La chute des marchés due aux tarifs douaniers se poursuit, crise géopolitique et actualité des entreprises

Dernières nouvelles boursières

• Les montagnes russes continuent. Le marché a grimpé de 3% dès l'ouverture et a clôturé sur une baisse de 2%. Au matin, après une nouvelle vague d'escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, les contrats à terme sur les indices boursiers américains chutent en moyenne de 2%.
Nerveux, il supplie de sortir.
Cette fois, les obligations du gouvernement américain ont également baissé de prix - le taux à 10 ans est déjà de 4,423 % (lundi dernier, il était de 3,9 %). Les principales ventes sont basées sur des obligations d’État à long terme de 20 à 30 ans. Et malgré l’augmentation de la rentabilité, le dollar américain est en baisse. Les taux du marché en cas de stagflation augmentent.
Le prix du pétrole est déjà à 57-60 dollars et le budget russe est à craquer. Cela aurait été le cas il y a quelques années, même sans la guerre tarifaire.

• Alors que la prochaine phase d’une guerre commerciale qui s’intensifie rapidement devient de plus en plus évidente, les investisseurs restent sous le choc alors que le marché boursier poursuit sa chute et se précipitent vers les actifs refuges — le yen et le franc suisse — attendant et espérant un semblant de bonne nouvelle.

• Les tarifs douaniers de rétorsion du président Donald Trump, notamment des tarifs de 104 % sur les produits chinois, sont entrés en vigueur à minuit (heure américaine), alimentant les craintes d'une récession et bouleversant l'ordre commercial mondial vieux de plusieurs décennies. Les marchés fondaient leurs espoirs sur les négociations, mais jusqu’à présent, il semble que Washington et Pékin se dirigent vers un affrontement décisif.

• Cela a poussé les investisseurs à se mettre à l'abri alors que le rallye de soulagement de mercredi s'est effondré et que les marchés boursiers asiatiques se sont transformés en une mer de rouge. Les contrats à terme européens indiquent une ouverture nettement plus basse pour la journée.

Ainsi, le yen et le franc suisse sont devenus le choix des investisseurs nerveux, car les ventes incessantes de dollars ne montraient aucun signe d’arrêt. Sur les marchés en développement, la roupie indonésienne est tombée à un niveau historiquement bas et était sur le point de franchir la barre des 17 000 roupies pour un dollar.

Le yuan s'est affaibli à son plus bas niveau en 19 mois, tandis que son homologue offshore s'est retiré d'un niveau record atteint lors de transactions nocturnes turbulentes.

• La fuite vers la sécurité n’a pas affecté les bons du Trésor américain. Le rendement de l’obligation de référence à 10 ans a augmenté de 21 points de base. Le fait que des tarifs douaniers à grande échelle puissent conduire à une récession, et que les marchés anticipent de nouvelles baisses des taux d’intérêt, est généralement une bonne raison d’acheter des obligations, mais cela ne s’est pas produit. Les économistes d'ING ont déclaré que le thème de la « vente américaine » domine désormais le thème du risque croissant d'une récession, qui réduirait normalement la rentabilité. En bref, préparez-vous.

• La plupart des dirigeants des grandes entreprises américaines avec lesquels je discute pensent que nous sommes déjà en récession - Larry Fink, PDG de BlackRock. Et ils pensent que les marchés boursiers pourraient chuter encore plus profondément en raison de la politique commerciale du président Donald Trump, qui déstabilise l’économie mondiale.

• Goldman estime que la vente massive d'actions américaines pourrait bien se transformer en un marché baissier cyclique plus long à mesure que les risques de récession augmentent. 

• Le pétrole pourrait tomber en dessous de 40 $ dans des conditions « extrêmes » - Goldman. Le ralentissement de la croissance du PIB mondial et l’augmentation simultanée de la production des pays OPEP+ et non-OPEP+.

Trump a l'intention d'augmenter la production de charbon aux États-Unis pour fournir de l'électricité aux centres de données - BBG.

• Arthur Hayes prédit un afflux de capitaux chinois dans le BTC en raison de la dévaluation du yuan. Cela s’est déjà produit en 2013 et 2015.

• Porsche a signalé une baisse de ses ventes mondiales de 8 % au premier trimestre 2025. Les principaux moteurs de cette baisse ont été les marchés de la République populaire de Chine et de l'Allemagne.

• 62 % des investisseurs sont actuellement optimistes quant au marché boursier. Il s'agit de l'indicateur le plus élevé depuis la crise financière mondiale de 2008 - LSEG.

• L'investisseur « cygne noir » Mark Spitznagel prévient : l'effondrement du marché peut atteindre 80 % - mais pas maintenant. Selon lui, le marché n'a pas encore atteint le « pic euphorique » et la bulle, bien que la plus grande de l'histoire, n'a pas encore éclaté.

• La Chine a commencé à affaiblir progressivement le yuan – c’est un changement de cap et un signal adressé à Washington. Avant l’introduction des tarifs douaniers de Trump, le taux de change était maintenu stable.

• Le Président du Mexique : La plupart des directeurs d’usines automobiles au Mexique ont déclaré qu’ils n’avaient pas encore l’intention de délocaliser leurs usines.

• TSMC pourrait être condamné à une amende d’un milliard de dollars ou plus. À la suite de l'enquête américaine sur la coopération avec le chinois Huawei.

• Les actions d'Eli Lilly (LLY) ont augmenté. En relevant la note du géant pharmaceutique, Goldman Sachs a souligné le leadership de l'entreprise sur le marché en pleine croissance des médicaments anti-obésité.
Goldman prédit que la franchise de médicaments pour la perte de poids d'Eli Lilly dépassera les attentes du consensus et que le marché devrait tripler d'ici 2030.

• Morgan Stanley a reclassé CME Group (CME), Cboe Global Markets (CBOE) et MarketAxess Holdings (MKTX) à Surpondérer.
Faisant référence à la nécessité de couverture et de gestion des risques dans des conditions de volatilité des marchés.
La banque considère les bourses comme un moyen défensif en période de difficultés, avec le potentiel d'augmenter les volumes d'échanges.

• Les actions de Tilray Brands (TLRY) ont chuté après avoir manqué les estimations de revenus pour le troisième trimestre consécutif.
La société de cannabis a revu à la baisse ses prévisions de revenus annuels, malgré le fait que son bénéfice net ait dépassé les attentes. Le segment du cannabis de la société a subi un déclin, tandis que les segments des boissons alcoolisées et de la distribution ont affiché une croissance.

• Les magasins Apple (AAPL) ont connu une augmentation des « achats de panique » d'iPhones, les acheteurs craignant des prix plus élevés en raison des tarifs douaniers.
Malgré les efforts pour diversifier sa chaîne d'approvisionnement, Apple reste dépendant de la Chine pour sa production. Les analystes préviennent que la guerre commerciale pourrait affecter considérablement les bénéfices d'Apple si des exceptions ne sont pas accordées.

• Les actions de Wells Fargo (WFC) ont augmenté. Après que Piper Sandler a relevé la note de la banque à Surpondérer, il a marqué la transition de la banque de la défensive à l'offensive.
L’amélioration de l’environnement réglementaire de la banque et le programme de déréglementation mis en place sous l’administration Trump ont été cités comme des facteurs positifs. La suppression potentielle de la limite sur les actifs ouvre également des opportunités de croissance.

• Generac (GNRC) a annoncé le lancement de nouveaux générateurs haute puissance pour le marché des centres de données. Elle a élargi sa gamme de produits pour prendre en charge les applications haute puissance.
Les nouveaux générateurs visent à étendre les capacités de Generac au service des entreprises critiques, notamment les opérateurs de télécommunications et les hôpitaux.

• Alibaba (BABA) modernise ses services d'IA à l'étranger, dévoilant de nouveaux modèles et des mises à jour d'infrastructure lors de son événement Spring Launch 2025. L'entreprise vise à répondre à la demande croissante de transformation numérique avec de nouveaux outils et services d'IA pour les clients internationaux.

• Les tarifs douaniers de Trump pourraient adoucir l'un des marchés immobiliers les plus chers d'Europe - si les employés d'Apple et de Pfizer sont licenciés.
Les travailleurs des entreprises technologiques et pharmaceutiques en Irlande sont menacés en raison de l'escalade de la guerre commerciale de Trump.

• Les actions de Levi's (LEVI) augmentent alors que la société affirme que les changements de prix causés par les tarifs seront « chirurgicaux ».
Les actions de Levi Strauss ont augmenté mardi, un jour après que le géant du denim a annoncé des bénéfices du premier trimestre meilleurs que prévu et a donné des perspectives relativement optimistes sur Trump.

 Principaux événements susceptibles d'affecter les marchés mercredi :
- Mises à jour des tarifs.

Examens fondamentaux actuels

• L'indice d'optimisme des petites entreprises du rapport NFIB de mars a diminué de 3,3 points pour atteindre 97,4.
Il s’agit de la plus forte baisse mensuelle depuis juin 2022, qui est inférieure à la valeur moyenne des 51 heures (98).
La baisse de l'indice d'amélioration des conditions d'affaires (-16) et des ventes attendues (-11) ont été les facteurs les plus influents.
Dans le même temps, l'indice d'incertitude a baissé de 8 points, passant du deuxième indicateur le plus élevé en février à 96.

• Trump a signé un décret visant à augmenter les tarifs douaniers sur la Chine à 104 % à partir du 9 avril.

• Musk a personnellement demandé à Trump d'annuler les nouveaux tarifs douaniers à grande échelle, - WP. Le journal note qu'il s'agit des « désaccords les plus criants entre le président et l'un de ses principaux conseillers ».
Le milliardaire a critiqué le conseiller en politique commerciale de Trump, Peter Navarro, qui a joué un rôle clé dans l'élaboration des tarifs douaniers.

• Trump annonce un budget record pour le Pentagone de 1 000 milliards de dollars, soit 3,5 % du PIB. Le Pentagone envisage la possibilité de retirer jusqu’à 10 000 soldats américains d’Europe de l’Est.
Les unités envisagées pour une réduction font partie des 20 000 soldats que l'administration Joe Biden a envoyés en 2022 pour renforcer la défense des pays limitrophes de l'Ukraine après une invasion à grande échelle de la Fédération de Russie.

• Trump a déclaré que l'UE devrait acheter pour 350 milliards de dollars d'énergie aux États-Unis pour réduire les tarifs douaniers, - Politico.

• En réponse aux nouveaux tarifs douaniers américains, la Chine va lancer une enquête sur la propriété intellectuelle des entreprises américaines opérant dans le pays. Il prévoit également d'interdire l'importation de films américains, selon Xinhua.

• La Maison Blanche envisage la possibilité de frappes de drones contre les cartels mexicains - NBC.

• Trump a décidé d'organiser un défilé militaire coûteux à Washington le jour de son anniversaire, le 14 juin. Ce jour marque également le 250e anniversaire de l'armée américaine - CNN.

• La Chine tente de faire progresser l’OTAN en mer Noire. Pékin investit des centaines de millions de dollars et reçoit près de la moitié des actions d'un port stratégique en Géorgie.

• Les exportations allemandes vers les États-Unis chuteront de 15 % en raison de nouveaux tarifs douaniers. Cela se produira s'il n'est pas possible de s'entendre avec Washington sur la réduction des tarifs douaniers introduite par Donald Trump, prédit l'Institut d'études économiques (ifo). Le chef par intérim du ministère fédéral des Finances, Jörg Kukis, a souligné que cela menaçait de provoquer une récession en Allemagne. Dans le même temps, la guerre commerciale déclenchée par Trump frappera également les États-Unis, a-t-il souligné.

• UBS Global Research : parmi les principaux pays de la zone euro, l'Allemagne est probablement celui qui souffrira le plus des tarifs douaniers de Trump.

• Les États-Unis mènent des négociations directes avec l’Iran. Donald Trump l'a annoncé en annonçant une « réunion très importante » le 12 avril. Le président américain a menacé Téhéran d'un « grand danger ».

• La stagflation est désormais le meilleur scénario pour l’Amérique. Les tarifs douaniers de Trump risquent de provoquer une grave combinaison de récession et d'inflation - BBG.
Hassett (Maison Blanche) : « La Fed prendra des décisions en matière de politique monétaire. Respectez l'indépendance de la Fed. »

• Les traders parient rapidement sur un assouplissement plus rapide du DCP en Chine dans un contexte d'aggravation des tensions commerciales avec les États-Unis - BBG.

• Le Mexique va augmenter sa production de gaz pour réduire sa dépendance envers les États-Unis - FT.

• La représentante américaine au Commerce Greer : « Nous avons exclu les produits pharmaceutiques et les semi-conducteurs des tarifs mutuels, car nous pensons qu'ils nécessitent des enquêtes distinctes. »
Trump : « Nous avons besoin de plus de deux fois plus d’électricité que ce dont nous disposons actuellement. » Et pour cela, des investissements sont nécessaires.