Marchés en baisse, hausse des obligations et de l'or, marché pétrolier, actualités des entreprises et géopolitiques
Actualités boursières
• Les marchés sont confrontés à des difficultés à l'approche des élections américaines, les obligations devenant volatiles et l'or signalant qu'au moins certains investisseurs se préparent à acheter. Alors que l'or a atteint des sommets historiques, une combinaison de données économiques solides aux États-Unis, de ce que l'on appelle le « Trump trade » et d'une attention renouvelée sur les perspectives budgétaires a propulsé les rendements à 10 ans vers des sommets de trois mois.
• Les rendements des obligations d'État américaines à long terme ont augmenté. Le 10 ans rapporte désormais 4,2% par an. Cela a aidé le prix du dollar à augmenter et a stoppé la hausse de l’or. L'argent, par inertie, a encore augmenté de 2 %. En bourse, l'action NVDA a augmenté de 4%.
• Malgré une vente massive d'obligations d'État et d'obligations souveraines européennes lundi, les rendements obligataires américains augmentent plus rapidement que leurs homologues mondiaux et stimulent les marchés alors que les bonnes données du marché du travail américain font perdre confiance aux traders dans les baisses de taux de la Réserve fédérale. Depuis que les données publiées plus tôt ce mois-ci ont montré une hausse inattendue des embauches aux États-Unis, les obligations de premier ordre et les obligations fédérales ont surperformé la courbe, se vendant bien moins que les bons du Trésor. L'écart à 10 ans entre les bons du Trésor et les Bunds est désormais le plus large depuis juillet, et l'écart UST-Gilts est devenu positif la semaine dernière. La volatilité montre déjà des signes de refroidissement sur les marchés primaires de la dette, qui ont considérablement ralenti dans des pays comme l'Australie.
• Goldman Sachs estime qu'une économie américaine forte et une approche accommodante de la banque centrale en Europe entraîneront un élargissement des spreads, avec un objectif d'écart entre les bons du Trésor allemand et ceux du Trésor à 205 points de base, et a déclaré que l'accent était mis sur les élections et les fondamentaux.
• Les bénéfices des entreprises reprennent. Le calendrier des publications économiques, à l'exception du rapport sur l'emploi américain du 1er novembre, incite les investisseurs à se rassembler à l'approche du jour des élections du 5 novembre. Le candidat républicain Donald Trump est considéré comme négatif pour les obligations, car ses politiques fiscales, douanières et d'immigration sont susceptibles d'être inflationnistes – même si la démocrate Kamala Harris est également susceptible d'être une grosse dépensière. Les bénéfices des entreprises, en particulier lorsqu’elles peuvent décrire les conditions économiques, peuvent également attirer l’attention.
• En Asie, les échanges ont été plutôt atones, la plupart des marchés étant en baisse.
• Les prix du gaz en Europe augmentent dans un contexte de tensions au Moyen-Orient. Les risques d’escalade du conflit dans la région ajoutent à l’instabilité, mais les stocks élevés et l’augmentation de l’offre ont jusqu’à présent freiné la hausse des prix.
• La Banque centrale chinoise a annoncé une réduction de deux taux d'intérêt directeurs pour stimuler l'économie. Le taux préférentiel (LPR) à un an a été réduit de 3,35 % à 3,1 % et le LPR à cinq ans de 3,85 % à 3,6 %.
• Le moteur de recherche IA Perplexity prévoit de lever 1 milliard de dollars pour une valorisation pouvant atteindre 8 milliards de dollars - FT. Les bailleurs de fonds de Perplexity incluent Nvidia, Jeff Bezos, le co-fondateur d'OpenAI Andrei Karpaty et le scientifique en chef de Meta, Yann LeCun.
• Apple a annoncé qu'iOS 18.1 avec fonctionnalités d'IA serait publié la semaine prochaine. Apple Intelligence apparaîtra partiellement dans la mise à jour - nous attendons des fonctions telles que la génération de textes et la suppression d'objets des photos. De plus, Apple ouvrira pour la première fois l'accès à la puce NFC aux analogues tiers d'Apple Pay.
• La décennie de croissance rapide du S&P500 est terminée, selon le stratège de Goldman Sachs. Nous prévoyons que l’indice augmentera au rythme de 3 % par an au cours de la prochaine décennie.
• Selon Slok d'Apollo, il est de plus en plus probable que la Fed maintienne ses taux inchangés en novembre Les chances que les responsables de la Fed laissent leurs taux d'intérêt inchangés en novembre augmentent à mesure que l'économie américaine reprend de la vigueur, a déclaré Torsten Slok, directeur général d'Apollo.
• Honeywell (HON) s'associe à Google (GOOG) pour intégrer les données à l'IA générative. Le partenariat combinera les données industrielles Gemini de Google et Honeywell collectées via la plateforme Forge.
• Le conseil d'administration de Disney (DIS) annoncera le successeur de Bob Iger début 2026 : « Priorité critique » Disney a annoncé qu'il annoncerait son prochain PDG début 2026 et a nommé l'ancien PDG de Morgan Stanley, James Gorman, comme nouveau président du conseil d'administration.
• Wall Street relie la méga-fusion Cigna-Humana à la victoire de Trump. Perspectives d'une éventuelle fusion entre les compagnies d'assurance maladie Cigna Group et Humana Inc. dépendent des prochaines élections présidentielles aux États-Unis, estiment les analystes.
• La Cour suprême des États-Unis a rejeté une requête autorisant le président à licencier les chefs d'agences. La Cour suprême des États-Unis a refusé d'entendre un appel visant à donner au président le contrôle d'agences qui fonctionnent depuis longtemps de manière indépendante, notamment la Federal Trade Commission et la Securities and Exchange Commission.
• Le groupe maritime danois Maersk a relevé lundi ses prévisions de bénéfices, de revenus et de flux de trésorerie pour l'ensemble de l'année 2024.
• Les métaux sont en hausse après que les banques chinoises ont réduit leurs taux pour aider le marché immobilier. Les métaux industriels ont augmenté, notamment le cuivre et le zinc.
• Les données de JPMorgan montrent une demande accrue pour le dollar à l'approche des élections américaines. Ces achats devraient se poursuivre, ont déclaré les stratèges de JPMorgan, citant leurs propres indicateurs.
• Les constructeurs automobiles allemands ne devraient pas avoir peur de la concurrence chinoise, a déclaré le chancelier Olaf Scholz. Il a décrit l'investissement dans l'ouverture de la première usine de recyclage de batteries Mercedes-Benz comme faisant partie de la nouvelle politique industrielle de l'Allemagne.
• Le rapport Henley & Partners Crypto Wealth 2024 est sorti. Le nombre de millionnaires BTC a augmenté de 111 % depuis 2023, pour atteindre 85 400, soit 49,6 % de tous les millionnaires crypto.
• Tether (USDT) a atteint une capitalisation boursière record de 120 milliards de dollars le 20 octobre 2024.
• La Banque centrale des Émirats arabes unis a approuvé le lancement du premier stablecoin réglementé du pays, AE Coin, indexé sur le dirham.
• Boeing propose une augmentation de salaire de 35 % sur quatre ans pour compenser la fin de la grève, mais la question des retraites reste ouverte.
• Cigna a repris les négociations de fusion avec Humana, selon Bloomberg.
• CVS Health est une fois de plus au centre de la tourmente de Wall Street après le licenciement de son PDG.
• IBM lance de nouveaux modèles d'IA pour les entreprises.
• Starboard a acquis une participation dans le fabricant de produits de santé grand public Kenvue, selon Reuters.
• Metlife est en pourparlers pour racheter les actifs chinois de PineBridge pour 1 à 1,5 milliard de dollars, selon Bloomberg.
• Le fonds activiste Elliott et Southwest Airlines vont entamer des négociations de règlement, selon Bloomberg.
• AT&T ratifie un accord avec le syndicat en grève CWA.
• Ally Financial Inc. : les actions de Raymond James sont passées d'une sous-performance à une performance boursière.
• Essex Property Trust, Inc. : Raymond James est rétrogradé de surperformance à en ligne.
• Extra Space Storage Inc. : Wells Fargo déclasse le titre de « surperformance » à « poids égal » avec un objectif de cours de 175 $.
• Mohawk Industries, Inc. : Baird a relevé la note du titre pour surperformer de neutre et a relevé son objectif de cours à 196 $ contre 160 $.
• Old Dominion Freight Line, Inc. : Stifel abaisse sa note d'achat à conserver et abaisse son objectif de prix de 209 $ à 197 $.
• Prologis, Inc. : Goldman Sachs déclasse les actions de la société de « acheter » à « neutre » et abaisse son objectif de cours de 142 $ à 132 $.
• Saia, Inc. : Stifel abaisse sa note de Buy à Hold et abaisse son objectif de cours de 440 $ à 437 $.
• United Parcel Service, Inc. : Barclays abaisse la note du titre à sous-performance par rapport à Equal Market avec un objectif de cours de 120 $.
• Comerica Incorporated : Citigroup maintient une note neutre et relève son objectif de cours de 51 $ à 63 $.
• Elf Beauty, Inc. : Baird maintient une note de surperformance et abaisse son objectif de cours de 240 $ à 175 $.
• IBM : Jefferies maintient sa position, objectif de cours relevé à 245$ contre 200$.
• McDonald's Corporation : Wells Fargo maintient sa surpondération et relève son objectif de cours de 285 $ à 350 $.
• Mohawk Industries, Inc. : les actions Baird passent de neutre à surperformer et l'objectif de cours est relevé de 160 $ à 196 $.
• Sharkninja, Inc. : Goldman Sachs maintient une note d'achat et relève son objectif de cours de 102 $ à 123 $.
• Snap Inc. : Morgan Stanley maintient sa pondération de marché et abaisse son objectif de cours de 16 $ à 10 $.
• Ensign Group, Inc. : RBC Capital maintient une surpondération et relève son objectif de cours de 133 $ à 167 $.
• The Travelers Companies, Inc. : Roth Capital maintient une note d'achat et relève son objectif de cours de 240 $ à 300 $.
• Intertek Group Plc : RBC Capital abaisse la note du titre de Surperform à Surperform et abaisse son objectif de cours de GBX 5 000 à GBX 5 200.
• M&G Plc : Barclays relève ses actions de « sous-performantes » de « égales » et relève son objectif de cours de 2,20 £ à 2,30 £.
• Wizz Air Holdings Plc : actions Goodbody dégradées à conserver après achat, objectif de cours réduit de 19,35 £ à 13,10 £.
• Santander lance une banque numérique aux États-Unis pour proposer un financement de prêts automobiles à moindre coût.
• La société indienne Bajaj Housing Finance a annoncé une hausse de ses bénéfices au deuxième trimestre en raison d'une forte demande de prêts immobiliers.
• L'assureur chinois Ping An Insurance a annoncé une croissance de ses bénéfices sur neuf mois de 36,1 %.
• Sandy Spring pour 1,6 milliard de dollars en préparation d'accords entre banques régionales.
• Les banques européennes subissent la pression des investisseurs pour maintenir la croissance des bénéfices.
• L'Allemagne dément les informations selon lesquelles elle réfléchirait à une législation visant à protéger les banques contre les rachats étrangers.
• L'indien HDB Financial lèvera jusqu'à 1,5 milliard de dollars lors de son introduction en bourse.
• Le directeur financier de la banque HDFC en Inde a déclaré que le ratio prêts/dépôts atteindrait des niveaux dans 2 à 3 ans.
• La Banque centrale de l'Inde lève les restrictions sur la branche non bancaire de JM Financial.
• Les bénéfices trimestriels de Regions Financial chutent en raison de la faiblesse des revenus d'intérêts.
• Meta publie un modèle d'IA capable de tester les performances d'autres modèles d'IA.
• Honeywell s'associe à Google pour intégrer les données à l'IA générative.
• Sophos rachète Secureworks pour 859 millions de dollars afin d'élargir son portefeuille de cybersécurité.
• Brevan Howard affirme qu'une partie importante de ses échanges de cryptomonnaies est effectuée depuis les Émirats arabes unis.
• Santander lance une banque numérique aux États-Unis pour réduire le coût des prêts automobiles.
• Le fabricant de logiciels d'entreprise Genesys dépose confidentiellement une demande d'introduction en bourse aux États-Unis.
• Musk répondra aux questions sur l'offre de robotaxi de Tesla le jour des résultats.
• L'UE s'associe à des sociétés de capital-risque pour dynamiser le secteur technologique de la région.
• La société technologique italienne Bending Spoons lorgne vers les États-Unis pour une éventuelle introduction en bourse.
• L'éditeur de logiciels polonais TTMS prévoit d'utiliser le produit de son introduction en bourse pour stimuler ses acquisitions.
• Les prix du pétrole chutent de plus de 7 % alors que de nouvelles données en provenance de Chine montrent un ralentissement de la croissance économique et que les investisseurs pèsent sur le conflit en cours au Moyen-Orient après la mort du leader du Hamas Yahya Sinwar.
• L'économie chinoise a connu sa croissance la plus lente depuis le début de 2023 au troisième trimestre, le secteur immobilier restant un frein.
• Pendant ce temps, la production des raffineries chinoises a chuté pour un sixième mois consécutif, tandis que les ventes de véhicules électriques ont augmenté de 42 % en août, atteignant un niveau record de plus d'un million de véhicules.
• Aux États-Unis, les producteurs de pétrole et de gaz réduisent le nombre de plates-formes de forage en activité pour la quatrième fois en cinq semaines, a déclaré la société de services énergétiques Baker Hughes.
• Le nombre d'appareils de forage a diminué d'une unité, à 585, et est en baisse de 4 % cette année. Cependant, la production de pétrole brut a atteint un niveau record au cours de la semaine précédant le 11 octobre, soit 13,5 millions de barils par jour, les opérateurs étant devenus plus efficaces.
• La production pétrolière dans le bassin Permien, le plus grand champ pétrolier américain, pourrait être stimulée grâce à un nouveau gazoduc éliminant les goulots d'étranglement qui ont poussé les producteurs à vendre leurs produits à perte, rapporte Georgina McCartney.
• Le gazoduc Matterhorn, mis en service le mois dernier, peut transporter jusqu'à 2,5 milliards de pieds cubes de gaz par jour, soit environ 14 % de la nouvelle capacité.
• Une grande partie de la croissance attendue de la production pétrolière dans le bassin permien en 2025 ne se réalisera pas sans une augmentation de la capacité d'extraction de gaz naturel, a déclaré David Sedusky, analyste chez Energy Aspects. Il prédit que 350 000 barils de production supplémentaires par jour seront mis en ligne l’année prochaine.
• Enfin, la saison des résultats a déjà commencé et la SLB la démarrera vendredi. Le géant des services pétroliers a annoncé une croissance de 13 % de ses bénéfices au troisième trimestre, mais a mis en garde contre un ralentissement de la croissance de ses revenus au quatrième trimestre, les producteurs resserrant leurs budgets.
• Le réseau électrique cubain s'est effondré dimanche pour la quatrième fois en 48 heures, alors qu'un ouragan approchait menaçait de causer davantage de dégâts aux fragiles infrastructures de l'île. Des millions de personnes sont restées sans électricité pendant plus de deux jours après l’effondrement initial du réseau.
• Cheniere Energy est sur le point de produire le premier gaz naturel liquéfié dans son projet d'expansion à Corpus Christi, au Texas, après que les régulateurs fédéraux ont approuvé la ligne d'approvisionnement, rapporte Curtis Williams.
• Les entreprises canadiennes pourraient demander des exemptions temporaires de droits de douane sur les importations de véhicules électriques chinois, ainsi que de produits en acier et en aluminium, a annoncé vendredi le département du Trésor du pays. Cette mesure vise à aider les entreprises à ajuster leurs chaînes d'approvisionnement pour faire face aux nouveaux tarifs.
• La compagnie pétrolière mexicaine Pemex a réduit ses dépenses dans son unité d'exploration et de production pour économiser plus d'un milliard de dollars, rapporte Adriana Barrera. La société, très endettée, donnera la priorité aux investissements dans des puits à haute productivité, indique le document.
• Les États-Unis fourniront environ 2 milliards de dollars de subventions pour protéger leur réseau électrique vieillissant de la menace de conditions météorologiques extrêmes. Le financement sera destiné à 32 projets à travers les États-Unis et comprendra le renforcement d'environ 950 milles de lignes électriques.
• Randstad et la société aérospatiale et de défense Saab font rapport mardi en Europe. Les sociétés américaines déclarantes incluent Texas Instruments, 3M, General Motors, Freeport-McMoRan, Lockheed Martin, General Electric et Verizon.
Événements clés susceptibles d'affecter les marchés mardi :
- Assemblées annuelles du FMI.
- Revenus : Randstad, Saab, Texas Instruments, General Motors, General Electric, Freeport McMoRan, Lockheed Martin, Verizon, Philip Morris, Kimberly-Clark.
Actualités fondamentales
• L'indice des principaux indicateurs économiques américains a chuté plus que prévu.
De 0,5% contre des attentes d'une baisse de 0,3%.
Les banques étrangères relèvent leurs prévisions de croissance du PIB chinois dans un contexte de mesures de relance.
UBS relève sa prévision de 4,6% à 4,8%.
Goldman Sachs relève sa prévision à 4,95%.
Les prix industriels en Allemagne ont baissé de 1,4%.
Une baisse de 1,1% était attendue.
Voilà à quoi ressemble une récession.
• Le secrétaire d'État américain Antony Blinken arrive mardi en Israël, première étape d'une tournée plus large au Moyen-Orient visant à reprendre les pourparlers de cessez-le-feu dans la bande de Gaza.
• Trump a dépassé Harris pour la première fois dans un sondage pré-électoral : 52% contre 42%, - The Hill.
• Le Conseil de sécurité de l'ONU se réunira pour la prochaine réunion : à l'ordre du jour figurent l'assistance à la Fédération de Russie de la part de la RPDC et le plan de paix de Zelensky.
• Une légère majorité de 50,17% a voté « POUR » l'adhésion de la Moldavie à l'Union européenne. Il reste moins de 1,5 % des bulletins de vote à compter.
Il y aura un second tour aux élections présidentielles en Moldavie : Sandu a remporté 42,2 % et le deuxième candidat (pro-russe) 26,2 %.
• Les Américains éliront un président en temps de guerre le 5 novembre. Ce n’est pas une prévision. C'est la réalité - Conseil Atlantique.
Les trois prochaines années seront le moment du danger maximum. Si les États-Unis réussissent à traverser cette période avec leurs alliés et partenaires mondiaux, les principales forces de l’économie américaine, de l’industrie de défense, de la technologie et de la société devraient fonctionner et démontrer leur supériorité sur les forces des régimes autoritaires.
• « Je frapperai en plein centre de Moscou » : Trump a raconté comment il avait menacé Poutine. Trump a déclaré qu'il avait menacé le dictateur russe d'un coup porté à Moscou s'il décidait d'attaquer l'Ukraine. En réponse, Poutine aurait juré qu’il n’y aurait « aucun moyen » de le faire.
Trump a évoqué sa conversation avec le chef du Kremlin dans une interview accordée au journal américain The Wall Street Journal.
• Trump pourrait devenir président des États-Unis même s'il perd les élections de novembre - Politico. Trump pourrait invoquer le 12e amendement, qui permet à la Chambre des représentants, contrôlée par les républicains, d'élire le président – si aucun candidat n'a obtenu 270 voix électorales ou si son choix est certifié par le Congrès.
• L'économie polonaise a été confrontée à des difficultés au troisième trimestre 2024, mais continue de surperformer les autres pays de l'UE. La production industrielle a chuté de 0,3% sur un an en septembre en raison de la faiblesse de la demande extérieure.
• Le Soleil est entré dans sa période la plus active des 11 dernières années. Cela menace potentiellement des échecs technologiques – The Washington Post. En effet, le Soleil est entré dans une période clé connue sous le nom de maximum solaire – la phase de pointe d'activité du cycle solaire de 11 ans.