Le dollar chute au milieu du cycle de baisse des taux, des nouvelles des entreprises et des analyses fondamentales

Examens du marché

• Les investisseurs ont accueilli avec un optimisme modéré la surprenante révision à la baisse des chiffres du marché du travail américain précédemment publiés. Premièrement, le fait était conforme aux attentes. Deuxièmement, cela alimente les espoirs d’une baisse des taux de la Fed. Troisièmement, les données montrent toujours une croissance de l’emploi, ce qui signifie qu’elles fournissent une base faible pour les chiffres futurs et n’indiquent pas une récession aux États-Unis.
Sinon tout est calme. L'économie mondiale ralentit. Les élections approchent. La période des fêtes touche à sa fin. Nous nous préparons à de nouveaux accès de volatilité.

• Alors que la grande majorité des décideurs de la Fed sont prêts à réduire les taux d'intérêt, un cycle d'assouplissement mondial se profile. La baisse des taux d’intérêt aux États-Unis donne aux petits marchés une marge de manœuvre. Jeudi déjà, la Banque de Corée a ouvert la porte à des réductions en octobre. La Banque d'Indonésie a préparé des réductions pour le quatrième trimestre.

• Les traders ont vendu le dollar, estimant que les taux américains à court terme – actuellement entre 5,25 et 5,5 % – baisseraient pendant très longtemps. Les marchés anticipent un assouplissement de 161 points de base en Europe d'ici la fin de l'année prochaine et de 135 points de base au Royaume-Uni, contre 222 points de base aux États-Unis. Le dollar a atteint son plus bas niveau d'un an face à la livre sterling et à l'euro, franchissant ainsi d'importants niveaux de résistance alors que les marchés se demandent s'ils doivent s'attendre à une baisse cyclique du dollar.

• Les données des indices des directeurs d'achat américains et européens attendues plus tard jeudi pourraient donner un aperçu de la performance relative de chaque économie, même si la croissance atone sur le continent n'a pas freiné les forts gains de l'euro ces dernières semaines.

 • Un dollar moins cher a également tendance à avoir un impact positif sur la croissance mondiale, stimulant les investissements dans les marchés émergents et permettant à d'autres économies de maintenir des taux d'intérêt plus bas, ainsi qu'un impact positif sur les matières premières.

• Les prix des métaux se redressent après avoir atteint leur plus bas niveau depuis plusieurs mois, soutenus par des informations faisant état de mesures supplémentaires visant à soutenir le marché immobilier chinois.

• Pendant ce temps, le pétrole connaît ses propres problèmes et les négociants s'inquiètent de la demande alors que les données pointent vers un affaiblissement de l'économie. À 76,11 dollars le baril, les contrats à terme sur le brut Brent sont proches de leur plus bas niveau depuis un an.

• L'activité des usines japonaises a diminué en août, quoique légèrement, tandis que le secteur des services a progressé.

• Le compte rendu de la réunion de la Fed a confirmé les attentes. La grande majorité des membres du FOMC soutiennent une baisse des taux en septembre.

• Tokyo Metro se prépare à entrer en bourse : la plus grande introduction en bourse depuis 6 ans. Il convient de noter qu'il s'agira de la plus grande introduction en bourse au Japon depuis 2018, lorsque la division télécommunications du groupe SoftBank est devenue publique avec une valorisation de 23,5 milliards de dollars. Tokyo Metro est détenue par le gouvernement japonais (53,4 %) et l'administration métropolitaine de Tokyo (46,6 %). %). Les propriétaires de Subway s'attendent à recevoir l'approbation de cotation de la Bourse de Tokyo dès la mi-septembre.

• Citi affirme que les hedge funds utilisent les dollars pour de nouvelles opérations de portage.

• Le principal actionnaire de JD-com, Walmart, aurait vendu la totalité de sa participation dans le géant chinois du commerce électronique pour 3,6 milliards de dollars, faisant chuter les actions de JD de 4 %.

• La crise immobilière chinoise se propage lentement à travers le monde, s'étendant à d'autres secteurs - FT.

• La capitalisation des quatre grandes sociétés minières a perdu 100 milliards de dollars en raison de la baisse de la demande de minerai.

• Goldman Sachs sur le pétrole Brent : les prix du pétrole Brent pourraient chuter jusqu'à 68 dollars le baril d'ici fin 2025 en raison de la faiblesse de la demande.

• Shein poursuit Temu pour violation du droit d'auteur - AP. Le géant de la mode rapide en ligne Shein a déposé une nouvelle plainte contre son rival Temu, accusant la plateforme d'achat chinoise d'avoir volé ses créations, copié des images de ses produits et d'autres fraudes. La plainte a été déposée cette semaine devant le tribunal fédéral de Washington.

• Ford réduit ses projets de véhicules électriques alors que la demande est à la traîne. Le constructeur automobile s'attend à assumer 1,9 milliard de dollars de charges spéciales et de radiations alors que les constructeurs automobiles continuent d'ajuster leurs projets de véhicules électriques en raison d'une demande plus faible que prévu.

• L'Argentine se joint à une initiative menée par les États-Unis pour attirer davantage d'investissements dans les minéraux essentiels. A déclaré un représentant du Département d'État américain. Dans le cadre des efforts visant à créer des chaînes d’approvisionnement en métaux qui n’incluent pas la Chine.

• Le « pari » de Buffett va-t-il stopper la chute des actions de la compagnie pétrolière Occidental ? -Reuters Les actions du producteur américain de pétrole Occidental Petroleum sont tombées à 56,17 dollars mardi, en dessous du niveau qui déclenche généralement un achat d'actions par son plus grand propriétaire, Berkshire Hathaway du milliardaire Warren Buffett. Les achats d’actions passés pour plusieurs millions de dollars ont régulièrement coïncidé avec des baisses.

• Macy's (M) annonce un nouveau trimestre de ventes en baisse, un mois après avoir rejeté une offre de rachat de 6,9 ​​milliards de dollars. Mercredi, les ventes nettes de Macy's ont chuté de 3,8 % sur un an à 4,9 milliards de dollars, manquant les prévisions de 5,06 milliards de dollars. a chuté de 4%, pire que la baisse attendue de 0,27%. Les actions de la société ont chuté de 13 %.

• L'action Ola Electric a augmenté de 82% depuis son lancement pour atteindre une valeur de 7 milliards de dollars. La hausse fulgurante d'Ola Electric Mobility justifie la volonté du fondateur d'introduire la société en bourse malgré le scepticisme initial sur sa valorisation.

• Chipmaker Analog Devices (ADI) prévoit de solides résultats pour le quatrième trimestre alors que la demande reprend. Analog Devices a prévu mercredi un chiffre d'affaires et un bénéfice pour le quatrième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street, car il bénéficie d'un rebond de la demande pour ses puces utilisées dans l'électronique grand public.

• JT Group va racheter le fabricant de cigarettes américain Vector pour 2,4 milliards de dollars. JT Group a accepté d'acheter le fabricant de cigarettes discount Vector Group Ltd. pour environ 2,4 milliards de dollars pour se développer aux États-Unis, un changement de cap après la guerre lui a coupé la voie de la croissance en Russie.

• Les ventes de Xiaomi connaissent la croissance la plus rapide depuis 2021. Fort du succès des premiers véhicules électriques et du rebond mondial du marché des smartphones.

• Les actions de BigBear.ai (BBAI) ont augmenté de 27 % hier. La société sera sous-traitante dans le cadre d'un contrat de 2,4 milliards de dollars sur 10 ans visant à fournir des capacités informatiques et de nouvelles technologies à la Federal Aviation Administration des États-Unis.

• Les actions de la chaîne de vente au détail Target (TJX) ont augmenté de 6 % hier après la publication du rapport. Le chiffre d'affaires a augmenté de 2,7 % sur un an à 25,5 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes. Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 2 %, dépassant également les attentes, et la société a relevé ses prévisions : Target s'attend désormais à gagner entre 9 et 9,70 dollars par action pour l'exercice se terminant en janvier, contre une estimation précédente de 8,60 à 9,60 dollars. au-dessus du consensus de 9,23 $ par action.

• Actions après le rapport
- WOLF en hausse de 6%
- ZM en hausse de 3%
- SNOW en baisse de 3%
- URBN en baisse de 8%

 Événements clés susceptibles d'affecter les marchés jeudi :
- Économie : indices d'activité des entreprises en Europe, au Royaume-Uni et aux États-Unis, inscriptions au chômage aux États-Unis.
- Revenu : Swiss Re.

Revues internationales

• La croissance de l'emploi aux États-Unis au cours de l'année jusqu'en mars a été bien inférieure aux prévisions. L'estimation du BLS pour l'emploi salarié total pour la période d'avril 2023 à mars 2024 a été abaissée de 818 000. La révision a montré une variation globale à la baisse d'environ 0,5% et signifie que la croissance mensuelle de l'emploi au cours de cette période était d'environ 174 000
/ Mais . cela est conforme aux attentes (une diminution de l'ancien chiffre de 500 à 1 000 000 personnes) et il est peu probable qu'il modifie le projet de la Fed de réduire les taux en septembre de 0,25 %.

• Moody's a identifié plus de 46 000 entreprises dans l'UE avec une participation russe. En juillet 2024, Moody's avait identifié des dizaines de milliers de ces entreprises, principalement en République tchèque (12 480), en Bulgarie (9 581), en Allemagne (4 296), en Lettonie (3 338) et en Italie (2 539).

• La Chine prête à son plus bas niveau depuis 15 ans alors que la banque centrale maintient ses taux. La Banque populaire de Chine a laissé le taux de base pour les prêts à un an à 3,35 % et pour le LPR à cinq ans à 3,85 %. Les deux taux d’intérêt directeurs ont été abaissés de 10 points de base en juillet.
En juillet, les nouveaux prêts en yuans ont chuté de 25 % par rapport à l'année précédente, à 260 milliards de yuans (36,4 milliards de dollars) sur une base nette, soit le niveau le plus bas depuis octobre 2009.

• La Chine a lancé une enquête sur les produits laitiers de l'UE en réponse aux droits de douane sur les véhicules électriques. La Chine examinera 20 programmes de subventions émanant des 27 pays du bloc, notamment l'Autriche, la Belgique, la Croatie, la République tchèque, la Finlande, l'Italie, l'Irlande et la Roumanie, a-t-elle indiqué.
En juin, la Chine a déjà lancé une enquête antidumping sur les importations de porc de l'UE, qui concernaient principalement l'Espagne, les Pays-Bas et le Danemark, en réponse aux droits de douane sur les voitures électriques. / La première guerre commerciale mondiale commence-t-elle ?

• Le Bundestag évite les augmentations d'impôts et souhaite maintenir le plafond de la dette. C'est ce qu'a déclaré le député du Bundestag du parti d'Olaf Scholz, membre de la commission du budget, Andreas Schwarz, en commentant le manque d'argent pour le soutien militaire à l'Ukraine. La situation est tendue, ajoute Schwartz : « Nous sommes actuellement au centre d'une discussion budgétaire en Allemagne... Nous comprenons que le rétablissement de la sécurité mondiale, basée sur des règles et non sur la loi de la force, dépend des résultats des la guerre. »

• Nouvelle doctrine nucléaire américaine : Biden aurait secrètement ordonné des préparatifs en vue d'une confrontation avec la Fédération de Russie, la Chine et la Corée du Nord – New York Times. En mars 2024, le président américain Joe Biden a approuvé une mise à jour du plan nucléaire stratégique américain top secret. De plus, le plan n'existe qu'en version imprimée pour des raisons de sécurité.

• Kamala Harris est désormais officiellement candidate démocrate à la présidentielle. La vice-présidente américaine Kamala Harris a accepté la nomination démocrate à la présidentielle après une cérémonie de vote par appel nominal, au cours de laquelle les délégués de chaque État l'ont symboliquement soutenue. Kamala Harris soutient les propositions fiscales de Biden, notamment un impôt sur les plus-values ​​latentes.
Le plan de Biden propose « un impôt minimum de 25 % du revenu total, incluant généralement les plus-values ​​latentes, pour tous les contribuables dont la richesse (c'est-à-dire la différence obtenue en soustrayant les dettes de actifs) dépasse 100 millions de dollars.
La plus-value latente, également appelée gain papier, fait référence à l'augmentation de la valeur d'un actif qu'une personne n'a pas encore vendu, qu'il s'agisse d'actions dans une entreprise ou d'un bien immobilier. / C'est un véritable cauchemar pour les riches Américains. Et ils feront tout ce qu’ils peuvent pour s’assurer que Harris ne gagne pas.

• Le plan de Kamala Harris visant à réduire le coût de la vie se soldera par un échec, selon The Economist. Le plan relatif au coût de la vie pourrait ouvrir la voie à une nouvelle phase d’une odyssée troublante. Harris cible quatre catégories de dépenses : le logement ; nourriture; médecine; et les impôts.
Si certaines de ses idées sont bonnes et utiles, beaucoup d’autres finiront par faire pression sur les prix et les faire monter – exactement le contraire de l’effet escompté.

• Les proches alliés de Donald Trump exhortent discrètement le candidat indépendant à la présidentielle, Robert F. Kennedy Jr., à soutenir le candidat républicain. S'il se retire de la campagne pour la Maison Blanche dès cette semaine. Kennedy parlera vendredi "de ce moment historique et de la voie à suivre", a annoncé mercredi sa campagne, alimentant les spéculations croissantes selon lesquelles il pourrait abandonner la course et soutenir Trump. / On pensait auparavant que le retrait de RFK-m de la course donnerait des voix à Kamala Harris. Cela devient de plus en plus intéressant.

• La Hongrie a trouvé le moyen de s'approvisionner en pétrole malgré les problèmes de transit par l'Ukraine. Les négociations battent désormais leur plein pour assurer un approvisionnement équilibré en pétrole à long terme pour la Hongrie, malgré les mesures ukrainiennes et le fait que la Commission européenne ne nous aide pas, a déclaré le ministère hongrois des Affaires étrangères Peter Szijjártó.

• La dette des pays en développement augmente deux fois plus vite que celle des pays développés. Selon l’ONU, environ 3,3 milliards de personnes vivent dans des pays qui dépensent davantage pour payer les intérêts de la dette que pour l’éducation ou les soins de santé.