Les marchés attendent les données sur l'emploi de mars
Le président de la Réserve fédérale a continué à jouer un air familier mercredi. "Compte tenu de la vigueur de l'économie et des progrès en matière d'inflation, nous avons le temps de laisser les données qui nous parviennent guider nos décisions politiques", a-t-il déclaré dans un discours à l'Université de Stanford.
Jeudi, de nouvelles données ont été apportées sur les inscriptions hebdomadaires au chômage de Powell et de ses collègues. Les économistes estiment que ce nombre atteindra 214 000, soit un chiffre légèrement supérieur à celui de la semaine précédente, mais conforme à la moyenne des six derniers mois – et peu susceptible d'être proportionnel au ralentissement du marché du travail.
Vient ensuite le gros problème de vendredi : les données sur l’emploi non agricole de mars pourraient faire trembler les marchés. Les analystes interrogés par Reuters estiment que 200 000 emplois ont été créés en mars, soit une baisse relativement importante par rapport aux 275 000 de février. Cependant, les récentes données américaines se sont révélées plus chaudes que prévu.
Cependant, la journée de mercredi a été le signe d’une potentielle fissure dans la cuirasse de l’économie américaine. L'évaluation du secteur des services par l'Institute for Supply Management s'est avérée beaucoup plus faible que prévu, la croissance des prix ayant atteint son plus bas niveau depuis quatre ans.
L'indice ISM a sous-coté le dollar, qui a chuté pour terminer la séance en baisse de 0,5 %, bien que le rendement du Trésor à 10 ans soit resté proche de son plus haut niveau depuis novembre.
Sur les marchés des changes, où la volatilité a fortement diminué, la question reste de savoir si le Japon interviendra pour soutenir le yen, qui s'échange près de son plus bas niveau depuis 34 ans.
Les actions européennes ont légèrement augmenté jeudi, le pétrole s'échangeant à son plus haut niveau depuis cinq mois.
Divergence dans le jeu
La divergence des attentes des investisseurs en matière de baisse des taux commence enfin à apparaître alors que l'économie européenne est à la traîne par rapport à celle des États-Unis. Les traders prévoient désormais moins de 70 points de base de réductions de la part de la Fed d'ici décembre, mais s'attendent à près de 90 points de base de la part de la Banque centrale européenne.
L'inflation dans la zone euro est tombée à 2,4% en mars, selon les données publiées mercredi, un chiffre inférieur aux attentes et très proche de l'objectif de 2% de la BCE. En Suisse, l'inflation n'est que de 1%, selon les données publiées jeudi.
Les données sur l'inflation à la consommation aux États-Unis pour mars seront publiées la semaine prochaine : en février, l'inflation était de 3,2 %.
Cinq responsables de la Fed, dont Patrick Harker de Philadelphie et Loretta Mester de Cleveland, devraient s'exprimer jeudi après que Raphael Bostic d'Atlanta ait suggéré que les réductions de taux pourraient ne pas avoir lieu avant le quatrième trimestre mercredi.
