Données sur l'emploi aux États-Unis et discours du président de la Fed, Jerome Powell, actualités des entreprises et géopolitique

Dernières actualités boursières

• Les données sur l'emploi aux États-Unis et un discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devraient être les principaux événements sur les marchés vendredi, alors que les investisseurs tentent de dissiper la confusion entourant l'évolution rapide de la politique commerciale du président américain Donald Trump. Le sentiment des investisseurs à l'égard de l'économie et des marchés américains avant les deux événements de vendredi est morose, et plus cette morosité persiste, plus la barre pour la surmonter devient haute.

• Le rapport sur les emplois non agricoles devrait montrer une augmentation de 160 000 emplois en février après une augmentation de 143 000 en janvier, tandis que le taux de chômage devrait rester stable à 4,0 %, selon un sondage Reuters auprès d'économistes. Toutefois, le risque est ici faible, surtout compte tenu de la quantité de données récemment apparues qui ne correspondent pas aux estimations du marché.

• La bourse a encore chuté – de 2 % en moyenne. Seuls les secteurs défensifs XLP et XLV ont réalisé une meilleure performance que le marché. Mais le XLE était aussi un plus. Et XLU a été touché par la hausse des rendements des bons du Trésor américain.
Les ventes massives d'obligations d'État européennes après les promesses de mesures de relance budgétaire massives se sont propagées sur le marché mondial. Et la hausse des rendements en Europe a poussé l’euro à se renforcer.
Tout est calme sur les contrats à terme ce matin.
Et seul le Bitcoin est retombé à 87 000 dollars, alors que les espoirs d'achat de crypto aux dépens du Trésor américain se sont effondrés.
La hausse des rendements voit l’or se consolider juste au-dessus de 2 900 $.
Des données importantes sur le marché du travail américain pour février doivent être publiées aujourd'hui.
Et plus tard dans la soirée, le président de la Fed, Powell, devrait prendre la parole.
La journée s'annonce sportive.

• Les inquiétudes concernant la croissance mondiale sont de retour sur le devant de la scène sur les marchés financiers comme si elles avaient disparu, alors que les tensions commerciales pèsent sur la confiance des consommateurs et l’activité des entreprises.

• Les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent désormais trois nouvelles baisses des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, et une forte baisse des salaires ou des chiffres du chômage pourrait inciter les traders à relever les taux.

Powell devrait s'exprimer quelques heures seulement après la publication des données, ce qui lui permettra de fournir une évaluation en temps réel de l'impact que ces chiffres pourraient avoir sur les prévisions de taux d'intérêt de la banque centrale.

Les responsables de la Fed ont déjà tiré la sonnette d'alarme concernant l'affaiblissement de l'économie américaine, bien que le gouverneur Christopher Waller ait déclaré qu'il était fermement opposé à une réduction des taux lors d'une réunion de politique monétaire ce mois-ci.

• La vague de ventes d'obligations mondiales déclenchée par les énormes plans de dépenses de l'Allemagne a montré des signes d'atténuation alors que les contrats à terme sur obligations et sur OAT française ont bondi. Les prix des obligations évoluent en sens inverse des rendements. Les contrats à terme sur actions européennes ont indiqué une ouverture négative, bien que les contrats à terme de Wall Street aient augmenté, prêts à inverser la baisse entamée jeudi après que le Nasdaq a confirmé qu'il était en correction depuis décembre.

• Les investisseurs repensent leur approche des politiques de Trump, étant donné que l'option dite « Trump put » qui a soutenu les cours boursiers pourrait s'affaiblir et que son administration concentre davantage son attention sur les marchés de la dette.

Dernier revirement politique en date, le président américain a décidé jeudi de suspendre les droits de douane de 25 % qu'il a imposés cette semaine sur la plupart des marchandises en provenance du Canada et du Mexique.

• Les rendements des obligations japonaises atteignent leur plus haut niveau depuis 16 ans – FT

• La liquidation des obligations mondiales s’intensifie alors que l’Allemagne pèse sur les marchés. Les coûts d’emprunt augmentent en Allemagne, comme dans le reste de la zone euro et au Japon.

• À la veille du sommet crypto de la Maison Blanche, la société de Trump, World Liberty Financial, a acheté ETH, WBTC et MOVE pour 21,5 millions de dollars.
Le fondateur de Cardano n'a pas été invité au sommet crypto de la Maison Blanche.
Charles Hoskinson a également déclaré qu'il n'était pas au courant des projets de Trump d'inclure l'ADA dans la réserve stratégique.

• Les républicains présentent un projet de loi visant à mettre un terme à la « débancarisation » des sociétés de crypto-monnaie - WSJ.
Les partisans du projet de loi soutiennent que les régulateurs fédéraux ont abusé des risques de réputation pour faire avancer des programmes politiques contre des entreprises légitimes, ce qui a un impact négatif sur des secteurs comme les crypto-monnaies.

• Les PDG de HP (HPQ), Intel (INTC), IBM (IBM) et Qualcomm (QCOM) devraient rencontrer Trump lundi.

• Tesla Japon (TSLA) arrêtera la production des modèles S et X pour le Japon le 31 mars. Après le 1er avril, les ventes de ces modèles seront limitées aux véhicules existants et d’occasion uniquement.

• Les actions du concurrent français de Starlink, Eutelsat, grimpent de 500 % en raison de l'Ukraine, - Business Insider. Avec cette augmentation, la valeur de l'entreprise est de 4,02 milliards de dollars.

• Le secrétaire américain au Commerce Lutnick : Le report des droits de douane ne s'appliquera probablement pas seulement aux constructeurs automobiles, mais s'appliquera également à tous les produits couverts par l'AEUMC.

• Les actions de Marvell Technology (MRVL) ont chuté de 20 % après que les résultats et les prévisions du quatrième trimestre de la société de semi-conducteurs n'ont pas impressionné les investisseurs, bien qu'ils soient conformes aux prévisions.

• Les analystes ont noté que l’environnement actuel exige plus que simplement répondre aux attentes. Les revenus de l'entreprise en matière d'IA devraient dépasser 2,5 milliards de dollars d'ici l'exercice 2026, mais des inquiétudes subsistent quant à son programme de nouvelle génération avec Amazon. Son rival Broadcom (AVGO) a également subi des pertes, chutant de 6 %.

• Tesla (TSLA) a annoncé son intention de construire une nouvelle méga-usine au Texas, près de Houston, dans le cadre de l'expansion de sa production de batteries.
Le projet implique des améliorations importantes, notamment un investissement de 150 millions de dollars dans des équipements de fabrication. Malgré ces développements, les actions de Tesla ont chuté de 6 %.
Les ventes de voitures Tesla chutent dans le monde entier en raison du mécontentement croissant à l'égard des activités politiques du PDG Elon Musk.

• Les actions du secteur de l'informatique quantique, dont Rigetti Computing (RGTI), ont subi une baisse après
que les résultats du quatrième trimestre de Rigetti Computing (RGTI) ont été inférieurs aux attentes.
RGTI a signalé une baisse de 32,8 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, entraînant une chute de 12,3 % du cours de son action. Malgré les résultats décevants, les analystes ont exprimé leur optimisme quant à la feuille de route et à la stabilité financière de Rigetti jusqu'en 2027.
Mais les actions de RGTI ont augmenté de 4 %. Les investisseurs ici ne croient pas aux profits rapides.

D'autres actions quantitatives telles que IonQ (IONQ) et D-Wave Quantum (QBTS) ont chuté respectivement de 10 % et 7 %.

• Les actions de Zscaler (ZS) ont augmenté de 3 % après que la société de sécurité cloud a relevé ses prévisions pour l'exercice et dépassé les estimations du deuxième trimestre. Les analystes restent optimistes, désignant Zscaler comme l'un des principaux investisseurs en cybersécurité jusqu'en 2025. La société a relevé son objectif de cours, reflétant sa confiance dans sa trajectoire de croissance.

• Palantir Technologies (PLTR) a conclu un partenariat stratégique avec EYSA, intégrant son logiciel pour améliorer les applications mobiles. Cet accord de trois ans vise à exploiter les capacités d’IA de Palantir pour créer de nouvelles opportunités commerciales et améliorer l’efficacité opérationnelle dans tous les domaines d’activité d’EYSA.

• Alibaba (BABA) a dévoilé son processeur d'IA QwQ-32B, qui offre des performances comparables à celles de concurrents comme le R1 de DeepSeek malgré ses spécifications plus petites. Cette annonce intervient alors qu'Alibaba s'est engagé à investir 52 milliards de dollars dans le cloud computing et l'infrastructure d'IA au cours des trois prochaines années. Les actions de la société ont fortement augmenté à la suite de cette nouvelle.

• Les actions de Kroger (KR) ont augmenté de 2 %. Des bénéfices meilleurs que prévu compensent des perspectives décevantes.

• Les actions de Macy's (M) ont chuté de 1 %, la société n'ayant pas atteint ses objectifs de croissance des ventes et ayant averti d'une baisse des bénéfices.
Les tarifs douaniers et l’incertitude quant aux perspectives devraient freiner la croissance des ventes à magasins comparables.

• Les ventes de JD.com (JD) ont connu leur plus forte croissance depuis des années. Les politiques de Pékin ont contribué à soutenir les dépenses de consommation en Chine.

• Trump signe un décret visant à créer une réserve stratégique Bitcoin et un stockage d'actifs numériques distinct pour les crypto-monnaies autres que Bitcoin.
Mais ce n'est pas ce que souhaite en fin de compte l'industrie de la cryptographie.
La réserve de Bitcoin serait financée par les pièces saisies dans le cadre de procédures pénales ou civiles, tandis que les secrétaires au Trésor et au Commerce seraient autorisés à développer des stratégies budgétairement neutres pour l'achat de Bitcoins supplémentaires, « à condition que ces stratégies n'imposent pas de coûts supplémentaires aux contribuables américains ».
La réserve d'or, détenue par la Réserve fédérale pour le Trésor américain, a été constituée à la suite de l'achat forcé de pièces et de lingots d'or aux Américains sur ordre de Roosevelt en janvier 1933.
Il est peu probable que les autorités américaines prennent désormais la mesure de confisquer de force les cryptomonnaies des Américains. Mais d’autres nations devraient réfléchir à la pureté de leur crypto.

• Les actions de WBA sont en hausse de 6 % dans les échanges avant bourse à 11,2 $. La société sera rachetée par la société de capital-investissement Sycamore Partners pour 23,7 milliards de dollars.
L'opération coûtera 11,45 dollars par action en numéraire, soit 29 % de plus que le cours de clôture du 9 décembre, avant les premiers articles de presse sur l'opération potentielle. La partie en espèces représente 10 milliards de dollars du montant total de la transaction.
Les actionnaires recevront également jusqu'à 3 $ en espèces par action, représentant la vente future des participations en dette et en capitaux propres de la société dans VillageMD, portant la valeur totale à 23,7 milliards de dollars.

• Les actions HPE en baisse de 20 % après les résultats. L'entreprise de serveurs et de logiciels va lancer un programme de réduction des coûts qui réduira ses effectifs globaux d'environ 5 %, soit environ 2 500 personnes, au cours des 12 à 18 prochains mois.

• Les actions GAP augmentent de 19 % après le rapport. L'entreprise a annoncé une « relance » de ses marques (Old Navy, Banana Republic, Gap), qui promet des ventes plus élevées cette année, malgré les tarifs douaniers.
« Les campagnes et collaborations de la marque amènent une nouvelle génération chez Gap tout en renforçant la position de la marque auprès de ceux qui nous aiment depuis des années. »

• Les actions COST chutent de 1% après le rapport. Le détaillant d'entrepôts membres a rapporté des résultats mitigés au deuxième trimestre et a averti que les acheteurs pourraient rester « exigeants » en raison des prix et des tarifs élevés.
Les ventes à magasins comparables ont augmenté de 6,8 %, dépassant les prévisions d'une hausse de 6,4 %. Les ventes du commerce électronique ont bondi de 20,9 %.
Le PDG de la société a déclaré que l'environnement des prix était « très volatil ». Mais l’entreprise dispose des ressources nécessaires pour modifier sa façon d’approvisionner ses produits afin d’éviter cet impact. Et il est peu probable que les autres détaillants soient épargnés. «Quand il pleut, il pleut sur tout le monde.»

• Les actions d'AVGO augmentent de 13 % après le rapport. L'entreprise de logiciels et de semi-conducteurs qui surfe sur la vague de l'IA avec ses circuits intégrés spécialisés et plus encore, a rapporté des résultats meilleurs que prévu.
« Nous pensons que ce fut un trimestre solide qui devrait apaiser les inquiétudes croissantes des investisseurs concernant un ralentissement potentiel des dépenses en IA et une croissance potentielle de la demande de puces IA », a déclaré l'analyste d'Edward Jones.

Principaux événements susceptibles d'avoir un impact sur les marchés vendredi :
- États-Unis : emplois non agricoles (février).
- Plusieurs responsables de la Fed, dont le président Powell, s'expriment.
- Les gros titres sur les tarifs douaniers de Trump.

Examens fondamentaux actuels

• La BCE a, comme prévu, abaissé son taux directeur de 2,90% à 2,65%.
La BCE réduit ses attentes en matière de croissance économique en raison de la faiblesse des exportations, du faible investissement et des risques élevés dans le domaine du commerce et de la politique générale :
- Prévisions de croissance du PIB : 0,9% en 2025 et 1,2% en 2026 ;
- Prévisions d’inflation sous-jacente : 2,2 % en 2025 et 2,0 % en 2026 ;
- Inflation générale : 2,3 % en 2025 et 1,9 % en 2026 ;
La politique monétaire devient moins stricte : les prêts moins chers stimulent l’emprunt et l’activité économique.

• Nouvelles données sur le marché du travail et l'activité commerciale aux États-Unis
- Demandes d'allocations chômage = 221 000 (attendu 234 000/pop. 242 000)
- Productivité non agricole = 1,5 % (pt 1,2 %/pop. 2,2 %)
- Coûts unitaires de la main-d'œuvre = 2,2 % (pt 3,0 %/pop. 0,8 %)
- Balance commerciale = -131,40 milliards (pt -128,30 milliards/pop. -98,10 milliards ajusté)
Le déficit commercial américain s'est creusé pour atteindre un record en janvier dans un contexte de forte hausse des importations avant les droits de douane, ce qui suggère que le commerce pourrait peser sur la croissance économique au premier semestre de l'année
La Fed d'Atlanta a amélioré son estimation du PIB du premier trimestre de -2,8 % à -2,4 %

• Harker (membre de la Fed) :
- En raison de toute cette incertitude, nous ne voulons pas aller trop vite ;
- Dans l’ensemble, l’économie semble normale, mais des menaces subsistent ;
- Je suis de plus en plus préoccupé par les facteurs qui pourraient menacer le statut du dollar en tant que monnaie de réserve ;
- Je crains que la réduction des pressions inflationnistes soit menacée ;
- La confiance des entreprises et des consommateurs s’affaiblit, ce qui n’est pas bon ;
- Je suis de plus en plus préoccupé par l’état du déficit public.
Le membre du Congrès Thomas Massie réintroduit un projet de loi visant à abolir la Réserve fédérale
« Les Américains seraient mieux lotis si la Réserve fédérale n'existait pas. La Fed dévalue notre monnaie en monétisant la dette, provoquant ainsi de l'inflation.

• La Turquie veut faire partie de la nouvelle architecture de sécurité européenne si l'OTAN s'affaiblit - Financial Times citant le ministre des Affaires étrangères Hakan Fidan.
Selon lui, les actions des États-Unis, en particulier la pression exercée sur l'Ukraine pour qu'elle cesse le feu et les déclarations sur la réduction de l'implication américaine dans la sécurité européenne, sont « un signal pour que l'Europe s'unisse et crée son propre centre de gravité ».

• L’UE négocie d’urgence avec l’administration Trump pour augmenter ses approvisionnements en GNL américain – Politico. La raison en est l’échec de la tentative d’abandonner les sources d’énergie russes.

• Le ministre chinois du Commerce : « Il n’y a pas de gagnant dans une guerre commerciale. Si les États-Unis empruntent la mauvaise voie, nous les suivrons jusqu'au bout.
« Nous envisageons des mesures de relance plus ciblées et plus efficaces. Des subventions seront accordées sur les taux d’intérêt des prêts à la consommation dans des domaines clés.
Le ministre chinois des Affaires étrangères Wang Yi a déclaré que la Chine continuerait à prendre des mesures en réponse aux « tarifs douaniers arbitraires » des États-Unis et a accusé Washington de « répondre au bien par le mal ».
« Aucun pays ne devrait s'imaginer qu'il peut réprimer la Chine et en même temps entretenir de bonnes relations avec elle. »
Sur l’Ukraine :
« Toutes les parties doivent tirer les leçons de la crise. »
« Entre autres choses, la sécurité doit être mutuelle et égale, et aucun pays ne devrait fonder sa sécurité sur le danger d’un autre. » [Apparemment, il s’agit d’un reproche concernant la volonté de l’Ukraine d’adhérer à l’OTAN].
Sur Taïwan : « Taïwan n’a jamais été un pays et ne le sera jamais à l’avenir. »
Sur la Russie : les relations entre la Chine et la Russie sont plus fortes que jamais.

• Un deuxième juge bloque le gel massif du financement fédéral décidé par Trump
Trump :
Je ne regarde même pas le marché [boursier].
Les mondialistes sont à l’origine de la chute des marchés boursiers.
Je vais en Arabie Saoudite. Ils ont accepté de faire un investissement important.

• La Maison Blanche : les États-Unis pourraient réduire les droits de douane sur le Canada et le Mexique s'il y a des progrès sur le fentanyl

• La Deutsche Bank envisage une réforme majeure des emprunts publics allemands : l'Allemagne a annoncé son intention d'apporter l'un des plus grands changements à son régime fiscal de l'histoire d'après-guerre, le seul événement comparable étant peut-être la réunification il y a 35 ans.
Tout ce que vous saviez sur les perspectives économiques de l'Allemagne il y a trois mois, ou même il y a trois semaines, devrait être jeté par la fenêtre et vous devriez recommencer votre analyse à zéro.

• Le nouveau chef d'état-major général d'Israël, Eyal Zamir, a déclaré 2025 l'année de la guerre avec Gaza et l'Iran - The Jerusalem Post.
Dans le même temps, l’armée israélienne surveillera également la situation dans d’autres zones.

• Le gouvernement irlandais a approuvé des modifications à la législation qui permettront le déploiement de forces spéciales (Army Ranger Wing, ARW) en Ukraine - The Irish Times.