor américain. Nous parlons uniquement de monnaie fiduciaire, pas d’actifs cryptographiques. Selon les conditions, il existe un certain nombre de restrictions sur le choix des devises. De plus, pour stocker des fonds, il faut utiliser le service de garde BitGo, qui est utilisé par une partie importante du secteur de la cryptographie aux États-Unis. Les cryptans sont-ils couverts par des obligations ?
L’industrie des cryptomonnaies espère que la prochaine élection présidentielle américaine amènera à la Maison Blanche quelqu’un ayant une approche plus douce en matière d’application de la loi. Mettant ainsi fin à la longue bataille avec le plus haut flic de Wall Street (SEC).

• En 2010, l'antivirus McAfee a rencontré un problème colossal avec Windows XP qui a détruit une grande partie d'Internet.
L'homme qui était à l'époque le CTO de McAfee est aujourd'hui le PDG de Crowdstrike. L'incident McAfee a coûté tellement cher à l'entreprise qu'elle a finalement dû être vendue à Intel. Un indice clair sur d’éventuels problèmes futurs pour CRWD.

• Les analystes d'UBS ont relevé leurs prévisions pour le S&P 500. À la fin de cette année, la prévision a été relevée à 5'900 points, contre 5'500 points précédemment attendus.
L’AIE prévoit la croissance la plus rapide de la demande mondiale d’électricité depuis 20 ans. La demande mondiale d’électricité en 2024 et 2025 sera la plus élevée depuis 20 ans, prédit l’Agence internationale de l’énergie (AIE). Cela est dû à une croissance économique robuste, à une chaleur extrême et à l’adoption accrue de technologies électriques telles que les véhicules électriques et les pompes à chaleur.

• Le propriétaire de Gucci est à bout de patience - WSJ. Le milliardaire français François-Henri Pinault adopte une approche concrète pour tenter de rattraper son rival LVMH.

• Les prix des Rolex baissent et les approvisionnements augmentent. Pour les investisseurs dans les marques horlogères suisses, de nouvelles données suggèrent que la baisse des prix à long terme va se poursuivre.

• Cathie Wood cède 8 millions de dollars en actions technologiques de croissance. Son ETF phare Ark Innovation est en baisse de 11 % depuis le début de l'année – The Street.

• La forte baisse des valeurs technologiques ajoute à la pression sur les bénéfices - Bloomberg. Les enjeux ont déjà été élevés pour que les géants de la technologie rendent des comptes. Ils sont simplement beaucoup plus élevés après que le Nasdaq 100 ait connu sa pire semaine en trois mois.

• Berkshire, de Buffett, a vendu pour 1,5 milliard de dollars d'actions de Bank of America, ramenant sa participation dans le géant bancaire à un montant encore important de 42,9 milliards de dollars.

Semaine chaude

Environ un quart des sociétés de l’indice S&P 500 publieront cette semaine leurs résultats du deuxième trimestre. Les données économiques clés comprendront un premier aperçu du PIB américain du deuxième trimestre et de l'objectif d'inflation souhaité par la Fed pour juin.
- Rapport Nucor, NXP Semiconductors, SAP et Verizon Communications lundi.
- Rapport Alphabet, Chubb, Coca-Cola, Comcast, General Motors, Lockheed Martin, Tesla, United Parcel Service et Visa mardi.
- Mercredi AT&T, Chipotle Mexican Grill, Las Vegas Sands, Newmont, NextEra Energy and Waste Management.
- Rapport d'American Airlines Group, Honeywell International, PG&E, RTX, Southwest Airlines, Stellantis, TotalEnergies et Unilever
jeudi - Rapport de 3M, Charter Communications et T. Rowe Price Group vendredi
- Le Bureau of Economic Analysis publiera sa première estimation de la consommation américaine PIB pour le deuxième trimestre de jeudi.
- L'indice des prix à la consommation pour juin, attendu vendredi, devrait augmenter de 2,4% sur un an, contre 2,6% en mai.
- Parmi les autres données à surveiller cette semaine, citons les indices des directeurs d'achats du secteur manufacturier et des services de S&P Global pour juillet et le rapport de juin du Census Bureau publié jeudi.

La matinée est calme et la volatilité du VIX et du Bitcoin ne fait qu’augmenter.

 Événements clés qui pourraient avoir un impact sur les marchés lundi :

- Discours de Victoria Saporta, directrice générale de la Banque d'Angleterre.
- La Federal Reserve Bank de Chicago publie l'indice d'activité national pour juin.
- Les revenus de la société incluent Verizon, Nucor et Brown & Brown.