Les marchés se concentrent sur la possible fin de la guerre en Ukraine, le pétrole, le gaz, le dollar, l'actualité des entreprises et la géopolitique

Actualités boursières

• La bourse américaine a augmenté hier. L’économie américaine reste forte. Et la chute des prix du pétrole laisse espérer un ralentissement de l’inflation et une réduction du taux de la Fed. Le dollar américain s’est légèrement affaibli. Mais Bitcoin n’a pas encore bénéficié de la hausse du QQQ ou de l’affaiblissement du dollar. Nous nous attendons à un mouvement fort du Bitcoin. Il y a des raisons à la fois à la croissance et au déclin. 

• Dans un contexte de nouvelle hausse des indices boursiers mondiaux, le dollar américain est tombé à son plus bas niveau depuis un an en raison d'une baisse des rendements des bons du Trésor américain et d'un nouveau retard dans l'introduction des tarifs douaniers.

• Il y a eu plusieurs contre-tendances sur les marchés macroéconomiques cette semaine : l'effet inverse de deux grands rapports sur l'inflation aux États-Unis, la volonté de Washington de mener des pourparlers de paix en Ukraine, ainsi que les menaces de tarifs douaniers massifs et un autre calendrier chargé de résultats d'entreprises et de ventes d'obligations du Trésor. Cependant, alors que les échanges ont commencé vendredi, l'impact net sur l'indice du dollar a été une chute à son plus bas niveau depuis près de deux mois, en partie en raison d'un accueil positif du rapport de janvier sur les prix à la production aux États-Unis et d'une hausse de l'euro liée à l'Ukraine.
Même après que le président américain Donald Trump ait qualifié son dernier projet de tarif douanier de « grand », il s’est avéré qu’il n’entrera pas en vigueur de sitôt.

La directive de jeudi n'a pas imposé de tarifs douaniers, mais a plutôt lancé une enquête qui pourrait prendre des semaines ou des mois sur les tarifs douaniers imposés sur les produits américains par d'autres partenaires commerciaux, puis sur l'élaboration de mesures de rétorsion.

• Le dollar, qui a généralement grimpé ces derniers mois en raison des menaces de tarifs douaniers, est tombé aux niveaux de janvier face à l'euro et au yuan, à son plus bas niveau depuis deux mois face au dollar canadien et à son plus bas niveau depuis dix jours face au peso mexicain. Le dollar américain était également menacé, les rendements des bons du Trésor ayant complètement stoppé leurs gains après la publication du rapport sur l'inflation des prix à la consommation de mercredi - en grande partie parce que les données sur les prix à la production d'hier ont brossé un tableau différent.

• Comme l'a souligné hier le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, les composantes de l'IPP sont importantes dans le calcul de la mesure préférée de la Fed de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE). Un certain nombre d’entre eux, liés aux soins de santé et aux tarifs des voyages aériens, ont en réalité fortement chuté le mois dernier. Cela a conduit les marchés à terme de la Fed à augmenter légèrement leurs paris sur une baisse des taux de la Fed cette année, repoussant la date probable de la prochaine baisse d'octobre à septembre.

L’impact le plus important a été une baisse des rendements des bons du Trésor à long terme, malgré une faible demande lors des enchères de bons à 10 et 30 ans cette semaine.

• En plus de l'impulsion donnée par une autre saison de résultats d'entreprises solides, cette combinaison a fait grimper les actions de Wall Street jeudi, se rapprochant de nouveaux records, menées par de gros gains dans les méga-capitalisations Tesla, Nvidia et Apple. Les contrats à terme ont conservé une grande partie de ce gain pendant la nuit, les traders attendant les données sur les ventes au détail et la production industrielle aux États-Unis plus tard vendredi.

• Les actions technologiques chinoises ont repris leurs gains vendredi, enregistrant leur meilleure séquence de victoires en deux ans, alors que la percée de DeepSeek en matière d'intelligence artificielle continuait de passionner les acheteurs. L'indice technologique Hang Seng a bondi de 5,6 % à son plus haut niveau depuis trois ans à la clôture, portant son gain hebdomadaire à 7,3 % et enregistrant une cinquième semaine consécutive de gains. La hausse a été renforcée par un rapport de Reuters selon lequel le président chinois Xi Jinping présiderait un symposium auquel participeraient Jack Ma et d'autres chefs d'entreprise chinois.

Également encouragé par la probabilité d'un délai plus long pour les tarifs douaniers américains, l'indice Hang Seng plus large a bondi de 3,7 %, tandis que l'indice de la Chine continentale a gagné près de 1 %.

Les marchés boursiers européens ont également poursuivi vendredi une nouvelle semaine de croissance rapide.

• Les actions européennes, qui ont atteint des sommets historiques, ont largement surperformé Wall Street cette année, grâce à une combinaison de meilleures valorisations, de taux d'intérêt européens plus bas et des négociations actuelles pour mettre fin à la guerre en Ukraine.

• Les élections de la semaine prochaine en Allemagne suscitent également l'espoir d'un assouplissement ultérieur des règles budgétaires strictes du pays et d'une éventuelle augmentation des dépenses publiques à l'avenir.

• Goldman Sachs a relevé ses prévisions de prix sur 12 mois pour l'indice STOXX 600, citant comme facteurs clés la baisse des primes de risque, la baisse des prix de l'énergie, l'amélioration de la confiance des consommateurs et le rebond de la croissance économique.

L'économie de la zone euro a progressé légèrement plus vite que prévu initialement au dernier trimestre 2024, selon les données publiées vendredi.

• Les actions de l'Ukraine ont propulsé les prix du pétrole brut à leur plus bas niveau depuis un an cette semaine, bien qu'ils se soient stabilisés plus tôt dans la journée. Ce qui est encore plus révélateur pour l’Europe, c’est que les prix du gaz naturel ont chuté drastiquement par rapport à leurs plus hauts niveaux depuis deux ans. Le contrat de référence du gaz néerlandais est tombé à son plus bas niveau depuis deux semaines, aidé par les nouvelles sur l'Ukraine et les discussions visant à assouplir les objectifs européens de stockage de gaz.

• La saison des résultats des entreprises en Europe a également remonté le moral. Le groupe de luxe français Hermès a progressé de 2% vendredi après avoir fait état d'une hausse de 18% de ses ventes au quatrième trimestre, portant le secteur plus large des produits de luxe.

• Les actions de Reddit (RDD) ont chuté de 5 %. La société a signalé un ralentissement de la croissance du nombre d'utilisateurs, imputant ce ralentissement aux « fluctuations du trafic de recherche Google » causées par les changements d'algorithme.

• Tether pourrait devoir vendre ses BTC pour se conformer à la réglementation américaine proposée sur les stablecoins.
Seulement 66 à 83 % des réserves de Tether sont conformes à la réglementation américaine proposée, ce qui nécessite potentiellement une restructuration des actifs. Si les règles sont adoptées, Tether pourrait être contraint d'abandonner le BTC et d'autres actifs soutenant ses pièces stables non conformes au profit des bons du Trésor américain et des réserves de liquidités. - JPMorgan. Une façon intéressante de trouver des acheteurs pour les obligations du gouvernement américain. Plus la demande de pièces stables indexées sur le dollar sera forte dans le monde, plus la demande d’obligations du gouvernement américain sera forte.

• Robinhood (HOOD) reste un soutien majeur de Dogecoin (DOGE). Le magazine Forbes a publié un article sur la manière dont la plateforme promeut activement DOGE, attirant un public jeune.
Les actions de HOOD ont augmenté de 14 % hier après la publication du rapport.
Déclarations clés du PDG de Robinhood
: les marchés de prédiction sont l'avenir du trading
- Les crypto-monnaies deviendront un vent arrière pour les entreprises.
- Les stablecoins permettent d'effectuer des transactions financières en dehors des heures de travail.
- Les technologies de crypto-monnaie doivent être liées à des actifs réels.

• Le réseau social X versera à Trump 10 millions de dollars en compensation pour avoir bloqué son compte. Pour régler un procès intenté par un républicain après la suspension de ses comptes en 2021.
Le mois dernier, Meta, la société de Mark Zuckerberg, a accepté de verser 25 millions de dollars au président américain dans le cadre d'un accord similaire.

• L'iPhone SE 4 sera probablement présenté le 19 février. Tim Cook a annoncé la date du prochain keynote d'Apple (AAPL). « Préparez-vous à rencontrer un nouveau membre de la famille. » Ce sera le dernier des smartphones bon marché d'Apple, avec un prix prévu de 499 $.

• Cisco Systems (CSCO) a annoncé des résultats impressionnants au deuxième trimestre, dépassant les attentes et signalant une résurgence potentielle. Les actions de la société ont augmenté de 2 % grâce à la mise à niveau réussie du centre de données et à des initiatives d'intelligence artificielle. Les analystes attribuent cette performance aux décisions stratégiques de Cisco, notamment l'intégration de l'acquisition de Splunk et le lancement de nouveaux produits.

• Le PDG de JPMorgan Chase (JPM), Jamie Dimon, a rejeté une pétition des employés cherchant à mettre fin à la politique de retour au bureau de cinq jours de la banque. La pétition, qui a recueilli environ 950 signatures, a été critiquée par Dimon, qui a souligné l'importance de travailler dans un bureau pour plus d'efficacité. Il a exigé une augmentation de l’efficacité de 10 % dans tous les départements, rejetant toute idée d’horaires de travail flexibles.

• Les actions de Datadog (DDOG) ont chuté de 8 %. Ses résultats du quatrième trimestre ont dépassé les attentes, mais sont restés en deçà des prévisions.
La société a prévu un chiffre d'affaires pour le premier trimestre juste en dessous du consensus, et les prévisions pour l'ensemble de l'année ont été inférieures aux attentes.

• Deere (DE) a signalé une forte baisse de ses bénéfices, les actions ont chuté de 2 %. Le fabricant d'équipements agricoles a évoqué une faible demande due à la chute des prix des céréales et a annoncé des suppressions d'emplois pour gérer les coûts. Les résultats du premier trimestre de Deere reflètent un environnement de marché difficile, avec des ventes en baisse de 30 % par rapport à l'année précédente.

• Les actions de CyberArk Software (CYBR) ont augmenté de 9 % après de solides résultats au quatrième trimestre. La société de sécurité des données a signalé une augmentation de 41 % de son chiffre d'affaires, dépassant légèrement les attentes des analystes. Les revenus d'abonnement de CyberArk ont ​​augmenté de manière significative, soutenus par un ARR organique atteignant 1 milliard de dollars.

• BTI (-7%) a fourni des perspectives mitigées, avec un chiffre d'affaires en légère baisse mais une marge brute en amélioration. L'entreprise s'attend à des défis liés aux changements réglementaires et à l'augmentation des taxes d'accise sur certains marchés, mais reste optimiste quant à la mise en œuvre d'innovations pour assurer sa croissance future.

• Zoetis (ZTS, -5%) a répondu aux attentes en matière de revenus, progressant de 5% au quatrième trimestre. La société a fourni des perspectives de revenus prudentes pour l'ensemble de l'année, reflétant les inquiétudes concernant la concurrence et les augmentations potentielles de prix.

• Annaly Capital Management Preferred Shares (NLY.PR.F) a déclaré un dividende trimestriel, maintenant le rendement à terme à 9,24 %. La société continue d'explorer les opportunités de croissance dans le domaine des MBS d'agences et son expansion dans le secteur des prêts immobiliers.

• Elon Musk suspendra l'offre d'OpenAI à 97,4 milliards de dollars si le conseil d'administration arrête la commercialisation

• Le secteur immobilier chinois vend des obligations en dollars pour la première fois en deux ans - Bloomberg
Greentown Chine Holdings Ltd. a émis 350 millions de dollars d'obligations pour refinancer une dette offshore, marquant la première obligation en dollars vendue par une grande société immobilière chinoise depuis 2023.

• Une expansion record de la capacité des centres de données est attendue en Europe en 2025, rapporte CBRE. L'Europe pourrait connaître un niveau record d'ouverture de nouveaux centres de données cette année, alors que les entreprises renforcent leurs technologies d'intelligence artificielle et de cloud computing, selon une étude publiée mercredi par CBRE Group.

• Hertz (HTZ, -8%) chute avec une perte pire que prévu sur son projet de véhicule électrique. Hertz a déclaré avoir finalisé la vente de 30 000 véhicules électriques, dont de nombreux modèles Tesla. Le géant de la location s'éloigne d'un pari mal avisé sur les voitures rechargeables que les clients hésitaient à acheter et qui étaient coûteuses à entretenir.

• Les obligations du Trésor ont augmenté. Un rapport sur les prix à la production a montré que la chute de mercredi, déclenchée par les données chaudes de l'inflation à la consommation, était exagérée.

• Le pétrole chute alors que les discussions potentielles avec l’Ukraine réduisent les risques pour les flux russes.

• Chaque fois que nous avons de l'argent de côté, nous achetons plus de Bitcoin - Michael Saylor.
Son entreprise Strategy a déjà accumulé près de 500 000 BTC d'une valeur de 46,48 milliards de dollars.

• Les actions de Gamestop (GME) augmentent de 7 % dans les échanges avant bourse. L'entreprise envisage d'investir dans le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies.

• Les actions de Crocs (CROX) ont augmenté de 24 % hier. Les prévisions de bénéfices ajustés du fabricant de chaussures pour 2025 ont dépassé le consensus de Wall Street.

• Les actions d'Applovin (APP) ont augmenté de 24 % hier. L'entreprise de technologie publicitaire basée sur l'IA a annoncé des résultats financiers au quatrième trimestre supérieurs aux attentes et a donné de solides perspectives pour le premier trimestre après la clôture de la bourse mercredi.
Le marché publicitaire américain est en bonne croissance.

Actions en pré-marché après les rapports
ABNB +14%
ROKU +11%
DKNG +6%
SONY +2%
COIN -1% (au cours de la séance de négociation, il était de +8% après l'excellente réaction du marché au rapport HOOD)
PANW -5%
AMAT -5%
TWLO -7%

Principaux événements qui devraient fournir davantage d'indications aux marchés américains plus tard vendredi :
- Ventes au détail américaines pour janvier, production industrielle, prix à l'importation et à l'exportation, stocks industriels/de détail pour décembre.
- Discours du président de la Réserve fédérale de Dallas, Laurie Logan.
- Résultats des entreprises américaines : Moderna.
- La conférence de Munich sur la sécurité commence.

Actualités fondamentales

• L’économie américaine est calme.
Indice des prix à la production (IPP) : réel 3,5 % a/a (attente 3,2 %), précédent 3,3 %.
IPP de base : réel 3,6 % a/a (attente 3,3 %), précédent 3,5 %.
L'inflation de gros aux États-Unis a dépassé les prévisions pour les prix des denrées alimentaires et de l'énergie.
Demandes initiales d’allocations chômage : réelles 213 000 (attendues 217 000). Précédent 220K.
Le taux moyen des prêts hypothécaires à 30 ans aux États-Unis est tombé à 6,87 % pour la quatrième semaine consécutive, selon Freddie Mac.
Il y a un an, il était en moyenne de 6,12 %. Les taux hypothécaires sont influencés par plusieurs facteurs, notamment la réaction du marché obligataire à la décision de la Fed en matière de taux d’intérêt.

• Trump : l’UE réduit les tarifs douaniers à 2,5 %. C'est une grande victoire.
Le président américain s’attend à ce que certains pays réduisent ou éliminent complètement les tarifs douaniers.
Trump : Les puces électroniques et les produits pharmaceutiques seront également touchés par les tarifs douaniers ; Les voitures seront également bientôt soumises à des droits de douane.
Les tarifs douaniers de Trump seront retardés, mais pourraient entrer en vigueur le 1er avril : CNBC
Correspondant de CNBC à Washington : On me dit que les nouveaux tarifs annoncés aujourd'hui par le président Trump n'entreront pas en vigueur aujourd'hui. Il y aura un retard de plusieurs mois, peut-être jusqu'au 1er avril. C'est toujours d'actualité. Aujourd’hui, ce sera un mémorandum présidentiel, et non un décret, et l’USTR sera chargé d’élaborer les prochaines étapes.
Trump signe un décret sur le service diplomatique, selon lequel les diplomates de carrière peuvent être licenciés s'ils sont en désaccord avec la politique étrangère du président - Maison Blanche.

• Trump a déclaré qu'il espérait rencontrer Xi Jinping et Poutine lorsque « les choses se calmeront » -AFP Selon l'agence, le président américain a déclaré qu'il était intéressé à rencontrer les dirigeants de la Chine et de la Russie. Les sujets des négociations devraient notamment inclure la dénucléarisation et la réduction « de moitié » des dépenses de défense.

• Le Premier ministre hongrois Viktor Orban a critiqué la demande de l'Europe de participer aux négociations sur la guerre russo-ukrainienne. « Cette déclaration est un triste témoignage de la mauvaise gouvernance de Bruxelles. Pendant que le président Trump et le président Poutine négocient la paix, les responsables de l’UE font des déclarations inutiles.

• Le Sénat américain a voté la nomination de Tulsi Gabbard au poste de directrice du renseignement national. Ancienne membre démocrate de la Chambre des représentants des États-Unis, elle a rejoint le parti républicain et a soutenu la réélection de Trump.
Le Sénat a confirmé Robert F. Kennedy Jr. au poste de secrétaire à la Santé et aux Services sociaux.
L’ancien chef républicain Mitch McConnell a été le seul républicain à voter contre.

• Israël prévoit de frapper les installations nucléaires iraniennes en 2025, rapporte le WSJ, citant des sources anonymes.
Selon ces sources, Israël envisage de s’assurer le soutien des États-Unis, et de Trump en particulier, pour mener de telles attaques.

• Scholz a appelé le Bundestag à déclarer l'état d'urgence en lien avec les événements des dernières 24 heures et les déclarations américaines sur l'Ukraine. L’état d’urgence permet à l’État de s’endetter davantage que ce que la limite d’endettement autorise.
Un peu plus tard, nous entendrons parler de la stimulation de l'économie allemande, des investissements importants des entreprises américaines dans ce pays et de l'achat par l'Allemagne d'obligations du gouvernement américain ?

• Une rencontre entre le Premier ministre indien Modi et Elon Musk a eu lieu à Washington. Modi est accompagné d'un groupe de conseillers, et Musk est accompagné de ses jeunes enfants.
Un haut responsable de l'administration Trump : les droits de douane chinois donnent à l'Inde l'occasion de renforcer ses chaînes d'approvisionnement et d'élargir ses relations avec les États-Unis
« J’espère que l’accord commercial bilatéral avec l’Inde sera conclu en 2025. »
L’administration Trump cherche à donner la priorité à l’Inde en tant qu’importateur clé des ressources naturelles américaines.
/ C’est-à-dire s’ils achètent des ressources (au lieu du pétrole russe) et des obligations du gouvernement américain. Il est possible que nous parlions de produits militaires.

• Trump : Taïwan nous a retiré notre production de puces électroniques et nous voulons récupérer cette activité.