Les marchés sont confus face à la Réserve fédérale américaine, aux entreprises et à l'actualité économique

Examens du marché

• La probabilité d'une hausse significative des taux de la Fed de 50 points de base a atteint 67 % mardi, contre 30 % la semaine dernière. Le yen a atteint son plus bas niveau depuis 38 ans face au dollar début juillet, mais a continué de se renforcer depuis, gagnant plus de 12 % alors que l'écart entre les taux à deux ans américains et japonais s'est rétréci d'environ 130 points de base en 11 semaines.

• Une enquête de confiance en Allemagne devrait être publiée avant la réunion de la Fed de mardi, montrant une légère détérioration ce mois-ci, et les ventes au détail aux États-Unis devraient également diminuer en août par rapport au mois précédent.

• Les marchés regarderont probablement au-delà des chiffres, l'ampleur de la baisse attendue des taux d'intérêt américains cette semaine, ainsi que les raisons de cette baisse et les autres prévisions qui guideront l'interprétation des données économiques dans les semaines et les mois à venir.

• La branche recherche de BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, estime qu'une économie robuste lui permettra de réduire les taux en dessous des 250 points de base que les traders anticipent au cours des 12 prochains mois.

• Ailleurs en Asie, l'indice australien ASX 200 a atteint un niveau record et le fabricant chinois de produits blancs Midea a augmenté de 9,5 % lors de ses débuts à Hong Kong. Les marchés de Chine continentale ont été fermés pour les vacances.

• Les traders de Tokyo sont revenus mardi d'un week-end de trois jours avec peu d'intérêt à reproduire les gains du yen dans un environnement de liquidité qui a atteint un fort niveau de 140 pour un dollar lundi. Cependant, l'USD/JPY et la barre des 140 $ sont au centre de l'attention cette semaine alors que la Réserve fédérale devrait entamer son cycle d'assouplissement monétaire aux États-Unis et que la Banque du Japon trace la voie d'une hausse des taux d'intérêt. De nouveaux gains du yen sont possibles si une Fed accommodante ou une BoJ belliciste pousse le taux au-dessus de 140, ouvrant la voie au yen pour atteindre le sommet de l'année dernière à 127,215 pour un dollar. Cela poussera également le yen au-delà des attentes fortes en matière de devises des entreprises au cours de l'exercice en cours, ce qui en fera des acheteurs et ajoutera à une dynamique déjà tendue. Les actions japonaises ont affiché une faiblesse, l'indice Nikkei ayant chuté de 1,7 %.

• La Réserve fédérale (Fed) fait face à un environnement difficile : baisse des taux dans une économie forte, selon le WSJ Chaque cycle de baisse des taux est différent du précédent. L’économie réagit de différentes manières, et cette réaction se manifeste avec retard.

• Les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains ont soulevé la possibilité d'une action plus importante de la part de la Fed, la probabilité d'une réduction de 50 points de base de son taux d'intérêt mercredi, jusqu'à près de 60 %. Les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale ont fait grimper les obligations et le yen japonais a atteint son plus haut niveau depuis juillet 2023 dans un contexte d'attentes d'un rétrécissement de l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon.

• Les actions de la société médiatique de Trump ont augmenté d'environ 12 % en un jour après l'échec d'une tentative d'assassinat contre lui. Changpeng Zhao (CZ), le fondateur de Binance, sera libéré de prison le 29 septembre après avoir purgé 4 mois.

• Les précommandes de l'iPhone 16 n'ont pas répondu aux attentes d'Apple et la société a vendu 37 millions de smartphones le premier week-end, soit 12 % de moins que l'année dernière. L'iPhone 16 Pro est moins vendu que l'iPhone 15 Pro, tandis que le modèle de base, l'iPhone 16, est meilleur que son homologue de l'année dernière. Les actions AAPL ont chuté de 3% à la nouvelle.

• Près d'un quart des entreprises industrielles suisses sont insatisfaites des services d'UBS, notamment en matière de crédit, depuis le rachat du Crédit Suisse en 2023. Selon l'enquête, cela porte un coup dur aux efforts de la banque pour montrer qu'elle n'abuse pas de sa position dominante sur le marché.

• Les paris électoraux menacent la confiance dans le vote et devraient être interdits, selon une agence américaine. La Commodities and Futures Trading Commission tente d'empêcher la startup new-yorkaise Kalshi de recommencer à proposer des paris sur le résultat des élections au Congrès cet automne.

• Microsoft a signé un accord pour apporter l'intelligence artificielle à Office avec Vodafone, en ajoutant de nouvelles fonctionnalités à Excel et Outlook. Elles sont conçues pour aider les travailleurs à créer des graphiques dans Excel, à hiérarchiser les e-mails et à collaborer entre eux.

• XRP Trust de Grayscale : est-ce la percée que les investisseurs XRP attendaient ? Le lancement de Grayscale XRP Trust pourrait signaler une demande importante pour l’altcoin. Étant donné que les lancements historiques de fiducies altcoin ont entraîné des augmentations de prix significatives, XRP pourrait être sur le point de connaître une percée.

• Les prix à terme du café Arabica ont atteint leur plus haut niveau depuis 2011 en raison de problèmes d'approvisionnement. Une tasse de café va devenir encore plus chère alors que les perturbations persistantes de l'approvisionnement poussent les prix des grains Arabica de qualité supérieure à leurs plus hauts niveaux depuis 13 ans.

• Schwab s'attend à ce que les revenus rebondissent après avoir chuté plus tôt cette année, car moins de clients déplacent de l'argent à la recherche de rendements plus élevés.

• Carl Icahn se félicite du rejet du procès contre Icahn Enterprises Un juge fédéral a rejeté un procès accusant le milliardaire d'avoir fraudé les actionnaires de sa société d'investissement pour obtenir des prêts personnels importants.

• Les fabricants de bonbons poussent un soupir de soulagement après avoir payé des prix record pour le sucre l'année dernière, avec des coûts en baisse à mesure que la production nationale atteint des niveaux records.

• La société technologique CACI renforce ses activités de défense avec un accord de 1,28 milliard de dollars avec Azure Summit pour développer ses activités axées sur la défense.

• Les actions d'Intel (INTC) ont augmenté de 6 % lundi après que Bloomberg a annoncé que le fabricant de puces recevrait jusqu'à 3,5 milliards de dollars de financement pour fabriquer des puces pour le ministère de la Défense, ce qui s'ajouterait aux milliards reçus par l'entreprise dans le cadre du Chips and Science Act.

• Boeing (BA) a mis en place un gel des embauches pour réduire les coûts.

• Les actions de Microsoft (MSFT) ont augmenté de 1 % dans les échanges avant commercialisation ; la société a augmenté son dividende de 10 %. Même si les dividendes resteront inférieurs à 1 % par an, la société a annoncé un rachat d'actions pour 60 milliards de dollars, ce qui ne représente que 2 % de la capitalisation.

• Les actions d'Intel (INTC) ont augmenté de 8 % lors des échanges avant commercialisation. La société a signé un accord pluriannuel de plusieurs milliards de dollars avec Amazon.com. La division Web Services (AWS) de la société commencera à produire certaines de ses puces IA pour centres de données.

• L'indice d'activité dans le secteur manufacturier de l'Empire State de New York (États-Unis) a augmenté de manière inattendue de -4,7 à +11,5 (
attendu -4,1).

 Événements clés qui pourraient affecter les marchés mardi :
- Économie : enquête de confiance en Allemagne, ventes au détail aux États-Unis.

Revues internationales

• Trump a déclaré que la « rhétorique » de Biden et Kamala Harris était responsable d'une autre tentative d'assassinat – Fox News.

• Tokaïev a qualifié la Fédération de Russie d'« invincible » et a salué le plan de paix de la Chine et du Brésil pour l'Ukraine. Lors d'une rencontre avec le chancelier fédéral allemand Olaf Scholz, Kassym-Jomart Tokayev s'est plaint du fait qu'une bonne chance de parvenir à une trêve avait été manquée en raison du refus de conclure l'accord d'Istanbul. Cependant, il a ajouté que la possibilité de parvenir à la paix existe toujours.

• Les Etats-Unis eux-mêmes ne permettent pas à l'Europe de refuser le gaz russe, - Business Insider. En raison de la réduction des exportations de gaz américain vers l’Europe, le Vieux Monde ne peut échapper à l’approvisionnement en matières premières russes.

• Les entreprises américaines ont commencé à envoyer plus souvent leur méthane vers les pays d'Asie-Pacifique, où le coût de ce vecteur énergétique est devenu plus élevé. En général, il s’agit d’un arbitrage ordinaire et d’une situation typique du marché du GNL, dans lequel les États-Unis sont en tête, plaçant leurs propres avantages avant l’aide des « partenaires ».

• Le Fonds monétaire international devrait décider d'alléger ou non les milliards de dollars d'amendes sur les prêts,
critiqués comme des punitions injustes pour les pays emprunteurs, avant sa réunion annuelle à Washington le mois prochain.